גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

למרות תשואה רבעונית של 3.6%: שוק הפנסיה עדיין שלילי מתחילת השנה

כחלק מ"רכבת ההרים" של הקורונה, נרשמה ירידה של 9% בהפקדות לפנסיה בגל הראשון של המגפה ● הגופים המובילים בתשואות: אלטשולר שחם והכשרה ביטוח, כשגם מיטב דש והפניקס בולטים לחיוב

פנסיה / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס
פנסיה / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס

שנת 2020 היא "רכבת הרים" בכל הנוגע לתשואות בשוקי ההון והחיסכון - והרבעון השלישי ממחיש זאת היטב. בספטמבר רשמו קרנות הפנסיה המקיפות החדשות (שנהנות מאיגרות החוב המיועדות) תשואה שלילית של מינוס 1% בממוצע. זה קרה לאחר שביולי ובאוגוסט הן רשמו תשואה נומינלית ברוטו ממוצעת של 4.62%. לפיכך, את הרבעון השלישי מסיימות הקרנות עם תשואה נאה בשיעור של 3.55% בממוצע. 

עם זאת, בצל משבר הקורונה נרשמה תשואה שלילית של כ-1.4% בקרנות המקיפות החדשות מתחילת השנה. כך, בסוף ספטמבר הסתכמו כלל הנכסים המנוהלים בקרנות הפנסיה האלה בכ-425 מיליארד שקל. זאת, לעומת סכום של כ-404 מיליארד שקל בתחילת השנה, שאליהם התווספו בתשעת החודשים הראשונים של 2020 הפקדות בהיקף כולל של כ-33 מיליארד שקל.

התשואות-בקרנות-הפנסיה-המקיפות-החדשות----החוסכים-המבוגרים

זינוק אדיר בהפקדות ביולי

2020 מציגה עוד סוג של "רכבת הרים" לא שגרתית, כפועל יוצא למשבר הכלכלי-תעסוקתי בעקבות המגפה. שוק הפנסיה המקיפה החדשה זוכה להפקדות אדירות באופן קבוע, והוא אפיק החיסכון לטווח ארוך הכי צומח. ככזה, הוא משמש בבואה לשוק העבודה הישראלי, שחווה הוצאה מסיבית של עובדים לחל"ת ואף כאלה שפוטרו, כתוצאה מהסגרים והמשבר הכלכלי שבא בעקבותיהם.

בחינת נתוני הפנסיה-נט מלמדת כי בחודשים אפריל ומאי השנה נרשמה ירידה חדה ויוצאת דופן של כ-9% בהפקדות לקרנות האלה, שהן "הכרית הסוציאלית" העיקרית לימי הגמלאות של העובדים בישראל.

הצניחה הזו היא פועל יוצא של הסגר הראשון, והיא גם הולידה "תגובת נגד" עם זינוק אדיר בהפקדות שבוצעו ביולי, שהיו הרבה מעבר לרגיל, כנראה בשל תשלומים בדיעבד עבור אלה שלא בוצעו על שמם הפקדות במהלך הגל הראשון של המשבר. לפי שעה, לא נראית מגמה דומה באוגוסט ובספטמבר, וסביר להניח שהגל השני של המשבר יבוא לידי ביטוי באוקטובר.

במקביל, גם שוק ביטוחי המנהלים - אותן פוליסות חיסכון סוציאלי שמוכרות חברות הביטוח - חוות שנה שונה מהרגיל. בתשעת החודשים הראשונים של 2020 איבדו כל ביטוחי המנהלים שמנוהלים בשוקי ההון (יש ביטוחי מנהלים "ישנים", שבהם התשואה מובטחת כנגד אג"ח מיועדות) כ-0.5% מהיקף הנכסים המנוהלים על ידם.

זה קרה למרות המשך הפקדות מצד החוסכים, ובגלל תשואות שליליות של כ-1.8% מתחילת השנה, ולמרות תשואה חיובית של 3.5% ברבעון השלישי. לגבי ביטוחי המנהלים נציין כי הם נחלקים לשני סוגים עיקריים: הפוליסות המשתתפות ברווחים, שנמכרו עד לסוף 2003, ומסלולי ההשקעה, שנמכרים החל ב-2004.

התשואות-בביטוחי-המנהלים

לרוב הפוליסות המשתתפות ברווחים נתפסות כמסלולי "הדגל" המייצגים של חברות הביטוח, אף שחוסכים חדשים לא יכולים להצטרף אליהן זה 16 שנים. הפוליסות המשתתפות ברווחים רשמו מתחילת 2020 תשואה שלילית של מינוס 2.08%, וזאת למרות תשואה חיובית ניכרת של 3.83% ברבעון השלישי.

בהסתכלות על התשואה הממוצעת בענפי החיסכון לטווח ארוך ב-12 החודשים האחרונים, עולה כי קרנות הפנסיה המקיפות החדשות מציגות תשואה חיובית של כ-1.88%. זאת, בעוד שכל ביטוחי המנהלים שמנוהלים בשוקי ההון, ולא כנגד אג"ח מיועדות, מציגים תשואה ממוצעת של 1.57% מאז אוקטובר 2019. נציין כי הפוליסות המשתתפות ברווחים רשמו ב-12 החודשים האחרונים תשואה מצטברת ממוצעת של 1.71%.

המובילים: הכשרה ביטוח ואלטשולר שחם

בחינת התשואות בחלוקה לקבוצות גיל מלמדת כי בהתאם לתפיסות ניהול סיכונים ותשואות, 2020 לא מאוששת תפיסות קיימות. זאת, משום שהתשואות במסלולים עד גיל 50 בפנסיה מתחילת השנה נמוכות מאלה שהיו במסלולי 50 עד 60, שבתורן חלשות יותר מאלה של גילאי 60 ומעלה. כתמונת מראה, הסדר בין הקבוצות מתהפך כשבוחנים את התשואות הממוצעות לפי גיל ברבעון השלישי החיובי, שבו השווקים עלו הודות ליולי ואוגוסט חזקים, וסחפו עמם מעלה את שווי נכסי הסיכון.

התשואות-בקרנות-הפנסיה-המקיפות-החדשות----החוסכים-הצעירים

ומה לגבי הגופים המנהלים? הכשרה ביטוח, שאת השקעותיה מנהל רועי קדוש, מובילה במרחק ניכר בתשואות ביטוחי המנהלים, עם תשואה חזקה מאוד של 7.84% ב-12 החודשים האחרונים, והיא גם זו שמציגה את התשואה הכי גבוהה ברבעון השלישי, שבו רשמה תשואה חזקה של 5.41%.

מי שעוד בולטת לחיוב ומעל לאחרים, לצד הכשרה ביטוח, שלעתים גם נהנית מקוטן, היא הפניקס - שאת השקעותיה מנהל חגי שרייבר. הפניקס מובילה את דירוג התשואות מקרב חברות הביטוח הגדולות ב-12 החודשים האחרונים, עם תשואה של 2.4%, כשברבעון השלישי בלבד נהנתה מתשואה חזקה של 4.6%.

בשוק הפנסיה החדשה המקיפה יש כמה גופים שבולטים מעל לאחרים, ובראשם אלטשולר שחם, שאת השקעותיו מובילים דני ירדני וגילעד אלטשולר. גוף זה שוב בולט לחיוב, עם הובלה חד-משמעית בכל קבוצת גיל. כך, במסלול של עד גיל 50 אלטשולר שחם מציג ב-12 החודשים האחרונים תשואה של 5.71%, בעוד שבגילאי 50 עד 60 הוא מוביל עם תשואה של 5.31%, ואילו בגילאי 60 ומעלה רשם מאז אוקטובר אשתקד תשואה מצטברת של 6.24%.

לצד אלטשולר שחם בולטים לחיוב גם המסלולים של בית ההשקעות מיטב דש, שפעילותו בתחום הפנסיה משותפת עם איילון. לצד מיטב דש ואיילון בולטים לחיוב גם הפניקס והראל עם מסלול גילעד. מי שעוד בולטת, אבל דווקא לרעה מבחינתה, היא מנורה מבטחים, שנמצאת בתחתית הטבלה בכל הקבוצות שנבחנו. 

עוד כתבות

כרמלה מנשה / עוזר צלמת: אריאל בלאק

תא"ל מרדכי כהנא הגיש תביעת לשון הרע נגד תאגיד "כאן" וכרמלה מנשה

טוען כי עם תחילת חקירתו פרסמה מנשה בשידורי התאגיד כתבות בהן הוצגו החשדות נגדו כעובדות, וגם כאשר הסתבר כי "ההר הוליד עכבר", לא פורסמה התנצלות

בניין נטוש בחיפה / צילום: ויטלי דותן לובוב

"הזנחה גוררת הזנחה": אתר אינטרנט חדש ימפה את המבנים הנטושים בארץ

במדינת ישראל יש 170 אלף דירות עזובות - ואלה רק הרשומות • ויטלי דובוב דותן הקים אתר ליצירת מאגר מידע על המבנים הנטושים: "בניין זה לא מוצר כלכלי פרטי. מרגע שהוא עומד במרחב הציבורי הוא משפיע על סביבתו"

חמי רודנר בהופעה במגדלי הים התיכון / צילום: אודי גורן

הכירו את ההופעות הכי טובות שאתם לא מוזמנים אליהן

כשקיסריה ושוני סגורים ואולמות ההזאפה מעלים אבק, המופעים הכי לוהטים קורים בבתי הדיור המוגן ● בקפסולות, באוויר הפתוח או מהמרפסת - אמני ישראל מרקידים את בני הגיל השלישי, עם חוזים שיכולים להגיע גם ל־20 הופעות לסיבוב ● רמי קליינשטיין: "אני לא רגיל לקהל שמתיישב במקומות על השעון"

בניין בית הדין הרבני הגדול בירושלים / צילום: יוסי זמיר

תמיכה כלכלית של ההורים אינה מקנה להם זכויות יתר בדירה

הורי הבעל העבירו בכל חודש תמיכה כספית לבני הזוג ● בית הדין הרבני הגדול קבע כי ההעברה לא נועדה בהכרח לכיסוי המשכנתה, אלא כמתנה לבני הזוג

עסק משפחתי / צילומים: יונתן בלום, ארכיון משפחת שטראוס, שי יחזקאל, אמיר מאירי, Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

משטראוס ועד ורטהיימר: איך מתמודדות המשפחות העשירות בישראל עם שאלת הירושה

במשפחת שטראוס ידעו שעפרה היא היורשת כבר כשהייתה בת שבע, במשפחת ורטהיימר מממשים את כל הנכסים ובמשפחת קרסו כבר הגיעו לביהמ"ש ● השלב שבו אימפריה משפחתית צריכה לעבור לבני הדור הבא מעסיק לא רק את הנוגעים בדבר, אלא גם מומחים וחוקרים

רון יקותיאל. “אנחנו לא מחפשים להימכר, אבל אם תגיע ההצעה הנכונה - נשקול אותה”
צילומים: איל יצהר,

"זום ייצרה סוס מהיר יותר, אנחנו מנסים לייצר חללית"

לפני 14 שנה הקים רון יקותיאל עם כמה חברים את קלטורה, חברה שמפתחת פתרונות וידיאו לארגונים ● בראיון לגלובס הוא מדבר על המהפכה שרק החלה ("חשבתי שאנשים יהיו יותר גמישים"), על התוכניות האסטרטגיות של החברה ("כל האופציות על השולחן") וגם על חוויית היזמות

עפר ברטל. מועמד מחוץ לקופסה צילום שלומי יוסף

גם אם ימונה פרקליט מדינה מחוץ למערכת, אף מבצר לא ייפול

ועדת האיתור לבחירת פרקליט המדינה מתכנסת כדי לראיין את 11 המועמדים לתפקיד החשוב • שלמה למברגר ועמית איסמן נראים כמועמדים המתאימים ביותר אבל אם הפוליטיקאים ימנעו את בחירתם, דווקא מועמד בעל תפיסה סנגוריאלית כעפר ברטל, יכול להתאים

זירת המסחר בוול סטריט / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

וול סטריט חזרה לבלאק פריידיי: מודרנה זינקה ב-16%, הביטקוין מתחת ל-17 אלף ד'

נעילה חיובית באירופה לאחר שבצרפת פורסמו נתוני צמיחה מעודדים ● רווחי החברות התעשייתיות בסין זינקו ב-28.2% בחודש אוקטובר ● הערב יסתיים המסחר בניו יורק בשעה 20:00 (שעון ישראל) לאחר שאתמול לא התקיים מסחר

מנכל אל על אביגל שורק / צילום: יח"צ

הוקפץ לקוקפיט: הכירו את אביגל שורק, מנכ"ל אל על החדש

הידיעה על מינויו של אביגל שורק למנכ"ל אל על התקבלה השבוע בחברה בהלם מוחלט ● עם זאת, הבעלים החדש אלי רוזנברג ביקש מלכתחילה למנות לחברת התעופה מנכ"ל מארה"ב ● "הוא מוכשר ומהיר מחשבה", אומר גורם שהיה קשור לחברת דלק US שממנה מגיע שורק

FW:  טיסת אל על עם  משלחת ישראלית לדובאי משדה תעופה בן גוריון / צילום: סיון פרג'

נמשך גל העזיבות באל על: הסמנכ"לים יוסי ברזני ונמרוד בורוביץ' פורשים

סמנכ"ל התחזוקה וההנדסה יוסי ברזני ונמרוד בורוביץ' סמנכ"ל אסטרטגיה, הצטיידות מטוסים ופיתוח עסקי, שכיהן בין השאר גם כיו"ר תמ"מ, הודיעו שהם עוזבים את החברה ● אתמול פורסם כי אביגל שורק יחליף את גונן אוסישקין כמנכ"ל החברה

יותם דהאן. סיור פואטי-אקולוגי / צילום: אנטולי מיכאלו

מיודפת וכליל ועד "העיר האבודה": מכירים לעומק את הגליל המערבי

סדרת טיולים בגליל המערבי בהובלת מורי דרך מקומיים ● כל אחד מהם יביא פן אחר של האזור

איקאה בישראל / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מאיקאה ועד הראל ויזל: כך ניצחה הקומבינה את הקורונה

שוק הכרמל נותר סגור אבל שוק מחנה יהודה קיבל הרשאה להיפתח • מקס סטוק זכו למעמד של עסק חיוני שמאפשר להמשיך לעבוד גם במהלך הסגר • והראל ויזל ואיקאה הדגישו כמה טוב להיות בצד החזק בזמן מגפה • כך יצרה הקורונה הבדלי מעמדות במשק הישראלי

רם שפע - דוברות הכנסת עדינה ולמן

הוועדה שדרכה השיתוק הממשלתי מתפשט לכנסת

ועדת השרים לחקיקה, שבקושי התכנסה ממאי, היא מוקד פחות מוכר של המשבר השלטוני • הגוף נטול המעמד החוקי הפך עם השנים לפוסק אחרון על הצעות פרטיות • אחרי שחברי הכנסת התמכרו, הם לא מסוגלים לחוקק בלעדיו

הבורסה בתל אביב/ צילום: איל יצהר

"מעולם לא היה כדבר הזה": התקלה בבורסה - במערכת הפצת המידע

תקלה חריגה בבורסה שהחזירה את שערי המסחר לרמה של לפני הפתיחה הבוקר העלתה ספקולציות בשוק על מתקפת סייבר ● מהבורסה נמסר בתגובה: "מדובר בתקלה הקשורה רק למערכות הפצת המידע ולא למערכות המסחר" ● יו"ר רשות ני"ע ענת גואטה דורשת מהבורסה "דוח מפורט בנושא, לאחר שיתבצע תחקיר"

חסידי סדיגורה. בינתיים האדמו"ר הצעיר שובה את הלבבות ומבסס את שליטתו / צילום: שוקי לרר - בחדרי חרדים

שוד כספות, אלימות ותלונות במשטרה: הקרע בחסידות סדיגורה הולך ומחריף

כך המצב בסדיגורה המשיך להתדרדר בחודשים האחרונים במהירות ובכל החזיתות ● מה קרה בלילה של 27 באוקטובר, ולמה נראה שזה היה הקש ששבר את גב המאבק בסדיגורה ● מעקב

פרופ' אסף אברהמי / צילום: ינאי יחיאל

"אנחנו חווים קושי אצל הלקוחות שלנו, עשרות אלפי עסקים בינוניים וקטנים"

פרופ' אסף אברהמי, מנכ"ל חברת חשבשבת, מסביר מאילו טעויות כדאי להימנע, במיוחד בימי קורונה

ראש הממשלה בנימין נתניהו ויו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד / צילום: תמונה פרטית

נתניהו נפגש עם בר-דוד ברקע המשבר הפוליטי בין כחול לבן לליכוד

בזמן שבין בר דוד ושר האוצר ישראל כ"ץ לא נערכה פגישה בשל המתיחות בין השניים, נפגש היום יו"ר ההסתדרות עם ראש הממשלה ● בין הנושאים שעלו בפגישה התמקדו השניים גם בצורך בחיזוק התעשייה הישראלית

וולבו XC40 פלאג-אין יח"צ

גרסת הפלאג-אין של וולבו לא מרשימה מבחוץ, אך מפתיעה מבפנים

גרסת הפלאג-אין של ה-XC40 לא מרשימה במיוחד מבחוץ, וגם לא מאוד מרווחת ביחס למתחרות ● היא מחפה על כך עם יחידת הנעה מתוחכמת וביצועים מהנים

זלאטן איברהימוביץ‘. שכר של שבעה מיליון אירו בעונה / צילום: Reuters, Ciro De Luca

40 זה ה-30 החדש: עם משכורות כאלה, מי רוצה להגיע לגיל פרישה?

בגיל 39 מוביל זלאטן איברהימוביץ' את מילאן לצמרת הטבלה האיטלקית, והוא לא לבד ● בזכות הרפואה והמשכורות המפוצצות, הכוכבים מצליחים לשחק ברמות הגבוהות גם הרבה אחרי גיל 30

בנימין נתניהו / צילום: שמוליק גרוסמן, דוברות הכנסת

ועדת הבדיקה לרכש הצוללות טרם התחילה וחברת צוות אחת הוחלפה

חברת הצוות יעל גריל לא תשב בוועדת הבדיקה, שכן היא שימשה בתפקידים רשמיים במשרד הביטחון בתקופת רכש הצוללות כפי שחשף העיתונאי אראל סג"ל ● את גריל תחליף ישראלה פרידמן, אשר כיהנה בתפקידים שונים במנהל הרכש במשרד הביטחון