סוכנות דירוג האשראי מודי'ס / צילום: Shutterstock, Daniel J. Macy
ארה״ב מאבדת את דירוג האשראי המושלם שלה. חברת הדירוג מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של המדינה ברמה אחת ל-Aa1 מטריפל A, הדירוג הגבוה ביותר האפשרי, תוך שהיא מציינת את הנטל הגובר של מימון הגירעון התקציבי של הממשל ואת העלות התופחת של גלגול חוב קיים בסביבת ריביות גבוהות.
● התחזית השלילית של S&P נשארת: "הצמיחה תתאושש אבל המצב הביטחוני מסכן את כלכלת ישראל"
● מודי'ס העלתה את את אופק דירוג הבנקים ל"יציב"
מודי'ס הייתה האחרונה מבין שלושת חברות דירוג האשראי הגדולות ששמרה על דירוג מושלם לארה״ב. פיץ' קיבלה החלטה דומה ב-2023 ו-S&P עשתה זאת כבר ב-2011.
"הורדת הדירוג משקפת את העלייה שנמשכת יותר מעשור ביחס החוב הממשלתי ותשלומי הריבית״, מסרה חברת הדירוג בהודעה.
כעת היא מדורגת בשורה אחת עם אוסטריה ופינלנד.
מה ההשפעות?
ההחלטה צפויה במידה מסוימת להעלות את התשואה שמשקיעים דורשים כדי לקנות אגרות חוב של ממשלת ארה״ב. כלומר, לדרוש פרמיית סיכון גבוהה יותר.
מודי'ס היתה המתנגדת האחרונה בשמירה על חוב ריבוני של ארה"ב בדירוג האשראי הגבוה ביותר האפשרי, ומביאה את הסוכנות בת 116 השנים לקו אחד עם יריבותיה. סטנדרד אנד פורס הורידה את דירוג ארה"ב ל-AA+ מ-AAA באוגוסט 2011, וגם פיץ' דירוגים הורידה את דירוג ארה"ב ל-AA+ מ-AAA באוגוסט 2023.
"הממשלים בארה"ב והקונגרס נכשלו לאורך השנים להגיע בהסכמה על אמצעים להפוך את מגמת הגירעונות הפיסקליים השנתיים הגדולים ועלויות הריבית הגדלות״, הוסיפו כלכלני מודי'ס. הם גם ביטאו פסימיות באשר ליכולת לעשות זאת כעת לאור ההצעות שעומדות על השולחן.
איך זה נראה במספרים?
לפי מודי'ס, הגירעונות הפדרליים צפויים להגיע ל-9% מהתמ"ג עד 2035, עלייה מ-6.4% ב-2024, בעוד שהחוב צפוי לעלות ל-134% מהתמ"ג בטווח זמן זה. תשלומי ריבית עשויים לתפוס עד 30% מההכנסות הפדרליות עד לאותה שנה, פי שלושה מהרמה ב-2021.
עם זאת, מודי'ס הדגישה שהורדת הדירוג אינה משקפת ירידה באמון במוסדות האמריקאיים או במסגרת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב. "לארה"ב נשארים יתרונות אשראי יוצאי דופן כמו הגודל, החוסן והדינמיות של הכלכלה שלה והתפקיד של הדולר האמריקאי כמטבע רזרבה עולמי", היא ציינה.