אשת העסקים סיגלית אלל השלימה השבוע סיבוב מהיר ורווחי, כשמכרה לבית ההשקעות מיטב את מניותיה בחברת האשראי החוץ בנקאי פנינסולה תמורת כ־64 מיליון שקל. מדובר ברכישת נתח של כ־10% ממניות פנינסולה, כך שלאחר העסקה גדל שיעור ההחזקה של מיטב לכ־80% ממניות החברה.
● אהרון פרנקל מכר 10% מתמר לחברת הנפט של אזרבייג'ן ביותר ממיליארד דולר
● "הסיכון ירד": המניות הישראליות שמקבלות המלצה חיובית מברקליס
עבור סיגלית אלל, שמשפחתה ייסדה ושולטת בחברת הפיצוחים והחמוצים דין שיווק וקלייה, מדובר בסיבוב פיננסי מהיר ורווחי במיוחד של כ־50% על השקעתה. היא הפכה לבעלת עניין בפנינסולה בספטמבר האחרון, כשרכשה את חבילת המניות שנמכרה כעת מידי מגדל והפניקס, תמורת כ־43 מיליון שקל - מחיר ששיקף אז פרמיה של כ־14% על מחיר השוק. כעת היא מוכרת את אותן מניות ברווח של כ־21 מיליון שקל.
שינוי תוכניות במיטב
מאז אפריל האחרון רכש מיטב, בניהול אילן רביב ובשליטת משפחות סטפק וברקת, מעל ל־20% ממניות פנינסולה תמורת 120 מיליון שקל (כולל העסקה עם אלל). לאחר דיווח העסקה ביום ג', עלתה מניית פנינסולה קלות, וביום רביעי הוסיפה לעלות כשהיא משקפת לחברה בניהולו של ג'קי כהן שווי של כ־660 מיליון שקל.
לפי ההערכות בשוק, במיטב מגדילים את ההחזקות בפנינסולה מתוך כוונה להוביל למחיקתה מהבורסה באמצעות הצעת רכש ליתרת מניות הציבור. לצורך זה, על מיטב להשיג הסכמה של כ־15% מהמחזיקים במניותיה (מתוך 20% שמחזיק הציבור בסך הכול).
עם זאת, ברשות שוק ההון פנו ככל הידוע במכתב למיטב בטענה כי לא ביקשה את אישור הרשות להגדלת החזקותיה בפנינסולה, וכן כי ההחזקה הנוכחית חורגת מאישור שניתן לה בעבר. במיטב טוענים מאידך כי היא מנסה זה חודשים לקבל אישור לצורך הגדלת החזקותיה בפנינסולה, וכי היא ממשיכה לעשות זאת גם כיום.
כך או כך, הגדלת ההחזקות המשמעותית של מיטב בפנינסולה היא בבחינת שינוי בתוכניותיו של בית ההשקעות בעבר. לפני שלוש שנים, ביוני 2022, העמיד מיטב את החזקותיו אז (51%) בחברת המימון החוץ בנקאי למכירה, ואף עדכן את המשקיעים שקיבל הצעות ראשוניות ולא מחייבות לרכישת נתח המניות המדובר. שינוי הכיוון של מיטב מאז לא הוסבר פומבית אמנם, אך נראה שבכוונת בית ההשקעות לבסס זרוע של מתן אשראי עצמאית ופרטית, בדומה למהלך שנקטה קבוצת הביטוח הפניקס בגמא.
בעוד שבשנת 2022, כאשר עלתה הריבית בעולם, גבר החשש בשוק למצבן של חברות האשראי החוץ בנקאי, שמעמידות הלוואות יקרות מהנהוג במערכת הבנקאית, בהדרגה למדו המשקיעים כי חברות אלה מצליחות להתמודד היטב עם תנאי השוק החדשים. את הרבעון הראשון של 2025 חתמה פנינסולה עם תוצאות כספיות מרשימות: הכנסות המימון נטו גדלו בשיעור חד של 38% והסתכמו ב־38 מיליון שקל, הודות לעלייה בהיקפו של תיק האשראי וכן לשיפור במרווחים הפיננסיים. בשורה התחתונה הרווח הנקי זינק ב־74% והסתכם ב־17 מיליון שקל.
מותגי פיצוחים פופולריים
באשר למוכרת בעסקה השבוע: סיגלית אלל היא בתו של מייסד דין שיווק וקלייה, שמעון ששון. בעלה, יגאל אלל, מנהל את החברה זה שנים ארוכות. בשנת 2020 רכשה קרן ההשקעות פימי, בראשותו של ישי דוידי, 50% ממניות חברת הפיצוחים המשפחתית בעסקה שבה הוערך שווייה של דין שיווק בכרבע מיליארד שקל.
דין שיווק וקלייה מייבאת ומשווקת מזון, בדגש על פיצוחים, פירות יבשים ותבלינים. החברה עצמה אולי לא מאוד מוכרת אך המותגים שלה כן - ביניהם "ששון הקולה", "שקדיה" (שאותו רכשה בשנת 2006) ו"בית השיטה", שמבוסס על מפעל החמוצים שאותו רכשה מידי אסם ב־55 מיליון שקל לפני מספר שנים.
נוסף על כך יש לחברה פעילות של דוכנים וחנויות בתוך סניפי רשתות המזון - שופרסל, יוחננוף, ויקטורי ואחרות. דין שיווק וקלייה גם מספקת את הפיצוחים והפירות היבשים שנמכרים תחת המותג הפרטי של רמי לוי.
מיטב: העסקה היא לטובת בעלי המניות
במיטב הגיבו אתמול בערב לפניית רשות שוק ההון לפיה השינויים בשיעור ההחזקה באמצעי השליטה בפנינסולה בוצעו לכאורה בניגוד לתנאי היתר השליטה ולאישור שניתן על ידה. ברשות דורשים מהחברה להגיש את התייחסותה מחר בשעה 16:00.
החברה אומרת שתגיש מענה מפורט במועד שנקבע ע"י רשות שוק ההון. לדבריה, "החברה ביצעה את העסקאות לטובת ציבור בעלי המניות שלה, בסד זמנים דחוק אשר נבע מהעובדה שמדובר בעסקאות בורסאיות בתנאי שוק חריגים, בין היתר לאור המלחמה עם איראן".
"כבר עתה ניתן לומר כי לעמדת החברה, במקרה זה ישנן נסיבות ייחודיות כאמור לעיל ובין היתר, בשים לב לעובדה שלבעלי השליטה בחברה קיים היתר שליטה בפנינסולה ובחברות מפוקחות נוספות, לכך שזהות בעלי השליטה, חוסנם הפיננסי והרקע שלהם נבחן היטב ואושר ע"י רשות שוק ההון ולכך שהגדלת ההחזקות מחזקת עסקית את השליטה בפנינסולה. לעמדת החברה וכפי שנמסר לרשות שוק ההון זה מכבר, אין הצדקה להטלת מגבלה על האפשרות להגדלת החזקותיה בפנינסולה. בעלי השליטה והחברה פועלים זה מכבר מול רשות שוק ההון להסדרת היתר מעודכן ואף הועברו טיוטות".
