בורסת פרנקפורט, גרמניה / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
11:40
המסחר באירופה מוסיף להתנהל בעליות חדות. מדד הדאקס מזנק בכ-2.7%, הפוטסי קופץ בכ-1.8% והקאק מוסיף לערכו כ-2.2%. העליות הן רוחביות ומרבית הסקטורים באירופה נסחרים בטריטוריה חיובית, למעט מניות האנרגיה, שנחלשות על רקע הירידה במחירי הנפט בעולם.
החוזים העתידיים על וול סטריט מוסיפים להיחסר בעליות של עד 0.5%.
בשוק הקריפטו, הביטקוין מתאושש ועולה בכ-4% למחיר של כ-71 אלף דולר למטבע.
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות ממשיכות לרדת, מה שמשקף ירידה במפלס הסיכון ובחששות מפני התפרצות אינפלציונית. התשואה לעשר שנים יורדת במעל 3 נקודות בסיס לרמה של 4.1%, בעוד התשואה לשנתיים יורדת במעל 4 נקודות בסיס לרמה של 3.54%.
10:30
בורסות אירופה פתחו את היום בעליות שערים חדות. מדד הדאקס קופץ בכ-2.3%, הפוטסי מטפס בכ-1.5% והקאק מוסיף לערכו כ-1.8%. החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים כעת עליות של עד 0.5%.
הנפט נסחר בשעה זו בירידות. מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-87 דולר, בעוד מחיר חבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-91 דולר.
9:35
אסיה
באסיה, שם השווקים תלויים מאוד באספקת הנפט מהמזרח התיכון, נרשמות הבוקר עליות חדות, בהמשך להתאוששות שנרשמו בוול סטריט אמש. בורסת טוקיו זינקה בכ-3%, בורסת הונג קונג קופצת בכ-2%, בורסת שנגחאי התקדמה בכ-0.7% והבורסה בדרום קוריאה קפצה בכ-5.3%.
וול סטריט
בוול סטריט, המדדים המובילים התאוששו מירידות של מעל 1% בפתח יום המסחר וסיימו את היום בעליות שערים נאות, בעקבות דבריו של טראמפ באשר לסיום הקרוב של המלחמה נגד איראן. המדדים עשו קאמבק מרשים במהלך שעת המסחר האחרונה, ולבסוף הנאסד"ק ננעל בעלייה של 1.4%, ה-S&P 500 טיפס בכ-0.8% והדאו ג'ונס הוסיף לערכו כ-0.5%. הבוקר, החוזים העתידיים רושמים עליות קלות של עד 0.2%.
טראמפ אמר לרשת CBS כי המלחמה נגד איראן עשויה להסתיים בזמן הקרוב. טראמפ אמר כי המלחמה "די נגמרה", ציין כי "לאיראן אין חיל ים, אין תקשורת, אין חיל אוויר", ואמר שארה"ב הקדימה בהרבה את לוח הזמנים של 4-5 שבועות שהציבה בתור התחלה. בנוסף, הוא ציין כי ספינות אמריקאיות חוצות את מיצרי הורמוז וכי הוא "שוקל להשתלט עליהם".
כאמור, דבריו של טראמפ הובילו למהפך בוול סטריט, שסיימה את היום בירוק, על אף שפתחה את היום בירידות של מעל 1%. במקביל, מחירי הנפט, שבלילה שבין יום ראשון ליום שני רשמו את הזינוק היומי הגדול ביותר שלהם מזה כמה עשורים ועמדו לזמן מה על רמה של 115 דולר לחבית, עברו לירידות. נפט מסוג ברנט ירד מתחת לרמה של 90 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי ירד לרמה של 85 דולר לחבית (ראו הרחבה מטה).
לאחר נעילת המסחר בוול סטריט, פורסמו דברים נוספים של טראמפ ממסיבת עיתונאים שקיים, במהלכה הצהיר כי המלחמה לא תסתיים השבוע, אך תיגמר "בקרוב מאוד". "ארה"ב לא תנוח עד שהאויב יובס בצורה מוחלטת", הוא אמר. טראמפ איים כי אם איראן תנסה לחסום את מיצרי הורמוז, ארה"ב תתקוף אותה בעוצמה גדולה פי 20 ממה שנראה עד כה, וציין שוב כי בטווח הארוך מחירי הנפט יירדו.
מחירי הנפט, שכאמור, סיימו את היום בירידות, אחרי שהגיעו לרמתם הגבוהה ביותר מזה כארבע שנים, התמתנו משמעותית כבר במהלך יום המסחר; זאת, לאחר שבפייננשל טיימס דווח כי שרי האוצר של מדינות ה-G7 דנים באפשרות של הזרמה משותפת של נפט מהמאגרים האסטרטגיים, בתיאום סוכנות האנרגיה הבין־לאומית. כמה שעות לאחר הדיווח, ב-CNBC פורסם כי שרי האנרגיה של מדינות ה-G7 יערכו הבוקר (ג') פגישה מקוונת כדי לדון בהזרמה של נפט מהמאגרים האסטרטגיים שלהן, במטרה להתמודד עם ההפרעה באספקת הנפט שגרמה המלחמה נגד איראן.
מאט סטאקי, מנהל השקעות ראשי ב-Northwestern Mutual, התייחס למהפך ואמר ל-CNBC כי "זו פשוט אינדיקציה מאוד ברורה לכך שהנפט הוא במושב הנהג בטווח הקרוב. משיא לשפל, ביום אחד, ראינו את מחירי הנפט מתקנים כלפי מטה ב-30%, בעוד שנכסי סיכון, ובפרט שוק המניות, הגיב בראלי לחדשות".
מניות הטכנולוגיה הובילו את ההתאוששות אתמול בוול סטריט, כאשר מניות בתחום השבבים, ביניהן ברודקום , מיקרון , AMD ואנבידיה בלטו במיוחד לחיוב. ככלל, סקטור ה-IT, הכולל את מניות הטכנולוגיה, הוביל בקרב ענפי ה-S&P 500, עם עלייה של 1.8%, בעוד ששני הסקטורים החלשים ביותר היו אנרגיה ופיננסים, עם ירידות של כ-0.5%.
רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות, כתב הבוקר כי "העליות החדות והמהירות לקראת סיום המסחר בוול סטריט, בד בבד עם קריסת מחירי הנפט הגולמי, העידו על החשיבות העצומה והרצון העז של המשקיעים שהמערכה באיראן תסתיים מהר ככל האפשר - ללא קשר לתוצאותיה - לפחות לא בראייה לטווח הקצר. על הרצון הזה תעיד הירידה החדה של מדד הפחד, עם היוודע האיתות של טראמפ כי המלחמה קרבה לסיומה וכי רוב מטרותיה הושלמו למעשה".
מנחם הוסיף: "עם זאת, אין בהכרח להסיק מכך לגבי ההמשך, ולהערכתי התרחיש הסביר יותר הוא שהתנודתיות הגבוהה תימשך. זאת, משום שהמלחמה עדיין נמשכת, איראן הרשמית ממשיכה לגלות נחישות והנשיא עצמו נקב מועדים שונים לסיום המלחמה מאז החלה ועוד לפני כן, כשהייתה על הפרק. לכן, דרגת הסיכון שהמשקיעים ייחסו לשוקי המניות בעולם לא תשוב במהרה לרמות שקדמו לתחילת המערכה ואף לרמות ששררו בתקופת ההמתנה המתוחה".
עוד לפני ההתאוששות של שוק המניות, מספר אנליסטים פרסמו התייחסויות פסימיות למדי לגבי מצב השווקים, בעוד התפשטו בוול סטריט החששות מפני סטגפלציה - שילוב של האטה כלכלית לצד התחממות אינפלציונית.
אסטרטג השווקים הבכיר, אד ירדני, אמר כי "איננו יכולים לשלול שוק דובי אם המשקיעים יתחילו לצפות לתרחיש של 'שידור חוזר' של שנות ה-70 הסטגפלציוניות. אם זעזוע הנפט יימשך, המנדט הכפול של הפדרל ריזרב יהיה תקוע בין הסיכון הגובר לאינפלציה גבוהה יותר לבין עלייה באבטלה".
בבנק ההשקעות ג'יי. פי. מורגן הזהירו כי המשקיעים בארה"ב אינם מוכנים כהלכה לתיקון כלפי מטה במדד ה-S&P 500 בשיעור של 10% לפחות - כך מדווחים בבלומברג. לפי הדיווח, משמעות התיקון היא ירידה של כ-7% במדד הדגל האמריקאי, לעומת המחיר בו הוא ננעל ביום שישי האחרון (ירידה לרמה של כ-6,270 נקודות).
אנדרו טיילר, ראש מחלקת מודיעין השווקים הגלובליים ב-JPMorgan, העביר את עמדתו ביחס לשוק המניות האמריקאי ל"עמדה טקטית דובית", על רקע המלחמה נגד איראן, שסיומה טרם נראה באופק. טיילר אמר כי הוא מאמין שהמשקיעים אינם ערוכים לירידות וציין כי "נרשם מחסור בהפחתת סיכונים קיצונית (כלומר, מכירות של נכסי סיכון)".
מנגד, בבנק ההשקעות מורגן סטנלי אמרו כי הם צופים ששוק המניות האמריקאי יישאר יציב לפחות עוד שנה, על אף המתחים הגאו־פוליטיים העולים. לדברי האנליסטים, השוק האמריקאי כבר הראה מספר סימנים של יציאה מתיקון שנמשך חודשים, כולל קונסולידציה בביצועי המניות (תנועת מחירים בטווח מוגבל, הקודמת לפריצה לכיוון כלשהו) ובמיצובי השוק באזורים היותר צפופים של השוק. "אנחנו סבורים שאנחנו קרובים יותר לסיומו של התיקון המתגלגל הזה מאשר לתחילתו, ונותרים חיוביים לגבי 6-12 החודשים הבאים", כתבו האנליסטים.
שוק החוב האמריקאי
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות, שטיפסו לאורך השבוע שעבר, על רקע החשש שהזינוק במחירי הנפט יוביל להתפרצות אינפלציונית, רשמו אתמול ירידות. התשואה לעשר שנים ירדה בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 4.11%, בעוד התשואה לשנתיים ירדה בכ-3 נקודות בסיס לרמה של 3.56%.
שוקי הסחורות והמטבעות
במקביל להתאוששות שנרשמה בוול סטריט, השקל התחזק אתמול בכ-0.9% מול הדולר ושער הדולר-שקל נעמד על 3.08 שקלים. הבוקר, הדולר מתחזק מול השקל בכ-0.5% והשער עומד על 3.09 שקלים. מדד הדולר (DXY), שהתחזק בעולם בימים האחרונים בעוד המשקיעים נהרו לנכסי "מקלט בטוח", יורד הבוקר בכ-0.3%.
כאמור, מחירי הנפט זינק אתמול בבוקר בכ־25% עד לכדי 120 דולר לחבית, העלייה היומית החדה ביותר מאז סוף 1988 והרמה הגבוהה ביותר מאז 2022. זאת, לאחר שמפיקות נפט גדולות במזרח התיכון - בהן כווית, איראן ואיחוד האמירויות - קיצצו בתפוקה בעקבות סגירת מצרי הורמוז, שמביאה גם לחשש להפרעה באספקת הזהב השחור. אך התבטאויותיו של טראמפ באשר לסיום המלחמה הקרב, ובפרט באשר לאפשרות שישתלט צבאית על מיצרי הורמוז, הובילו למחיקה של הזינוק במחירי הנפט ואף לירידות. הבוקר, נפט מסוג ברנט נסחר במחיר של כ-92 דולר, בעוד נפט מסוג אמריקאי נסחר במחיר של כ-88 דולר.
בוב מקנאלי, נשיא בחברת רפידיאן אנרג'י, אמר ל-CNBC אתמול כי "אני חושב שיש הרבה אופיטימיות בשוק. ראינו את זה עם הקריסה במחירי הנפט, אחרי מה שאנחנו נוהגים לכנות 'התערבות ורבאלית' של הנשיא.
מקנאלי אמר כי השוק עדיין מתקשה לעכל את היקף השיבוש, וציין כי במשך עשורים, סוחרים הניחו ששום מדינה לא תורשה לסגור את מצרי הורמוז - צוואר הבקבוק הקריטי ביותר בעולם הנפט. הוא הוסיף כי העובדה שזה בכלל קרה היא "קטסטרופלית לחלוטין ובלתי־צפויה", והצביע על כך שאפילו במהלך המתיחות של שנות ה-80, נתיב המים מעולם לא נסגר לחלוטין.
לעת עתה, נראה כי השווקים מהמרים שהמצב לא יוכל להימשך זמן רב ושהשיט במצרי הורמוז יחודש בסופו של דבר, אמר מקנאלי. "נצטרך לחכות ולראות איך איראן מגיבה לדברי הנשיא והאם היא תתקוף תשתיות נפט בשעות הקרובות".
בשוק הסחורות, הזהב, שספג לחצים בימים האחרונים, בין היתר, על רקע ההתחזקות של הדולר בעולם, עולה הבוקר בכ-0.8% ונסחר סביב מחיר של 5,180 דולר לאונקיה. הביטקוין מתאושש גם הוא ועולה בכ-3% למחיר של כ-70 אלף דולר למטבע.
מאקרו
בהתייחסות שפרסם הבוקר רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות, להתפתחויות הביטחוניות האחרונות, הוא ציין כי "מבחינה כלכלית, סיום מהיר מהמשוער של המשוער ירחיק את תרחיש הסטגפלציה. הסיכוי שהריבית בארה"ב תרד שוב עוד לפני אמצע השנה יעלה שוב משמעותית".
בגזרת המאקרו של ארה"ב, מחר צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר. האנליסטים מעריכים שהוא יציג עלייה חודשית של 0.3%, אשר תשאיר את קצב האינפלציה השנתי יציב ברמה של 2.4%. מייקל ארון, אסטרטג השקעות ראשי ב-State Street Investment Management, אמר לרויטרס בשבוע שעבר כי "אם נתוני האינפלציה יפתיעו כלפי מעלה, זה עלול להוסיף שמן למדורה ולהחמיר את החששות באשר לציפיות האינפלציה, וזה יהיה רע לשווקים".