גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

למרות תשואה רבעונית של 3.6%: שוק הפנסיה עדיין שלילי מתחילת השנה

כחלק מ"רכבת ההרים" של הקורונה, נרשמה ירידה של 9% בהפקדות לפנסיה בגל הראשון של המגפה ● הגופים המובילים בתשואות: אלטשולר שחם והכשרה ביטוח, כשגם מיטב דש והפניקס בולטים לחיוב

פנסיה / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס
פנסיה / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס

שנת 2020 היא "רכבת הרים" בכל הנוגע לתשואות בשוקי ההון והחיסכון - והרבעון השלישי ממחיש זאת היטב. בספטמבר רשמו קרנות הפנסיה המקיפות החדשות (שנהנות מאיגרות החוב המיועדות) תשואה שלילית של מינוס 1% בממוצע. זה קרה לאחר שביולי ובאוגוסט הן רשמו תשואה נומינלית ברוטו ממוצעת של 4.62%. לפיכך, את הרבעון השלישי מסיימות הקרנות עם תשואה נאה בשיעור של 3.55% בממוצע. 

עם זאת, בצל משבר הקורונה נרשמה תשואה שלילית של כ-1.4% בקרנות המקיפות החדשות מתחילת השנה. כך, בסוף ספטמבר הסתכמו כלל הנכסים המנוהלים בקרנות הפנסיה האלה בכ-425 מיליארד שקל. זאת, לעומת סכום של כ-404 מיליארד שקל בתחילת השנה, שאליהם התווספו בתשעת החודשים הראשונים של 2020 הפקדות בהיקף כולל של כ-33 מיליארד שקל.

התשואות-בקרנות-הפנסיה-המקיפות-החדשות----החוסכים-המבוגרים

זינוק אדיר בהפקדות ביולי

2020 מציגה עוד סוג של "רכבת הרים" לא שגרתית, כפועל יוצא למשבר הכלכלי-תעסוקתי בעקבות המגפה. שוק הפנסיה המקיפה החדשה זוכה להפקדות אדירות באופן קבוע, והוא אפיק החיסכון לטווח ארוך הכי צומח. ככזה, הוא משמש בבואה לשוק העבודה הישראלי, שחווה הוצאה מסיבית של עובדים לחל"ת ואף כאלה שפוטרו, כתוצאה מהסגרים והמשבר הכלכלי שבא בעקבותיהם.

בחינת נתוני הפנסיה-נט מלמדת כי בחודשים אפריל ומאי השנה נרשמה ירידה חדה ויוצאת דופן של כ-9% בהפקדות לקרנות האלה, שהן "הכרית הסוציאלית" העיקרית לימי הגמלאות של העובדים בישראל.

הצניחה הזו היא פועל יוצא של הסגר הראשון, והיא גם הולידה "תגובת נגד" עם זינוק אדיר בהפקדות שבוצעו ביולי, שהיו הרבה מעבר לרגיל, כנראה בשל תשלומים בדיעבד עבור אלה שלא בוצעו על שמם הפקדות במהלך הגל הראשון של המשבר. לפי שעה, לא נראית מגמה דומה באוגוסט ובספטמבר, וסביר להניח שהגל השני של המשבר יבוא לידי ביטוי באוקטובר.

במקביל, גם שוק ביטוחי המנהלים - אותן פוליסות חיסכון סוציאלי שמוכרות חברות הביטוח - חוות שנה שונה מהרגיל. בתשעת החודשים הראשונים של 2020 איבדו כל ביטוחי המנהלים שמנוהלים בשוקי ההון (יש ביטוחי מנהלים "ישנים", שבהם התשואה מובטחת כנגד אג"ח מיועדות) כ-0.5% מהיקף הנכסים המנוהלים על ידם.

זה קרה למרות המשך הפקדות מצד החוסכים, ובגלל תשואות שליליות של כ-1.8% מתחילת השנה, ולמרות תשואה חיובית של 3.5% ברבעון השלישי. לגבי ביטוחי המנהלים נציין כי הם נחלקים לשני סוגים עיקריים: הפוליסות המשתתפות ברווחים, שנמכרו עד לסוף 2003, ומסלולי ההשקעה, שנמכרים החל ב-2004.

התשואות-בביטוחי-המנהלים

לרוב הפוליסות המשתתפות ברווחים נתפסות כמסלולי "הדגל" המייצגים של חברות הביטוח, אף שחוסכים חדשים לא יכולים להצטרף אליהן זה 16 שנים. הפוליסות המשתתפות ברווחים רשמו מתחילת 2020 תשואה שלילית של מינוס 2.08%, וזאת למרות תשואה חיובית ניכרת של 3.83% ברבעון השלישי.

בהסתכלות על התשואה הממוצעת בענפי החיסכון לטווח ארוך ב-12 החודשים האחרונים, עולה כי קרנות הפנסיה המקיפות החדשות מציגות תשואה חיובית של כ-1.88%. זאת, בעוד שכל ביטוחי המנהלים שמנוהלים בשוקי ההון, ולא כנגד אג"ח מיועדות, מציגים תשואה ממוצעת של 1.57% מאז אוקטובר 2019. נציין כי הפוליסות המשתתפות ברווחים רשמו ב-12 החודשים האחרונים תשואה מצטברת ממוצעת של 1.71%.

המובילים: הכשרה ביטוח ואלטשולר שחם

בחינת התשואות בחלוקה לקבוצות גיל מלמדת כי בהתאם לתפיסות ניהול סיכונים ותשואות, 2020 לא מאוששת תפיסות קיימות. זאת, משום שהתשואות במסלולים עד גיל 50 בפנסיה מתחילת השנה נמוכות מאלה שהיו במסלולי 50 עד 60, שבתורן חלשות יותר מאלה של גילאי 60 ומעלה. כתמונת מראה, הסדר בין הקבוצות מתהפך כשבוחנים את התשואות הממוצעות לפי גיל ברבעון השלישי החיובי, שבו השווקים עלו הודות ליולי ואוגוסט חזקים, וסחפו עמם מעלה את שווי נכסי הסיכון.

התשואות-בקרנות-הפנסיה-המקיפות-החדשות----החוסכים-הצעירים

ומה לגבי הגופים המנהלים? הכשרה ביטוח, שאת השקעותיה מנהל רועי קדוש, מובילה במרחק ניכר בתשואות ביטוחי המנהלים, עם תשואה חזקה מאוד של 7.84% ב-12 החודשים האחרונים, והיא גם זו שמציגה את התשואה הכי גבוהה ברבעון השלישי, שבו רשמה תשואה חזקה של 5.41%.

מי שעוד בולטת לחיוב ומעל לאחרים, לצד הכשרה ביטוח, שלעתים גם נהנית מקוטן, היא הפניקס - שאת השקעותיה מנהל חגי שרייבר. הפניקס מובילה את דירוג התשואות מקרב חברות הביטוח הגדולות ב-12 החודשים האחרונים, עם תשואה של 2.4%, כשברבעון השלישי בלבד נהנתה מתשואה חזקה של 4.6%.

בשוק הפנסיה החדשה המקיפה יש כמה גופים שבולטים מעל לאחרים, ובראשם אלטשולר שחם, שאת השקעותיו מובילים דני ירדני וגילעד אלטשולר. גוף זה שוב בולט לחיוב, עם הובלה חד-משמעית בכל קבוצת גיל. כך, במסלול של עד גיל 50 אלטשולר שחם מציג ב-12 החודשים האחרונים תשואה של 5.71%, בעוד שבגילאי 50 עד 60 הוא מוביל עם תשואה של 5.31%, ואילו בגילאי 60 ומעלה רשם מאז אוקטובר אשתקד תשואה מצטברת של 6.24%.

לצד אלטשולר שחם בולטים לחיוב גם המסלולים של בית ההשקעות מיטב דש, שפעילותו בתחום הפנסיה משותפת עם איילון. לצד מיטב דש ואיילון בולטים לחיוב גם הפניקס והראל עם מסלול גילעד. מי שעוד בולטת, אבל דווקא לרעה מבחינתה, היא מנורה מבטחים, שנמצאת בתחתית הטבלה בכל הקבוצות שנבחנו. 

עוד כתבות

תא''ל במיל' גל הירש / צילום: אזולאי

הוגש כתב אישום נגד גל הירש בגין עבירות מס בעשרות מיליוני שקלים

יחד עם הירש מואשמים גם עודד שכנאי ומיכאל בנימיני, שפעלו כשותפים במתן שירות למשרד ההגנה בגיאורגיה ובמקומות אחרים במסגרת מערך חברות שבשליטתם ● כמו כן, הוגש כתב אישום נפרד נגד יניב אדם בגין עבירות מס במסגרת הסדר טיעון ● עורכי דינו של הירש: "כתב אישום רעוע"

האם מיתוג של מוצר ''ירוק'' ישפר אוטומטית את מה שהצרכנים   חושבים עליו? / צילום: Shutterstock

האם אנחנו באמת אוהבים "מוצרים ירוקים" או רק מנסים לעשות רושם

חשבתם שמיתוג של מוצר "ירוק" ישפר אוטומטית את מה שהצרכנים חושבים עליו? מחקרים מוכיחים שהמציאות הרבה יותר מורכבת

דרור בין, מנכ''ל רשות החדשנות / צילום: רד תקשורת

האם העולם באמת רואה את ישראל כ'מדינת קלינטק'?

לפי דוח החדשנות בתחום האקלים לשנת 2021 של רשות החדשנות וקהילת PLANETech כ-10% מחברות ההיי-טק שהוקמו בארץ בשנה האחרונה מפתחות טכנולוגיות בתחום האקלים, אך מרבית הקרנות הגדולות בעולם בתחום האקלים אינן משקיעות בישראל ● בסך הכל, 637 חברות סטארט-אפ וחברות בצמיחה זוהו כחברות המפתחות טכנולוגיות אקלים בישראל

עמוד פינטרסט. 400 מיליון גולשים בחודש / צילום: צילום מסך

4 סיבות לכך שפייפאל מוכנה לשלם יותר מ-40 מיליארד דולר על פינטרסט

מה לחברת תשלומי אונליין ולרשת חברתית שמתמקדת בתמונות? ● בשנתיים האחרונות האיקומרס "עובר דירה" לתוך הפלטפורמות, ופייפאל רוצה להיות שם בדיוק כמו פייסבוק וגוגל

גוגל / צילום: Shutterstock, Asif Islam

בעקבות הלחצים: גוגל תוריד את העמלות בחנות האפליקציות

לאחר לחצים מצד מחוקקים ורגולטורים גוגל הודיעה כי תוריד את העמלות מחנות האפליקציות כדי להעניק יותר נגישות למפתחים ● לפי ההודעה לעיתונות של החברה, עמלות השירות על אפליקציות מנויים ירדו מ-30% ל-15%

ח''כ אחמד טיבי נואם בכנסת, השבוע / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

אחמד טיבי הבהיר למה זה חשוב לתת למשותפת לפרוק כעסים

הרשימה המשותפת העבירה השבוע מסר ברור במליאת הכנסת: בכוונתה להגביר את שיתוף הפעולה עם הליכוד, ככל שרע"ם תקבל גיבוי חזק יותר מהקואליציה

השרות תמר זנדברג וקארין אלהרר / צילום: המכון הישראלי לדמוקרטיה

במקום חוק אקלים: הממשלה תציג ביום א' "חבילת אקלים"

התייעלות אנרגטית, השקעות בתשתיות סולאריות ועמדות טעינה לרכבים חשמליים, קידום של אוטובוסים חשמליים ואפילו פרס על טכנולוגיות אקלים ● גלובס מביא פרטים ראשונים מחבילת האקלים שתציג הממשלה ביום א' ותכלול השקעות בגובה של כ-725 מיליון שקל בסקטור האנרגיה הנקייה

אזרחיות באשדוד, פברואר 2021 / צילום: Reuters, AMIR COHEN

אישור היסטורי של ועדת הכספים: גיל הפרישה לנשים צפוי לעלות ל-65

במסגרת הצעת החוק, יועלה גיל הפרישה לנשים מגיל 62 לגיל 65, על פני 11 שנים ונקבעו הטבות שונות ● סך העלות של הרחבת המענק תעלה לממשלה 260 מיליון שקל

פט גלסינגר, מנכ''ל אינטל / צילום: אינטל

התחזית המאכזבת של אינטל לרבעון הרביעי מפילה את המניה במסחר המאוחר

בשורה התחתונה רשמה אינטל רווח של 1.71 דולר למניה על בסיס non-GAAP לעומת 1.08 דולר למניה ברבעון המקביל ● ברבעון הנוכחי הצפי הוא להכנסות של 18.3 מיליארד דולר ורווח של 90 סנט למניה, נמוך ב-10 סנט מצפי האנליסטים

דביר בנדק בקמפיין של מזרחי טפחות / צילום: צילום מסך

בזכות ההתמדה, גם קמפיינים קצרים מצליחים לכבוש את הברייק

בנק מזרחי טפחות ופריגת מצליחים להתברג בראש הטבלה גם בלי הפקה גדולה מדי, כך עולה מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה ● לעומתם, הפרסומת המושקעת במיוחד של אמדוקס מתקשה להיחרת בזיכרון

קטגוריית הביוטי והפארמה צמחה ב-4%, ובראש נמצאים מוצרי הבישום ומוצרי האיפור / צילום: Shutterstock, Natee Photo

לקראת מבצעי נובמבר: מה הישראלים מעדיפים לקנות אונליין

בקטגוריית מוצרי החשמל, נרשם זינוק של 20% בביקוש בתחום מכונות האספרסו והקפה במהלך ינואר-ספטמבר 2021 • בקטגוריית האלקטרוניקה מובילים הסמארטפונים עם צמיחה של 4% בביקוש. מדובר בביקוש הגדול פי שניים מזה של התחום השני בקטגוריה - מחשבים ניידים

בורסת וול סטריט בניו יורק / צילום: תמר מצפי

מגמה שלילית בוול סטריט; אינטל צונחת ב-11%, סנאפ בכ-25%

בורסות אירופה ננעלו בעליות קלות ● הביטקוין ממשיך לאבד גובה ויורד לכ-61,000 דולר ● הזהב ממשיך לטפס, גם החוזים על הנפט נסחרים בעלייה ● אינטל פרסמה אתמול תחזית מאכזבת, מניות הרשתות החברתיות נפגעות מעדכון של אפל

קובי אורן / צילום: שלומי יוסף

יזם הנדל"ן אורן קובי מואשם בסחיטה באיומים: "יקבור ויפרק את משפחתו"

הפרקליטות הוסיפה היום אישומים חדשים נגד קובי, בסחיטה באיומים של עו"ד במסגרת פרשת המרמה בקבוצת אדמה בבעלותו ● בנוסף הואשמו היום גם עו"ד רונן שחר בגין הונאת נושים והלבנת הון, ויצחק פישר המואשם כי שימש כאיש קש בכך שנרשם כבעלים של חברה במקומו של קובי

אלי גליקמן / צילום: סיון פרג'

על רקע המשבר בספנות: צים רכשה 7 אוניות ב-320 מיליון דולר

מנכ"ל צים אלי גליקמן: "עם רכישת האניות אלו, הדרושות כל כך, ניצלנו את תזרים המזומנים החזק ויכולת התגובה המהירה שלנו במטרה לחזק ולהרחיב את הצי שאנו מפעילים ובכך להענות לביקוש הגובר של הלקוחות"

משרדי פייסבוק בדבלין / צילום: Shutterstock, Kryuchka Yaroslav

המועצה המפקחת על פייסבוק: הרשת החברתית לא דיווחה באופן מלא לגבי מערכת ה-Cross-Check

לאחר שפורסם ב-WSJ על מערכת שמאפשרת ל-5.8 מיליון משתמשים בעלי פרופיל גבוה לעבור על חוקי פייסבוק בלי לחטוף - כעת המועצה המפקחת על פייסבוק תוקפת את הרשת החברתית על אי דיווח באופן מלא ● המועצה מפרסמת את דוח השקיפות הראשון שלה, וקובעת: "שקיפות היא בבירור תחום בו פייסבוק חייבת להשתפר בדחיפות"

לירה טורקית / צילום: תמר מצפי

הבנק המרכזי בטורקיה הפתיע עם הורדת ריבית חדה; הלירה הטורקית צונחת

על אף התחזיות העגומות והאצת האינפלציה בטורקיה פי ארבעה מהיעד, הבנק המרכזי הוריד את הריבית בפעם השנייה ברציפות ● הלירה נסוגה ביותר מ-2% לשער של 9.48 לירות לדולר אמריקאי

לברון ג'יימס (מימין) וסטפן קרי, השבוע / צילום: Reuters, Kiyoshi Mio

חדשנות, רווחים ובלי חובות: ה-NBA דילגה מעל הקורונה ומביטה לעבר זינוק בהכנסות

הליגה מיהרה להחזיר קהל למגרשים, ובזכות הצמדת שכר השחקנים להכנסות רק שתי קבוצות סיימו את העונה הקודמת בהפסד ● השמרנות נשארה מאחור וה־NBA מקבלת בשמחה כל אפיק הכנסה, ועכשיו הבעלים והשחקנים מחכים לגשם של כסף מהסכם זכויות השידור החדש

חצי שעה של השראה. ההחלטה הגורלית שתקבע אם העסק שלך יחיה או ימות / צילום: מנחם רייס

ההחלטה הגורלית שתקבע אם העסק שלך יחיה או ימות

כל עסק צריך להבין ולהחליט מה היא הצעת הערך שלו, מהן התועלות שהוא נותן. זה תהליך מורכב, אבל כשהוא נעשה באופן מדויק - הוא מאפשר ללקוחות לבחור בעסק שלך בתוך שבריר שנייה ● חצי שעה של השראה 

מדפי קורנפלקס / צילום: איל יצהר

לקחי רפורמת הקורנפלקס: סדרת שינויים ביבוא תוזיל את המחירים

השבוע עברה בוועדת הכלכלה סדרת רפורמות השואפת לתקן את שגיאות העבר שנעשו ב-2016, כשהממשלה דאז ניסתה להוריד את מחיר המזון באמצעות הקלה מסוימת על היבוא ● מה במהלכים? פתיחה נרחבת ליבוא בשוק המזון, ולא רק, ושינוי נרחב במכון התקנים

בני גנץ / צילום: אלעד מלכה

שר הביטחון הכריז על 6 ארגונים של החזית העממית כארגוני טרור

הארגונים, שחלקם קיבלו כספים ממדינות באירופה, הם ועדת הנשים, המוסד המשפטי "אלצ'מיר", מוסד המחקר "ביסאן", ארגון "אלחק", התנועה העולמית להגנה על ילדים - סניף פלסטין (DCI-P) ו-ועדת הפעילות החקלאית (UAWC)