הבורסה בפרנקפורט, גרמניה / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
18:49
המסחר באירופה ננעל הערב, על רקע המתיחות הגיאו פוליטית, בירידות שערים די חדות - בורסת פרנקפורט ירדה ב-1.1%, פריז ב-1.6% ולונדון ב-0.6%.
18:02
כחצי שעה לפני נעילת המסחר באירופה, המתח הגיאו-פוליטי מכביד על הבורסות באירופה - פרנקפורט ופריז יורד בכ-1%, לונדון ב-0.5%.
16:46
מנכ"ל אמזון.קום , אנדי ג'סי, הודיע כי החברה צפויה לצמצם את כוח העבודה שלה בשנים הקרובות, במקביל לכך שמיקרוסופט מתכננת פיטורים נרחבים - כל זאת בעוד שתי החברות משקיעות מיליארדים בפיתוחים בתחום הבינה המלאכותית.
לפי דיווח של בלומברג, מיקרוסופט צפויה להודיע על הפיטורים, שיתמקדו בעיקר בצוותי המכירות, בתחילת החודש הבא. החברה סירבה לאשר את המהלך בפני Yahoo Finance, והגיבה: "כפי שנהוג לאורך כל השנה, הצוותים בוחנים את סדרי העדיפויות העסקיים ודואגים להתמקד בהזדמנויות הנכונות לצמיחה אסטרטגית".
הדיווח הגיע לאחר שג'סי אמר ביום שלישי כי הבינה המלאכותית תוביל לצמצום משרות גם באמזון. "ככל שנפרוס יותר פתרונות מבוססי בינה מלאכותית גנרטיבית וסוכנים אוטונומיים, אופן ביצוע העבודה ישתנה. נצטרך פחות אנשים לביצוע חלק מהמשרות הקיימות כיום, ויותר אנשים למשרות מסוגים חדשים," כתב ג'סי בתזכיר לעובדים. "קשה לחזות במדויק את ההשפעה הכוללת לאורך זמן, אך אנו מעריכים כי בשנים הקרובות נראה ירידה בגודל כוח העבודה הארגוני שלנו, ככל שנשיג יעילות תפעולית מהשימוש הנרחב בבינה מלאכותית."
לדבריו, אמזון כבר עושה שימוש נרחב ב-AI גנרטיבי בתהליכים פנימיים, כולל ניהול מלאי וחיזוי ביקושים במערך הלוגיסטיקה והאספקה שלה.
16:15
לפי סוכנות הידיעות האיראנית "מהר", חבר נשיאות ועדת הביטחון הלאומי של הפרלמנט האיראני, בהנאם סעידי, אמר כי לאיראן יש אפשרויות רבות להגיב לתוקפנות - כולל סגירת מיצר הורמוז, כך דיווחה רויטרס.
מחירי הנפט הגיבו מיד לכותרת זו בעלייה חדה. בזמן הפרסום, חבית נפט מסוג WTI נסחרה סביב 74.50 דולר - עלייה של כ-2% ביום. באותו אופן, חבית נפט מסוג ברנט נסחרה לאחרונה בסביבות 78 דולר, גם היא בעלייה יומית של 2%.
14:40
הבנק המרכזי של טורקיה הותיר את הריבית המרכזית ללא שינוי, תוך שהוא מדגיש את מחויבותו לריסון האינפלציה על רקע סיכונים גיאופוליטיים חדשים.
ועדת המדיניות המוניטרית, בראשות הנגיד פאתיח קראחאן, השאירה את ריבית הריפו לשבוע אחד ברמה של 46%, בהתאם לציפיות כל הכלכלנים בסקר בלומברג, גם כשקצב האינפלציה ירד ל-35.4% במאי, לעומת 37.9% באפריל, ובעוד עסקים קראו להפחתת ריבית.
הוועדה הותירה גם את "מסדרון הריביות", ההפרש בין ריבית ההלוואות לריבית הפיקדונות ללילה, ללא שינוי, בטווח של 44.5% עד 49%.
ההשהיה הנוכחית מגיעה לאחר העלאת ריבית מפתיעה של 350 נקודות בסיס באפריל, שנועדה לייצב את הלירה, אשר נחלשה בעקבות כליאתו של ראש עיריית איסטנבול, אקרם אימאמולו - יריב פוליטי מרכזי של הנשיא רג'פ טאיפ ארדואן. מאז אמצע אפריל, הבנק סיפק נזילות לבנקים בריבית של כ-49%, לפני שהפחית אותה ל-46% בשבוע שעבר, לפי נתוני עלות המימון הממוצעת המשוקללת.
14:00
הבנק המרכזי של בריטניה הותיר כצפוי את הריבית ללא שינוי, 4.25%.
ביוליוס בר מצדיקים את ההחלטה וסבורים שהאטה מתונה באינפלציה בבריטניה מחזקת את ההצדקה להמתנה מצד הבנק המרכזי. "האינפלציה בבריטניה נרגעה רק באופן מתון במאי", הם כותבים, "כאשר גם שיעור האינפלציה הכללי וגם המדד המרכזי נותרו מעל יעד הבנק המרכזי הבריטי (BoE). מאחר שלחצי האינפלציה הבסיסיים מתפוגגים באיטיות, סביר להניח שהבנק המרכזי ימשיך לנקוט קו זהיר ויבחר להותיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו מחר, בהתאם לגישתו להפחית את הריבית בקצב רבעוני".
"לפי נתוני אתמול, מדד המחירים לצרכן (CPI) בבריטניה רשם ירידה קלה בלבד במאי. שיעור ה־CPI הכללי ירד ל־3.4% בחישוב שנתי, אך נותר גבוה משמעותית מיעד ה־2% של הבנק המרכזי, בעיקר בשל התייקרויות שנבעו מהחלטות ממשלתיות בתחום מחירי האנרגיה - האחרונה שבהן חלה בתקופה שבין אפריל ליוני 2025. מדד הליבה של ה־CPI ירד בשיעור מעט חד יותר לרמה של 3.5%, והאינפלציה בשירותים ירדה ל־4.7%. נתונים אלו מעידים שלחצי האינפלציה הבסיסיים בבריטניה אמנם דועכים - אך באיטיות - והאינפלציה ממשיכה להיות "דביקה".
"לפיכך, לקראת החלטת הריבית של הבנק המרכזי, צפויה גישה זהירה שתימשך. לאחר הפחתת ריבית של 25 נקודות בסיס במאי, סביר שהבנק יותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.25% ויישאר במסלול הפחתות רבעוני. בהתאם לכך, אנו ממשיכים לצפות להפחתות נוספות באוגוסט ובנובמבר.".
"באשר למידת הירידה באי־הוודאות סביב סחר החוץ מאז נחתם הסכם הסחר עם ארה"ב - מדובר בסוגיה שנויה במחלוקת. אף שהסכם הסחר בתוקף, רף מכסי הבסיס נותר על 10%, ובריטניה נחשפת בעקיפין גם דרך שותפות סחר גלובליות אחרות - כך שההסכם לא צפוי לעכב את הסרת המדיניות המוניטרית המצמצמת. בנוסף, כל עוד לא תחול הסלמה משמעותית במלחמה בין ישראל לאיראן, העלייה המתונה במחירי הנפט לבדה לא צפויה להיות דרמטית דיה כדי לעכב את מהלך ההקלה המוניטרית. לאור זאת, סביר שהבנק המרכזי יותיר את ההנחיות שלו ללא שינוי, תוך שהוא ממשיך לשדר כי המדיניות המוניטרית תידרש להישאר מגבילה למשך זמן נוסף - עד שהסיכונים לאינפלציה יתפוגגו במידה מספקת".
13:27
בורסות אירופה בירידה לאור הסבירות הגוברת למעורבות ישירה של ארה"ב בעימות בין ישראל לאיראן, ונגיד הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, הזהיר מפני אינפלציה משמעותית בהמשך.
מדד סטוקס 600 האירופי יורד ב-0.6%, ונמצא בדרכו ליום שלישי רצוף של ירידות. גם באסיה נרשמו היום ירידות, החוזים העתידיים על מדדי מניות בארה"ב ירדו גם הם, בעוד הדולר התחזק מול מרבית המטבעות המרכזיים. המסחר במניות ובאג"ח ממשלת ארה"ב סגור היום עקב חג הג'ונטינת'.
הסנטימנט בשווקים הפך זהיר יותר לאחר שבלומברג דיווח כי בכירים אמריקאים נערכים לאפשרות של תקיפה באיראן בימים הקרובים. השווקים כבר היו דרוכים לאחר שהפד עדכן אתמול כלפי מטה את תחזיות הצמיחה לשנה הנוכחית, וצפה אינפלציה גבוהה יותר - דבר שמדגיש עד כמה אי-הוודאות הנובעת ממדיניות המכסים מקשה על הפחתת הריבית.
בהחלטת מדיניות מוניטרית ראשונה מתוך מספר החלטות צפויות באירופה, הבנק המרכזי של שווייץ הוריד את הריבית ל-0%. קובעי המדיניות שם מנסים למנוע מהמשקיעים להמשיך ולחזק את הפרנק, שהתחזק בכמעט 10% מול הדולר מתחילת השנה.
בשוק הסחורות, מחירי הנפט נעו בתנודתיות, כשעיני המשקיעים נשואות להסלמה במזרח התיכון. ברנט נסחר מעל 77 דולר לחבית לאחר שסיים בעלייה קלה את יום רביעי, ונפט WTI נסחר קרוב ל-76 דולר.
12:46
הבנק המרכזי של נורווגיה הוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס לרמה של 4.25% - לראשונה מאז פרוץ מגפת הקורונה. במרץ רמז הבנק המרכזי של נורווגיה, נורגס בנק (Norges Bank), כי הוא צפוי להפחית את ריבית הפיקדון המרכזית שלו ביוני - ואכן עשה זאת כעת.
"אינפלציה ירדה מאז פגישת המדיניות המוניטרית במרץ, ותחזית האינפלציה לשנה הקרובה מצביעה על אינפלציה נמוכה מהצפוי", אמרה נגידת הבנק אידה וולדן באקה. "נורמליזציה זהירה של הריבית תאפשר לאינפלציה לשוב ליעד, מבלי לפגוע בכלכלה מעבר לנדרש".
הפחתת הריבית הייתה צפויה במידה רבה על ידי כלכלנים. סוון יארי שטהן מגולדמן זאקס ציין את האיתותים הקודמים של הבנק המרכזי מתחילת השנה, יחד עם "תחזיות אינפלציה ושכר מתונות", כדי לחזות במדויק את ההפחתה מוקדם יותר השבוע.
12:00
הבנק המרכזי של שווייץ (SNB) הוריד היום את הריבית ב-25 נקודות בסיס נוספות ל-0% - מה שמוסיף לחששות מפני חזרה אפשרית לריביות שליליות. ההפחתה הייתה צפויה על ידי השווקים עוד לפני ההחלטה, לאחר שסוחרים העריכו בסבירות של כ-81% שתתבצע הפחתה של רבע אחוז, ובכ-19% שתתבצע הפחתה חדה יותר של חצי אחוז.
"הלחצים האינפלציוניים פחתו בהשוואה לרבעון הקודם. באמצעות ההקלה במדיניות המוניטרית היום, הבנק המרכזי השווייצרי מתמודד עם הירידה בלחצי האינפלציה", נמסר בהצהרת הבנק.
"הבנק ימשיך לעקוב מקרוב אחר המצב ויתאים את מדיניותו המוניטרית במידת הצורך, כדי להבטיח שהאינפלציה תישאר בטווח העולה בקנה אחד עם יציבות מחירים בטווח הבינוני", הוסיפו שם.
בעוד מדינות אחרות ממשיכות להיאבק באינפלציה, שווייץ מתמודדת עם דפלציה, כאשר מחירי הצרכן ירדו ב-0.1% בשנה שהסתיימה במאי. רמות נמוכות של אינפלציה אינן דבר חריג עבור שווייץ, המדינה חוותה מספר תקופות של דפלציה במהלך שנות ה-2010 וה-2020. אחד הגורמים המרכזיים לכך הוא חוזקו של המטבע המקומי, הפרנק השווייצרי.
"כמטבע מקלט בטוח, הפרנק השווייצרי נוטה להתחזק כאשר יש לחץ בשווקים העולמיים", אמרה שרלוט דה מונטפיילייה, כלכלנית בכירה באינג (ING) האחראית על צרפת ושווייץ.
"זה מוביל באופן עקבי לירידת מחירים של מוצרים מיובאים. שווייץ היא כלכלה קטנה ופתוחה, והיבוא מהווה חלק גדול ממדד המחירים לצרכן", אמרה מונטפיילייה ל-CNBC לפני הודעת הבנק.
על רקע רמות גבוהות של אי-ודאות כלכלית עולמית, הפרנק השווייצרי המשיך להתחזק בחודשים האחרונים וצפוי להמשיך בכך, מה שמרמז על אתגרים מתמשכים עבור הבנק המרכזי השווייצרי.
מכיוון שחוזקו של הפרנק הוא המניע המרכזי לאינפלציה הנמוכה בשווייץ, הבנק המרכזי נוקט כעת צעדים לריסון התחזקות המטבע על ידי שמירה על ריבית "נמוכה באופן שיטתי יחסית לעולם", אמרה מונטפיילייה.
לאחר החלטת הריבית, הפרנק התחזק, והדולר האמריקאי נרשם כיציב מול המטבע השווייצרי.
12:00
איירבוס האירופית הודיעה בתערוכת האוויר של פריז כי הבטיחה סך של 148 הזמנות בשווי 14.2 מיליארד דולר, יחד עם 102 הזמנות זמניות בשווי 6.7 מיליארד דולר, על פי דיווח ברויטרס. עוד צוין כי יצרנית המטוסים הודיעה כי קיבלה הזמנה ל-10 מטוסי סילון לטיסות ארוכות טווח מחברת התעופה הטייוואנית Starlux.
עם זאת, פעילותה של המתחרה הישירה של החברה, בואינג , מתמודדת עם חששות בנוגע לרקורד הבטיחות שלה לאחר התרסקות טיסה 171 של אייר אינדיה. בואינג, שכבר הייתה צפויה לקיים תערוכת אוויר שקטה בפריז לאחר שהכריזה על עסקאות ענק במהלך ביקורו האחרון של הנשיא דונלד טראמפ במזרח התיכון, לא חשפה הודעות חדשות.
10:54
יום המסחר באירופה מתנהל בירידות שערים. הדאקס יורד ב-0.9%, הפוטסי משיל מערכו 0.5% והקאק יורד ב-0.8%.
מאקרו אירופה: הבנק המרכזי בשוויץ הפחית את הריבית כצפוי ב-0.25% לרמה אפסית.
09:10
הבוקר (ה') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים בירידות שערים. הניקיי יורד ב-0.9%, בורסת שנגחאי משילה מערכה 0.8%, ההנג סנג צולל בכ-2% ומדד הקוספי יורד ב-0.1%.
היום לא יתקיים מסחר בארה"ב לרגל יום השחרור מעבדות.
"שוק המניות האמריקאי צפוי לחוות ירידה קלה בלבד כתוצאה מהסכסוך בין איראן לישראל, אך פגיעה פוטנציאלית באספקת הנפט עדיין מהווה סיכון". כך טוען מנהל ההשקעות הראשי, מייק וילסון, ממורגן סטנלי. להערכתו, הרקע הבסיסי של המניות חזק מספיק כדי שהשוק יעמוד ברמת הסיכון הגיאופוליטי הנוכחית. עוד הוא מציין כי "כרגע, צפוי שנראה תיקון של 5%-7% בשוק, אבל אנחנו חייבים להישאר ערניים".
וילסון הדגיש כי הסיכון המרכזי במלחמה הוא קפיצה של מחירי הנפט, אך מדגיש כי "אם הנפט היה מזנק ל-90 דולר, או משהו מעבר ל-90 דולר, הייתה לנו בעיה אמיתית, אבל זה לא המצב כרגע". וילסון אינו היחיד שממעיט בערכה של ההשפעה הפוטנציאלית של המתקפות במזרח התיכון על השוק. פרשנים אחרים בוול סטריט ציינו כי יש היסטוריה של התאוששות מהירה במניות בעקבות אירועים גיאופוליטיים.
אמש (ד'), בוול סטריט, המדדים נעו בתנודתיות לאחר עדכון המדיניות האחרון של הפדרל ריזרב, שבו הבנק המרכזי הותיר את הריבית ללא שינוי ויו"ר הפד, ג'רום פאוול, רמז כי ימתין לראות את השפעת המכסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ על האינפלציה - לפני שיבצע הפחתות ריבית נוספות (הרחבה מטה). הריבית נותרה בטווח של 4.25%-4.5%, בהתאם לציפיות השוק.
● הסיכון התממש: ה־S&P 500 עלה, אבל תשואת החוסכים הישראלים בו שלילית
בנעילה, נאסד"ק עלה ב-0.1%, S&P 500 ירד ב-0.1% והדאו ג'ונס ב-0.2%.
מיקרוסופט ריכזה עניין לאחר שדווח כי ענקית הטכנולוגיה מתכננת לפטר אלפי עובדים, בעיקר בתחום המכירות, כחלק ממהלך נוסף לצמצום כוח האדם על רקע הוצאות כבדות בתחום הבינה המלאכותית. כך פורסם בבלומברג. לפי מקורות המעורים בפרטים, ההודעה על הפיטורים צפויה בתחילת החודש הבא, לאחר סיום שנת הכספים של מיקרוסופט. עם זאת, הפיטורים לא יוגבלו רק למחלקות המכירה, והעיתוי עדיין עשוי להשתנות. המקורות ביקשו לשמור על אנונימיות בשל רגישות הנושא. החברה סירבה להגיב לדיווחים.
● "לא לבעלי לב חלש": מניית פלנטיר שוברת שיאים, גם בעקבות המלחמה באיראן
לאחר שהסנאט אישר בתחילת השבוע את חוק ה-GENIUS בנוגע למטבעות יציבים (Stablecoins), נרשם זינוק במניות של חברות בתחום הקריפטו, בהן קוינבייס , רובין הוד ו-Circle, שנחשבת לאחת המרוויחות המרכזיות בזכות המטבע היציב שלה, USDC. כעת עובר החוק לאישור בבית הנבחרים, שם צפוי להיבחן ולאחר מכן להגיע לחתימת הנשיא. אם יאושר סופית, מדובר באירוע משנה-משחק עבור כל תחום המטבעות הדיגיטליים בארה"ב.
החוק מהווה צעד תקדימי בתחום הרגולציה של מטבעות יציבים (Stablecoins). החוק יוצר מסגרת פדרלית מחייבת שמטרתה להבטיח שקיפות, יציבות ואחריות מצד הגופים המנפיקים מטבעות יציבים. מדובר באבן דרך חשובה עבור תעשיית הקריפטו, שזוכה לראשונה להכרה רגולטורית נרחבת מצד הרשות המחוקקת האמריקאית.
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר (ה'). התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.36% והתשואה לשנתיים נסחרת סביב 3.92%.
בשוק הסחורות, הנפט נסחר ביציבות הבוקר (ה'), כאשר מחירה של חבית מסוג ברנט עמד ביום ד' על 76.6 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 73.5 דולרים. למרות שעלה בחדות בעקבות תקיפת ישראלית באיראן, ביוליוס בר מעריכים כי שוק הנפט מגלה חוסן: "אנו נמצאים בעיצומו של מהלך עליות זמני במחירי הנפט, כאשר פרמיית הסיכון תומכת במחירים למשך שבועות ולא חודשים. הפוטנציאל להסלמה וחוסר הוודאות אמנם גבוהים - ומסבירים את עצבנות השוק והעלייה בתנודתיות - אך כדאי להתבונן דווקא במה שלא קרה עד כה בלחימה בין ישראל לאיראן.
"תשתיות האנרגיה הקשורות ליצוא נותרו שלמות באזור המפרץ הפרסי. המתקפות התמקדו עד כה באספקת אנרגיה מקומית - בתי זיקוק, מתקני אחסון ותחנות כוח - הן בישראל והן באיראן. הייצוא מהאזור לא שובש, אף כי חוסר הוודאות הוביל לעלייה חלקית בעלויות ההובלה".
בגזרת המאקרו, כאמור, הבנק המרכזי בארה"ב הותיר את הריבית אמש (ד') ללא שינוי, 4.5% . החלטת הפד הייתה צפויה - למרות זרם של נתוני המאקרו: האינפלציה הראתה סימנים של התמתנות (ארבעה חודשים רצופים בהם מדד המחירים לצרכן מפתיע כלפי מטה) - ובנסיבות אחרות, הדבר היה עשוי להוביל לציפייה להפחתת ריבית ואמון הצרכנים התאושש לראשונה השנה - שוק העבודה נותר יציב יחסית, עם שיעור אבטלה בריא של 4.2%.
התחזיות הכלכליות שהוצגו על ידי משתתפי הישיבה הצביעו על לחצים סטגפלציוניים מתמשכים, כאשר הציפייה היא שהתמ"ג (תוצר מקומי גולמי) יגדל בקצב של 1.4% בלבד בשנת 2024, בעוד שהאינפלציה תגיע ל-3%. "אי הוודאות בנוגע לתחזית הכלכלית פחתה, אך נותרה גבוהה," ציינה הוועדה. "הוועדה ערה לסיכונים לשני צדי המנדט הכפול שלה".
התחזיות המעודכנות, לעומת התחזיות הקודמות מחודש מרץ, משקפות ירידה של 0.3 נקודת אחוז בתחזית הצמיחה של התמ"ג, ועלייה באותו היקף במדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE). מדד הליבה של PCE - שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה - צפוי לעמוד על 3.1%, עלייה של 0.3 נקודת אחוז. תחזית האבטלה עודכנה גם היא במעט, ל-4.5% - עלייה של 0.1 נקודת אחוז לעומת מרץ, ו-0.3 נקודת אחוז מעל הרמה הנוכחית.
הוועדה ציינה, באמצעות "מפת הנקודות" (dot plot) הנעקבת בקפדנות, כי שתי הפחתות ריבית עד סוף שנת 2025 עדיין נמצאות על הפרק. עם זאת, היא הסירה הפחתה אחת הן לשנת 2026 והן לשנת 2027, כך שמספר ההפחתות הצפויות עומד כעת על ארבע בסך הכול - כלומר הפחתה של נקודת אחוז מלאה.
בהמשך היום (ה') צפויה להתקיים החלטת הריבית בבריטניה, שם הבנק המרכזי צפוי להותיר את הריבית על כנה. במקביל, תתקיים החלטת הריבית בשוויץ, שם הבנק המרכזי צפוי להוריד את הריבית ב-0.25% לרמה אפסית.