צחי נחמיאס / איור: גיל ג'יבלי, גלובס
השווי הנכסי הנקי (NAV) של חברת דיסקונט השקעות (דסק"ש) קפץ בחודשיים האחרונים לכ-1.5 מיליארד שקל, לעומת כ-826 מיליון שקל בלבד בסוף ספטמבר השנה. כך עולה מהדוחות הכספיים האחרונים של החברה לפני עידן השליטה של צחי נחמיאס, לסיכום הרבעון השלישי של 2020.
ה-NAV הגבוה מלמד מדוע הסכימו חברת מגה אור והמשקיעים הנוספים שארגנה לשלם 1.1145 מיליארד שקל עבור כ-82% ממניות דסק"ש, שמוחזקות בידי כונסי הנכסים ונאמן אי.די.בי. הצעה זו זכתה לתמיכת בעלי התפקיד ונושי אי.די.בי, למרות שהצעתו של בעל השליטה הקודם, אדוארדו אלשטיין, הוגדרה כגבוהה יותר מבחינה כספית.
העלייה החדה ב-NAV היא תוצר של זינוק חד של כ-40% שרשמה בתקופה זו מניית חברת הנדל"ן נכסים ובניין, ההחזקה העיקרית של דסק"ש, בעקבות איבוד השליטה של אלשטיין בקבוצה בסוף ספטמבר. דסק"ש מחזיקה ב-74% ממניות נכסים ובניין, ששוויין הבורסאי עמד בסוף השבוע על 1.44 מיליארד שקל, לעומת 960 מיליון שקל בסוף ספטמבר.
גם סלקום , שדסק"ש מחזיקה ב-46% ממניותיה, זינקה ביותר מ-10% מאז סוף ספטמבר. כך, ששווי המניות שבידי דסק"ש גדל מ-998 מיליון שקל ל-1.18 מיליארד שקל.
דסק"ש סיימה את הרבעון השלישי עם חוב פיננסי נטו של 1.68 מיליארד שקל, שגדל בחודשיים האחרונים לכ-1.73 מיליארד שקל. עם זאת, הזינוק במניות החברות הבנות הפחית את רמת המינוף של חברת ההחזקות מ-67% בסוף ספטמבר לכ-53% כיום.
ברבעון השלישי הסתכם ההפסד המיוחס לבעלים ב-55 מיליון שקל, והוא מצטבר ל-357 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה. לשם השוואה, ב-2019 כולה רשמה החברה רווח נקי המיוחס לבעלים של 14 מיליון שקל.
ההפסד מתחילת השנה נבע ברובו מהפסד של 253 מיליון שקל שרשמה נכסים ובניין בתקופה זו, שהושפע מהפחתות של 120 מיליון שקל בשווי הנדל"ן שבבעלותה. ברבעון השלישי הושפע ההפסד של דסק"ש מהפסדים שרשמו נכסים ובניין וסלקום.
ההפסד הגדול מתחילת השנה שחק את ההון העצמי של דסק"ש בכ-17% ל-1.51 מיליארד שקל בסוף ספטמבר, לעומת 1.82 מיליארד שקל בסוף דצמבר 2019. נכון לסוף ספטמבר 2020 החזיקה דסק"ש באמצעים נזילים בהיקף של 1.92 מיליארד שקל, כאשר היקף פירעונות החוב שלה בשנתיים שעד סוף ספטמבר 2022 עומד על 1.18 מיליארד שקל.
מלבד נכסים ובניין וסלקום מחזיקה דסק"ש ב-61% ממניות חברת ההשקעות בטכנולוגיה אלרון בשווי של 287 מיליון שקל, וכן ב-44.5% ממניות מהדרין בשווי של 211 מיליון שקל. מהדרין עוסקת בתחום האריזה והשיווק של גידולים חקלאיים, והיא מחזיקה גם בקרקעות חקלאיות רבות.
לדסק"ש גם מגוון החזקות פרטיות הרשומות בספרים לפי שווי של 138 מיליון שקל. החזקות אלו כוללות בעיקר את מניות השליטה 69% בבית ההשקעות אפסילון בשווי של 59 מיליון שקל, וכן נתח של 10% ממניות חברת ברינקס בשווי של 27 מיליון שקל.
על פי תוכנית מוקדמת שפרסמה מגה אור, שבשליטת צחי נחמיאס, הרי שלאחר השלמת רכישת מניות דסק"ש מבעלי התפקיד, בכוונתה לפעול למימוש מלוא החזקותיה של דסק"ש שאינן בתחומי הנדל"ן. עם הכסף שיתקבל מהמימושים, יחד עם זה שכבר נמצא בקופה, תנסה דסק"ש להקדים ולפרוע את סך התחייבויותיה למחזיקי האג"ח, שעומדות כיום על 3.63 מיליארד שקל.