הנפקת פלייטיקה בנאסד''ק, ינואר 2021 / צילום: יח''צ
למעלה מרבע ממניות חברת הגיימינג פלייטיקה מחליפות ידיים: קרן הפרייבט אקוויטי Joffre Capital רוכשת 25.7% ממניות החברה תמורת מעל 2.2 מיליארד דולר מידי אחד הגופים המשתייכים לקונסורציום סיני השולט כיום בפלייטיקה, PHUKII שבשליטת יוז'ו שי. מניית פלייטיקה מתומחרת בעסקה ב-21 דולר - גבוה ב-46% מהמחיר לפני הדיווח על העסקה ונמוך ב-22% ממחיר המניה בהנפקה הראשונית (IPO) בוול סטריט לפני שנה וחצי.
על העסקה המתגבשת דווח ביום שני לאחר סיום המסחר בוול סטריט באתר החדשות האמריקאי axios ובתגובה זינקה מניית פלייטיקה ב-32% במסחר המאוחר באותו יום, אולם למחרת, כשהעסקה דווחה רשמית, המגמה התהפכה. העלייה נעלמה כלא הייתה והמניה הגיבה בירידה של 8.6% במסחר ביום שלישי.
מחיר המניה ננעל על 13.15 דולר, שמשקף לפלייטיקה שווי של 5.4 מיליארד דולר. ככל הנראה הסיבה לירידה במניה היא שהמשקיעים סבורים כעת שהסיכוי למכירת החברה כולה, ולהצפת ערך קרובה לכלל בעלי המניות, ירד בעקבות עסקת הרכישה של Joffre.
דיווחים למכירת החברה או חלקים ממנה
נזכיר שלפני מספר חודשים פורסמו שני דיווחים שהצביעו על אפשרות למכירת חלקים מפלייטיקה או את החברה כולה: בסוף ינואר הודיע התאגיד PHUKII של יוז'ו שי על כוונתו למכור מניות פלייטיקה, 15%-25% מהון המניות הכולל של החברה, וכעבור חודש הודיעה החברה עצמה על ייזום תהליך לבחינת אסטרטגיות למיקסום שווי החברה עבור בעלי המניות, תוך בחינת האפשרות למכור חלק או את רוב מניות החברה לגורם אסטרטגי שייבחר על-ידי החברה, והיא אף מינתה בנק השקעות לצורך זה. כאמור העסקה למכירת חלקו של PHUKII דווחה השבוע.
הרוכשת בעסקה היא קרן הפרייבט אקוויטי Joffre שרכשה בשנה שעברה את אתר הפיננסים investing.com תמורת חצי מיליארד דולר. אינווסיטינג מספק ניתוחים, כלים, ציטוטים ונתונים בזמן אמת ממעל 100 בורסות ברחבי העולם. הפלטפורמה מוצגת ביותר מ-20 שפות, עם למעלה מ-60 מיליון משתמשים ייחודיים.
קרן Joffre הוקמה על-ידי יזמים ומנהלים שהיו בעבר במשרות בכירות בחברות אמזון, Yahoo, באידו, בלקסטון, ורבורג פינקוס ועוד, והיא מתמקדת לרוב ברכישת שליטה בחברות טכנולוגיה ששווין כחצי מיליארד עד מיליארד דולר, אם כי בעסקת פלייטיקה השווי לפיו היא נכנסת להשקעה הוא 8.66 מיליארד דולר.
סובלת מהמומנטום השלילי של מניות הטק
פלייטיקה הפועלת מישראל הונפקה לראשונה בנאסד"ק בינואר 2021 לפי שווי של 11.1 מיליארד דולר. החברה, שמפתחת ומשווקת משחקים למובייל, הכוללים משחקי casual ומשחקי קזינו שונים. עליית השווי הגדולה בחברה הייתה דווקא טרום ההנפקה: החברה הוקמה ב-2010 על-ידי רוברט אנטוקול (המנכ"ל) ואורי שחק, ונרכשה אחרי שנה על-ידי חברת בתי הקזינו סיזר'ס מארה"ב תמורת 130 מיליון דולר. ב-2016 היא נרכשה שוב, תמורת 4.4 מיליארד דולר, על-ידי הקונסורציום הסיני שמחזיק בה גם עתה. בהנפקה, שבוצעה לפי מחיר של 27 דולר למניה, מכר הקונסורציום מניות פלייטיקה תמורת כ-1.66 מיליארד דולר.
מניית פלייטיקה נסחרה בשבועות הראשונים מעל מחיר ההנפקה, אך מאז ירדה ממנו ולא חזרה אליו עד כה. בנובמבר שעבר, החברה פרסמה דוחות חלשים לרבעון השלישי של השנה ואיבדה כ-3 מיליארד דולר משוויה ביום מסחר אחד. מעבר לאכזבה הספציפית מתוצאות החברה, מניית פלייטיקה גם סבלה כמו כל שאר מניות הטכנולוגיה ממומנטום שלילי מאז שינוי טעמי המשקיעים בסוף 2021 והמעבר למניות ערך, על רקע התגברות האינפלציה והעלאות הריבית.
ברבעון הראשון של 2022, פלייטיקה הציגה הכנסות של 677 מיליון דולר, עלייה של 5.9% לעומת הרבעון המקביל. הרווח הנקי הסתכם ב-83.2 מיליון דולר, עלייה לעומת 35.7 מיליון דולר ברבעון המקביל, אך ה-EBITDA המתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) ירד ב-14.5% ל-221 מיליון דולר.
העסקה בין PHUKII ל-Joffre כוללת העברת סכומים מסוימים במועדים שונים, כשהתשלום המרכזי בסך1 מיליארד דולר ישולם תוך 30 יום. אם יוחלט ב-PHUKII למכור מניות נוספות בשוק הפתוח או בעסקה אחרת, היא תציע אותן קודם ל-Joffre באותו מחיר. PHUKII גם אמורה להמליץ לדירקטוריון פלייטיקה על שני מועמדים מטעם הקרן במקום נציגיה.