בנק אוף אמריקה / צילום: Shutterstock, Tero Vesalainen
המלחמה בין איראן לישראל העלתה לכותרות את שוק ההון המקומי ברחבי העולם. הצלחת מבצע "עם כלביא" הורידה את פרמיית הסיכון בישראל והגדילה את עניין המשקיעים הזרים בבורסת תל אביב. כעת, עם סיום המלחמה גופים כלכליים ברחבי העולם מפרסמים תחזיות אופטימיות לגבי הכלכלה הישראלית.
● האם הפסקת האש עם איראן מקרבת את הורדות הריבית של בנק ישראל?
● הדולר בשפל של שלוש שנים מול סל המטבעות. אלו הסיבות
כלכלני בנק אוף אמריקה, אחד הבנקים הגדולים בארה"ב, פרסמו סקירה על כלכלת ישראל וציינו כי "עם סיום הסכסוכים באזור ישראל, לכלכלה המקומית יש פוטנציאל לצמוח מהר יותר, שכן בעיות המחסור באספקה ייפתרו. סביר להניח שהשקל יעלה ככל שפרמיית הסיכון תרד, מה שיסייע להוריד את לחצי האינפלציה בעוד שהתמ"ג יאיץ".
בכל הנוגע לריבית, בבנק אוף אמריקה הדגישו כי הם משנים את הערכותיהם כי בנק ישראל יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס מיולי לספטמבר עקב המלחמה שפרצה בין איראן לישראל. עם זאת, הם מציינים, "בסביבה שבה הצמיחה חלשה, המטבע יציב והאינפלציה יורדת, בנק ישראל עשוי לפעול מוקדם יותר". להערכתם, ריבית הבסיס של בנק ישראל תעמוד על 4% בסוף השנה, ושיעור האינפלציה יעמוד על 2.7% בקצב שנתי.
בכל הנוגע לגירעון ציינו כי הם עדיין צופים גירעון תקציבי של 4.3% מהתמ"ג השנה, אך עם סיכונים כלפי מעלה עקב הוצאות צבאיות גבוהות יותר ופעילות כלכלית מופחתת.
תחזית הצמיחה העולמית עלתה בזכות בסין
בשאר העולם, כלכלני הבנק מעלים את תחזית הצמיחה העולמית ל-3% לשנים 2025-2026, ותאיץ ל-3.3% ב-2027. בבנק מציינים כי הסיבה המרכזית לשינוי התחזיות נובעת בעיקר בזכות שיפור משמעותי בתחזית הצמיחה לסין ל-4.7% לשנת 2025, בעקבות הרגיעה במלחמת הסחר עם ארה"ב.
במקביל, בבנק צופים כי האינפלציה העולמית תעמוד על 2.5% כאשר הכלכלות יספגו את זעזוע המכסים שנוצר משינוי מדיניות הסחר בארה"ב. "המכסים האפקטיביים של ארה"ב עומדים על כ-10%, פחות ממחצית השיא של אפריל, ואנו שומרים על דעתנו המרכזית שטראמפ ישתמש במכסים כדי לנהל משא ומתן על עסקאות ספציפיות למדינה. קו הבסיס שלנו מניח שהמכסים האפקטיביים של ארה"ב יישארו בסביבות 40% עבור סין ויתייצבו על סביב 5% עבור קנדה ומקסיקו ו-10% עבור שאר העולם".
עם זאת, בבנק אוף אמריקה מציינים כי סיכונים כלפי מטה לצמיחה העולמית תמיד אורבים: "בעוד שההסלמה בסחר שיפרה את התחזית, אנחנו עדיין לא מחוץ לסכנה. אי הוודאות במדיניות הסחר נותרה גבוהה, ואנחנו לא יכולים לשלול התקפי הסלמה".
בכל הנוגע לארה"ב, בבנק אוף אמריקה צופים "התנהלות מדשדשת" עם צמיחה של 1.6% וללא הורדות ריבית בשנת 2025.