גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הנפקות האקוויטי דומיננטיות: ירידה חדה בגיוסי האג"ח מתחילת 2021

היקף הנפקות האג"ח בשוק הקונצרני הסתכם בכ-9 מיליארד שקל מתחילת 2021, בהשוואה לכ-14 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד

מנכ"לית S&P מעלות, רונית הראל בן זאב / צילום: תמר מצפי
מנכ"לית S&P מעלות, רונית הראל בן זאב / צילום: תמר מצפי

שנת 2021 בשוק החוב נפתחה עם פעילות דלילה יחסית של הנפקות של אגרות חוב קונצרניות, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בהמשך למגמה שאפיינה את 2020 גם בחודשיים הראשונים של 2021 שוק המניות ממשיך לרכז את תשומת הלב ולהפגין פעילות סוערת, לצד דשדוש מסויים בשוק ההנפקות של אגרות החוב הקונצרניות. כך כותבים כלכלני חברת הדירוג S&P מעלות בסקירה שפרסמו לסיכום הפעילות בשוק החוב בחודשיים הראשונים של השנה.

אמנם, מציינים במעלות, "עדיין מרבית המימון לחברת באמצעות הנפקות לציבור מקורו באג"ח, כאשר למעלה מכ-60% מההיקף הכולל של סכומי ההנפקות באמצעות אג"ח קונצרני ומניות גויס בהנפקות אג"ח, אך לאור הפעילות הערה בתחום האקוויטי ניכרת ירידה בולטת בדומיננטיות של הנפקות אגרות החוב הקונצרניות בהשוואה למשקלן בשנים קודמות. את הירידה ניתן להסביר גם על רקע הצטרפותן לבורסה של חברות חדשות שחלקן מתחומי פעילות הנוטים באופן מסורתי לגייס באמצעות הנפקת הון כגון חברות ההייטק והאנרגיה ירוקה". 

מנכ"לית S&P מעלות, רונית הראל בן זאב, סבורה כי "עדיין קיימת אי ודאות רבה לגבי התפתחות מגפת הקורונה והשפעותיה הכלכליות, גם אם הולכת ופוחתת בשל שיעור ההתחסנות העולה בשוק המקומי, לצד התגברות מסויימת בקצב ההתחסנות בעולם. השלכות המשבר ימשיכו להיות דומיננטית ולהשפיע על פעילות החברות גם בשנת 2021. הסיכון העיקרי במחצית הראשונה של שנת 2021 הוא לגלי תחלואה נוספים, הדורשים אמצעי הכלה מחודשים, אשר עלולים לפגוע בהתאוששות הכלכלית השברירית ולהוביל להידרדרות אשראי, במיוחד בתחומים החשופים יותר לריחוק חברתי ולהגבלות נוספות ולחברות בעלות רמת נזילות נמוכה".

לדבריה, "מבחינת הפעילות בשוק האשראי - ניכר כי השוק התרגל במידה מסויימת לשגרת קורונה בפעילות ההנפקות, כאשר שם המשחק ימשיך להיות רמת נזילות גבוהה בידי המוסדיים ורמת ריבית נמוכה, שממשיכים לתמוך בפעילות שוק החוב. ההתקדמות במערך החיסונים תמשיך לתמוך בפעילות החברות, כאשר בחלק מהסקטורים עשויים  להיות שינויים מבניים והתאמות להרגלי צריכה מותאמים לעידן פוסט קורונה". 

היקף הנפקות האג"ח בשוק הקונצרני הסתכם בכ-9 מיליארד שקל מתחילת 2021, בהשוואה לכ-14 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, צניחה של כ-35% בהשוואה לחודשיים הראשונים של 2020 - רגע לפני שמשבר מגיפת הקורונה היכה בעולם כולו. העלייה באי הוודאות באשר להתמודדות עם מדדי התחלואה, לצד השפעת המירוץ לחיסון בשוק המקומי ממשיכים ללוות את הפעילות בשוק המקומי, כאשר המשך התקדמות משמעותי של מערך החיסונים וירידה במדדי התחלואה עשויים לתמוך באופן חיובי בפעילות בשוק הפיננסי, בקידום פתיחת המשק ובפעילות העסקית של החברות המדורגות. 

צרכי מיחזור של קרוב ל-50 מיליארד שקל השנה

בפברואר גייסו החברות הציבוריות כ-4 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח. כ-17 חברות הנפיקו במהלך פברואר, מתחומי פעילות מגוונים וברמות דירוג שונות, ניכר כי השוק פתוח להנפקות בכל רמות הדירוג. היקפי ההנפקות היו בסדרי גודל בינוני ומטה במונחים של היקף ההנפקות. 

לגבי מרווחי הסיכון מציינים כלכלני S&P מעלות כי למרות אי הוודאות הקיימת מבחינת הכלת המגפה המרווחים המשיכו בחודשים האחרונים במגמת הירידה. התפתחות חיובית מבחינת הכלת המגיפה עשויה להמשיך לשמר את היציבות במרווחי הסיכון, וככל שתהיה משמעותית יותר אף להוביל לירידה נוספת מהרמה הנוכחית.

"הצבירה החיובית בקרנות הנאמנות, רמת הנזילות הגבוהה בידי המשקיעים המוסדיים בשוק המקומי יחד עם החשש של המשקיעים הישראלים מהפסדי מטבע בהשקעות בחו"ל, במיוחד לאור התנודות המשמעותיות בחודשיים האחרונים, ממשיכים לשמר ואף לחזק את ההטיה הביתית. נוסיף על כך את צרכי המיחזור הצפויים בהיקף המתקרב לכ-50 מיליארד שקל השנה ואת תמיכת בנק ישראל בשוק הקונצרני, המספקת רשת ביטחון לשוק, גם אם כיום היא בפועל בהיקפים נמוכים מאוד, כל אלה ימשיכו לתמוך בפעילות סדירה של שוק החוב המקומי גם ב-2021. כאשר אין אלטרנטיבות השקעה בהיקף מספק שעונה על הצורך בשוק המקומי, התוצאה היא מרווחים נמוכים מאוד, שאינם משקפים בהכרח את רמת הסיכון, ומקלים על החברות להנפיק אג"ח בשוק", אומרים במעלות. 

עוד כתבות

הפגנה לשחרור החטופים בדרך בגין בירושלים / צילום: יעל גדות

בכיר ישראלי - התקבלה ההחלטה על יציאת משלחת לקטאר

ראש הממשלה בנימין נתניהו הורה הערב (שבת) על יציאת משלחת ישראלית לקטאר • טראמפ: "חמאס הגיב ברוח חיובית, אולי תהיה עסקה עד השבוע הבא" ● לראשונה: שני עובדי סיוע אמריקנים נפצעו בפיגוע של חמאס בעזה ●  50 חטופים - 638 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

רונן עקביה, מנכ''ל בית וגג / צילום: יח''צ נימקו

ביקושי יתר בגיוס האג"ח הראשון של חברת בית וגג

חברת ההתחדשות העירונית שבה מחזיק יעקב שחר מגייסת כ-105 מיליון שקל, לאחר זינוק של 42% במניה בשנה האחרונה ● החברה צופה רווח גולמי עתידי של מעל 1.6 מיליארד שקל בפרוקיטים שהיא מקדמת

אלעד טנא / צילום: אריק סולטן

במקום אבי משולם: אלעד טנא מונה לעורך העל בידיעות אחרונות

אלעד טנא ימונה לתפקיד עורך העל של ידיעות אחרונות וב-Ynet במקום אבי משולם, שמילא את התפקיד בשנתיים האחרונות ● טנא, מגיע לאחר כשנתיים בתפקיד העורך הראשי של "מקור ראשון"

בניין בנק ישראל / צילום: Shutterstock, Alon Adika

ראשי המגזר הקמעונאי קוראים לנגיד להפחית ריבית: "המשק על סף קריסה"

שורה של בכירים במגזר הקמעונאי, בראשם בעלי פוקס הראל ויזל, יחד עם נשיא לשכת רו"ח חן שרייבר, שיגרו לאמיר ירון מכתב בו קראו לו להפחית את הריבית מחר, באופן מיידי ומשמעותי ● "עסקים קורסים בזה אחר זה. הצמיחה נעצרת, האמון נשחק והנזקים הולכים ומעמיקים", כתבו ראשי המשק

סיכום שווקים / עיבוד: טלי בוגדנובסקי, צילום: AP

שמונה מניות עם הזדמנות ושתיים שכדאי להיזהר מהן - ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים

בנק אוף אמריקה מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה ● הבורסה בתל אביב הפכה לאחת החזקות בעולם, ושברה שורה של שיאים היסטוריים ● ההצלחה של קת'י ווד ● וגם: האם יכול להיות שאחת הדרכים הכי יקרות להשקיע בשוק ההון היא גם הכי משתלמת?

חרדים בלשכת גיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

צה"ל מסיר כפפות: המהלך הדרמטי לגיוס משתמטים - והאכיפה

עשרות אלפי צווי הגיוס שיישלחו, והמחסומים שיוקמו בכניסה לאזורים מיושבים ● שעות לפני יציאת המשלחת: השרים הצביעו בעד חלוקת סיוע הומניטרי לעזה ● בקטאר מדווחים: סבב המשא ומתן העקיף בין חמאס לישראל החל בדוחה ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

קרנות הגידור התמודדו עם המבחן האולטימטיבי / אילוסטרציה: Shutterstock

"ביקוש כבוש וחוסר נזילות": מנהלי קרנות גידור מנתחים את הרנסנס בבורסה בת"א

בקרנות המיועדות למשקיעים המתוחכמים השיגו בדרך כלל תשואת נאות מתחילת השנה, אך התקשו להכות את ביצועי מדד הדגל המקומי ● מנהל הקרן שהניבה 31% למשקיעיה: "לאחר החודש האחרון, הדרך הפכה להיות הרבה יותר ברורה והכיוון להערכתנו הוא למעלה"

נשיא ארה''ב, דונלד טראמפ, לאחר חתימתו על ''החוק הגדול והיפה''  ב־4 ביולי / צילום: Reuters, Ken Cedeno

כשהוא חוגג את הצלחותיו בקונגרס ואיש אינו עומד בדרכו: טראמפ ייפגש עם נתניהו

כשהוא כול־יכול ומושא הערצה, טראמפ חוגג את הצלחותיו  הוא בז ליריבים ולמבקרים, ואומר: "הם שונאים אותי ואני אותם" ● הוא ממשיך את הסתערותו על כל מוקדי הכוח העצמאים, בהם הבנק המרכזי ומערכת המשפט ● רה"מ ישראל יודע שהנשיא לא הזמין אותו כדי להתווכח

בובות לבובו מוצגות לראווה בחנות של פופ מארט / צילום: Reuters, Oriental Image via Reuters Connect

חיוך מטריד ששווה מיליארדים: בובת הפרווה שהפכה לטרנד וכבשה את העולם

לבובו, הבובה הפרוותית בעלת הבעת הפנים המעט קריפית, הפכה ללהיט גלובלי - ולפריט חובה אצל סלבריטאיות על, כמו ריהאנה וקים קרדשיאן ● היצרנית, חברת פופ מארט הסינית, הכפילה את הכנסותיה ב־2024 ובסין כבר הזהירו מהתמכרות לבובה המעוצבת

סהאם פרק בראיון לפודקאסט TBPN / צילום: צילום מסך מיוטיוב

"יש אלפים כמוהו": המהנדס שעבד בכמה עבודות במקביל והסערה

סהאם פרק, "הממקבל הסדרתי", הפך לאחרונה לשם הכי חם בעמק הסיליקון לאחר שנחשף שעבד בסתר בכמה סטארט-אפים בו־זמנית ● מאחורי הקלעים בתעשייה פחות מופתעים מהפרשייה: עובדים רבים מודים כי בתעשיית שאינה וודאית, כך הם שומרים על עצמם מפיטורים

חן ומוטי ריכטר, זכייני פאפא ג'ונס ישראל / צילום: אלדד נמדר

מנכ"ל פאפא ג'ונס מתרחב להולנד וטוען: "וולט הורסים את תחום המסעדנות"

מוטי ריכטר, שמשמש כזכיין רשת הפיצות בארץ, יפעיל מעתה גם את 15 סניפיה בהולנד, עם תוכנית להגדיל אותם ל–50 סניפים תוך חמש שנים ● בארץ הוא מתכנן לוותר על משלוחי וולט ● תגובת וולט: "בזכות וולט ופלטפורמות דומות, לעסקים קטנים יש גישה ליכולות שבעבר היו זמינות רק לרשתות הגדולות כמו פאפא ג'ונס"

זוהר לוי, מבעלי סאמיט ו'בעל הבית' החדש בפז / צילום: באדיבות סאמיט

בין פז לניו יורק: רואה החשבון שהקים אימפריית נדל"ן בחו"ל מסמן יעד רכישה חדש

אחרי שהסיט את פעילותה של סאמיט מגרמניה לארה"ב, והפך לבעל המניות הגדול בפז, לוטש זוהר לוי עיניים לנכסי חברת הנדל"ן האמריקאית דה זראסאי, שנקלעה למשבר חוב ● האם הצפת הערך הבאה של מי שיצר לעצמו הון של כ־2 מיליארד שקל בשני עשורים, תגיע משוק הנדל"ן של ניו יורק, שעד כה לא האיר לו פנים?

עמית סגל / צילום: אריק סולטן

אחרי שבע שנים בידיעות אחרונות: עמית סגל עובר לישראל היום

הפרשן הפוליטי של חדשות 12 צפוי להצטרף לשורת הכותבים של מוסף סוף השבוע החדש של העיתון, לאחר שבע שנים במהלכן החזיק טור במוסף לשבת של ידיעות אחרונות ● מוקדם יותר היום, פורסם כי העורך הראשי של מקור ראשון, אלעד טנא, יעבור להיות עורך העל בידיעות אחרונות

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock

בורסת ת"א ננעלה בעליות קלות; ישרוטל קפצה בכ-12%, סלקום ירדה ב-3%

מדד ת"א 35 עלה ב-0.3% ● השקל התחזק בחדות מול הדולר ● בוול סטריט נתוני התעסוקה מגבירים את החשש שהורדות הריבית מתרחקות ● מנגד, בארץ, הכלכלנים מעריכים שההקלה המוניטרית מתקרבת, אולי כבר ביום שני ● וגם: המניה שזינקה ב-1000% בשנה ועדיין צופים לה אפסייד

עופר ינאי, שחר גרשון, נדב טנא, נועם פישר / צילום: שלומי יוסף

היחסים עלו על שרטון: מאבקי כוח וכסף טלטלו את מניית נופר אנרג'י

מצד אחד עופר ינאי, מייסד ובעלים אמביציוזי ששואף גבוה ולא נרתע מלבצע שינויים ● מולו צמד המנכ"לים של נופר, שהחזיקו מניות במאות מיליוני שקלים שאותן קיבלו מידיו במתנה ● גורמים בשוק מנתחים את שרשרת האירועים, שהובילו לסיום הדרמטי של השותפות ארוכת השנים בחברת האנרגיה המתחדשת נופר

הניו יורק טיימס: זה "מחיר הניצחון" שישראל משלמת על המלחמה באזור

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: חמאס נתון ללחץ מתושבי הרצועה "שדורשים הקלה מהמשבר",  המדינה המפתיעה עם יותר מאלף פעילי חיזבאללה, וכך המלחמה באיראן "החלישה את מעמדה של ישראל בעולם" ● כותרות העיתונים בעולם

דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו / צילום: יוסי שחר

בזמן המלחמה: בכמה נמכרה דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו?

בשכונת עג'מי ביפו נרכשה דירת 4.5 חדרים בשטח של 86 מ"ר עם ממ"ד ושתי מרפסות תמורת 3.18 מיליון שקל ● הנכס עמד פחות מחודשיים על המדף ● המוכרים הם משקיעים שלפי רשות המסים קנו את הדירה ב־2016 תמורת 2.2 מיליון שקל ● ועוד עסקאות מהשבוע האחרון

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק / צילום: ap

המועמד שמסמל את "סופה של ניו יורק היהודית שאנו מכירים"

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק, צמח בעולם פריבילגי והגיח משם עם פוליטיקה רדיקלית וערימות של קסם אישי ● הוא מבטיח להוריד את יוקר המחיה ולמסות את האחוזון העליון ● אלא שעבור ישראל הנבחר המוסלמי מציג אג'נדה מדאיגה

חדשות הביומד / צילום: תמי בר ישי

ההשקעה החדשה של אסף גרניט: טכנולוגיה שמפחיתה את עליית הסוכר בגוף

ההשקעה החדשה של אסף גרניט היא בחברת כאליטק שפיתחה טכנולוגיה שמאפשרת לאכול ולהפחית את עליית סוכר בגוף ● חוקרים אבחנו במחקר חדש פרקינסון בשעוות האוזן ● אסקלה מדיקל גייסה 4.5 מיליון דולר לטיפול בצניחת רצפת האגן ● הלך לעולמו אחד מממציאי טכנולוגיית ה-CAR-T ● השבוע בביומד

שלי הוד מויאל / צילום: חן מזרח

הכרישה החדשה: הדרך של היזמת שהייתה מעורבת כבר ב-27 אקזיטים

לפני 15 שנה אבא של שלי הוד מויאל נפטר בפתאומיות, והיא החליטה לעזוב את הקריירה בניו יורק ולחזור לארץ ● מאז היא הספיקה להקים קרן הון סיכון ובקרוב גם נראה אותה על המסכים בתוכנית "הכרישים": "במשך שנים הרגשתי שהיה לי הרבה מזל כשאנשים מסביבי העצימו אותי ודאגו לי - ורציתי לתת את זה גם לאחרים"