צילום: Shutterstock
שנת 2025 הביאה עמה טלטלות עזות בשווקים, וניכר כי חלק מענקיות הטכנולוגיה הנמצאות ברשימת "שבע המופלאות" מציגות ביצועים טובים יותר מאשר אחרות. כך, מניות מיקרוסופט , מטא (פייסבוק) ואנבידיה רושמות מתחילת השנה עליות בשיעורים דו־ספרתיים (כ-18%, כ-22% וכ-14%, בהתאמה), בעוד טסלה , אמזון , אלפאבית (גוגל) , ואפל נסחרות בירידות משמעותיות או סביב רמת הבסיס.
● הישראלית שזינקה ב-40% ללא סיבה ברורה, וזו שעלתה משפל כל הזמנים
● מניית נייקי הצליחה להפתיע את המשקיעים, והראל ויזל מרוויח בגדול
באתר מרקטוואץ' שוחחו עם ג'ון באר, המנהל של קרן ההשקעות Needham Aggressive Growth, על אסטרטגיית ההשקעות שלו בתקופות של תנודתיות, בפרט בתחום הטכנולוגיה. באר מציע למשקיעים להסתכל מעבר ל"שבע המופלאות" ולחפש "מקושים ואתי חפירה" - כלומר, חברות שמפיקות או מספקות את השירותים שחברות אחרות זקוקות להן. באתר צוין כי לאורך חמש השנים האחרונות, הקרן של באר עלתה בשיעור כפול מזה של הקרנות המתחרות, כך לפי Morningstar Direct.
באר ממליץ לעקוב אחר טרנדים ארוכי־טווח, כמו בינה מלאכותית, מרכזי דאטה ושבבים, ומציין כי מרבית ההחזקות של הקרן בניהולו הן של חברות קטנות יותר ופחות זוהרות. לדבריו, דווקא כאשר חברות לא נמצאות באור הזרקורים, הדבר מגדיל את הסיכוי שהן עשויות להציע ערך משמעותי, שעדיין לא מגולם במחיר המניות שלהן. באר מסמן שבע מניות כאלה שהוא מאמין בפוטנציאל הצמיחה שלהן - ואחת מהן היא חברה ישראלית:
ורטיב הולדינגס - החברה, שהייתה הראשונה למכור מיזוג לחדרי מחשבים ב-1946, מפתחת ומוכרת רכיבים ומערכות קירור שמאפשרים למרכזי דאטה לתפקד כשורה. המניה כבר מזמן הכפילה פי 10 את ערכה, אך באר אומר שהוא צופה שהיא תמשיך לקבל רוח גבית מהצמיחה בתחום ה-AI, ומאמין שיש לה עוד לאן לעלות. כמו כן, הוא מציין כי המניה הייתה בין עשר ההחזקות המובילות של הקרן ברבעון הראשון של השנה.
קמטק - החברה הישראלית מוכרת ציוד מתקדם לבדיקה ולמדידה בו משתמשים בתעשיית השבבים. באר מציין כי החברה צפויה לראות צמיחה מתמשכת בהכנסות, בשל השקתם של שני מוצרי בדיקה חדשים: Eagle G5 ו־Hawk. מוצרים אלו באים לידי שימוש בתהליך הייצור של שבבים עבור מחשוב עתיר־ביצועים (HPC), שתומך באפליקציות AI.
פורם-פקטור - החברה מספקת טכנולוגיות לבדיקה ולמדידה בהן משתמשים בתהליך ייצור שבבים. היא צפויה לצמוח בעקבות מכירת "כרטיסי בדיקה" (probe cards), בהם משתמשים בתעשייה כדי לבדוק את איכותם של שבבים עוד בזמן תהליך הייצור, ואלו הכרחיים להפקת זיכרון ברוחב־פס גבוה שנדרש ליישומי בינה מלאכותית.
ארטריס (סימון: AIP) - החברה מוכרת טכנולוגיות שמסייעות לתתי־מערכות של רכיבי שבבים לתקשר אחת עם השנייה. באר מציין כי מכיוון ששבבים הופכים למורכבים יותר, ולכאלה שדורשים כוח מחשוב גדול יותר, ארטריס צפויה להרוויח. להערכתו, החברה השיקה מספר מוצרים חדשים בשנה וחצי האחרונות, שאמורים להניע יותר צמיחה ממה שהשוק מתמחר בעת זו.
PDF Solutions (סימון: PDFS) - החברה מציעה מוצרים שעוזרים ליצרניות שבבים לאסוף ולנתח מידע כדי לשפר את הכמות והאיכות של המוצרים שלהן. לדברי באר, מוצרי החברה "עולים על שגיאות, מה שעוזר ליצרניות לחסוך כסף". באר מציין גם שהחברה נמצאת בניהולה של המייסד, מה שעשוי להיות יתרון.
המניות שירוויחו מגישת "אמריקה פירסט"
באר מציין גם שתי מניות שצפויות לקבל רוח גבית מהמדיניות של הנשיא טראמפ, שמקדם את העברת יכולות ייצור השבבים למפעלים בארה"ב. לדבריו, פוטנציאל הצמיחה שלהן לא מתומחר לגמרי עדיין בשוק.
וישיי אינטרטכנולוג'י - באר מציין כי מכיוון שאוטומציה תשחק תפקיד גדול במפעלי ייצור בארה"ב, המוצרים של וישיי צפויים להניע צמיחה משמעותית. החברה מוכרת שבבי מחשב ורכיבים אלקטרוניים בהם משתמשים בציוד אוטומטי הנמצא במפעלים. "אנחנו תומכים באוטומציה של הדור הבא בתחומים מגוונים, לרבות מפעלים, חשמול כלי רכב, טכנולוגיית רשת 5G, בינה מלאכותית וההתרחבות ההולכת וגוברת של קישוריות חוצה־מגזרים (connectivity across everything)", ציינה החברה.
קוגנקס - החברה מספקת מוצרי ראייה ממוחשבת אשר מוודאים שתהליכי הייצור במפעלים מתקדמים באופן חלק. לדברי החברה, המוצרים שלה בעלי ערך ל"יישומים בהם ראיית אדם אינה מספקת, או במקרים בהם ניתן לחסוך סכומים משמעותיים של כסף על־ידי הפחתת כוח אדם או שיפור איכות המוצרים".