ניתוח טכני
הכותב הוא מנתח טכני, בורסה גרף מקבוצת Guideline
אי אפשר להתווכח עם העליות הבלתי פוסקות בשוק המניות האמריקאי, ואני ודאי לא ראיתי את זה בא, בטח לא בעוצמה הזאת ובתנופה שרק הולכת ונצברת. התחושה היא שכל תקרה שתעמוד בדרכו של השור תנופץ ללא קרב. אבל לא מיותר להזכיר כי "מה שעולה גם יורד" - שיאים חדשים לא יהיו כאן ככל הנראה, ועליות כפי שחווה כעת השוק, שמתחזקות ומותחות אותו ללא כל תיקון, דינן להסתיים בהיפוך מהיר ואלים.
היפוכים מסוג זה נוטים לחסל באבחה רווחים שנצברו בעמל רב. אז אם אתם שם, שיכורים מהצלחה ומרווחים, כדאי שתבנו תוכנית מסחר שתשרטט לכם קו הגנה, ששבירתו מטה תהווה עבורכם סימן לצאת.
בניתוח הנוכחי התמקדתי במדד הנאסד"ק לטווח הזמן הקצר, שבו פוטנציאל העליות עודנו קיים.
עלייה שצברה תנופה עזה
■ בגרף היומי רואים מגמת עלייה, על פי סידור נקודות השפל (הקונים) ונקודות השיא (המוכרים). כל נסיגה גורמת לקונים לשלם עבור אותה סחורה מחיר גבוה יותר מזה ששולם בעבר, וכל מהלך עליות גורם למוכרים לדרוש עבור אותה סחורה מחיר גבוה יותר ממה שדרשו שעבר.
הסידור העולה של נקודות השיא והשפל מייצג את הקונצנזוס הקיים לגבי הכיוון בשוק, וכל עוד יישמר מבנה המחירים הזה, בטווח הקצר ימשיך השוק לעלות. כך, אם הנסיגה הבאה תיבלם מעל לשפל הקודם, אפשר יהיה לצפות לגל עליות נוסף.
■ המגמה אינה חזות הכול, קיים גם עניין המומנטום - התנופה שהשוק צובר במהלך המגמה. את זה משקפים הממוצעים הנעים, המשמשים כמדדי תאוצה. התאוצה שהשוק צבר נמדדת על ידי השיפוע של הממוצע הנע הארוך (זה שרחוק יותר מהשוק), ועל ידי המרווח שבין שני הממוצעים הנעים. אפשר לראות ששיפוע הממוצע הנע הארוך הופך להיות תלול יותר והמרווח בין הממוצעים הנעים הולך וגדל. קרי, לא רק מגמת עלייה קצרת-טווח אלא גם תנופה חזקה שנצברה.
■ פרט לאינדיקטורים אלה, איכותה של מגמת עלייה נמדדת ביכולת של רמות ההתנגדות שנפרצות מעלה להחליף תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. כלומר, כל שיא שנשבר הופך לשמש תחתית. בגרף המצורף - אם תסתכלו על נקודות השיא ותפנו מבט ימינה מהן, תראו כיצד השיאים שנשברים כלפי מעלה הופכים לשמש כנקודות שפל. המשמעות היא שכאן, המגמה קצרת-הטווח מושלמת.
■ אבל לשלמות הזאת יש מחיר שאם לא נביא אותו בחשבון, התשלום עלול להיות יקר. בניתוח האחרון הצבעתי על העובדה שהשוק מתוח, כלומר שבממדי הזמן הארוכים הוא חורג משמעותית ברצועת בולינגר העליונה. כל חריגה מהרצועה העליונה היא בסיס למפנה, וזה עשוי להגיע מהר או לקחת מעט זמן. אבל ככל שאורך הזמן כך ההיפוך הופך להיות אלים יותר, ואז רווחים שנצברו בתקופה ארוכה יחוסלו מהר. בגרף היומי של הנאסד"ק אפשר לראות שהשוק חרג מהרצועה העליונה, מה שמעלה את הסבירות שלפחות בימים הקרובים נחווה תיקון.
היערכו לצאת בזמן
התבוננות רק על הגרף היומי תשלח אותנו להוציא את השמפניות מהמקרר, וחלקכם ודאי כבר עשו זאת. אך אני קצת יותר ספקן, אולי משום שאני מצולק למדי מהיפוכי מגמה, מפולות, תפניות ויתר התפתחויות לא צפויות. גם ייתכן שאני טועה, שוב.
אם אתם כבר עם חליפת האירועים והכוס ביד, מקווה שהכנתם תוכנית מסחר שתדע להוציא אתכם מהשוק בזמן.