אילוסטרציה: shutterstock
זה אמנם נראה מוזר לדבר על תשואות חיוביות כל כך בחודש מאי, בצל המלחמה בין ישראל ואיראן, שהורידה את המדדים בבוקר (אך מאז כבר תיקנה, וכעת נסחרת בעליות נאות של יותר מחצי אחוז), ובכל זאת - המשקיעים לטווח־ארוך חייכו בחודש שעבר, כאשר החסכונות צמחו בקצב המהיר ביותר מזה יותר משנה, על רקע הזינוק בוול סטריט באותו החודש, עם ירידה מסוימת בחששות בשווקים סביב מלחמת הסחר של ארה"ב.
● המומחה שמסביר: למה השוק בת"א לא יורד, למרות הטילים מאיראן?
● יותר גדולה מטבע והפועלים: המניה שהמלחמה מקפיצה לשיא חדש
כך, המסלולים הכלליים בקרנות ההשתלמות רשמו את החודש החיובי ביותר מאז מרץ 2024, עם עלייה של 2.3% בממוצע. מתחילת השנה, התשואה מסתכמת ב-3.4%, ובשלוש השנים האחרונות ב-24.3%.
מבין הגדולים, הגוף שהוביל את התשואות בחודש מאי הוא אלטשולר שחם (2.9%), בפער של יותר מחצי אחוז מהממוצע. במקומות השני, השלישי והרביעי בחודש מאי, נמצאים כלל, מור ומנורה מבטחים, שצמודים אחד לשני, עם תשואה של 2.4%. בתחתית הפעם נמצאת מגדל (2.06%) ומעט מעליה אנליסט, ילין לפידות, הפניקס והראל.
אך חודש אחד לא מספיק לשנות את המגמה. אלטשולר שחם עדיין נמצא בתחתית מתחילת השנה. התשואה של חודש מאי היא למעשה כל התשואה שלו מתחילת השנה (2.9% כאמור). המקום הראשון מתחילת השנה שייך לבית ההשקעות מור עם תשואה של 4.6%, כשהוא פותח כמעט אחוז בצמרת. אחריו נמצאים כלל עם 3.8% ואנליסט עם 3.7%.
הקאמבק המרשים של המסלולים המנייתיים
במסלולים המנייתיים, הקאמבק מרשים עוד יותר, ואלה חזרו לתשואה חיובית מתחילת השנה (לעומת מינוס 0.6% עד סוף אפריל), כאשר התשואה אף עקפה את זו של המסלולים הכלליים. כך, בחודש מאי, המסלולים רשמו זינוק ממוצע של 5.5%, ומתחילת השנה, הם הניבו תשואה ממוצעת של 4.8%. בשלוש השנים האחרונות, הניבו המסלולים תשואה חיובית של 39.4%.
גם כאן, טבלת התשואות לחודש מאי דומה, כאשר אלטשולר שחם במקום הראשון, עם 6.5%; אחריו מבין הגדולים נמצאת כלל, עם 5.7%, ומור ומנורה עם 5.4%. בתחתית נמצאת הפניקס, עם עלייה של 4.9% "בלבד", כאשר מעליה נמצאות אנליסט, מגדל וילין לפידות, עם 5.2% כל אחת.
מתחילת השנה, מור פותח פער משמעותי בצמרת, עם עלייה של 7.7% (לעומת ממוצע של 4.8%, כאמור), ומתחתיו נמצאות הראל, עם 5.3%. צמודות אליה כלל והפניקס, עם 5.2% כל אחת.
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה, הסביר מוקדם יותר החודש כי "בחודש מאי, נרשמו עליות שערים נאות מאוד במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל, מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, המגמה השלילית באיגרות החוב הממשלתיות בארץ, ובעיקר תיסוף השקל (מול הדולר והאירו) גרע כמעט אחוז מתשואת הקופות". נזכיר כי בחודש מאי, השקל התחזק ב-3.4%, ומול האירו ב-4.3%.
ומה לגבי הפנסיה?
גם בתחום הפנסיה, אלטשולר שחם בלט בחודש מאי, עם עלייה מרשימה של 4.2% במסלולים של עד גילאי 50, זאת ביחס לממוצע חודשי של 3.3%. במקום השני מבין הגדולים, נמצאות מנורה מבטחים וכלל עם 3.3%. את הטבלה נועלת הראל, עם עלייה של 2.9%.
עם זאת, בשלוש השנים האחרחנות מי שמובילות את הטבלה הן מיטב עם עליה של 33.2%, אחר כך הפניקס עם 32.8%. במקום האחרון בתקופה הזו נמצאת הראל עם עליה של 26.2% ומעליה כלל עם 28.7%.