הנפקת WIX בנאסד''ק / צילום: יח''צ
בימים אלה מספקות חברות רבות בוול סטריט הצצה להיקפי האופציות שמימשו עובדים במהלך השנה החולפת. במסגרת הדוחות המורחבים, 20F לסיכום שנת 2024 מפרסמות החברות, כולל חברות ישראליות שנסחרות גם מעבר לים, את פירוט החזקות האופציות בידי העובדים ואת ההטבות הגלומות בהן - כלומר הפער בין מחיר המימוש של האופציות לבין מחיר המניה בשוק.
● בנק ישראל בהודעה דרמטית: מגביל את הלוואות הקבלנים בשוק הדיור
● החברה הודיעה על גיוס בדיסקאונט, והמניה נפלה בכ-40% בשבוע
עובדים בחברות טכנולוגיה נהנים לרוב מתגמול הוני כחלק מתנאי העסקתם - אופציות או מניות חסומות. במקרה של אופציות, מדובר על זכות לקנות בעתיד מניה של החברה, על בסיס מחיר שנקבע מראש והחל ממועד מסוים בו היא מבשילה וניתנת למימוש. לדוגמה, אם בתאריך מסוים העובד מעוניין לממש אופציות שכבר הבשילו במחיר מימוש של 20 דולר, ומחיר המניה בשוק הוא 100 דולר, הרי שההטבה (הערך הנגזר מההפרש בין שווי המניה למחיר המימוש) היא 80 דולר. אולם, אם מחיר המניה באותה עת הוא 10 דולר, האופציה נמצאת "מחוץ לכסף" מכיוון שלעובד לא משתלם לשלם את מחיר המימוש שלה. בדרך כלל, בשנים חיוביות בשוק ההון, ההטבה המגולמת באופציות עולה משום שמחיר המניה עולה.
אחת החברות הישראליות הבולטות בוול סטריט, וויקס (Wix ), פרסמה בסוף השבוע האחרון את נתוני האופציות לעובדים. החברה, שנסחרת בשווי של 9.6 מיליארד דולר, דיווחה כי הרווח הגלום באופציות שמימשו העובדים במהלך השנה שעברה גדל. בוויקס, הערך הפנימי של האופציות שמימשו העובדים ב־2024 זינק ל־102 מיליון דולר, לעומת 19.5 מיליון דולר בלבד ב־2023 - פי 10. נתוני השנים האחרונות מצביעים על תנודתיות בהטבה הזו בוויקס - ב־2020 היא הגיעה לשיא של 436 מיליון דולר וב־2022 לשפל של 11.8 מיליון דולר בלבד.
העובדים שאיבדו 40% מהרווח על הנייר
מחיר המימוש הממוצע של אופציות שהחזיקו עובדי וויקס בסוף השנה החולפת עומד על 107.82 דולר, ואילו מניית וויקס נסחרת כיום במחיר של מעל 172 דולר. ההטבה המגולמת באופציות הניתנות למימוש עומדת היום על כ־204 מיליון דולר - סכום לא מבוטל, אך כזה שכבר היה גבוה יותר בסוף 2024, לפני הירידות האחרונות במניה. מתחילת השנה ירד שווי ההטבה בכ־133 מיליון דולר (על הנייר).
וויקס, בניהולו של אבישי אברהמי, מאפשרת לעסקים קטנים ובינוניים להקים ולנהל אתרי אינטרנט. בשנת 2024, כשמדד הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה קפץ ב־28.6%, מניית וויקס זינקה ביותר מ־74%. אבל בחודשים האחרונות המגמה השתנתה. מאז השיא האחרון, מניית החברה איבדה כמעט 40% מהשווי שלה, ומתחילת השנה מדובר בירידה של כ־15%.
המניה במשבר, אבל האופציות עולות
חברה נוספת שפרסמה את נתוני האופציות לשנת 2024 היא נייס . החברה, שמספקת פתרונות לניהול סיכונים וקשרי לקוחות, נמצאת במומנטום שלילי מאז עזיבתו של המנכ"ל המיתולוגי ברק עילם בשנה שעברה. למרות העליות בוול סטריט נייס סיכמה את 2024 עם ירידה של 15% במניה, שהחריפה בעוד 7% במהלך 2025. ובכל זאת - האופציות לעובדים לא נפגעו.
בנייס, הערך הפנימי של האופציות שמומשו (החברה מכלילה בסכום גם את המניות החסומות שהבשילו) הגיע ל־191 מיליון דולר, עלייה מ־138 מיליון דולר ב־2023, וזאת על אף ירידת המניה במהלך השנה. הדוח מספק גם נתונים בנוגע למספר האופציות שיש בידי העובדים וניתנות למימוש. נכון לסוף 2024, עובדי נייס החזיקו בכ־491 אלף אופציות שניתנות למימוש, ומחיר המימוש הממוצע שלהן עומד על 57.58 דולר. זאת, בזמן שמחיר המניה בנאסד"ק קרוב ל־157 דולר - פער של כמעט 100 דולר. ההטבה המגולמת באופציות האלה מגיעה נכון להיום ל־48.7 מיליון דולר. יש לציין שבעקבות ירידת מחיר המניה מתחילת השנה הנוכחית, ירד גם שווי ההטבה באופציות הניתנות למימוש בכ־6.4 מיליון דולר.