גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קרן ברוש והמוסדיים יוצאים כמו גדולים עם 900 מיליון שקל מההשקעה בבראק אן.וי

ימכרו את מניותיהם בחברה לידי LEG, הפועלת אף היא בשוק הנדל"ן הגרמני, בפרמיה של 40% על מחיר השוק ● הרוכשת תחזיק 31% ממניות בראק אן.וי ועשויה לרכוש את הבעלות המלאה במהלך השנה הקרובה ● השלמת העסקה כפופה לאישור הרגולטור בגרמניה

ברלין / צילום: Shutterstock
ברלין / צילום: Shutterstock

בתום שנתיים של מאבקים ויחסים טעונים עם בעלת השליטה בבראק אן.וי, הגופים המוסדיים וקרנות ההשקעה מישראל מוכרים ברווח נאה את החזקותיהם (24.1%) בחברת הנדל"ן הפועלת בגרמניה, בפרמיה של 40% על מחיר השוק ובתמורה כוללת של 253 מיליון אירו (כ-900 מיליון שקל).

הרוכשת בעסקה היא החברה הגרמנית LEG Immobilien, שמחזיקה בפורטפוליו של 165 אלף דירות להשכרה בגרמניה, ומבקשת להמשיך ולהתרחב בתחום זה. במסגרת העסקה, תרכוש LEG גם נתח של 6.8% ממניות בראק אן.וי מידיה של בעלת השליטה בחברה אדלר גרופ הגרמנית, בתמורה לסכום של 75 מיליון דולר והיא עשויה לרכוש בהמשך את יתרת מניותיה בבראק.

העסקה כולה תתבצע תמורת 328 מיליון אירו (1.17 מיליארד שקל), ומשקפת לדברי LEG הנחה של 4% על הערך הנכסי הנקי של (NAV) של בראק אן.וי בסוף ספטמבר 2021. בראק אן.וי עוסקת בתחום הנדל"ן בגרמניה מאז 2004. לחברה שלושה מגזרי פעילות: פורטפוליו מניב של כ-12 אלף דירות להשכרה, פורטפוליו מניב למסחר של כ-56 אלף מ"ר, ופעילות ייזום למגורים הכוללת תכנון, הקמה ושיווק של 2,150 יחידות דיור.

העסקה עם LEG (שתחזיק בסה"כ 31% מהמניות) משקפת לבראק אן.וי שווי של 1.06 מיליארד אירו (3.77 מיליארד שקל) כאשר טרם ההודעה נסחרה החברה לפי שווי של 766 מיליון אירו (2.73 מיליארד שקל). לבראק אן.וי הון עצמי המיוחס לבעלי המניות של 876 מיליון אירו (נכון לסוף ספטמבר 2021), כך שהעסקה משקפת בפרמיה של כ-20% ביחס להון העצמי של החברה.

במקביל למכירת מקצת ממניותיה, התחייבה אדלר להיענות עד תום ספטמבר 2022 להצעת רכש מלאה שתהיה LEG רשאית להגיש ליתרת מניות בראק אן.וי שבידי אדלר והציבור (69.1%) במחיר מינימום של 157 אירו (כ-559 שקל) למניה. הצעת הרכש תוגש רק לאחר בדיקת נאותות שתבצע LEG, ולשביעות רצונה.

מחיר הצעת הרכש משקף פרמיה של כ-58% על מחיר הסגירה מניית בראק אן.וי בבורסה בת"א, טרם פרסום ההודעה. לדברי אדלר, במקרה כזה היא תקבל מידי LEG סכום נוסף של 765 מיליון אירו תמורת יתרת החזקתה בבראק אן.וי.

יש לציין כי השלמת העסקה מותנית באישור הרגולטור הגרמני שאחראי לפיקוח על שוק הדיור להשכרה במדינה ואשר מבקש לוודא שאף שחקן לא יהפוך לחזק מדי בערים שבהן הוא פועל. אישור זה אמור להתקבל בתוך 6-8 שבועות, וזאת בשים לב לחופשות חג המולד וראש השנה האזרחי שהולכות וקרבות.

החלפת ידיים שלישית בשנים האחרונות?

השלטה בבראק אן.וי החליפה ידיים פעמיים בשנים האחרונות, וכעת עשויה לעבור פעם נוספת. בעלת השליטה הנוכחית, אדלר, נמנית עם חברות הנדל"ן המניב למגורים המובילות בגרמניה. אדלר מחזיקה כיום ב-69.8% ממניות בארק אן.וי אותן רכשה באפריל 2018 תמורת כ-2.38 מיליארד שקל (כ-550 מיליון אירו במועד התשלום).

העסקה כללה את רכישת החזקותיו (41%) של בעל השלטיה דאז, המיליארדר טדי שגיא, תמורת 1.4 מיליארד שקל וכן רכישת מניות נוספות מידי מנהלי בראק אן.וי והציבור בתמורה לסכום של של כ-980 מיליון שקל.

שגיא עצמו רכש את מניות השליטה בבראק מידי שמעון וינטרוב ורונן פלד במאי 2017 תמורת כ-1.1 מיליארד שקל, כך שבמכירה הוא רשם רווח של כ-300 מיליון שקל ותשואה של כ-27% על השקעתו בתוך שנה אחת בלבד. 

מי שעוד מכרו את מניותיהם בעסקה עם אדלר היו המנכ"לים המשותפים של בראק אן.וי לשעבר, גל טננבאום ואופיר רחמים, שניהלו קודם לכן מאבק מר מול הבעלים וינטרוב ופלד. כיום מובילים השניים את פעילותה של חברת ארגו פרופרטיז, הפועלת אף היא בשוק הנדל"ן של גרמניה, ונסחרת בשווי של כ-2 מיליארד שקל.

רווח נקי של 73 מיליון אירו 

מאז העסקה שבה רכשה אדלר את מניותיו של שגיא הידרדרה מניית בראק והציגה תשואה מתואמת שלילית של כ-8% בשלוש השנים האחרונות (טרם הדיווח על העסקה), בשעה שמדדי ת"א-נדל"ן ות"א-90 רושמים תשואות של כ-120% וכ-98%, בהתאמה. 

בהודעתה לתקשורת חושפת LEG כי את העסקה הנוכחית הובילה ויזמה קרן הגידור האקטיביסטית הישראלית ברוש, שמחזיקה על-פי הערכות בנתח של 4%-4.9% ממניות בראק אן.וי. לדברי גורמים בשוק, עמלו אנשי קרן ברוש על העסקה במשך חודשים רבים, וכאשר הצליחו לגבשה, הציעו אותה לכל הגופים המוסדיים בישראל, ששמחו כולם להיענות לה ולמכור את מניותיהם במחיר זה.

קרן ברוש, בניהולו של אמיר אפרתי, הובילה בשנתיים האחרונות מאבקים מול בראק אן.וי ובעלת השליטה בה, אדלר גרופ, סביב ההתנהלות השוטפת של החברה והממשל התאגידי שלה. את המאבק ניהלה ברוש בשיתוף שני בעלי מניות המיעוט הגדולים בבראק אן.וי, חברת הביטוח הראל ובית ההשקעות פסגות, שנמכר באחרונה לחברת אלטשולר שחם גמל ופנסיה.

כיום מחזיקה הראל ב-7.03% ממניות בראק קפיטל ואילו בית ההשקעות אלטשולר שחם מחזיק ב-6.93% ממניות החברה. יתרת המניות מוחזקות כאמור בידי קרן ברוש וגופים מוסדיים רבים, ובהם קבוצת הפניקס-אקסלנס, הכשרה ביטוח, מור, ילין-לפידות, אנליסט, אי.בי.אי איילון, מיטב דש ועוד.

ירידה בהכנסות בהשוואה לאשתקד

מהדוחות הכספיים של בראק אן.וי עולה כי בתשעת החודשים הראשונים של 2021 רשמה החברה הכנסות נטו מהשכרה וניהול נכסים של 37 מיליון אירו, המשקפות ירידה של 1.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, רשמה החברה בתשעת החודשים הראשונים רווח של 1 מיליון אירו ממכירת דירות, לעומת 13.5 מיליון אירו בתקופה המקבילה. הרווח נקי לבעלי לבעלי המניות של החברה הסתכם בתשעת החודשים הראשונים של השנה ב-73 מיליון אירו, ושיקף ירידה של כ-5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

עוד כתבות

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית פוסט ברשת Truth, 26.6.25 / צילום: ap, Michael Perez

חנינה בלי הרשעה: האם הנשיא יכול לחלץ את נתניהו ממשפט?

הקריאה של הנשיא האמריקאי להפסיק את משפט נתניהו העלתה לשיח את האפשרות שהנשיא הרצוג יעניק לו חנינה ● אלא שנתניהו טרם הורשע בדבר, מה שמקשה על כניסה למסלול הזה ● וגם: מה חשב בזמן אמת אהרן ברק על הרעיון?

ג'אקו 7 / צילום: יח''צ

מהפך: זה הרכב הנמכר ביותר בישראל מתחילת השנה

הדגם הנמכר ביותר ביותר במחצית החולפת היה הקרוס־אובר ג'אקו 7 עם מנועי בנזין ופלאג־אין, כאשר הדגמים הנמכרים ביותר אחריו היו שייכים למותגים יונדאי וטויוטה ● X7, הקרוס־אובר פרימיום החדש של זיקר, נחת בישראל ● ובמדיה האיראנית מדווחים כי ישראל תקפה מפעל רכב באיראן, במהלך מבצע "עם כלביא" ● השבוע בענף הרכב

פופקורן. ליאור פרנקל בשיחה עם אור רז / צילום: לירון ויסמן

רוצים לקדם את האינטרסים שלכם במקום העבודה? הטיפ שאסור לכם לדלג עליו

הפודקאסט הפופולרי פופקורן מגיע לגלובס במדור חדש על עולם העבודה • "אתם לא מבינים כמה בכירים עובדים בפוליטיקה ארגונית", אומר אור רז, מנכ"ל ובעלים של קבוצת לדעת, מלווה ומפתח מנהלים בחברות הייטק ופיננסים • בשיחה עם ליאור פרנקל הוא מסביר איך תצליחו להעביר את הקולגות שלכם צד בשולחן הדיונים ● פופקורן

כרזת הסרט ''בחזרה לעתיד'' בעברית. אופטימיזציה של ההווה / צילום: גולן גלובוס - קנון ישראל / יוניברסל

40 שנה ל"בחזרה לעתיד": שובר הקופות שלימד אותנו מה עושים עם טיימליין ואיך לספר מחדש את חיינו

הסרט האייקוני היה הרבה יותר מבידור - הוא עיצב את ההיגיון הפנימי של תרבות הפופ ● בסרט מרטי מק'פליי חוזר בזמן עם הדלוריאן כדי ליצור גרסה משופרת של החיים שלו. היום צריך בשביל זה רק להעלות פוסט

מצלמות לרחפנים של נקסט ויז'ן / צילום: יח''צ

המצלמה שהפכה את האלוף במילואים, ולא רק אותו, למיליונר כבד

המניה שזינקה ב־2000% בארבע שנים, המימושים שהניבו לבכיריה 800 מיליון שקל והאלוף במיל' עמירם לוין שרשם אקזיט עצום ● איך הפכה חברה ביטחונית קטנה מרעננה לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים של שוק ההון, והאם יש סדקים בחלום של נקסט ויז'ן?

בובות לבובו מוצגות לראווה בחנות של פופ מארט / צילום: Reuters, Oriental Image via Reuters Connect

חיוך מטריד ששווה מיליארדים: בובת הפרווה שהפכה לטרנד וכבשה את העולם

לבובו, הבובה הפרוותית בעלת הבעת הפנים המעט קריפית, הפכה ללהיט גלובלי - ולפריט חובה אצל סלבריטאיות על, כמו ריהאנה וקים קרדשיאן ● היצרנית, חברת פופ מארט הסינית, הכפילה את הכנסותיה ב־2024 ובסין כבר הזהירו מהתמכרות לבובה המעוצבת

צ'רצ'יל מסמן V. ביום הניצחון על גרמניה הנאצית / צילום: Reuters, IMAGO/piemags via Reuters

לסיים מלחמה: עצתו הפיקטיבית של צ'רצ'יל לנתניהו

אבי הכישלון הגדול של המלחמה הקודמת הוביל את הבריטים אל חוף מבטחים, וזכה בסליחה ובהערצה. הוא הבין כי אנחת הרווחה חשובה יותר מתרועת הניצחון

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בשיאים חדשים בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עלה ב-1% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● בורסות אירופה ננעלו בעליות ● מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום העצמאות במדינה

מל''ט אנקה 3 / צילום: צילום מסך יוטיוב

המל"ט הטורקי שהתרסק והביך את ארדואן

אנקה 3, המל"ט המתקדם ביותר של טורקיה, התרסק במהלך טיסת ניסוי ● קוריאה הצפונית תקבל הדרכה שתאפשר לה לייצר כטב"מים איראניים מסוג שאהד 136, תמורת העברת 25 אלף עובדים למפעל כטב"מים ברוסיה ● אוקראינה מייצרת מוקשים במדפסות תלת־ממד ● והודו חושפת כטב"ם מתאבד חדש ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

דונלד טראמפ, נשיא ארה''ב / צילום: ap, Evan Vucci

נעילה אדומה באירופה; טראמפ: מדינות יתחילו לשלם מכסים ב-1 באוגוסט

טראמפ הודיע כי 10 עד 12 מדינות יקבלו הודעה היום בנוגע לשיעור המכס שיוטל עליהן, וכי מכסים בטווח שנע בין 10% ל-70% ייכנסו לתוקף בתחילת אוגוסט ● דאקס מאבד 0.7%, קאק נסוג ב-0.9% והפוטסי נחלש ב-0.2% ● הביטקוין ירד ביממה האחרונה ב-0.6%, וכעת ערכו של מטבע אחד עומד על כ-108,870 דולר ● היום יום העצמאות בארה"ב - לא יערך מסחר בוול סטריט

טלי גוטליב, מהרן פרוזנפר / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות, תמר מצפי

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים. איך יגיבו העובדים?

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים ● הדיון בבג"ץ שלא היה אמור להתקיים ● ומחיר ההתחייבויות שמשרד החינוך שכח ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו / צילום: ap, Eric Risberg

הבניין בסן פרנסיסקו התנדנד ועבר שיפוץ. מה קרה למחירים?

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו עבר שיפוץ יסודי בשווי 100 מיליון דולר, לאחר שהחל לשקוע זמן קצר לאחר שהושק • אלא שלמרות הצלחת השיפוץ, מחיר הדירות בו ירדו ביותר מ־20%

חדשות ההייטק / צילום: ap, Michael Perez

החברה הישראלית שתספק נחילי רחפנים חמושים לארה"ב

המדור של גלובס מציג מדי שבוע את כל החדשות המעניינות בענף ההייטק • והפעם: Base44 של היזם מאור שלמה נמכרה לוויקס ב-80 מיליון דולר בעסקה יוצאת דופן, ענקית המחשוב שמאמינה בחברת הקוונטום הישראלית, חברת הרחפנים הישראלית, אקסטנד, זכתה במכרז לאספקת נחילי רחפנים חמושים משוטטים שפרסם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 10 מיליון דולר, וגם סערה סביב מתכנת הודי שמואשם בהונאה סדרתית ● חדשות ההייטק

בודקים את המיתוס / צילום: דפנה גזית, רשות העתיקות

מי היה הראשון שהשתמש באריה כסמל שלטוני? לא ממלכת יהודה

מדור המשרוקית של גלובס מתחדש ומציג פינה חדשה: בודקים את המיתוס ● אחת לשבוע המדור יעסוק בעיוותים היסטוריים מפורסמים, מדוע נוצרו, וכיצד הם משפיעים עד ימינו ● והפעם: שר המורשת סיפר שהאריה היהודאי השפיע על העמים מסביב, אבל זה כנראה עבד הפוך

שר המשפטים ויו''ר ועדת השרים לענייני חקיקה, יריב לוין / צילום: נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

השרים ידונו בהכפפת היועמ"שים במשרדי הממשלה למנכ"ל ולשר

הצעת החוק, שתעלה ביום ראשון לוועדת השרים לחקיקה, בראשות שר המשפטים יריב לוין, מבטלת את הכפיפות של היועמ"שים במשרדים ליועצת המשפטית לממשלה, וקובעת כי הם יידרשו לפרסם תזכירי חוק לפי דרישה ישירה של השר במשרד

ליז טראס מתפטרת מראשות ממשלת בריטניה / צילום: Associated Press, Alberto Pezzali

ראש ממשלת בריטניה לשעבר: "הניסוי של עצמאות הבנקים המרכזיים נכשל"

45 יום בלבד כיהנה ליז טראס כראש ממשלת בריטניה, אך היא מתעקשת שלא מדובר בכישלון ● בראיון מיוחד לגלובס היא מתארת כיצד התנגדות הממסד הכלכלי ותגובת השווקים לתקציב שהובילה הביאו להדחתה ● היא תוקפת את הבנק המרכזי, מתייצבת מאחורי ישראל והמבצע באיראן, ויש לה גם אזהרה: "אם לא נשמור על ערכי המערב, נגיע לנקודת אל־חזור"

אנה וינטור בשבוע האופנה בפריז. תובענית / צילום: Reuters, Benoit Tessier

על המלכה הבלתי מעורערת של עולם האופנה שפרשה השבוע מווג

אחרי יותר משלושה עשורים הכוהנת הגדולה של עולם האופנה פורשת מעריכת ווג ● אבל לא צריך להספיד כל כך מהר את האישה שעל פיה יישק דבר, אנה וינטור מקבלת קידום ותמשיך להיות האורים והתומים של המסלול ● עכשיו נותרת השאלה מי יצליח להכנס לנעלי המנולו שלה?

סא''ל איתי זמיר / צילום: פיקוד העורף

הקצין ששלח לנו התרעות של פיקוד העורף: "יש הבדל בין רקטה מעזה לבין מה שמגיע מאיראן"

עשרות אלפי התרעות שוגרו לציבור במהלך 12 ימי הלחימה מול איראן, בעוד מוקד פיקוד העורף טיפל בכמיליון פניות אזרחים ● ההתמודדות, אומר סא"ל איתי זמיר, שאמון על מערך ההתרעה, הייתה מוצלחת - אך "אי אפשר לנוח על זרי הדפנה" ● לאן נעלמה ההנחיה המקדימה, אילו לקחים הופקו מהמערכה - ומה מתוכנן לעשור הבא

דונלד טראמפ. מדיניות שעלולה להביא על הדולר מכת המוות / אילוסטרציה: Shutterstock

האיתותים גוברים לנטישת הדולר כמטבע הסחר הבינלאומי - והכלכלה האמריקאית תשלם את המחיר

מדינות הבריקס והכלכלה הסינית מתחזקות על חשבון הדולר, וגם ארה"ב עצמה רוצה בהיחלשותו ● הבנקים המרכזיים מגדילים אחזקותיהם בזהב על חשבון נכסים הנקובים בדולרים, ואפילו מתקדמים בפיתוח מטבעות דיגיטליים משלהם ● כל אלה יוצרים את התשתית ליצירת מטבע רב לאומי שיהיה הבסיס לסחר בין מדינתי

צילום: Shutterstock, Rita Kapitulski

השכר הממוצע טיפס לכמעט 14 אלף שקל באפריל. מה קרה בהייטק?

מנתוני הלמ"ס עולה כי השכר הממוצע למשרת שכיר בישראל בחודש אפריל הגיע ל-13,905, עלייה של 3.6% לעומת אפריל 2024 ● מספר משרות השכיר של ישראלים עמד על כ-4.1 מיליון, עלייה של 2.1% לעומת אפריל אשתקד ● בהייטק, השכר הריאלי דווקא נמצא בירידה