גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אילו אפיקים מומלצים למשקיעים "שונאי סיכון"

בתקופות חוסר ודאות, משקיעים רבים מחפשים תשואה מובטחת וסיכון נמוך ● אילו אפשרויות עומדות בפני משקיעים סולידיים בתקופת המלחמה? ● שאלת היום, מדור חדש

אילו אפיקים מומלצים למשקיעים ''שונאי סיכון'' / עיבוד: טלי בוגדנובסקי
אילו אפיקים מומלצים למשקיעים ''שונאי סיכון'' / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

מלחמת חרבות ברזל פרצה אחרי יותר משנה וחצי של העלאות ריבית ואינפלציה. היסטורית, כל אחד מהגורמים האלה לבדם מושך משקיעים לאפיקים בטוחים יותר, וכשכולם מתלכדים לכדי תקופה אחת, עולה השאלה איזו אפיקים סולידיים מומלצים למשקיעים שונאי סיכון.

ניתוח |הרווחים ייחתכו, הדיבידנדים לא ייעצרו: איך תיראה עונת הדוחות בבנקים?
הנתונים מראים: המשקיעים מעריכים שהראלי בוול סטריט רק התחיל

לא כדאי להסתנוור מהפיקדונות

שגיא שטרומצה, אסטרטג השקעות בלאומי, מבהיר כי "אין בהכרח אבחנה ברורה בין אפיקי השקעה המתאימים למשקיעים 'סולידיים' לבין אפיקים המתאימים לרמת סיכון גבוהה, מדובר בשאלה של מינון. גם משקיע 'שונא סיכון' יכול להשקיע שיעור מסוים, נמוך יחסית, בנכסי סיכון. כדאי לנהל את הסיכון בתיק על ידי עיקרון הפיזור. תיק שיכלול חשיפה לאפיק בודד, סולידי ככל שיהיה, אינו באמת חף מסיכון, בוודאי לא בטווח הקצר".

מכשירי השקעה סולידיים מתאפיינים בדרך כלל בתנודתיות נמוכה באופן יחסי וגם פוטנציאל ההפסד (והרווח) אותו הם מגלמים נמוך יותר. בין המכשירים האטרקטיביים של השנה האחרונה, בצל העלאות הריבית, נמנים הפיקדונות והקרנות הכספיות, שברבעון האחרון רשמו תשואה של כ־4.7% בקצב שנתי. "זהו אפיק השקעה המשמש עוגן לשמירה על רמת סיכון התיק ומהווה גם מקור זמין ונוח לניצול הזדמנויות בעתיד. חשוב לא להפריז בהיקף האחזקה בו, שכן הריבית עשויה שלא להישאר ברמתה לאורך זמן ולכן גם הפוטנציאל בו מוגבל".

אפיק השקעה נוסף הוא אג"ח ממשלתיות. "לאחרונה נרשמו עליות במחירי אג"ח ממשלתיות, הן בחו"ל והן בישראל, אשר הובילו לירידה בתשואות. אולם, גם לאחר תיקון זה, התשואות שמציע כיום אפיק החוב מצויות ברמה גבוהה, המהווה נקודת כניסה נוחה", אומר שטרומצה. "יש מקום ליצירת חשיפה לאג"ח ממשלתיות, הן בארץ והן בחו"ל, בפרט בתיקים המתאפיינים ברמת סיכון נמוכה".

הצד השני של שוק החוב, הוא גזרת האג"ח הקונצרניות, אלו שמונפקות על ידי חברות. מצד אחד הן מספקות למשקיעים תשואה גבוהה יותר ממקבילותיהן הממשלתיות, אך גם סיכון גבוה יותר. "האפיק הקונצרני מציע תשואות אבסולוטיות גבוהות משמעותית לעומת השנים האחרונות, שעה שמגמת העלאות הריבית, שהעיבה על אפיק החוב, ככל הנראה הסתיימה", אומר שטרומצה. "אנו ממליצים להיחשף לאפיק הקונצרני, בארץ ובחו"ל, אך נכון להתמקד באג"ח המדורגות (אלו שהחברה שמנפיקה אותן נבחנה על ידי חברת דירוג אשראי, ח"ש), בדגש על הדירוגים הגבוהים, שהונפקו ע"י המנפיקים האיכותיים ביותר". הוא ממליץ לדבוק בחשיפה לטווחים הקצרים והבינוניים לפדיון (עד 5 שנים, ח"ש) בישראל, ובטווחים מעט יותר רחוקים בחו"ל - "בינוני ולא מעבר לכך".

שטרומצה מדגיש כי "חשוב לשמור על גיוון ההשקעה לשוקי חו"ל ולמט"ח". הוא מעריך כי בטווח הארוך, השקל יתחזק, "ככל והוודאות תשוב לאיזורינו", וצופה ש"המתאם השלילי בין הדולר לשוק המניות יוסיף להתקיים (כלומר, כשהשווקים יעלו, הדולר ייחלש, ח"ש) והוא צפוי להוות גורם מאזן בתיקים. אנו ממליצים על שמירת חשיפה למט"ח בתיקים, אותה ניתן להשיג גם ע"י חשיפה למניות, אג"ח, פיקדונות מובנים".

דרך נוספת לאזן את תיק ההשקעות ולפזר את הסיכון בו, היא להחשף למניות שונות מענפים שונים. הדרך הפשוטה והיעילה לעשות זאת, לדברי שטרומצה, היא השקעה במדדים. "דוגמה טובה הוא מדד S&P 500 Equal Weight העוקב אחר אותן מניות מובילות המרכיבות את מדד הדגל ה־S&P 500, אך הן מוחזקות במשקל שווה, וזאת בשונה מהמדד הרגיל בו משקלן נקבע על פי שווי שוק. השקעה מתאימה לעת הנוכחית, שכן היא מאפשרת חשיפה סקטוריאלית רחבה, לצד סקטורים המתאפיינים ברמת סיכון נמוכה יחסית".

הסקטורים שיהפכו לאטרקטיביים

הוא מציין שני סקטורים מרכזיים שצפויים, להערכתו, להפוך אטרקטיביים כעת. הראשון, הוא ענף הבריאות. "כולל חברות מתחומי המכשור הרפואי ושירותי הבריאות המתאפיינות בשיעורי מינוף נמוכים ובנזילות גבוהה", אומר שטרומצה. "החברות בסקטור צפויות ליהנות ממגמות ארוכות טווח כמו העלייה בתוחלת החיים והזדקנות האוכלוסייה".

הענף השני, הוא תעשיית הביטחון, התעופה והחלל, הכולל יצרניות ציוד הגנה אווירית ואלקטרונית, מטוסים, מערכות הגנה ועוד. "אלו צפויות ליהנות מעליה בביקושים בתקופה כזו המביאה ממשלות להרחיב את תקציבי הביטחון", הוא מעריך. "אלו חברות המצויות בחזית החדשנות ומתאפיינות בתלות נמוכה במחזור העסקים הקלאסי - לרוב הן פועלות במסגרת עסקית של חוזים ארוכי טווח".

גילוי מלא: שאלת היום הוא פרויקט מערכתי הנעשה בשיתוף מומחי בנק לאומי

אין לראות באמור המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הזמנה לבצע רכישה או השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. הוא אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בצרכיו ונתוניו של כל אדם

עוד כתבות

שר המשפטים ויו''ר ועדת השרים לענייני חקיקה, יריב לוין / צילום: נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

השרים ידונו בהכפפת היועמ"שים במשרדי הממשלה למנכ"ל ולשר

הצעת החוק, שתעלה ביום ראשון לוועדת השרים לחקיקה, בראשות שר המשפטים יריב לוין, מבטלת את הכפיפות של היועמ"שים במשרדים ליועצת המשפטית לממשלה, וקובעת כי הם יידרשו לפרסם תזכירי חוק לפי דרישה ישירה של השר במשרד

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו / צילום: ap, Eric Risberg

הבניין בסן פרנסיסקו התנדנד ועבר שיפוץ. מה קרה למחירים?

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו עבר שיפוץ יסודי בשווי 100 מיליון דולר, לאחר שהחל לשקוע זמן קצר לאחר שהושק • אלא שלמרות הצלחת השיפוץ, מחיר הדירות בו ירדו ביותר מ־20%

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית פוסט ברשת Truth, 26.6.25 / צילום: ap, Michael Perez

חנינה בלי הרשעה: האם הנשיא יכול לחלץ את נתניהו ממשפט?

הקריאה של הנשיא האמריקאי להפסיק את משפט נתניהו העלתה לשיח את האפשרות שהנשיא הרצוג יעניק לו חנינה ● אלא שנתניהו טרם הורשע בדבר, מה שמקשה על כניסה למסלול הזה ● וגם: מה חשב בזמן אמת אהרן ברק על הרעיון?

דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו / צילום: יוסי שחר

בזמן המלחמה: בכמה נמכרה דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו?

בשכונת עג'מי ביפו נרכשה דירת 4.5 חדרים בשטח של 86 מ"ר עם ממ"ד ושתי מרפסות תמורת 3.18 מיליון שקל ● הנכס עמד פחות מחודשיים על המדף ● המוכרים הם משקיעים שלפי רשות המסים קנו את הדירה ב־2016 תמורת 2.2 מיליון שקל ● ועוד עסקאות מהשבוע האחרון

קרנות הגידור התמודדו עם המבחן האולטימטיבי / אילוסטרציה: Shutterstock

קרן הגידור של אנשי השוק הוותיקים שמככבת עם תשואה של 31% מתחילת השנה. ומה עשו המתחרות?

הבורסה טסה במחצית הראשונה של השנה, וחלק מקרנות הגידור המקומיות התקשו להדביק את הפער ● מי בכל זאת כיכבה, מה מגלות התשואות של השנתיים האחרונות ומה צפוי בהמשך? ● "הסרנו איום של עשרות שנים שהלך והתעצם בשנתיים האחרונות"

נתב''ג. הישראלים חזרו להזמין חופשות / צילום: ap, Matias Delacroix

רוב החברות הזרות לא יחזרו לנתב"ג בקיץ. לאן בכל זאת תמצאו טיסה בפחות מ-200 דולר

על אף המספר המצומצם של חברות התעופה שפועלות כיום מנתב"ג, עדיין ניתן למצוא כרטיסי טיסה ברגע האחרון במחירים יחסית זולים, בעיקר ליעדים קרובים כמו קפריסין ויוון ● ייתכן שפתיחתו מחדש של טרמינל 1 באוגוסט יזרז את חזרתן של חברות הלואו קוסט, מה שיגדיל את היצע הטיסות

חדשות ההייטק / צילום: ap, Michael Perez

החברה הישראלית שתספק נחילי רחפנים חמושים לארה"ב

המדור של גלובס מציג מדי שבוע את כל החדשות המעניינות בענף ההייטק • והפעם: Base44 של היזם מאור שלמה נמכרה לוויקס ב-80 מיליון דולר בעסקה יוצאת דופן, ענקית המחשוב שמאמינה בחברת הקוונטום הישראלית, חברת הרחפנים הישראלית, אקסטנד, זכתה במכרז לאספקת נחילי רחפנים חמושים משוטטים שפרסם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 10 מיליון דולר, וגם סערה סביב מתכנת הודי שמואשם בהונאה סדרתית ● חדשות ההייטק

ספגטי ארבייטה / צילום: בנצי ארבל

בלי פוזה ובמחיר משתלם: מסעדה איטלקית תל אביבית ששווה ביקור

ב"טברנה רומאנה" אף אחד לא בא להמציא את הגלגל, רק להציע אוכל טעים ומספק שלפעמים אף עולה על הציפיות ● המחירים הם חלק מהפאן

הטריוויה השבועית / צילום: Shutterstock

ארבעה סוגי ירקות מכילים ניקוטין. באיזה מהם הכמות הגדולה ביותר?

מה מקור המילה ונדליזם, איך נקרא המטבע בגמביה ובאיזו קבוצת NBA ישחקו הישראלים בן שרף ודני וולף? ● הטריוויה השבועית

בובות לבובו מוצגות לראווה בחנות של פופ מארט / צילום: Reuters, Oriental Image via Reuters Connect

חיוך מטריד ששווה מיליארדים: בובת הפרווה שהפכה לטרנד וכבשה את העולם

לבובו, הבובה הפרוותית בעלת הבעת הפנים המעט קריפית, הפכה ללהיט גלובלי - ולפריט חובה אצל סלבריטאיות על, כמו ריהאנה וקים קרדשיאן ● היצרנית, חברת פופ מארט הסינית, הכפילה את הכנסותיה ב־2024 ובסין כבר הזהירו מהתמכרות לבובה המעוצבת

בודקים את המיתוס / צילום: דפנה גזית, רשות העתיקות

מי היה הראשון שהשתמש באריה כסמל שלטוני? לא ממלכת יהודה

מדור המשרוקית של גלובס מתחדש ומציג פינה חדשה: בודקים את המיתוס ● אחת לשבוע המדור יעסוק בעיוותים היסטוריים מפורסמים, מדוע נוצרו, וכיצד הם משפיעים עד ימינו ● והפעם: שר המורשת סיפר שהאריה היהודאי השפיע על העמים מסביב, אבל זה כנראה עבד הפוך

אילון מאסק / צילום: ap, Kevin Lamarque

אילון מאסק הכריז על הקמת "מפלגת אמריקה"

יום לאחר ששאל את עוקביו ב-X האם יש להקים מפלגה פוליטית חדשה בארה"ב, אילון מאסק הודיע: "מפלגת אמריקה הוקמה" ● מאסק סבור שלמפלגה החדשה עשויה להיות השפעה משמעותית בבית הנבחרים ובסנאט, נוכח הרוב הדחוק של הרפובליקנים

דונלד טראמפ, נשיא ארה''ב / צילום: ap, Evan Vucci

נעילה אדומה באירופה; טראמפ: מדינות יתחילו לשלם מכסים ב-1 באוגוסט

טראמפ הודיע כי 10 עד 12 מדינות יקבלו הודעה היום בנוגע לשיעור המכס שיוטל עליהן, וכי מכסים בטווח שנע בין 10% ל-70% ייכנסו לתוקף בתחילת אוגוסט ● דאקס מאבד 0.7%, קאק נסוג ב-0.9% והפוטסי נחלש ב-0.2% ● הביטקוין ירד ביממה האחרונה ב-0.6%, וכעת ערכו של מטבע אחד עומד על כ-108,870 דולר ● היום יום העצמאות בארה"ב - לא יערך מסחר בוול סטריט

מייסדי רובינהוד. מימין: ולדימיר טנב, ובאיג'ו באט / צילום: ap, Mark Lennihan

וול סטריט סוף סוף מתגמלת את החברה של שני האאוטסיידרים שהפכו למיליארדרים

אפליקציית המסחר האמריקאית רובינהוד הגיעה לוול סטריט בסערה לפני כארבע שנים וספגה כישלון חרוץ ● סאגת מניות ה"מם" סיבכה את החברה עם הרגולטורים, היא נזקקה למיליארדי דולרים לערבויות ואף הגיעה לסף פשיטת רגל ● אבל מאז השפל ההוא, המניה זינקה ביותר מ־1,300%, הרווחים רק גדלים, והמוניטין השתקם

הפגנה לשחרור החטופים בדרך בגין בירושלים / צילום: יעל גדות

בכיר ישראלי - התקבלה ההחלטה על יציאת משלחת לקטאר

ראש הממשלה בנימין נתניהו הורה הערב (שבת) על יציאת משלחת ישראלית לקטאר • טראמפ: "חמאס הגיב ברוח חיובית, אולי תהיה עסקה עד השבוע הבא" ● לראשונה: שני עובדי סיוע אמריקנים נפצעו בפיגוע של חמאס בעזה ●  50 חטופים - 638 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

שחרור חטופים בעסקה האחרונה / צילום: ap, Abdel Kareem Hana

משלחת ישראלית יוצאת לקטאר, עימות בדיון בין רה"מ לרמטכ"ל

שעות לפני יציאת המשלחת: השרים הצביעו בעד חלוקת סיוע הומניטרי לעזה ● דיווח: איראן הצליחה לפגוע ב-5 בסיסים של צה"ל ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

5 דברים לדעת לפני פתיחת המסחר / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

שבוע המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה חיובית על רק ההתקדמות במו"מ עסקת החטופים ● השקל התחזק בחדות מול הדולר ● בוול סטריט נתוני התעסוקה מגבירים את החשש שהורדות הריבית מתרחקות ● מנגד, בארץ, הכלכלנים מעריכים שההקלה המוניטרית מתקרבת, אולי כבר ביום שני ● וגם: המניה שזינקה ב-1000% בשנה ועדיין צופים לה אפסייד ● גלובס עושה סדר לקראת פתיחת המסחר בבורסה

יונדאי טוסון הייבריד 4X4 / צילום: יח''צ

מלחמת הסחר שולחת אלינו רכב חדש מאמריקה. האם הוא גם משתלם?

הגרסה האמריקאית של הטוסון, שהגיעה לישראל באדיבות מכסי טראמפ, מציעה תוספת מקום ומערכת הנעה היברידית חסכונית ● המחיר מציב לה אתגר שיווקי ● מבחן דרכים

זוהר לוי, מבעלי סאמיט ו'בעל הבית' החדש בפז / צילום: באדיבות סאמיט

בין פז לניו יורק: רואה החשבון שהקים אימפריית נדל"ן בחו"ל מסמן יעד רכישה חדש

אחרי שהסיט את פעילותה של סאמיט מגרמניה לארה"ב, והפך לבעל המניות הגדול בפז, לוטש זוהר לוי עיניים לנכסי חברת הנדל"ן האמריקאית דה זראסאי, שנקלעה למשבר חוב ● האם הצפת הערך הבאה של מי שיצר לעצמו הון של כ־2 מיליארד שקל בשני עשורים, תגיע משוק הנדל"ן של ניו יורק, שעד כה לא האיר לו פנים?

שלי הוד מויאל / צילום: חן מזרח

הכרישה החדשה: הדרך של היזמת שהייתה מעורבת כבר ב-27 אקזיטים

לפני 15 שנה אבא של שלי הוד מויאל נפטר בפתאומיות, והיא החליטה לעזוב את הקריירה בניו יורק ולחזור לארץ ● מאז היא הספיקה להקים קרן הון סיכון ובקרוב גם נראה אותה על המסכים בתוכנית "הכרישים": "במשך שנים הרגשתי שהיה לי הרבה מזל כשאנשים מסביבי העצימו אותי ודאגו לי - ורציתי לתת את זה גם לאחרים"