ליאור כשריאן, מנכ"ל מגדל קרנות נאמנות / צילום: יח"צ, אלירן אביטל
הגיוסים בשוק קרנות הנאמנות לא עצרו ברבעון הראשון של 2021, כך שבסיכום 12 החודשים האחרונים, למעשה מאז שיא השפל של משבר הקורונה, מדובר כבר בסדר גודל של כ-30 מיליארד שקל. כך עולה מניתוח הדיווחים של חברות ניהול קרנות הנאמנות.
בחודש מרץ 2020 נפדו משוק הקרנות כ-40 מיליארד שקל, שהובילו אותו לנקודת שפל שנרשמה ב-22 במרץ, כששווי השוק כולו עמד על 255.3 מיליארד שקל. מאז ועד היום שוק הקרנות גדל בכ-96 מיליארד שקל, שהם כ-38%, לשווי מצרפי של כ-351.3 מיליארד שקל. זאת, הודות לגיוסים ערים של יותר מ-30 מיליארד שקל, וכן לתשואות חיוביות שנרשמו בשוקי ההון.
כך, בתום שנה מאז הנקודה הכי פסימית בשוקי ההון, שבאה לידי ביטוי בנהירה החוצה של חוסכים רבים מקרנות הנאמנות - כשרבים מהם עברו לפקדונות בבנקים, שמבטיחים ודאות מפני הפסדים אך במחיר של ריבית זניחה למדי - שוק קרנות הנאמנות רחוק רק ב-2.2% מנקודת השיא שרשם ב-23 בינואר 2020. אז עמד השווי המצרפי של קרנות הנאמנות הישראליות על 359.3 מיליארד שקל.
המוביל בגיוסים שנה אחורה - מגדל שוקי הון
ההתאוששות של שוק קרנות הנאמנות החלה כבר בעיצומה של 2020, וברבעון הראשון של 2021 היא נמשכה עם גיוסים של יותר מ-9.7 מיליארד שקל. גיוסים אלה, יחד עם רווחי תשואה בשיעור ממוצע של כ-3.3%, אשר תרמו לגידול של כ-11 מיליארד שקל למחזיקי הקרנות מתחילת שנה - הביאו לגידול של כ-6.3% בשווי שוק הקרנות כולו ברבעון הראשון של 2021.
יש גוף אחד שמוביל את טבלת הגיוסים בשוק קרנות הנאמנות זה זמן: מגדל שוקי הון. בית ההשקעות של קבוצת הביטוח מגדל, ובניהולו של שגיא שטיין, מוביל את הגיוסים בחודש מרץ 2021, ברבעון הראשון השנה וגם ב-12 החודשים האחרונים מתחילת אפריל אשתקד. חברת ניהול קרנות הנאמנות של בית ההשקעות, שמנוהלת על ידי ליאור כשריאן, הובילה את הגיוסים בענף גם בסיכום 2020.
מגדל שוקי הון בולט לא רק מנקודת השפל של הקורונה אלא גם בהסתכלות רחבה יותר, מימי טרום הקורונה והנפילה הגדולה של פברואר ומרץ אשתקד.
בסוף 2019 מגדל שוקי הון החזיק בנתח של כ-9% משוק קרנות הנאמנות, ואילו היום הוא מחזיק בנתח של כ-12.1% - גידול של כ-34%. אחרי מגדל שוקי הון בולטים עוד שני גופים מגייסים, שחלקם בשוק קרנות הנאמנות צמח בשיעור ניכר ב-15 החודשים האחרונים, מאז סוף 2019: קסם שבניהולו של אבנר חדד ואלטשולר שחם קרנות נאמנות שבניהול שי ירון. שתי החברות מחזיקות כיום בנתחי שוק שגדולים בכ-15% מהנתחים שהיו להם בסוף 2019.
עם זאת, יש לציין כי בקסם הצמיחה מיוחסת בין השאר לרכישה של קרנות אלומות במהלך -2020. בסוף 2019 היוו קרנות אלומות כ-0.7% משוק קרנות הנאמנות, כך שמאז סוף 2019 ועד היום הקרנות של קסם גדלו ב-9% במונחי פרופורמה.
מיטב דש גם צמח יותר מרוב המתחרים
מקרב הגופים שמנהלים יותר מ-1% מהשוק, ישנו גוף נוסף שחלקו צמח מאז סוף 2019: מיטב דש. חברת קרנות הנאמנות שבניהול רפי ניב היא השחקן הגדול ביותר בשוק עם נתח של כ-17.2% ממנו - גידול של כ-2% מהנתח בסוף 2019. גידול שכזה אינו דבר של מה בכך כשמדובר בשחקן הגדול בשוק, וגם מבחינת יתר השחקנים שגדלו בחלקם היחסי בשוק גם בימי הקורונה.
מנגד נציין את חברת ניהול קרנות הנאמנות של בית ההשקעות פסגות, שקרנותיה איבדו מאז סוף 2019 כ-17% מנתחן, מרמה של 14.7%, שהייתה השנייה בגודלה בשוק באותה עת, לנתח שוק נוכחי של 12.2%. כיום פסגות מחזיק בפעילות קרנות הנאמנות השלישית בהיקפה בשוק, כאשר מגדל שוקי הון, שהיה בסוף 2019 השחקן ה-5 בגודלו בשוק, רחוק ממנה ב"רק" 387 מיליון שקל. עם זאת, נציין כי מתחילת השנה פסגות מוביל את הגיוסים בקרנות המחקות.
ובכל מקרה, פסגות אינו בודד בעמדה של אובדן נתח שוק ביחס למתחרים. ב-15 החודשים האחרונים גם אנליסט, פורסט, ילין לפידות, מור ואי.בי.אי איבדו שיעור דו ספרתי מהנתח שלהן בשוק קרנות הנאמנות, כאשר החלק של הראל פיננסים קטן "רק" ב-7%.