גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כולם רוצים להיות גדולים: הדרך של משרדי יגאל ארנון ותדמור לצמרת עוברת במיזוג

משרדי עורכי הדין נמצאים במו"מ מתקדם למיזוג, שיהפוך אותם ככל הנראה למשרד השלישי בגודלו ● בינתיים, משרדי הרצוג פוקס נאמן ומיתר ממשיכים להתקוטט על מי המשרד הגדול ביותר, בזמן שהמיזוג מקפיץ את המשרד המשולב קרוב לצמרת הרשימה

עו''ד דוד תדמור ועו''ד גיל אורן / צילום: תומר יעקבסון, כדיה לוי
עו''ד דוד תדמור ועו''ד גיל אורן / צילום: תומר יעקבסון, כדיה לוי

בתקופה האחרונה משרדי עורכי הדין יגאל ארנון ותדמור נמצאים במשא-ומתן למיזוג של שתי הפירמות. המיזוג הענק שמסתמן, צפוי להביא אותם למשרד שימנה כ-350 עורכי דין וימוקם גבוה ברשימת המשרדים הגדולים. מדובר במיזוג המשמעותי ביותר שהיה בשוק בעשור האחרון, עם זאת, לא כזה שצפוי להדיח את שני המשרדים הענקיים שבראש הטבלה.

אז למה הגודל חשוב כל כך למשרדים, והאם יש לגודל חסרונות, לצד היתרונות? "הגודל הוא קולטן לעסקאות גדולות וגם קולטן לכוח אדם איכותי", אמר גורם שמכיר טוב את שני המשרדים. "לשני המשרדים אין בעיה להכניס עבודה. העניין הוא חברות הענק, להן הגודל הוא פרמטר משמעותי. הלקוח רואה ברשימת הגדולים אינדיקציה לעורכי דין טובים או לחוויה אמיתית של - One Stop Shop".

מספר שותפים בכירים ציינו שלמיתוג של משרד כאחד הגדולים יש השפעה ישירה על היכולת לגייס כוח אדם איכותי: "הסטודנטים המצטיינים מסתכלים על הרשימה של המשרדים הגדולים ביותר כשהם בוחרים את ההתמחות, ויש לכך משמעות גם בהיבט זה".

מעבר למיתוג כמגה משרד, שימשוך לקוחות מהשורה הראשונה מהארץ ומחו"ל, יש לגודל גם השלכה מעשית מהותית. "יש תחומי עיסוק שהמחלקות חסרות במשרד אחד, והמיזוג ישלים את החוסר, יגדיל את הפרקטיקה וכך יורחבו הלקוחות", הסביר שותף בכיר במשרד.

עו"ד מיקי ברנע, שותף מנהל במשרד ברנע ג’פה לנדה מסביר: "אנחנו בתהליך של קונסולידציה. האתגר הוא של כוח אדם, לתת לכוח האדם הצעיר מסגרת שיודעת להיות מקצועית, לשלם שכר מתאים ולהיות דינאמית. בנוסף, שוק עריכת הדין הופך להיות מיוחד, צריך לייצר מומחיות ולהחזיק את המומחים בתחום, אתה צריך מסה של לקוחות והגודל משחק תפקיד. כוח האדם והמומחיות מובילים לכך שיש חשיבות לגודל המשרדים. זה לא בהכרח העניין של מי הכי גדול".

ברנע מוסיף: "לא רואה לקוחות שילכו לגדולים ביותר רק בגלל שהם הגדולים. מה שקובע הם הדירוגים הספציפיים של מומחיות של המחלקות. מערכות יחסים אישיות. לדוגמה, המעמד של מיתר הוא לא בהכרח כי הוא מס’ 2 בגודל, אלא בגלל המומחיות של הצוות שלו".

הקרב על הצמרת מתחמם

המאבק על גודל משרדי עורכי הדין מתנהל ברקע הפרסום הצפוי בסוף החודש של רשימת המשרדים הגדולים ביותר על ידי דן אנד ברדסטריט, הנחשב לדירוג משפיע בשוק עריכת הדין. הרצוג ומיתר נאבקים על התואר של המשרד הגדול ביותר, כשבשנה שעברה הרצוג היה במקום הראשון עם 412 עורכי דין, ארבעה יותר ממיתר עם 408 עורכי דין. בשני המשרדים חל גידול - במיתר יש היום ככל הידוע כ-440 עורכי דין, וההערכה היא שגם בהרצוג חל גידול של כ-10%.

אם המיזוג של יגאל ארנון ותדמור יצא לפועל, וחשוב להדגיש שכרגע הצדדים עדיין במשא-ומתן, המשרד צפוי להיות השלישי בגודלו. כיום, מבחינת הגודל שלהם, יגאל ארנון מדורג במקום ה-8 ותדמור במקום ה-17. עם זאת, טרם ידועים הנתונים העדכניים של משרדי ענק אחרים שגם ערכו מיזוגים וגדלו.

עו''ד דוד תדמור / צילום: לשכת עורכי דין

"סנונית ראשונה למה שכנראה תהיה המגמה"

משרדי עורכי דין הגדולים בשוק משדרים רוגע נוכח הפרסום על המיזוג. חלקם אומרים שלא משנה אם מדובר במשרד של 200 או 400 מכיוון שכך או כך יש יכולת לטפל בעסקאות ובפרויקטים ענקיים. לצד זאת, יש צפי למיזוגים נוספים בצמרת.

עו"ד טל עצמון שותף מנהל בגולפרב זליגמן, אמר שיש לבחון את תמונת הגודל בסוף השנה. "ההצלחה של המשרדים הגדולים בשנתיים האחרונות היא הרקע למה שקורה עכשיו, ולמה שלהערכתנו יקרה עוד בהמשך השנה", טען. "זו היא רק סנונית ראשונה למה שכנראה תהיה המגמה בענף בשנים הקרובות. להערכתנו, יהיו במהלך השנה הקרובה עוד מיזוגים של משרדים בגודל בינוני עם המשרדים הגדולים, לכן תמונת גודל המשרדים תבחן בסוף השנה".

היעד: להיות הגדולים ביותר

השיחות בין יגאל ארנון, אותו מנהלים השותפים גיל אורן וחגי שמואלי לבין תדמור, בראשו עומד עו"ד דודי תדמור, מתנהלות לא מעט זמן. לא מדובר במהלך שנולד מתוך בהלה, אלא נעשה לאורך זמן וכלל ניתוחים לאן התחום הולך. כרגע שני המשרדים דנים באופי שיהיה למשרד הממוזג. גורם שמכיר את פרטי המשא-ומתן אומר שהמשרדים הציבו יעד לגדול ובהמשך אף להיות המשרד הגדול ביותר.

יש הבדלים באופן הניהול של המשרדים. משרד יגאל ארנון מנוהל על ידי מנהלים שנבחרים על ידי השותפים בעוד את משרד תדמור מוביל עו"ד תדמור. מי שמכיר את המשרדים מסביר שמדובר בעורכי דין דומים ויש הגיון רב במיזוג. עורכי הדין של שני המשרדים מתוארים כ"מקצועיים ונחמדים", תרבות ארגונית זהה, לקוחות גדולים והם נחשבים למשרדים איכותיים שנעים לעבוד בהם.

בשנה האחרונה ראינו בשוק מיזוגים רבים ומעברים, ביניהם ש. הורוביץ שערך את המיזוג הראשון בתולדותיו וצירף את משרד אשר חלד, המתמחה בדיני עבודה. מיזוג משמעותי נוסף, היה כשמשרד המבורגר עברון, המתמחים בנדל"ן, התמזגו לארדינסט, בן נתן טולידאנו. לצד זאת היו מיזוגים רבים נוספים של משרדים קטנים שנבלעו בגדולים.
יגאל ארנון הוא משרד ותיק, הנחשב מקצועי אבל הוא רווי פוליטיקה פנימית ומבנה שותפות מורכב. הכנסת "דם חדש" יכולה לרענן את הפירמה אבל מביאה גם אתגרים וקונפליקטים. בעבר, נכשל מיזוג קטן שעשו יגאל ארנון עם משרד ניב זקלר, המתמחה בדיני תחרות ושני המשרדים נפרדו.

"התפיסה שיש יתרון לגודל בפני עצמו היא לא אקסיומה שתמיד נכונה, המציאות מורכבת. ההצלחה לא מובנת מאליה", אמר שותף בכיר במשרד עו"ד גדול. בין החסרונות שמציינים בכירים בשוק, הם ניגודי העניינים שייווצרו בין הלקוחות. במדינה כמו ישראל, שהשוק קטן, נוצרים ניגודי עניינים, והמשמעות עשויה להיות ויתור על לקוחות. זה קורה כשיש מיזוגים קטנים יותר, ועל אחת כמה וכמה במגה-מיזוגים. ככל שהמשרד גדול יותר מתרבים הקונפליקטים.

בעיה אחרת שיכולה להיווצר, היא שאפשרויות הקידום בפירמה יצטמצמו עקב המיזוג. התור לשותפות יכול לגדול, ויכול להיות קושי להתבלט במחלקה אם מיזגו אליה מחלקה מוצלחת אחרת. כתוצאה ממיזוגים תמיד יש מי שנפלטים מהמשרדים, זהו יתרון למשרדים אחרים המחפשים כוח אדם.

חיסרון נוסף במיזוגים הוא הפחתת התחרות בשוק. "מיזוג כזה דווקא מסייע, אם היו לי 2 מתחרים על לקוח, עכשיו יש לי מתחרה אחד. יכול להיות שזה יוליד לנו ביזנס, וגם הזדמנויות מבחינת כוח אדם, למצוא את אלו שנחסמו בקידום בגלל ריבוי עורכי הדין בצוות וירצו לעזוב", אומר שותף בכיר באחד המשרדים.

ממשרדי עורכי הדין יגאל ארנון ותדמור לוי נמסר: "בחינת אפשרות המיזוג מונעת קודם כל מהדמיון בין המשרדים - המשרתים לקוחות מרכזיים מהשורה הראשונה בישראל ובחו"ל, מורכבים מצוותי עורכי דין מעולים ומדורגים בצמרת דירוגי עורכי הדין בישראל ובחו"ל. בנוסף, שני המשרדים ידועים באווירה החברותית והטובה השוררת בהם. יחד עם זאת, מדובר במגעים מוקדמים, ואין לדעת עדיין כיצד יסתיימו".

עוד כתבות

וולט מרקט, תל אביב / צילום: Shutterstock

מכה לוולט: רשות התחרות לא העניקה פטור, תצטרך למכור את וולט מרקט

הממונה על התחרות, עו"ד מיכל כהן, הודיעה היום כי לא תחדש את הפטור מהסדר כובל לוולט מרקט, המופעלת ע"י חברת המשלוחים ● המשמעות היא שחברת וולט תיאלץ למכור את זרוע הקמעונאות שלה ● וולט בתגובה: "צעד רגולטורי קיצוני שמעניש פתיחת תחרות במקום לעודד אותה"

נשימה / צילום: Shutterstock

​קחו אוויר: מה הנשימה שלנו מגלה עלינו?

למה אנחנו מקבלים "דום נשימה" בכתיבת אימייל, איך בדיקה פשוטה מנבאת מי יתעורר מתרדמת והאם אף אלקטרוני יוכל לאבחן מחלות רק מלהריח את הבל הפה שלנו? חוקרי נשימה וריח מגלים עד כמה מורכבת הפעולה הכי אגבית שאנחנו עושים ● וגם: לא תאמינו איזה איבר עשוי להחליף את הריאות כמקור לחמצן

אסף טוכמאיר וברק רוזן, מבעלי ישראל קנדה / צילום: אלדד רפאלי

מיזוג ענק בשוק הנדל"ן: ישראל קנדה מתמזגת עם אקרו לחברה בשווי 10 מיליארד שקל

יזמית הנדל"ן ישראל קנדה רוכשת את פעילות אקרו לפי שווי של 3.1 מיליארד שקל ● במסגרת המהלך, תמוזג פעילותה של אקרו שנמצאת כיום בשליטת איש העסקים צחי ארבוב לתוך ישראל קנדה

ד''ר אורן פרייס־בלום, מייסד אוסיו / צילום: באדיבות אוסיו

"לא התכוונו להתחבא": מתחת לרדאר, סטארט־אפ ישראלי כובש את שוק האורתופדיה בארה"ב

מתחת לרדאר, חברת אוסיו, שפיתחה שתלים לטיפול בפציעות, כבר גייסה 100 מיליון דולר ● המייסד, ד"ר אורן פרייס־בלום, מספר על הדרך מהמטבח בבית לשוק האורתופדיה האמריקאי, על ה"פיץ'" הראשון המפתיע ועל שיתוף הפעולה עם חברה מכפר זרזיר

ניקאש ארורה, מנכ''ל פאלו אלטו נטוורקס שנכנסת לבורסת תל אביב / צילום: Shutterstock

הבורסה חשפה: המועד שבו ענקית הטכנולוגיה תתחיל להיסחר בישראל

פאלו אלטו תחל להיסחר בבורסה כבר ביום שני הקרוב, ה-23 בפברואר ● החברה נסחרת בנאסד"ק בשווי של 123 מיליארד דולר, או 387 מיליארד שקל לפי השער הנוכחי ● מתי החברה צפויה להיכנס למדדים ומי עלולות לשלם את המחיר?

דודו רייכמן, סגן מנהל מחלקת לקוחות מוסדיים, אי.בי.אי / צילום: יח''צ

שתי המניות שהן "הזדמנות של פעם בכמה שנים"

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● דודו רייכמן, ממחלקת לקוחות מוסדיים בבית ההשקעות אי.בי.אי, מזהה הזדמנות בשתי ענקיות טכנולוגיה, בטוח שישראל תמשיך לתת תשואה עודפת על העולם, ומעדיף כאן את מניות הבנקים והנדל"ן ● עוד הוא מציע להתרחב למניות שבבים בשווקים מתעוררים, ולהתרחק מקמעונאות ותשתיות

אייזיק דבח, מנכ''ל דלתא ובעל השליטה / צילום: רמי שלוש

אייזיק דבח: "הדבר היחיד שמכעיס אותי זה שהבורסה כאן מזנקת, ומניית דלתא לא"

יום לאחר צניחה של 16% במניית החברה־הבת, בעלי דלתא גליל מתקשה להבין את תגובת השוק: "אנשים קנו קצת פחות פיג'מות, אבל זו חברה נהדרת" ● למרות עלייה במכירות, הרווח הנקי של דלתא נשחק, בשל הפרשה לרפורמת המכסים של טראמפ: "מעבירים הרבה ייצור למצרים"

אילוסטרציה: Shutterstock, Quality Stock Arts

סל הבריאות ל-2026: תרופות נגד השמנה בפנים, ומה בחוץ?

יותר מ־600 תרופות וטכנולוגיות התמודדו על תקציב של 650 מיליון שקל ● תרופות ההרזיה למבוגרים ותרופות חדשות לאלצהיימר נותרו מחוץ לסל ● יותר ממחצית התקציב הוקצה לטיפולי סרטן

פרופ' צביקה אקשטיין, דיקן ביה''ס טיומקין לכלכלה ומנהל באוניברסיטת רייכמן, יועץ למרכז לצמיחה פיננסית / צילום: באדיבות בנק הפועלים

המומחה שמסביר: מה תעשה מלחמה עם איראן לדולר?

פרופ' צבי אקשטיין, ראש מכון אהרון והמשנה לנגיד לשעבר, מנתח את הדילמות של בנק ישראל מול השקל החזק ● מדוע הריבית עשויה לרדת בשבוע הבא בפעם השלישית ברציפות, ומהו תרחיש הקיצון שיוביל להתערבות ישירה במסחר בדולר?

דירות להשקעה בכפר סבא שמיועדות להשכרה לסטודנטים לטווח ארוך של קבוצת ברדוגו / צילום: 3DVISION

הדירה נמכרת קומפלט עם הריהוט, אבל האם יהיו שוכרים?

קבוצת ברדוגו בונה מעונות סטודנטים בכפר סבא, ומציעה דירה מרוהטת בהנחה, ופטור מהצמדה למדד תשומות הבנייה. מה הסיכונים ולמי זה מתאים ● מאחורי המבצעים

תחנת הכוח ''אורות רבין'' שבחדרה / צילום: Shutterstock

סוף עידן הפחם: הושגו היתרי פליטה ליחידות המזהמות בחדרה

כחלק מהמאמץ להפסיק את ייצור החשמל מפחם, שנחשב מזהם (ויקר) במיוחד, יחידות הייצור הפחמיות בתחנות הכוח של חברת החשמל עוברות בהדרגה לייצור בגז ● אלו אמנם רחוקות ביעילותן מתחנות כוח חדשות בגז, אך הן יפלטו פחות זיהום וכבר הותקנו עליהן סולקנים שמצמצמים אותו עוד יותר

מערכת הלייזר ''אור איתן'' / צילום: דובר צה''ל

הלייזר הישראלי עוקף אפילו את זה של הסינים

אלביט מתמודדת על חוזה אסטרטגי של צבא ארה"ב לבניית מערכות ארטילריה מתקדמות, בהיקף שיכול להגיע למיליארדי דולרים ● במקביל, סין מנסה לחזק את השפעתה במפרץ עם מערכות לייזר ● ובריטניה משקיעה ברחפנים כבדים, בעוד וושינגטון מאיצה את פיתוח שוברות הקרח האמריקאיות בהתאם למדיניות טראמפ ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

קופת חולים כללית / צילום: Shutterstock

ועדת הבדיקה של משרד הבריאות לקופ"ח כללית מתקרבת לפרסום מסקנותיה

ועדת הבדיקה שמינה משרד הבריאות לבחינת הממשל התאגידי בקופת חולים כללית תפרסם את מסקנותיה בשבועות הקרובים ● עדיין לא ידוע לאיזה כיוון הולכת הוועדה, אך משרד הבריאות דרש בעבר הגבלה משמעותי של תפקיד יו"ר הקופה יוחנן לוקר

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

ירידות בוול סטריט; הנפט עולה ב-2%, נייס מזנקת ב-12%

נאסד"ק יורד ב-0.5% ● ירידות באירופה ● לאחר חופשת ראש השנה הירחי, הקוספי זינק בכ-3.1%; גם הניקיי הוסיף לערכו כ-0.7% ● החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים ירידות קלות ● וולס פארגו: הישועה לשוק הקריפטו תגיע ממקום מאד לא צפוי ● מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צנח ב-23,000, הירידה החדה ביותר מאז נובמבר

רעיה שטראוס / צילום: תומס סולינסקי

200 מיליון שקל לרעיה שטראוס: המרוויחים המפתיעים בעסקת הנדל"ן של השנה

ישראל קנדה תהפוך לאחת מיזמיות הנדל"ן הגדולות בישראל, עם רכישת קבוצת אקרו תמורת 3.1 מיליארד שקל ומיזוג פעילותה היזמית, בעסקה שתשולם ברובה במניות ● התמורה ליו"ר אקרו צחי ארבוב תעמוד על כמעט 800 מיליון שקל, ולרעיה שטראוס על יותר מ־200 מיליון

מתקפת סייבר / אילוסטרציה: Shutterstock

ישראל היא המדינה המותקפת ביותר בסייבר, לפני אוקראינה וארה"ב

דוח בינלאומי חושף: בשנת 2025 יותר מ־12% מכלל מתקפות הסייבר הפוליטיות בעולם כוונו לישראל, ומומחים מזהירים שזה רק יתגבר

סקוט ראסל, מנכ''ל נייס / צילום: SAP

מנכ"ל נייס: "ה-AI לא יחליף אותנו. אנחנו נרוויח מזה"

סקוט ראסל, שמסכם שנה בתפקיד, נשמע אופטימי אחרי שהחברה בניהולו עקפה את התחזיות ברבעון הרביעי של שנת 2025 ● חברת התוכנה שהייתה עד לא מזמן מהגדולות בבורסה, צופה צמיחה של 14%-15% בתחום הענן ● החברה יוצאת בתוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 600 מיליון דולר

נשיא בית המשפט העליון, השופט יצחק עמית, ושר המשפטים יריב לוין / צילום: יונתן זינגל/פלאש 90, נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

בג"ץ ללוין: נמק מדוע אינך משתף פעולה עם נשיא העליון לצורך מינוי שופטים

בג"ץ דן היום בעתירה נגד שר המשפטים לוין, בה נטען כי הוא נמנע מלשתף פעולה עם נשיא העליון עמית ואינו ממנה שופטים ● השופט שטיין: "אנחנו בסיטואציה משברית מאוד; אם אין נשיא מחוזי, מה אני עושה עם טרוריסט, משחרר אותו ממעצר מינהלי?" ● השופט גרוסקופף: "התשובה של לוין שאין מינויים כי הוא לא מדבר עם עמית אינה קבילה"

כנס שמים את הצפון במרכז בסיור כלכלי / צילום: כדיה לוי

סיור גלובס בעקבות המנהרות בגבול הצפון: איך חיזבאללה חפרו אותן?

סיור ביטחוני, שנערך בסמוך לגדר המערכת באזור מטולה, במסגרת כנס שמים את הצפון במרכז של גלובס, הציג למשתתפים את הסיפור שמאחורי מערך המנהרות החודרות לישראל שהקים חיזבאללה

מימין: דניאל שרייבר ושי וינינגר, מייסדי ומנהלי למונייד / צילום: אתר החברה

למונייד הציגה דוחות חזקים, אך המניה עברה לירידות

חברת הביטוח הדיגיטלי מציגה תחזית טובה לשנה הקרובה בשורת ההכנסות, מאשררת את התחזית לפיה תציג EBITDA מתואם חיובי ברבעון האחרון של השנה, וצופה צמיחה של 60% בהכנסות בשנה הקרובה ● אחד המייסדים: "רבעון תשיעי רצוף של האצה בצמיחה"