איור: גיל ג'יבלי
ניר אורגד, אנליסט מניות חו"ל במערך הייעוץ בבנק לאומי, מסביר את הנתון השבועי
מאז יצאה ישראל למתקפה על איראן, שאלת הצטרפותה של ארצות הברית למערכה הפכה לאחת הסוגיות הגיאו-פוליטיות הבוערות בעולם. לכן, שלא במפתיע, סוגיה זו גם נמצאת במוקד סדר היום בשוקי המניות, כשהמשקיעים מנסים לנתח כיצד יתגלגלו האירועים במזרח התיכון ולהעריך אילו סקטורים וחברות עשויים להיות מושפעים מכך, לטוב ולרע.
בבנק לאומי מסמנים את לוקהיד מרטין , החברה הביטחונית הגדולה בעולם. עם מחזור מכירות של מעל 700 מיליארד דולר בשנה, ו-120 אלף עובדים ברחבי העולם, לוקהיד מרטין עשויה להיות אחת המרוויחות הבולטות מכניסה אפשרית של ארצות הברית למערכה מול איראן.
"לוקהיד היא חברה שתופסת נתח משמעותי מאוד מההוצאה של משרד ההגנה האמריקאי על רכש וציוד, ומשכך יש לה חשיפה משמעותית למלחמה, כך שבמקרה והסכסוך יתפרץ ויתרחב, זה עשוי לתרום לה מאוד", מסביר ניר אורגד, אנליסט מניות חו"ל במערך הייעוץ של בנק לאומי.
לדבריו, "אם נראה כניסה למערכה של ארצות הברית, או חס וחלילה של אחד השחקנים האחרים, רוסיה או סין, אז אנחנו מדברים פה על אירוע בסדר גודל אחר, ואין ספק שנראה את המניה מגיבה לכך בחיוב".
לכך מצרף אורגד את השימוש המוצלח שחיל האוויר הישראלי עושה במוצרים של החברה, אשר עשוי לסייע לה להשיג חוזים עם מדינות נוספות.
לדבריו, "ישראל היא לקוחה אסטרטגית של החברה. המלחמה בין ישראל לאיראן, וכמובן כל מה שקורה עם החות'ים בתימן, הם סוג של שדה ניסוי מאוד משמעותי לנשקים וליכולות שמיוצרות על ידי לוקהיד.
"אפשר לציין את מטוסי הקרב, כמו ה-F-35 (אדיר), שנמצא עכשיו בשימוש נרחב מאוד באיראן. או מטוס ה-F-16 (ברק), שהוא גם מטוס שישראל עושה בו שימוש".
חשיבות ההצלחות באיראן
בנוסף, אורגד מציין כי מוצרי החברה לוקחים חלק פעיל גם במאמצי ההגנה של ישראל מול הטילים האיראנים - מערכת ההגנה האמריקאית THAAD, שאנחנו שומעים עליה רבות ומסייעת ביירוט הטילים מאיראן, מיוצרת על ידי החברה".
כמו כן, הנשיא טראמפ רוצה לפתח מערכת הגנה אווירית חדשה מפני טילים, שלה הוא קורא כיפת זהב.
היקף ההשקעה שמיועד לפרויקט הזה הוא באזור 170 מיליארד דולר, וסביר להניח שלוקהיד תהיה שחקנית מרכזית בתהליך הפיתוח של מערכת הגנה כזאת.
"בסוף מדינות מסתכלות על ההצלחה וזה עשוי לעודד אותן לעשות עסקאות רכש".
בהקשר זה מציין אורגד כי מלבד ההצלחה של מערכות ההגנה, ישנה חשיבות גם להצלחות של מטוס הקרב. המלחמה הזאת עושה יחסי ציבור טובים למוצרים של לוקהיד, בטח למטוס כמו ה-F-35, שהוא יקר ואין יותר מדי מקרים של שימושים מעשיים בו.
"השימוש שלו בשדה הקרב וההצלחה של ישראל, אל מול מערכות ההגנה האוויריות האיראניות, שחלקן מגיעות מרוסיה, מדברת בסוף למדינות שמתלבטות האם ל-F-35 יש מקום בצי המטוסים שלהן מבחינת מבצעית".
איך זה משפיע על הכיס שלכם?
מבט על מניית לוקהיד מרטין מלמד, שבדומה לשוק הרחב, לפחות עד כה היא לא הגיבה בצורה חריגה לאירועים האחרונים. עובדה זו מהווה לדברי אורגד הזדמנות עבור מי שמזהים פוטנציאל בחברה.
"משקיעים יכולים להרגיש בנוח לאסוף משהו שעוד לא עשה מהלך עליות משמעותי, אבל יש לו פוטנציאל למקרה שיקרה משהו. אם האירוע לא קרה, אז לא כל כך נורא, כי אתה לא תראה פה ירידות שערים משמעותיות", אומר אורגד.
בשנה האחרונה עלתה מניית החברה בכ-4%, אך במבט רחב יותר היא הציגה תשואה חמש-שנתית של 25%. לכך ניתן לצרף תשואת דיבידנד של 2.8%, שיחד איתה היא הציגה תשואה של 41% בחמש השנים האחרונות.
"אם לוקחים בחשבון את הדיבידנד, יש פה בסוף חברה איכותית, עם אפסייד במקרה שבו דברים יצאו משליטה", מסכם אורגד.
באשר לחשיפה לסקטור הביטחוני הרחב בארצות הברית, בלאומי ממליצים על תעודת סל בשם PPA (Invesco Aeron Space and Defense), הכוללת חברות בולטות בתחום התעופה, הביטחון והחלל בארצות הברית, כולל ג'נרל אלקטריק, בואינג, RTX ו-Northrop Grumman.
בשנה האחרונה סיפקה התעודה תשואה של כ-18%, תוך שהיא משלימה זינוק של מעל 130% בחמש השנים האחרונות.
"השילוב בין תעופה אזרחית לביטחון עובד טוב, ואפשר לראות את זה בחברה כמו ג'נרל אלקטריק שעשתה תשואה של מעל 500% בחמש השנים האחרונות", מסביר אורגד.
"צריך לזכור שלהרבה מהחברות הביטחוניות, יש קשרים וחשיפה עסקית גם לתחום התעופה האזרחית, שבסך הכול נמצא במגמה חיובית. לכן, זו ההמלצה הכללית שלנו למי שלא מעוניין בהשקעה ספציפית בשוק הביטחוני האמריקאי".
***גילוי מלא: נתון בשבוע הוא פרויקט מערכתי הנעשה בשיתוף מומחי בנק לאומי. אין לראות באמור המלצה או תחליף לשיקול-דעתו העצמאי של הקורא, או הזמנה לבצע רכישה או השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. הוא אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בצרכיו ובנתוניו של כל אדם