מנכ''ל אנבידיה ג'נסן הואנג / צילום: ap, Nic Coury
ענקית השבבים אנבידיה , החברה בעלת השווי הגבוה בעולם ומי שנחשבת למובילת מהפכת הבינה המלאכותית, מפרסמת הערב את הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2026, רגע שמרכז את תשומת הלב של וול סטריט כולה. המניה עולה בכ-3% במסחר המאוחר.
החברה מדווחת על הכנסות שיא בגובה של 57.01 מיליארד דולר, לעומת תחזיות הקונצנזוס שעמדו על כ־54.6-54.8 מיליארד דולר (כאשר חלק מהאנליסטים אף ציפו לסכום הקרוב ל־56 מיליארד דולר). מדובר בגידול של 62% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-1.3 דולר, בהשוואה לצפי קונצנזוס של כ־1.23-1.26 דולר למניה.
חטיבת הדאטה סנטר - מי שמהווה את מנוע הצמיחה המרכזי של אנבידיה ומה שמניע את כל גל ה-AI, נמצאת שוב בחזית הדוחות. גם בתחום זה, החברה מדווחת על הכנסות שיא ברבעון השלישי, בגובה של 51.2 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים שעמד על 49.05 מיליארד דולר. מדובר בגידול של 25% לעומת הרבעון הקודם ושל 66% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
גם התחזית לרבעון הבא הפתיעה כלפי מעלה: אנבידיה צופה הכנסות של כ־65 מיליארד דולר, לעומת תחזיות שוק שאמדו את הרבעון בכ־59-62 מיליארד דולר. זהו אות נוסף לכך שהביקוש ל-AI ממשיך להאיץ, ולא מראה סימני האטה. ולצד כל זאת, גוברת הדאגה מפני תרחיש שבו שוק ה-AI עומד בפני תקרת קיבולת זמנית: יותר ויותר אנליסטים טוענים כי חלק מההשקעות בענן מגיעות לא מתוך צורך מיידי, אלא מחשש מהותי לפיגור טכנולוגי. בתנאים כאלה, כל האטה עתידית, אפילו שולית - עלולה להתגלם במחיר המניה במהירות רבה מהצפוי, במיוחד לנוכח הסנטימנט הרגיש סביב המשך הביקוש למערכות Blackwell ולדור השבבים Rubin.
לדוחות של אנבידיה יש השפעה רחבה הרבה מעבר לקו העליון של החברה. השווי האדיר שלה הופך כל תזוזה למנוף שיכול להזיז את הנאסד"ק ואת S&P 500 כולו. הערב, מניית החברה מגיבה בקרוב ל-4% במסחר המאוחר. התגובה מגיעה לאחר תקופה של זהירות גוברת מצד המשקיעים, שבה כל רמז להאטה נתפס כאיום על הנחות הצמיחה שמחוללות את תמחור החברה. החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים כעת בירוק, כאשר הנאסד"ק מזנק בשיעור של 1.3%.
הדוחות מגיעים כשהמניה עצמה נמצאת תחת לחץ: ירידה של כ־12% מאז השיא האחרון באוקטובר, על רקע חששות מהאטה אפשרית בהוצאות הענן ומהערכת יתר של מניות ה-AI. למרות התנודתיות, אנבידיה נותרת השחקנית המזוהה ביותר עם מהפכת הבינה המלאכותית, והדוחות הנוכחיים נתפסים כחוליה נוספת בשרשרת מהלכים שתקבע אם המומנטום חסר־התקדים של השנים האחרונות יכול להימשך.