גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הנחיות הרגולטורים להשגת ייצוג הולם לנשים בדירקטוריונים - כוונות טובות אינן מספיקות

הגיע הזמן לראות בייצוג החסר של נשים בדירקטוריונים כשל שוק כלכלי-חברתי ולדרוש מהרגולטורים בשוק ההון לממש את אחריותם המגדרית ולטפל בו במקצועיות וביעילות

שוויון מגדרי / צילום: Shutterstock, Jacob Lund
שוויון מגדרי / צילום: Shutterstock, Jacob Lund

נתחיל בחדשות הטובות. בשנים האחרונות גובר העיסוק של הרגולטורים במערכת הפיננסית בישראל בנושא הייצוג ההולם לנשים בדירקטוריונים. כך למשל פורסם בגלובס על פעילות של הרשות לניירות ערך ("האם רשות ני"ע תצליח להגדיל את שיעור הנשים בדירקטוריונים, רועי בן סימון, 24.10) והפיקוח על הבנקים ("הפיקוח על הבנקים יחייב את הבנקים לצרף יותר נשים לדירקטוריון", רועי ויינברגר, 01.11). קדמה לכך יוזמה דומה של הפיקוח על שוק ההון, ביטוח וחיסכון בשנת 2018.

החדשות הפחות טובות הן שעל אף הכוונות הטובות של הרגולטורים, האופן שבו הם פועלים לקידום הנושא מעלה חשש כבד באשר לסיכויי הצלחתו בטווח זמן נראה לעין.

הייצוג המגדרי ההולם נקבע בשנים האחרונות כיעד עסקי-אסטרטגי משום שהוא מוביל למיצוי טוב יותר של הפוטנציאל העסקי של תאגידים וחיוני לשיפור יכולתם לשרוד ולצמוח בסביבה מוכוונת חדשנות ויצירתיות המשתנה בקצבים גבוהים. בתוך כך: שילוב נשים במוקדי קבלת ההחלטות של תאגידים תורם לתוצאות עסקיות טובות יותר (לעלייה במספר הנשים בהנהלות הבכירות של תאגידים משיעור אפסי ל-30% היה קשר לגידול של 15% ברווחיות) והוא מהווה יתרון מובהק בגיוס משקיעים, לקוחות וטאלנטים.

עוד ברור כי הייצוג המגדרי ההולם מקדם ערך כלכלי חשוב של מיצוי ההון האנושי.

ברור כי הטיעון לייצוג מגדרי הולם השתכלל וכי לזכות הפרט לשוויון הזדמנויות נוסף האינטרס הציבורי החשוב לא פחות, בתאגידים טובים ואיתנים יותר ובמיצוי מיטבי של הון אנושי. בוודאי כשמדובר באלה המנהלים במישרין או בעקיפין את כספי החסכון והפנסיות של כולנו.

נשאלת השאלה אם זה כל כך טוב, למה זה לא קורה (או קורה לאט)? אני רוצה להציע לחשוב על הנושא במונחים הכלכליים של כשל-שוק ומונופול. המציאות הנוכחית מבטאת כשל-שוק חברתי-כלכלי בו כוחות השוק והמנגנונים הקיימים אינם מביאים להקצאה היעילה ביותר של ההון האנושי ולאספקה המיטבית של התועלות. עוד אציע לראות במצב הנוכחי "מעין-מונופול", הגמוניה של קבוצה אחת על ניהול המערכת הפיננסית.

כפי שמובן לרגולטורים, טיפול בכשל שוק או פירוק מונופול כרוכים בהתערבות חיצונית, הגישה בה נקטו. לשיטתי, המנגנון המינימאלי להתערבות חיצונית אפקטיבית להשגת הייצוג המגדרי ההולם צריך לכלול ארבעה מרכיבים: יעד מינימום מדיד, מועד להשגתו, סימון גורם אחראי וכלי בקרה.

למרבה הצער, שלושה הרגולטורים בחרו לעשות שימוש במנגנונים חלקיים או במושגים מעורפלים להגדרת היעד. שלושתם נמנעו מלקבוע אפילו את מנגנון הבקרה המינימאלי וה"זול" ביותר, שנמצא כתורם משמעותי להשגת יעד הגיוון המגדרי - דיווח.

כך למשל בהנחיה שפרסם הממונה על שוק ההון ביטוח וחיסכון נקבע יעד מעורפל של "ייצוג הולם לשני המינים", ללא קביעת מועד או גורם אחראי להשגתו. גם בטיוטת ההנחיה של המפקח על הבנקים נעשה שימוש באותה הגדרה לקביעת היעד. האחריות על השגתו הוטלה אמנם על הדירקטוריון, אך הוא גם זה שיקבע מה שיעור הגיוון המגדרי בו ואת טווח הזמן להשגתו. יושבת ראש הרשות לניירות ערך קבעה יעד מינימאלי מדיד (35%) ומועד להשגתו (2028), אך הותירה את היישום לרצונם הטוב של התאגידים, תוך הסתמכות על מודל וולונטרי הפועל בבריטניה.

הגם שאני נוטה להסכים שעדיין לא בשלו התנאים לאכיפה או הטלת סנקציות בעניין זה, המנגנונים החלקיים - ההגדרה המעורפלת של היעד, היישום הוולונטרי והעדר החובה המינימאלית בדיווח - אינם מספיקים כדי לשנות את המצב. נראה שגם לא בבריטניה, שם לנוכח ההתקדמות האיטית בהשגת ייצוג מגוון מגדרי ואתני, בדגש על ההנהלות הבכירות, הוציא ביולי האחרון ה-FCA (Financial Conduct Authority) הצעה להתייחסות להטלת חובת דיווח (comply or explain statement) במטרה להאיץ את השגת היעד.

כך שבשורה התחתונה, הצעדים עליהם הורו הרגולטורים בישראל הם הצהרתיים בעיקרם והסיכוי להשגת התקדמות משמעותית בשנים הקרובות אינו גבוה.

כדי לפעול בצורה אפקטיבית להשגת ייצוג מגדרי הולם בדירקטוריונים בטווח הזמן הנראה לעין אני קוראת לרגולטורים לאמץ את ארבעת המרכיבים ולעדכן את הנחיותיהם בהתאם. ראשית, לקבוע את יעד ה"ייצוג המגדרי ההולם" על שיעור של 30% לפחות, שיעור שמקובל לראות בו מסה קריטית יוצרת ביטחון ומאפשרת שגשוג לנציגי הקבוצה המודרת כך שיתרונות הגיוון המגדרי יוכלו לבוא לידי ביטוי. עוד ראינו ששיפור משמעותי בתוצאות העסקיות מורגש כבר לאחר שילוב של נשים בשיעור זה ומהנתונים אודות ייצוג נשים בתחומים הרלוונטיים נראה כי הוא יעד ראלי. שנית, לקבוע טווח זמן של 3-5 שנים להשגת היעד לצד גיבוש הליך למתן אורכה לתאגידים שלא יעמדו במועד שנקבע. שלישית, יש להטיל את האחריות להשגת היעד בצורה מפורשת על הדירקטוריון, בכלל זה לקבוע אותו כאחד מהנושאים עליהם אחראית ועדת האיתור. רביעי ואחרון, להוסיף לחובות הדיווח את הרכבו המגדרי של הדירקטוריון להשגת שקיפות ואפשרות לבקרה.

לנוכח האינטרס הציבורי בשגשוג ובאיתנות של התאגידים המשפיעים על כספי הפנסיות והחיסכון של אזרחי המדינה, על הרגולטורים לפעול למימוש אחריותם המגדרית להשגת יעד ייצוג נשים בשיעור של 30% לפחות בדירקטוריונים בדיוק באותו אופן בו בהם פועלים בנושאים אחרים שבאחריותם - במקצועיות וביעילות.

הכותבת היא מייסדת-שותפה ומנכ"לית מיזם ''לוקחות במה'' של האוניברסיטה העברית, הפועל לשילוב חוקרות בשיח הציבורי, מומחית לאחריות מגדרית, בכירה לשעבר בקהילת הביטחון ובוגרת תואר שני בפקולטה למשפטים של האוניברסיטה העברית

עוד כתבות

לידיעת המתווכים / איור: Shutterstock

לידיעת המתווכים: חובת הדיווח החדשה שבדרך

הצעת חוק חדשה שהפיץ משרד המשפטים תחייב מתווכי מקרקעין לזהות את הלקוחות, לדווח ולנהל רישומים בכל העברת כספים ● לחוק יהיו כמה השלכות משמעותיות, בהן הפחתת היכולת לבצע עסקאות פיקטיביות או להסוות את זהות הנהנים האמיתיים בעסקאות נדל"ן

הדמיית מגדל הספירלה של קבוצת עזריאלי בתל אביב / צילום: KPF

עסקת ענק: משרד עורכי הדין שעובר למגדל הספירלה של עזריאלי

משרד עורכי הדין נשיץ, ברנדס, אמיר, ישכור 11,000 מ"ר במגדל הספירלה של עזריאלי ● על פי הערכות בשוק, המחיר לרמת מעטפת עומד על כ-130 שקל למ"ר, כך שהמשרד ישלם כ-17 מיליון שקל בשנה ● וגם: הריבית עוד לא ירדה - אבל היזמים מתנפלים על המכרזים: יותר מ־130 הצעות לארבעה מגרשים בת"א וביבנה ● חדשות השבוע בנדל"ן

מטוס של אייר אינדיה / צילום: Shutterstock

זו חברת התעופה שלא תשוב לפעול בישראל בחודשי הקיץ

אייר אינדיה, חברת התעופה היחידה שמפעילה טיסות ישירות להודו, האריכה את השהיית הטיסות לישראל ● החברה מוותרת על הקיץ בישראל - אלה היעדים דרכם תוכלו לטוס להודו

הנשיא טראמפ / צילום: ap, Jacquelyn Martin

טראמפ: "ייתכן ותהיה עסקת חטופים עד שבוע הבא"

גורם ישראלי אישר כי ישראל קיבלה את המסמך ופרטיו נלמדים, לפי הדיווחים, חמאס העביר תשובה שכוללת "בקשה לתיקונים קלים" • טראמפ: "חמאס הגיב ברוח חיובית, אולי תהיה עסקה עד השבוע הבא" ● לראשונה: שני עובדי סיוע אמריקנים נפצעו בפיגוע של חמאס בעזה ●  50 חטופים - 638 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

שליח מזון רובוטי בארה''ב / צילום: ap, Carlos Osorio

רחובות אמריקה מתמלאים בשליחים רובוטיים - והאנשים מתעלמים ממצוקתם

השליחים האוטומטיים, שאפשר לראות בחלקים נרחבים של ארה"ב, נתקעים לעיתים בשלג או מתהפכים על גבם ● הציבור לפעמים מוצא אותם חביבים, אבל כשהם תקולים, התמונה ברורה: זה כל רובוט לעצמו

חזית המדע. מיפוי האקספוזום / צילום: Shutterstock

400 חוקרים השיקו את אחד הפרויקטים השאפתניים של המדע: מיפוי האקספוזום

הפרויקט, שהוכרז במאי השנה באירוע גדול של אוניברסיטת ג'ונס הופקינס, נועד למפות את כל הגורמים שאנחנו נחשפים אליהם לאורך החיים ומשפיעים על הבריאות שלנו - מחיבוק ועד חומרי הדברה ● האם טכנולוגיות חדשות יאפשרו להשלים את המשימה? שלוש חוקרות של התחום מסבירות למה הפרויקט מלהיב כל כך ומספרות על ההישגים שכבר הגענו אליהם

שטפון בטקסס / צילום: ap, Eric Gay

יותר מ-20 הרוגים בשיטפונות בטקסס, עשרות ילדות נעדרות

כ-20 ילדות ממחנה קיץ על גדות נהר הגוואדלופה נעדרות בשל הצפה של הנהר • הרשויות במדינה ציינו כי "אנחנו לא יודעים מתי הגשם ייפסק" • מושל טקסס פרסם סרטון של חילוץ באמצעות מסוק: "מחלצים מסביב לשעון"

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

נעילה חיובית בבורסת ת"א בהובלת מניות השבבים; השקל בשיא חדש

מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ● השקל לא עוצר: הדולר עומד על 3.36 שקלים ● לומברד אודייר: ממליצים על חשיפה עודפת לאג"ח בדירוג גבוה בארה"ב ● "צלב מוזהב" ב־S&P 500: האם זה סימן לתשואה גבוהה יותר בעתיד? ● היום יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט - עד השעה 20:00 שעון ישראל ● וגם: המשקיעים מחכים לדוח התעסוקה בארה"ב שישפוך אור על כיוון הריבית

בובות לבובו מוצגות לראווה בחנות של פופ מארט / צילום: Reuters, Oriental Image via Reuters Connect

חיוך מטריד ששווה מיליארדים: בובת הפרווה שהפכה לטרנד וכבשה את העולם

לבובו, הבובה הפרוותית בעלת הבעת הפנים המעט קריפית, הפכה ללהיט גלובלי - ולפריט חובה אצל סלבריטאיות על, כמו ריהאנה וקים קרדשיאן ● היצרנית, חברת פופ מארט הסינית, הכפילה את הכנסותיה ב־2024 ובסין כבר הזהירו מהתמכרות לבובה המעוצבת

השבוע בעולם / צילום: רויטרס - PA Images

האם ארה"ב נוטשת את אוקראינה והאם חייזרים מתקרבים על גבו של אסטרואיד

אוקראינה חוששת שהפעם ארה"ב מתכוונת ברצינות לנטוש אותה ● פצצת המכסים מתקתקת - וטראמפ עושה עסקים עם קומוניסטים מכובדים מאוד ● שרת האוצר הבריטית מוחה דמעות ● ביבשת אמריקה הבוחרים מחפשים שמאל קיצוני ● עצם בין כוכבי סר לביקור ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם

ג'אקו 7 / צילום: יח''צ

מהפך: זה הרכב הנמכר ביותר בישראל מתחילת השנה

הדגם הנמכר ביותר ביותר במחצית החולפת היה הקרוס־אובר ג'אקו 7 עם מנועי בנזין ופלאג־אין, כאשר הדגמים הנמכרים ביותר אחריו היו שייכים למותגים יונדאי וטויוטה ● X7, הקרוס־אובר פרימיום החדש של זיקר, נחת בישראל ● ובמדיה האיראנית מדווחים כי ישראל תקפה מפעל רכב באיראן, במהלך מבצע "עם כלביא" ● השבוע בענף הרכב

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית פוסט ברשת Truth, 26.6.25 / צילום: ap, Michael Perez

חנינה בלי הרשעה: האם הנשיא יכול לחלץ את נתניהו ממשפט?

הקריאה של הנשיא האמריקאי להפסיק את משפט נתניהו העלתה לשיח את האפשרות שהנשיא הרצוג יעניק לו חנינה ● אלא שנתניהו טרם הורשע בדבר, מה שמקשה על כניסה למסלול הזה ● וגם: מה חשב בזמן אמת אהרן ברק על הרעיון?

מטוסי קרב איראניים באספהאן / צילום: Reuters, WANA NEWS AGENCY

רגע אחרי הפסקת האש, איראן יוצאת לעסקת ענק. על הפרק: מטוסי קרב חדשים

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס, ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מיד לאחר כינון הפסקת האש, שר ההגנה האיראני המריא לסין עם מטרה אחת: לרכוש מטוסי קרב מדגם J-10C ● מדובר בחלופה זולה יותר למטוסי סוחוי 35 שלא סופקו לאיראן למרות הבטחות מצד רוסיה, ובקפיצת מדרגה טכנולוגית עבור הצי המיושן של הרפובליקה האסלאמית

קרן מור בקמפיין קופת חולים לאומית / צילום: צילום מסך יוטיוב

זו קופה, לא חופה: כוכבה שולחת את קופ"ח לאומית למקום הראשון באהדה

המקום השני באהדה שייך למתחרה, קופת חולים מאוחדת, כך עולה מדירוג הפרסומות הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה ● הפרסומת הזכורה ביותר שייכת למותג המזגנים טורנדו, שגם אחראי להשקעה הגבוהה ביותר השבוע, לפי נתוני יפעת בקרת פרסום

פופקורן. ליאור פרנקל בשיחה עם אור רז / צילום: לירון ויסמן

רוצים לקדם את האינטרסים שלכם במקום העבודה? הטיפ שאסור לכם לדלג עליו

הפודקאסט הפופולרי פופקורן מגיע לגלובס במדור חדש על עולם העבודה • "אתם לא מבינים כמה בכירים עובדים בפוליטיקה ארגונית", אומר אור רז, מנכ"ל ובעלים של קבוצת לדעת, מלווה ומפתח מנהלים בחברות הייטק ופיננסים • בשיחה עם ליאור פרנקל הוא מסביר איך תצליחו להעביר את הקולגות שלכם צד בשולחן הדיונים ● פופקורן

ליז טראס מתפטרת מראשות ממשלת בריטניה / צילום: Associated Press, Alberto Pezzali

ראש ממשלת בריטניה לשעבר: "הניסוי של עצמאות הבנקים המרכזיים נכשל"

45 יום בלבד כיהנה ליז טראס כראש ממשלת בריטניה, אך היא מתעקשת שלא מדובר בכישלון ● בראיון מיוחד לגלובס היא מתארת כיצד התנגדות הממסד הכלכלי ותגובת השווקים לתקציב שהובילה הביאו להדחתה ● היא תוקפת את הבנק המרכזי, מתייצבת מאחורי ישראל והמבצע באיראן, ויש לה גם אזהרה: "אם לא נשמור על ערכי המערב, נגיע לנקודת אל־חזור"

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בשיאים חדשים בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עלה ב-1% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● בורסות אירופה ננעלו בעליות ● מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום העצמאות במדינה

ניב כרמי, מייסד פולוס-טק / איור: גיל ג'יבלי

לתפוס מחבלים מהאוויר: המיזם החדש של ההייטקיסט שהקים חברה שנויה במחלוקת ועזב לשוויץ

חברת פולוס־טק שהקים אחד ממייסדי NSO, ניב כרמי, מפתחת חיישן שמותקן על מל"טים ומזהה מחבלים על פי אותות רדיו מהטלפון - בלי לפרוץ למכשיר ● לגלובס נודע: מתקיימים מגעים עם מערכת הביטחון לשילוב הטכנולוגיה, שהחלה את דרכה בתחום החילוץ וההצלה

מצלמות לרחפנים של נקסט ויז'ן / צילום: יח''צ

המצלמה שהפכה את האלוף במילואים, ולא רק אותו, למיליונר כבד

המניה שזינקה ב־2000% בארבע שנים, המימושים שהניבו לבכיריה 800 מיליון שקל והאלוף במיל' עמירם לוין שרשם אקזיט עצום ● איך הפכה חברה ביטחונית קטנה מרעננה לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים של שוק ההון, והאם יש סדקים בחלום של נקסט ויז'ן?

תיקון והתנצלות