גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

שנה לכהונת נשיא ארגנטינה: האינפלציה נבלמת, הצמיחה בדרך, אבל המחיר כבד

כשנבחר לנשיא ארגנטינה הבטיח חאבייר מיליי מהפכה כלכלית ● שנה אחרי, מיליי קיצץ שליש מהוצאות הממשלה, האינפלציה נבלמה והשכר הריאלי עולה ● אלא שהמהלכים גבו מחיר, ושיעור העוני זינק מ-42% ל-53% ● כעת מקווים שם שהקירבה שלו לטראמפ תשמש כמנוף כלכלי

מיליי מניף מסור בעצרת בחירות / צילום: Associated Press, Natacha Pisarenko
מיליי מניף מסור בעצרת בחירות / צילום: Associated Press, Natacha Pisarenko

ארה"ב והעולם כולו קיבלו שוב את דונלד טראמפ בבית הלבן בבחירות שנערכו בתחילת החודש. שנייה אחרי ההכרזה, החיבוקים והנשיקות, התפנה טראמפ לפגישה הראשונה שלו עם מנהיג זר. המנהיג הזה היה חאבייר מיליי, הנשיא הרדיקלי של ארגנטינה, במה שמאותת על התהדקות הקשרים, בעיקר הכלכליים, בין שתי המדינות.

המומחה שמעריך: איך תגיב ארה"ב כשסין תפלוש לטייוואן? 
טראמפ בחר במשקיע סקוט בסנט לתפקיד מזכיר האוצר

בימים אלה מציין מיליי שנה לכהונתו, והכלכלה השלישית באמריקה הלטינית מראה סימני התאוששות מהמשבר הקשה שפקד אותה. התקציב אוזן, האינפלציה ירדה דרמטית, המוסדות הבינלאומיים צופים לארגנטינה צמיחה מרשימה ב-2025, ואותה הידידות עם טראמפ צפויה אף היא לשאת פירות. אך הכלכלה עדיין במצב קשה, המשקיעים עוד לא בטוחים שהיא אכן השתנתה מהיסוד, ועל רקע הצטמקות כלכלית וקיצוצים, העוני גואה.

תקציב מאוזן לראשונה זה 14 שנה

כשנבחר מיליי באוקטובר 2023, ארגנטינה הייתה בדרך למשבר כלכלי עמוק. התקציב יצא משליטה, האינפלציה דהרה בקצב של 12.8% בחודש (וכמעט 200% בשנה), הכלכלה התכווצה והיה נראה שהמדינה תפשוט את הרגל בפעם העשירית בתולדותיה. אלא שהמיאוס מהשלטון הפרוניסטי, ששילב סוציאליזם עם לאומנות ארגנטינאית, הביא לבחירת נשיא אקסצנטרי ובוטה, עם אידיאולוגיה הפוכה ורדיקלית למדי של שוק חופשי. הוא הבטיח קיצוצים "במסור חשמלי" שיוציאו את ארגנטינה מהבוץ, ואף המחיש אותם עם מסור חשמלי בידיו. לאחר שנבחר - למרות שהיה במיעוט בקונגרס הארגנטינאי - זה בדיוק מה שעשה.

מיליי קיצץ 30% מהוצאות הממשלה, סגר 13 משרדים ופיטר 30 אלף מעובדי המגזר הציבורי. בשל חולשתו בקונגרס, הוא העביר את "חוק הבסיסים" שהעניק לו זמנית סמכויות כלכליות רחבות היקף, אך לשם כך נאלץ להתפשר ולהקים קואליציה בפועל עם מפלגות ימין ומרכז. הוא השתמש בכוח האדיר הזה לצמצם את הרגולציה, להעניק משטר מס מקל להשקעות זרות, להפריט חברות ממשלתיות - וכך לאזן את התקציב לראשונה זה 14 שנה. ברגע שהממשלה הפסיקה להוציא כסף שאין לה, האינפלציה החלה להיבלם, והגיעה משיא של 25% בחודש הראשון לכהונתו ל-2.7% בלבד. הפער בין שער הפסו הרשמי לעומת השוק השחור התכווץ, והשכר הריאלי חזר לעלות.

אך המחיר החברתי היה קשה: הפנסיות קוצצו, העבודות הציבוריות ששימשו כמעין מערכת רווחה להעסקת עובדים בוטלו, תקציבי האוניברסיטאות נחתכו, ערוץ טלוויזיה ממלכתי נסגר והופסקה התמיכה בארגונים למלחמה בעוני (שאותם מיליי האשים ב"ניהול העוני"). שיעור העוני זינק מ-42% ל-53% מהארגנטינאים.

פרופ' רענן ריין, היסטוריון של ספרד ואמריקה הלטינית באוניברסיטת תל אביב, ששוחח עם גלובס מבואנוס איירס, מספר: "מרגישים את ההאטה הכלכלית, ובעוצמה יתרה מחוץ לבואנוס איירס. אנשים כל הזמן מחפשים להשלים הכנסה, ותופעת הפוליאמפלאו (ריבוי עבודות, ע"א) נהייתה נפוצה. מעמד הביניים הולך פחות למסעדות ולבילויים, ועניים צוללים לפחי אשפה כדי למצוא משהו למכור או למחזר". הוא מסייג כי "כל אלה לא תופעות חדשות. ההידרדרות הכלכלית התחילה עוד קודם, ויש ניסיון של הממשלה לבלום אותה. אבל יש מחיר חברתי לניסוי הכלכלי של מיליי".

מנגד, אומר פרופ' ריין, "מיליי מצליח לשמור את שער ההמרה מול הדולר יציב יחסית, ויש לזה חשיבות עצומה. כלכלית, אבל גם פסיכולוגית. במשך שנים רבות לא נתנו משכנתאות, ועכשיו שוב אפשר". כך ניתנת דחיפה משמעותית לשוק הדיור וליכולת לפתוח עסקים וליזום, ולדבריו "בניגוד לאידאולוגיה שלו, מיליי דאג לשמור על הקצבאות לחלשים". ובכל זאת, קשה עדיין להרגיש את שינוי הכיוון המאקרו-כלכלי ביום יום.

אפילו ביטל את הפיקוח על מחירי הסטייקים

לדברי מתן לב ארי, עד לאחרונה נציג ישראל בבנק הבין-אמריקאי לפיתוח, "מיליי סימן את הורדת האינפלציה כיעד המרכזי שלו. שני המנהיגים המשמעותיים שהגדירו יעדים כאלה היו בנימין נתניהו כשר אוצר ומרגרט ת'אצ'ר, גם מול איגודים חזקים, בדומה לארגנטינאיים. מיליי אפילו ביטל את הפיקוח על מחירי הסטייקים. זה הוריד את הביקוש, כך שהמחיר דווקא לא זינק משמעותית. בארגנטינה, זה מהלך אמיץ ציבורית".

האטת האינפלציה וייצוב המטבע, כמו גם רפורמות שיעודדו את השוק הפרטי, מביאים את הבנק העולמי ואת קרן המטבע הבינ"ל לחזות לארגנטינה צמיחה של 5% ב-2025, הגבוהה ביותר שהם חוזים למדינה בדרום אמריקה. לדברי וויליאם מלוניי, הכלכלן הראשי של הבנק העולמי, צמצום האינפלציה הוא הישג והיציבות של הבסיס ברמת המאקרו "הכרחי להשגת צמיחה". הוא מודה שהיו מחירים משמעותיים לצעדי ההתכנסות הדרמטיים של הממשלה, אך מיליי מודע לזה ושואף למתן אותם. ארגנטינה היא "בתקווה, בתקופת מעבר" בדרך לצמיחה כלכלית, "מה שיצמצם את העוני".

ואקום באופוזיציה ואתגר בחירות האמצע

גם הקשר החזק עם נשיא ארה"ב החדש-ישן עשוי לתרום להצלחה של מיליי. "כחלק מהמאבק מול סין, ארה"ב רוצה להביא תעשייה הביתה", אומר לב ארי. "אבל במקרים רבים ארה"ב יקרה מדי, וארגנטינה היא אלטרנטיבה נוחה. מיליי גם אמר שהוא רוצה להרחיב את הסכם הסחר עם ארה"ב, וכך ארגנטינה תמשוך השקעות זרות בזמן שהדומיננטיות של ארה"ב באמריקה הלטינית תתחזק". מנגד, וחרף רטוריקה אנטי-סינית קשה מצד מיליי, ארגנטינה נאלצת לשמור על קשרים הדוקים עם בייג'ינג, שקונה חלק ניכר מהתוצרת החקלאית הארגנטינאית, ומיליי אף צפוי להגיע לביקור רשמי בסין בחודש ינואר.

השיפור במצב הכלכלי, לפחות לעת עתה, מחזק את מעמדו הפוליטי של מיליי. זאת במיוחד נוכח "ואקום משמעותי באופוזיציה. אין דמות שיכולה לסחוף המונים", כפי שמתאר פרופ' ריין. "אנשים אומרים 'המצב רע, אבל צריך לתת צ'אנס, כי אחרים כשלו וקרסו'. האתגר הפוליטי הגדול שלו הוא בחירות האמצע שיתקיימו בעוד כשנה".

מתחילת הקדנציה נשחקה הפופולריות של מיליי, אך לדברי ריין, "היא הייתה יותר גבוהה מכפי שאפשר לצפות לאור הצעדים הקשים והפגיעה בחינוך, בבריאות ובתרבות". גם לב ארי מוסיף ש"ברשת הפרטית שלי אני רואה יותר ויותר אמון במיליי כמנהיג. זה לא פשוט, הוא דמות קשה לעיכול. אבל אם שמים בצד את ההתנהגות ומתרכזים במסרים העיקריים, יש הסכמה רחבה במוסדות הבינלאומיים שהוא עושה בדיוק מה שצריך לעשות".

עוד כתבות

כרזת הסרט ''בחזרה לעתיד'' בעברית. אופטימיזציה של ההווה / צילום: גולן גלובוס - קנון ישראל / יוניברסל

40 שנה ל"בחזרה לעתיד": שובר הקופות שלימד אותנו מה עושים עם טיימליין ואיך לספר מחדש את חיינו

הסרט האייקוני היה הרבה יותר מבידור - הוא עיצב את ההיגיון הפנימי של תרבות הפופ ● בסרט מרטי מק'פליי חוזר בזמן עם הדלוריאן כדי ליצור גרסה משופרת של החיים שלו. היום צריך בשביל זה רק להעלות פוסט

ליז טראס מתפטרת מראשות ממשלת בריטניה / צילום: Associated Press, Alberto Pezzali

ראש ממשלת בריטניה לשעבר: "הניסוי של עצמאות הבנקים המרכזיים נכשל"

45 יום בלבד כיהנה ליז טראס כראש ממשלת בריטניה, אך היא מתעקשת שלא מדובר בכישלון ● בראיון מיוחד לגלובס היא מתארת כיצד התנגדות הממסד הכלכלי ותגובת השווקים לתקציב שהובילה הביאו להדחתה ● היא תוקפת את הבנק המרכזי, מתייצבת מאחורי ישראל והמבצע באיראן, ויש לה גם אזהרה: "אם לא נשמור על ערכי המערב, נגיע לנקודת אל־חזור"

הדמיית מגדל הספירלה של קבוצת עזריאלי בתל אביב / צילום: KPF

עסקת ענק: משרד עורכי הדין שעובר למגדל הספירלה של עזריאלי

משרד עורכי הדין נשיץ, ברנדס, אמיר, ישכור 11,000 מ"ר במגדל הספירלה של עזריאלי ● על פי הערכות בשוק, המחיר לרמת מעטפת עומד על כ-130 שקל למ"ר, כך שהמשרד ישלם כ-17 מיליון שקל בשנה ● וגם: הריבית עוד לא ירדה - אבל היזמים מתנפלים על המכרזים: יותר מ־130 הצעות לארבעה מגרשים בת"א וביבנה ● חדשות השבוע בנדל"ן

נווה אביב כפר שמריהו של ישראל קנדה / צילום: אלדד רפאלי

הריזורטים החדשים: כך הפך הדיור המוגן היוקרתי לשוק תחרותי במיוחד

ענף הדיור המוגן נחשב יציב, צומח ומבוסס דיירים "שבויים" לאורך שנים, מה שמוביל עוד ועוד שחקנים להיכנס אליו - מחברות נדל"ן ועד גופים מוסדיים ● בסגמנט היוקרה מדובר במוצר שממותג, ממוצב, משווק ומפורסם באופן חווייתי ומציע משירותי ספא ועד מסעדות גורמה

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

נעילה חיובית בבורסת ת"א בהובלת מניות השבבים; השקל בשיא חדש

מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ● השקל לא עוצר: הדולר עומד על 3.36 שקלים ● לומברד אודייר: ממליצים על חשיפה עודפת לאג"ח בדירוג גבוה בארה"ב ● "צלב מוזהב" ב־S&P 500: האם זה סימן לתשואה גבוהה יותר בעתיד? ● היום יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט - עד השעה 20:00 שעון ישראל ● וגם: המשקיעים מחכים לדוח התעסוקה בארה"ב שישפוך אור על כיוון הריבית

תיקון והתנצלות

קובי זריהן בשיחה עם עו''ד רונית סיטון זלקינד / צילום: שיר הלוי

הממונה על הגנת הצרכן: "יש לי רק 8 מפקחים על 650 אלף עסקים"

קובי זריהן הסביר באירוע של משרד עוה"ד פירון מדוע הרשות לא פרסמה הקלות לקמעונאיות המזון במהלך המערכה נגד איראן ● יאיר אבידן, המפקח על הבנקים לשעבר, וד"ר שלומית וגמן-רטנר, ראש רשות איסור הלבנת הון ומימון טרור לשעבר, מצטרפים למרכז הפינטק הישראלי ● אירועים ומינויים

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית פוסט ברשת Truth, 26.6.25 / צילום: ap, Michael Perez

חנינה בלי הרשעה: האם הנשיא יכול לחלץ את נתניהו ממשפט?

הקריאה של הנשיא האמריקאי להפסיק את משפט נתניהו העלתה לשיח את האפשרות שהנשיא הרצוג יעניק לו חנינה ● אלא שנתניהו טרם הורשע בדבר, מה שמקשה על כניסה למסלול הזה ● וגם: מה חשב בזמן אמת אהרן ברק על הרעיון?

כוחות צה''ל בעזה / צילום: דובר צה''ל

1 מכל 3 צעירים בסיכון להתמכרות: חיילים בסדיר ומילואימניקים צעירים בסיכון מוגבר

נתוני המרכז הישראלי להתמכרויות ולבריאות הנפש מגלים שמאז 2018 קפץ מספר המדווחים על בעיית התמכרות בכ־150% ● ובקרב בני 18־26 התופעה רחבה עוד יותר ● מנהלי המרכז מסבירים כיצד רצף המשברים בארץ מרחיב את מעגל ההתמכרויות ואיזה טיפול יחולל שינוי אמיתי

שר המשפטים ויו''ר ועדת השרים לענייני חקיקה, יריב לוין / צילום: נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

השרים ידונו בהכפפת היועמ"שים במשרדי הממשלה למנכ"ל ולשר

הצעת החוק, שתעלה ביום ראשון לוועדת השרים לחקיקה, בראשות שר המשפטים יריב לוין, מבטלת את הכפיפות של היועמ"שים במשרדים ליועצת המשפטית לממשלה, וקובעת כי הם יידרשו לפרסם תזכירי חוק לפי דרישה ישירה של השר במשרד

כריסטין לגארד, נשיאת ה־ECB / צילום: Associated Press, Michael Probst

התחזיות התבדו: האירו זינק מול הדולר, אך לאירופה יש כמה סיבות לדאוג

לפני חצי שנה ההערכות ניבאו דעיכה - אבל מאז האירו זינק ב־14% מול הדולר ושבר שיא של 4 שנים ● לצד שביעות הרצון בבנק המרכזי האירופי, גוברים הקולות המזהירים מפני פגיעה ביצוא וביציבות הכלכלית ● האם האירו בדרך להפוך למטבע רזרבה או שמדובר בשיא חולף?

שחרור חטופים בעסקה האחרונה / צילום: ap, Abdel Kareem Hana

חמאס בהצהרה רשמית: "העברנו למתווכות תשובה ברוח חיובית, מוכנים להכנס מיד למו"מ"

דיווח בערוץ אל-ערבי הקטארי: חמאס העביר תשובה חיובית להצעה להפסקת האש בעזה - עם בקשה לתיקונים ● סמל אסף זמיר מדימונה נפל מירי נ"ט בדרום רצועת עזה, יאיר ז"ל נפל בתאונה מבצעית ● צה"ל מאשר: השגנו אחיזה מבצעית בכ-65% משטח הרצועה ● 50 חטופים - 637 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

מוצרים בסופרמרקט / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

פרשת תיאום המחירים במזון: כתב אישום נגד סמנכ"ל מכירות בשסטוביץ

רשות התחרות הגישה כתב אישום נגד משה גוזלי, סמנכ"ל מכירות בשסטוביץ, בגין השמדת ראיות ושיבוש מהלכי משפט ● בחודש פברואר האחרון הגישה רשות התחרות כתב אישום ראשון בפרשה נגד רשתות הקמעונאות ויקטורי, יוחננוף, סופר ברקת ומנהליהן ● עורך דינו של גוזלי: "טוב היה לו כתב האישום הזה לא היה בא לעולם"

הזדמנות לבנות מחדש / צילום: ap, Bernat Armangue

"אין כוח בעולם שיעצור עכשיו פרויקט תמ"א": בוועדות התכנון משנים גישה במתן היתרי בנייה

ההרס הרב שגרמו הטילים מאיראן העלה את הצורך בפתרונות מיגון מיידיים ● משיחות עם גורמים ובעלי תפקידים ברשויות ניכר כי לנגד עיניהם עומד הצורך בהפחתת הבירוקרטיה בוועדות, לצד פתרונות כמו היתרים מהירים להריסה, או מכירת דירות שנפגעו למדינה ● כמו כן, מורגשת ירידה בסרבנות לפרויקטים מצד דיירים ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

מאפים וסלטים ב–Benno / צילום: אורנה בן חיים

היקב עם המיתוג המוזר שמוכר 10,000 בקבוקים בשנה

יקב בוטיק עם בלנד ייחודי, סדנת קרמיקה משעשעת, הרצאה בשפת הסימנים ותפריט עם נגיעות מקורדון בלו ● מצאנו חמלה לנפש ביישובים סביב נתב"ג ● חגית אברון תופרת יום

קרן מור בקמפיין קופת חולים לאומית / צילום: צילום מסך יוטיוב

זו קופה, לא חופה: כוכבה שולחת את קופ"ח לאומית למקום הראשון באהדה

המקום השני באהדה שייך למתחרה, קופת חולים מאוחדת, כך עולה מדירוג הפרסומות הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה ● הפרסומת הזכורה ביותר שייכת למותג המזגנים טורנדו, שגם אחראי להשקעה הגבוהה ביותר השבוע, לפי נתוני יפעת בקרת פרסום

חדשות ההייטק / צילום: ap, Michael Perez

החברה הישראלית שתספק נחילי רחפנים חמושים לארה"ב

המדור של גלובס מציג מדי שבוע את כל החדשות המעניינות בענף ההייטק • והפעם: Base44 של היזם מאור שלמה נמכרה לוויקס ב-80 מיליון דולר בעסקה יוצאת דופן, ענקית המחשוב שמאמינה בחברת הקוונטום הישראלית, חברת הרחפנים הישראלית, אקסטנד, זכתה במכרז לאספקת נחילי רחפנים חמושים משוטטים שפרסם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 10 מיליון דולר, וגם סערה סביב מתכנת הודי שמואשם בהונאה סדרתית ● חדשות ההייטק

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בשיאים חדשים בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עלה ב-1% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● בורסות אירופה ננעלו בעליות ● מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום העצמאות במדינה

נתון בשבוע / איור: גיל ג'יבלי

השקל חותך את התשואות של הישראלים בשווקים חו"ל. האם כדאי להתמגן מפניו?

התחזקות השקל מול הדולר פוגעת משמעותית בתשואה של משקיעים המחזיקים בנכסים ומניות מעבר לים ● ובכל זאת, אריאל כהן מבנק לאומי ממליץ לא לשכוח שלתנודתיות של המט"ח יש גם יתרונות

התחדשות עירונית בת''א. התחום תופס יותר משליש מהתחלות הבנייה / צילום: דיויד לוין

בשוק ללא חסמי כניסה, חלומות הרווח של היזמים כנראה מוגזמים

13 חברות נדל"ן הצטרפו לבורסת תל אביב במחצית הראשונה של השנה, חלקן אפילו לא מסרו פרויקט עדיין ● במקום שהריבית הגבוהה תנקה את השוק, רק צצים עוד ועוד יזמים - וההוצאות שלהם דווקא גדלות