גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

וול סטריט / צילום: Shutterstock

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

וול סטריט נסגרה בירידות היום, דומה שהמשקיעים מימשו רווחים לקראת סוף שבוע ארוך לאחר שבוע שבו ה־S&P 500 רשם שיא חדש. נתוני אינפלציה חדשים הצביעו כי עליות מחירים ממשיכות להוות סיכון עם הכניסה לחודש ספטמבר.

מדד S&P 500 ירד ב־0.6% אך עדיין בדרכו לרצף של ארבעה חודשי עליות, נאסד״ק איבד 1.15% ו־ דאו ג'ונס נחלש ב־0.2%.

מדד הליבה של הוצאות לצריכה פרטית, Core PCE, מדד האינפלציה המועדף על ידי הפד, עלה ב־2.9% ביולי - בהתאם לצפי אך גבוה מהחודש הקודם וברמה הגבוהה ביותר מאז פברואר.

למרות הירידות היום, אוגוסט הוא חודש חיובי: הדאו עלה בכ־3%, ה־S&P 500 בכ־2% והנאסד״ק ביותר מ־1%. עם זאת, המשקיעים נזהרים לקראת ספטמבר, שנחשב היסטורית לחודש החלש ביותר עבור המדדים המרכזיים - ה־S&P 500 רשם בו ירידה ממוצעת של 0.7% מאז 1950, ובשנים האחרונות בלט במיוחד בחולשתו.

מניית אנבידיה ירדה בכ־3%, בהמשך לגל מימושים, לאחר דיווח בוול סטריט ג'ורנל כי עליבאבא פיתחה שבב מתקדם יותר כחלק מניסיון למלא את הפער שנוצר עקב מגבלות מכירה של שבבי אנבידיה בסין. מניית עליבאבא קפצה כ־12% במסחר בארה״ב.

מניות נוספות שריכזו עניין היום הן דל טכנולוג'יס שדיווחה על ירידה במכירות שרתי הבינה המלאכותית לעומת הרבעון הקודם ועל שיעורי רווחיות חלשים מהצפוי בתחום זה, מה שאכזב את האנליסטים.

במקביל, סופר מיקרו קומפיוטר הזהירה כי חולשות במערכות הבקרה שלה הקשורות לדיווחים כספיים עלולות - אם לא יתוקנו - לפגוע ביכולתה לפרסם תוצאות בזמן ובדיוק הנדרש.

גם גאפ פרסמה תחזית זהירה יותר, כשהיא צופה שחיקת מרווחי הרווח השנה, מה שמעיד שהמכסים מאטים את תנופת ההתאוששות האחרונה שלה.

22:04

לקראת סוף השבוע הארוך וסוף אוגוסט, וול סטריט נסוגה היום אך עומדת לנעול חודש חיובי. מדד נאסד״ק נחלש ב־1%, מדד S&P 500 יורד ב-0.7% משיאו ה-20 שקבע אתמול אך מסיים חודש רביעי רצוף בעליה.

השוק נערך לכניסה לחודש ספטמבר - שנחשב היסטורית לחודש החלש ביותר עבור מניות בארה״ב - על רקע איזון תיקים של משקיעים מוסדיים, האטה בקניות מצד משקיעים פרטיים, עלייה בתנודתיות ונסיגה מרכישות עצמיות של חברות. מעבר לגורמים העונתיים, השוק יושפע בעיקר מאירועי מאקרו: דוח התעסוקה בשישי הבא ודוח אינפלציה שיפורסם לפני החלטת הריבית הקרובה של הפד, בעוד הנשיא טראמפ ממשיך ללחוץ בפומבי על הפד לקיצוץ חד בריבית ולערער על עצמאותו.

המגמה הנוכחית הופכת את השוורים לפגיעים במיוחד - ה־S&P 500 זינק ב־17% מאז תחילת מאי ושווי השוק נסחר במכפיל 22 על תחזיות הרווח, רמות המזכירות את ימי סוף בועת הדוט-קום.

לפי נתוני בנק אוף אמריקה, ה־S&P 500 ירד ב־56% מהמקרים בחודש ספטמבר מאז 1927, בממוצע ירידה של 1.17%, ובשנה הראשונה לכהונת נשיא שיעור הירידות אף גבוה יותר - 58% מהמקרים, בממוצע של 1.62%-.

שוק האג"ח הממשלתיות בארה״ב חווה בחודש האחרון את "אפקט טראמפ הכפול": מצד אחד, לחץ מתמשך של הנשיא על הפדרל ריזרב להפחית ריבית, ומצד שני נתוני מאקרו שמצביעים על היחלשות הכלכלה. שילוב זה דוחף את למעלה את ההימורים על הורדת ריבית כבר בחודש הבא.

עם זאת, אינפלציה עיקשת מעל היעד לצד חשש בוול סטריט כי הפד לא יוכל להיאבק בה ללא התערבות הבית הלבן, חיזקו את הציפיות לעליית תשואות ארוכות טווח. התוצאה היא נהירה של משקיעים לאג"ח קצרות טווח, שדחפה את תשואותיהן מטה, במקביל למכירות של אג"ח ארוכות טווח שדחפו את תשואותיהן מעלה. הוא נרשם פער תשואות בין אג"ח ל־2 שנים לבין אג"ח ל־30 שנה הקרוב לשיא מאז תחילת 2022.

על אף העלייה בתשואות הארוכות, הן עדיין לא הצליחו להסיט את המשקיעים מהבורסה ששוברת שיאים, אך כפי שאמר לורנס גילום, אסטרטג החוב הראשי ב־LPL Financial: "אם הקצה הארוך של העקום ימשיך לעלות, זה עלול להשפיע גם על שוק המניות".

20:53

לקראת סוף השבוע הארוך וסוף אוגוסט, וול סטריט נסוגה היום אך עומדת לנעול חודש חיובי. מדד נאסד״ק נחלש ב־1%, כשמניית אנבידיה יורדת בכ-3%. מדד S&P 500 יורד ב-0.7% משיאו ה-20 שקבע אתמול אך מסיים חודש רביעי רצוף בעליה. מגזר הטכנולוגיה (XLK ) בולט לרעה עם ירידה של 1.5% ומדד השבבים של פילדלפיה משיל כ-3%.

19:54

שימוע משפטי שנערך ביום שישי בבקשתה של חברת מועצת הפדרל ריזרב ליסה קוק למנוע מהנשיא דונלד טראמפ לפטרה כל עוד מתנהל ההליך המשפטי נגדה - הסתיים ללא החלטה של השופטת.

עורך דינה של קוק, אבי לואל, תקף בדיון את טענת משרד המשפטים שלפיה לטראמפ יש עילה חוקית לפטרה, בעקבות ציוציו של ראש סוכנות הפיקוח על משכנתאות, ביל פולטה, שטען כי קוק ביצעה הונאת משכנתאות במסמכים הנוגעים לנכסים באטלנטה ובאן-ארבור לפני שמונתה לפד. "אי אפשר שציוצי חצות משוגעים של פולטה יהוו עילה לפיטורים," אמר לואל לשופטת ג'יה קוב בבית המשפט הפדרלי בוושינגטון.

מנגד, נציג משרד המשפטים טען כי נתון לשיקול דעתו של טראמפ לקבוע אם קיימת עילה חוקית לפיטורים.

הפדרל ריזרב עצמו לא הביע עמדה לגבי בקשתה של קוק, אך ביקש מהשופטת החלטה מהירה. לאחר כשעתיים של דיון, השופטת קוב נעלה את הדיון מבלי לקבוע האם להיעתר לבקשה לצו זמני שימנע את פיטוריה, ולא ברור מתי תינתן הכרעה.

18:40

מניית עליבאבא מזנקת ב-10% לאחר שדיווחה על רווח נקי טוב מהצפוי ברבעון שהסתיים ביוני. וזאת בעיקר בזכות האצה בצמיחת תחום הענן ובהמשך ההתאוששות בעסקי המסחר האלקטרוני, אך ההכנסות פספסו במעט את תחזיות האנליסטים.

ההכנסות הסתכמו ב־247.65 מיליארד יואן, לעומת צפי ל־252.9 מיליארד, בעוד הרווח הנקי זינק ל־43.11 מיליארד יואן מול ציפייה ל־28.5 מיליארד, בין היתר בשל רווחי השקעות ומכירת פעילות Trendyol מטורקיה.

עם זאת, ללא רווחי ההשקעות הרווח הנקי היה יורד ב־18% בשל השקעות כבדות במסחר המיידי. תחום הענן בלט במיוחד עם עלייה של 26% בהכנסות ל־33.4 מיליארד יואן - קצב מהיר מהותית מהרבעון הקודם - ונחשב מנוע מרכזי למינוף פעילות הבינה המלאכותית של החברה. בסיכום שנתי המנייה מציגה עלייה של כ־40% הודות לצמיחה בענן ולשיפור בעסקי המסחר המקומיים והבינלאומיים.

המסחר באירופה ננעל בירידות - בורסת פריז ירדה ב-0.7%, פרנקפורט ב-0.4% ולונדון ב-0.2%.

18:04

ירידות בוול סטריט בהובלת מניות הטכנולוגיה, על רקע נתוני מאקרו שהצביעו על ירידה באמון הצרכנים ועל לחצי מחירים מתמשכים. בסיום חודש חזק יחסית בשווקים, סקטור הטכנולוגיה - הקבוצה המשפיעה ביותר במדד S&P 500 - רושם ירידות חדות ומעיב על המניות כולן. מדד נאסד״ק נחלש ב־1.2%, כשמניית אנבידיה יורדת בכ-3%. מדד S&P 500 יורד ב-0.7% משיאו ה-20 שקבע אתמול אך מסיים חודש רביעי רצוף בעליה.

השוק אמנם שידר שהתוצאות לא היו גרועות כל כך והמניה הסתפקה אתמול בירידה של 0.8% הכותרת בוול סטריט ג'ורנל: "אפילו לאנבידיה יש מהירות מקסימלית" ובבלומברג כתבו שרוב הדאגה הוא לא ממחיר המניה אלא מיכולת ההתמשכות קדימה של הצמיחה בהכנסות וברווחים. "הצמיחה ברווח למניה ובהכנסות ממשיכה להיות פנומנלית, אבל ברור שלא ניתן להמשיך בקצב כזה לנצח". הם ציינו ששתי סיבות גרמו לירידה במחיר המניה בעקבות הדו"ח. צמיחת ההכנסות למרכזי הנתונים, אלה הנמצאות בלב הסיפור של הבינה מלאכותית, הייתה מעט מתחת לציפיות. כמו כן, החברה לא ביצעה כל מכירות לסין ברבעון וגם לא הכניסה לצפי שלה שום מכירות לסין ברבעון הבא.

המשקיעים נערכים לספטמבר, שנחשב היסטורית לחודש החלש ביותר עבור מניות בארה״ב, בין היתר בשל איזון תיקי ההשקעות של מוסדיים, האטה ברכישות מצד משקיעים פרטיים, עלייה בתנודתיות וירידה ברכישות עצמיות של חברות.

בצד המאקרו, מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב נותר ברובו יציב ביולי למרות המכסים הנרחבים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ, אך מדד הליבה של האינפלציה המשיך לעלות. מחלקת המסחר דיווחה כי המחירים עלו ב־2.6% לעומת השנה שעברה - בדומה לקצב שנרשם ביוני. ללא מזון ואנרגיה, המחירים טיפסו ב־2.9% בשנה, לעומת 2.8% בחודש הקודם - הרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר. בנוסף, מדד ביטחון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן ירד באוגוסט בפעם הראשונה לאחר ארבעה חודשים, הירידה היתה גדולה מהצפי.

17:14

הירידות בוול סטריט מחריפות כעת ונאסד"ק משיל מעל ל-1% בעיקר בגלל מניות השבבים בהובלת אנבידיה שיורדת ב-3%, יומיים לאחר הדוח הרבעוני שמעט איכזב.

מניית מארוול טכנולוג'י נופלת בכ-16% לאחר פרסום דוחות הרבעון השני לשנת הכספים 2026, שעמדו בציפיות הרווח אך פספסו במעט את תחזיות ההכנסות. החברה דיווחה על רווח מתואם של 0.67 דולר למניה, בהתאם לקונצנזוס, והכנסות של 2.006 מיליארד דולר לעומת צפי ל־2.01 מיליארד דולר. ההכנסות זינקו ב־58% לעומת השנה שעברה, בעיקר בזכות מגזר הדאטה סנטר, שצמח ב־69% ל־1.49 מיליארד דולר.

לרבעון הנוכחי החברה צופה הכנסות של כ־ 2.06 מיליארד דולר במרכז התחזית - מתחת לקונצנזוס שעמד על 2.11 מיליארד דולר. לעומת זאת, תחזית הרווח המתואם עומדת על 0.74 דולר למניה , מעט מעל הצפי של 0.73 דולר.

16:30

המסחר בוול סטריט נפתח בירידות בעקבות פרסום מדד האינפלציה המועדף על ידי הפד. נאסד"ק יורד ב-0.4%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-0.2%.

בינתיים, חודש אוגוסט מסתיים בעליות נאות בשווקים - כל שלושת המדדים המובילים צפויים לסיים בעלייה של לפחות 2.5%. מדד S&P 500 והדאו ג'ונס בדרכם לרצף של ארבעה חודשי עליות - הארוך מאז ספטמבר 2024 - בעוד הנאסד״ק, הנשען על מניות הטכנולוגיה, רושם עליות חמישה חודשים ברצף, הרצף הארוך ביותר זה כשנה וחצי.

העליות הגיעו למרות לא מעט אתגרים: דוח תעסוקה חלש בתחילת החודש שהצביע על היחלשות בשוק העבודה, החלת מכסי הסחר החדשים של טראמפ שהעלו את שיעור המכס לרמות שלא נראו מאז שנות ה-30, וניסיון הפיטורים של טראמפ כלפי חברת מועצת הפד ליסה קוק שהעלה חששות לעצמאות הבנק המרכזי.

עם זאת, השווקים קיבלו תמיכה מרווחי חברות חזקים, מהתלהבות מתמשכת סביב הבינה המלאכותית וממחזורי מסחר דלים יחסית. בסיכום יום חמישי, הדאו וה-S&P 500 סגרו בשיאים חדשים, כשה-S&P רשם שיא 20 במספרו מתחילת השנה.

15:45

החוזים העתידיים בוול סטריט מסמנים על ירידות לאחר שמדד האינפלציה המועדף על הפד לא התקרב ביולי ליעד של 2%, מה שמדגיש את אתגרי המדיניות של הבנק המרכזי לקראת החלטה אפשרית על הורדת ריבית בספטמבר.

15:30

הלשכה לניתוח כלכלי בארה״ב פרסמה את מדד ה-PCE לחודש יולי - המדד המועדף על הפד למדידת אינפלציה. האינפלציה הכללית עמדה 2.6%, כצפוי וכמו בחודש הקודם. ביולי עמדה האינפלצה על 0.2% מעט פחות מהחודש הקודם וכצפוי.

במדדי הליבה גם כן לא היו הפתעות. המדד עלה ב-2.9% בחישוב שנתי וב-0.3% ביולי. הצפי היה לעלייה חודשית של 0.3% במדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה), כפי שהיה ביוני, ולעלייה שנתית קלה ל-2.9% לעומת 2.8% בחודש הקודם.

מוקדם יותר היום, חבר מועצת הפדרל ריזרב, כריסטופר וולר, חזר וקרא להפחתת ריבית, ואמר כי יתמוך בהורדה של רבע אחוז בספטמבר וצופה קיצוצים נוספים במהלך שלושת עד ששת החודשים הקרובים.

וולר ציין כי עם אינפלציה בסיסית הקרובה ל-2%, ציפיות האינפלציה לטווח ארוך מעוגנות היטב, והסיכון להיחלשות לא רצויה בשוק העבודה גובר - ניהול סיכונים נכון מחייב את הוועדה המוניטרית של הפד להתחיל כבר עכשיו בהפחתת הריבית. הדברים נאמרו בנאום שהכין לאירוע של המועדון הכלכלי של מיאמי.

וולר, שנחשב מועמד אפשרי על ידי ממשל טראמפ להחליף את יו״ר הפד ג'רום פאוול בשנה הבאה, הוסיף כי נכון לעכשיו אינו רואה צורך בהורדה חדה מהרגיל בישיבת הפד הקרובה ב-16-17 בספטמבר. עם זאת, לדבריו, מצב זה עשוי להשתנות אם דוח התעסוקה שיפורסם בשבוע הבא יצביע על היחלשות משמעותית בכלכלה בעוד שהאינפלציה נשארת מרוסנת. "נכון לעכשיו אני צופה הפחתות נוספות בטווח של שלושה עד שישה חודשים, וקצב ההפחתות ייקבע לפי הנתונים הכלכליים הנכנסים," אמר.

15:03

הלשכה לניתוח כלכלי בארה״ב תפרסם בקרוב את מדד ה-PCE לחודש יולי - המדד המועדף על הפד למדידת אינפלציה. הצפי הוא לעלייה חודשית של 0.3% במדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה), כפי שהיה ביוני, ולעלייה שנתית קלה ל-2.9% לעומת 2.8% בחודש הקודם, בעוד שהאינפלציה הכללית צפויה להישאר יציבה על 2.6%. השווקים דרוכים, שכן נתוני ה-PCE עשויים להשפיע על החלטות הריבית הקרובות. יו״ר הפד ג'רום פאוול, שנשא דברים לאחרונה בג'קסון הול, נשמע מתון יותר, הזהיר מפני סיכונים גוברים בשוק העבודה וציין כי ההשפעה של מכסים על האינפלציה עשויה להיות זמנית.

13:45

הירידות באירופה נמשכות. מדד קאק נחלש ב-0.5%, הדאקס יורד בשיעור דומה, ומדד פוטסי יורד ב-0.3%.

בארה"ב החוזים על וול סטריט אדומים, עם ירידות של עד 0.5% בחוזים על הנאסד"ק.

הכלכלה בהודו צמחה ב-7.8% ברבעון השני של 2025, הרבה מעל המצופה. ומעל הרבעון שלפניו, בו הכלכלה צמחה ב-7.4%.

11:50

ירידות באירופה, מדד קאק הצרפתי נחלש ב-0.7%, בגרמניה מדד הדאקס יורד ב-0.6%, מדד פוטסי הבריטי יורד ב-0.3%.

למרות המגמה האדומה, מניות החברות הביטחוניות ריינמטאל והנסולדט הגרמניות עולות בכ-2.5% כל אחת.

העליות מגיעות לאחר אמירה של קנצלר גרמניה פרידריך מרץ אמש, כי הוא ספקן לגבי תוצאות הפגישה בין נשיא רוסיה ולדימיר פוטין עם נשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי.

10:20

ירידות קלות בפתיחת המסחר באירופה, המדדים המובילים ביבשת יורדים בעד 0.1%.

דנמרק חתכה הבוקר את תחזית הצמיחה השנתית של המדינה מ-3% ל-1.4% בלבד. חלק גדול הממחלטה נשען כל התחזית החלשה להמשך השנה שפרסה ענקית התרופות הדנית נובו נורדיסק, המייצרת את תרופות ההרזייה הפופולאריות אוזמפיק וווגובי.

המדד המוביל בבורסה בדנמרק, OMXC20 , יורד כעת ב-0.7%, ומניית נובו נורדיסק נחלשת ב-0.6%

התחזית החלשה של דנמרק מגיעה אחרי מספר שנים בהן הצמיחה עלתה. רק בשנה שעברה הכלכלה צמחה ב-3.7%, בעיקר בשל ייצוא תרופות.

שר הכלכלה הדני אמר עם עדכון התחזית כי ייצוא התרופות לארה"ב נפל בחדות בתחילת השנה, עקב הצטברות מלאי וגדילת התחרות בשוק. בנוסף, שר הכלכלה אמר כי גם למכסים בארה"ב היתה השפעה על תחזית הצמיחה. עם זאת, הוא הדגיש כי הכלכלה במדינה נשארת יציבה, עם רמות אבטלה נמוכות וצפי לירידת האניפלציה השנתית מתחת ל-2% במדד הקרוב.

בארה"ב החוזים על וול סטריט אדומים, עם ירידות של כ-0.2% במדדים המובילים.

באסיה מדד ההנג סנג ננעל בעליה של 0.6%, ובורסת שנגחאי עלתה ב-0.4%.

9:40

באסיה, מדד הניקיי ננעל בירידות של 0.2%, הקוספי איבד 0.3%. בהונג קונג, מדד ההנג סנג עולה ב-0.8%, ובסין בורסת שנגחאי מוסיפה 0.4%.

08:36

המשקיעים בוול סטריט יתרכזו בנתוני האינפלציה שיפורסמו היום (ו'). לפי ה-CNBC, בשוק מעריכים כי מדד המחירים לצריכה פרטית, ה-PCE, הנחשב למדד האינפלציה המועדף על הפד, יעלה ב-0.2% ברמה חודשית, וב-2.6% ברמה השנתית.

בנוסף, היום יתנהל יום המסחר האחרון בוול לסטריט לחודש אוגוסט, כאשר כעת שלושת המדדים חצו או קרובים לשיא. מדד הדאו ג'ונס עלה עד כה החודש ב-3.4%, ה-S&P 500 הוסיף 2.6% ברמה חודשית, ומדד הנאסד"ק התקדם ב-2.8% באוגוסט.

08:00

הבוקר (ו') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי יורד ב-0.3%, ההנג סנג עולה ב-0.7%, מדד הקוספי נחלש ב-0.1% ובורסת שנגחאי עולה ב-0.4%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות.

וול סטריט ננעלה אמש (ה') בעליות קלות - נאסד"ק עלה ב-0.6%, דאו ג'ונס ב-0.2% ו-S&P 500 עלה ב-0.3% לשיאו ה-21 השנה ופעם הראשונה אי פעם ננעל מעל 6,500 נקודות.

מניית אנבידיה, שמרכיבה כ-8% ממדד S&P 500 ננעלה במסחר אמש בירידה של 0.8%. החברה פרסמה השבוע את תוצאות לרבעון השני שהפתיעו לטובה את וול סטריט עם צמיחה של 56% בהכנסות. עם זאת, עלו שני סימני שאלה: הכנסות תחום מרכזי הנתונים היו מעט מתחת לצפי, והחברה צפתה לרבעון הנוכחי הכנסות של 54 מיליארד דולר, רק מעט מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 53.1 מיליארד דולר.

מניית אלפאבית (גוגל) עלתה ב-2% לשיא כל הזמנים.

נתונים כלכליים חזקים נתנו רוח גבית לשוק לפני פרסום נתוני האינפלציה שצפויים לספק רמזים נוספים לגבי קצב הורדות הריבית של הפדרל ריזרב. היום פורסם שהתמ״ג של ארה״ב צמח ב-3.3% ברבעון השני - עלייה מפתיעה לעומת ההערכה הראשונית, ומהפך חד לעומת ירידה של 0.5% ברבעון הראשון. במקביל, מספר תביעות האבטלה ירד, כשהיקף הפיטורים נותר נמוך.

בנוסף, מדד המחירים לצריכה פרטית, ה-PCE שיתפרסם היום, צפוי להצביע על עלייה שנתית של 2.9%, הקצב המהיר ביותר בחמשת החודשים האחרונים.

תשואת האג"ח לשנתיים יציבה על 3.36%. תשואת האג"ח ל-10 שנה עולה קלות ל-4.21%.

בשוק הסחורות, מחירי הנפט יורדים קלות הבוקר. מחירה של חבית מסוג ברנט עומד על 68.2 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI נסחר סביב 64.2 דולרים.