גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

180 מיליון דולר תוך 5 חודשים

אודיוקודס השלימה בסוף השבוע הנפקה שנייה בוול-סטריט, פחות מחמישה חודשים לאחר ההנפקה הראשונה * החברה גייסה 123 מיליון דולר, מחצית מהסכום בהצעת מכר

חברת אודיוקודס השלימה בסוף השבוע שעבר את ההנפקה השנייה בוול-סטריט וגייסה 123 מיליון דולר ברוטו. אודיוקודס ביצעה את ההנפקה השנייה פחות מחמישה חודשים לאחר הנפקתה הראשונה, במאי השנה. החברה הנפיקה 3 מיליון מניות, מהן 1.5 מיליון מניות חדשות ו-1.5 מיליון מניות נמכרו על-ידי בעלי מניות בחברה בהצעת מכר.

ההנפקה נסגרה על 41 דולר למניה, והחברה עצמה גייסה, אם כן, כ-61 מיליון דולר, ואילו בעלי השליטה בחברה שלשלו לכיסם סכום דומה. בעלת המניות הגדולה ביותר באודיוקודס היא חברת די.אס.פי גרופ, המחזיקה ב-%17.7 ממניותיה, אחזקה ששוויה מסתכם בכ-138 מיליון דולר, לאחר שמכרה מניות בכ-25.8 מיליון דולר.

בעלי המניות הגדולים הנוספים באודיוקודס הם צמד המייסדים, ליאון ביאליק ושבתאי אדלרסברג, המחזיקים ב-%15.4 ממניות החברה כל אחד. אחזקתם של כל אחד מהם באודיוקודס מסתכמת בכ-121 מיליון דולר, לאחר שמכרו מניות במסגרת ההנפקה השנייה בסכום של כ-6 מיליון דולר כל אחד.

שני בעלי מניות נוספים באודיוקודס הן קרן ג'נסיס, המחזיקה ב-%5.2 ממניות החברה, וקרן פולאריס שברשותה %4.3 ממניותיה, שמכרו מניות במיליוני דולרים בהנפקה השנייה (ראו טבלה מצורפת) והספיקו כבר לרשום על השקעתם רווחים של עשרות מיליונים.

את ההנפקה השנייה הוביל הרכב דומה לזה שהוביל את הנפקתה הראשונה של אודיוקודס בסוף חודש מאי. החתם הראשי הוא בנק ההשקעות אופנהיימר, וכחתמי משנה משמשים וורבורג דילון ריד ופייפר ג'פרי. כחיזוק הצטרף להנפקה הנוכחית חתם משנה נוסף, בנק ההשקעות רוברטסון סטיבנס, שלא נטל חלק בהנפקתה הקודמת של החברה.

ההנפקה המוצלחת של אודיוקודס בסוף מאי, שבה גייסה כ-56 מיליון דולר, לא זכתה משום מה לכיסוי התקשורתי ולחשיפה המטאורית שלהם זכו שתי הנפקות ישראליות אחרות שבוצעו באותה עת. הכוונה להנפקותיהן של קומטאץ' ובקווב, שעשו את דרכן לוול-סטריט בתחילת הקיץ בהרבה רעש וצלצולים, אולם עד היום אינן מצליחות להציג הישגים מסעירים, למרות תג האינטרנט המוצמד אליהן והמבטיח לכאורה הנפקות לוהטות ומוצלחות.

מול הביצועים הלא-מרשימים האלה בולטים הישגיה של מניית אודיוקודס, שזינקה מאז הנפקתה ביותר מ-%200 - מה שהופך את אודיוקודס להנפקה הישראלית המוצלחת ביותר בוול-סטריט השנה, אף שלא לוותה מסע יחצ"נות מתוקשר וממושך כמו שתי אחיותיה.

את הנפקתה הראשונה ביצעה אודיוקודס לפי שווי של כ-240 מיליון דולר אחרי הכסף ועתה היא כבר נסחרת לפי שווי של כ-780 מיליון דולר, אחת הישראליות הבולטות בוול-סטריט.

הנהנית הגדולה מהנפקתה של אודיוקודס היא, כאמור, חברת די.אס.פי.ג'י, העוסקת בפיתוח שבבים למשיבונים דיגיטליים, והקשר שלה לאודיוקודס אינו מצטמצם בהיותה בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה. צמד מייסדיה של אודיוקודס, שבתאי אדלסברג וליאון ביאליק, היו במשך שנים מאנשי המפתח בדי.אס.פי גרופ, כשאדלסברג נמנה עם מייסדיה של החברה ואילו ביאליק שימש במשך 5 שנים ראש מחלקת דחיסת הדיבור בה.

אודיוקודס, שהוקמה על ידי אדלסברג וביאליק בשנת 93', עסקה בשנים הראשונות לקיומה בעיקר בביצוע פרויקטים מוזמנים ובמכירת רישיונות לטכנולוגיה שפיתחה. לפני שלוש שנים החלה החברה לפתח קו מוצרים עצמאי של שבבי דחיסת קול לרשתות תקשורת נתונים, שהיו הבסיס למוצריה של החברה כיום.

התחום של אודיוקודס הוא פיתוח מוצרי תוכנה וחומרה שנועדו לאפשר לחברות טלקומוניקציה להתגבר על המכשולים בשידורי קול ופקס על גבי רשתות תקשורת נתונים ואינטרנט. מוצריה של החברה כוללים תוכנות ושבבים להמרת אותות אנלוגיים לדיגיטליים (DSP), כרטיסי תקשורת ותוכנות תקשורת.

עם לקוחותיה של החברה נימנים חברות טלקומוניקציה ידועות בעולם כמו אסנד, שנרכשה לפני כמה חודשים על ידי לוסנט, סיסקו, אלקטל, קלארנט וגם ווקלטק הישראלית.

אודיוקודס מאפשרת בין היתר ללקוחותיה לבנות ציוד שישתלב במאמציהן של חברות הטלפוניה המובילות לבנות רשת תקשורת על בסיס פרוטוקול האינטרנט, כשהיא נהנית מאיכות של רשת תקשורת טלפונית רגילה.

מומחיותה של אודיוקודס היא בדחיסת קול. מדובר בטכנולוגיה המאפשרת לצמצם את רוחב הפס שגוזל אות קול על ידי דחיסתו וצמצומו, תוך שמירה על איכות קול סבירה. לשם כך מנצלת אודיוקודס את יכולתה בתחום פיתוח שבבי ה-DSP, המעניקה לה מגוון יישומים בתחום של דחיסת קול, פקס ומודם על גבי רשתות תקשורת נתונים כגון פריים ריליי, ATM ופרוטוקול אינטרנט.

ברמה האסטרטגית מתמקדת אודיוקודס בסגמנט העליון של השוק, שבו יש ביקוש לציוד טלפוניית אינטרנט באיכות וקיבולת גבוהים ולקוחות המוכנים לשלם מחירים בהתאם. עם זאת היא שומרת על קו מוצרים רחב הכולל פלטפורמות שרתים אנלוגיים.

מתחרותיה העיקריות של אודיוקודס בתחום של פתרונות ה-DSP הן טלוג'י נטוורקס (TELOGY) והוטהאוס (HOTHAUSS) האמריקניות. מדובר בשתי ספקיות הפועלות במסגרת הסכמי OEM עם יצרנים המשתמשים בתוכנות DSP במקביל לשבבים מתוצרתה של טקסס אינסטרומנטס. מעריכים שחברות נוספות כמו רוקוול, אנלוג דיווייסס ומוטורולה ישיקו בקרוב שבבים דומים. בתחום כרטיסי התקשורת מתחרותיה של אודיוקודס הן אנלוג קורפוריישן, דיאלוג'יק, נייצ'ורל מיקרוסיסטמס וראדיסיס - כולן אמריקניות.

די.אס.פי.ג'י, שפרישתם של אדלסברג וביאליק הנחיתה עליה מכה קשה, העדיפה לשתף פעולה עם החברה החדשה שהקימו השניים, כשהיא מזמינה ממנה פרויקטים ועבודות פיתוח שסייעו למימון פעילותה של החברה בשנים הראשונות לקיומה.

במקביל חתמה די.אס.פי גרופ על הסכמי שיתוף פעולה טכנולוגיים עם אודיוקודס, ובהמשך אף השקיעה מהונה בחברה והפכה לבעלת המניות הגדולה בה.

את העליות המסחררות של מניית אודיוקודס אפשר להבין מעיון בתוצאותיה הכספיות של החברה, המשקפות צמיחה מואצת. החברה מיהרה לפרסם את דו"חותיה הכספיים לרבעון השלישי טרם ההנפקה והציגה מכירות של כ-8.3 מיליון דולר ברבעון ורווח נקי של כ-2.9 מיליון דולר (%45 יותר משברבעון הקודם). על בסיס הרבעון האחרון נסחרת החברה במכפיל רווח של כ-67, המשקף ציפיות להמשך צמיחתה המסחררת.« מאת עדי מנדלסון « 180 מיליון דולר תוך 5 חודשים « אודיוקודס השלימה בסוף השבוע הנפקה שנייה בוול-סטריט, פחות מחמישה חודשים לאחר ההנפקה הראשונה * החברה גייסה 123 מיליון דולר, מחצית מהסכום בהצעת מכר

עוד כתבות

חיים כצמן, מבעלי גזית גלוב ועמוס לוזון, בעלי קבוצת א.דורי  / צילומים: תמר מצפי

כבר לא עסקת חייו: השיעור שקיבל עמוס לוזון מההשקעה בדורי בנייה

מי שהייתה אחת מחברות הבנייה הבולטות בארץ עשתה בשבוע שעבר עוד צעד לקראת סופה עם הגשת בקשה להקפאת הליכים ● מה שנראה כעסקת חייו של עמוס לוזון, לנוכח זינוק 1,000% במניה לאחר שהשתלט על קבוצת א.דורי, נראה כעת פחות זוהר: המניה צנחה ב-70% מהשיא, ותשואות האג"ח קפצו

אדם נוימן, מייסד ומנכ"ל WeWork / צילום: רויטרס

דיווח: סופטבנק תשלם לאדם נוימן 200 מיליון דולר כדי שייפרד מ-WeWork

על פי "ביזנס אינסיידר", אם ההשתלטות שמתכננת קבוצת ההשקעות היפנית על WeWork תצא לפועל, יידרש המייסד נוימן לוותר על מקומו בדירקטוריון וזכויותיו בהצבעה ולתמוך במהלך ● הדירקטוריון יידרש להצביע על הצעה למימון חירום, שבמסגרתה תלווה סופטבנק לחברה 5 מיליארד דולר ותקדים השקעה של 1.5 מיליארד דולר שתוכננה לשנה הבאה

מיליארדר / אילוסטרציה: Shutterstock

דוח עושר משקי הבית העולמי: ישראל בחמישייה הפותחת עם 131 אלף מיליונרים

זאת בהתחשב בגודל האוכלוסייה, לפי מכון המחקר של קרדיט סוויס ● בחישוב בלתי תלוי, ישראל במקום ה-23 ברשימת המדינות עם מספר המיליונרים הגדול ביותר ● מספר המיליונרים בעולם גדל במחצית הראשונה של 2019 ב-1.1 מיליון והגיע לכ-46.8 מיליון מיליונרים

התמכרות למשככי כאבים  / צילומים: shutterstock, אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

כך התמכרה האומה האמריקאית למשככי כאבים. ואיך הסתבכה גם טבע הישראלית בפרשה

מספרי מקרי המוות בארה"ב משימוש בתרופות אופיואידות עלה ב-2018 לכ-70 אלף איש בשנה, לעומת כ-8,000 בסוף שנות ה-90 • מדוע התרחש הזינוק במספר מקרי המוות, מי אשם במגפת ההתמכרות ואיך הסתבכה חברת טבע הישראלית? • גלובס מאמ;לק

ספרים אוקטובר / צילום: איל יצהר

זה באמת משנה אם זה אמיתי?

אם לא קראתם את "אל מול הלילה", שבו יצאה דלפין דה ויגאן לפענח מדוע התאבדה אמה והציגה מסע מרתק לתוך הנפש, אולי כדאי שתעשו זאת לפני שתיכנסו לתוך "מבוסס על סיפור אמיתי" ● רוב הסיכויים שהספר החדש של מישל וולבק לא יעלה אצלכם את רמת הסרוטונין, אבל הוא עדיין שווה קריאה ● מדור הספרים של "ליידי גלובס"

יצירות אומנות חדשות בכנסת / צילום: איל יצהר

אמנות בכנסת: בוחרים בצילומים ישראליים

אמנם ממשלה חדשה עדיין לא נראית באופק, אבל בכנסת התחדשו בחמש יצירות אמנות חדשות ● אוצרת המשכן, שרון סופר: "חיפשתי עבודות צילום שהן פעולה התערבותית של האמן בנוף"

הבורסה בתל אביב / צילום: שאטרסטוק

עליות בבורסה: ת"א 35 עולה ב-0.55%, טבע טסה בכ-12עליות בבורסה: ת"א 35 עולה ב-0.6%, טבע מזנקת ב-14%

טבע אישרה רשמית את הדיווח על פשרה במסגרת פרשת האופיואידים בארה"ב, ומנייתה זינקה בוול סטריט ● פרוטליקס מזנקת ב-30% ● סייפטי צונחת ב-9.5%, על בד מזנקת ב-6%

אסדות קידוח נפט / צילום: shutterstock

משחקי הנפט: מהפכת הפצלים בארה"ב שטרפה את הקלפים

תמו הימים של מונופול אופ"ק על ייצור נפט ותלות של ארה"ב בזהב השחור של המזרח התיכון ● במקום העולם הישן קם עולם חסר יציבות של מלחמת כל בכל על שוקי היצוא לנפט ● הסנקציות על איראן מוציאות אותה ממשחק הנפט העולמי, והתמשכותן משרתת את כל יתר השחקנים בזירה

מימין: יואב לוי, מייסד-משותף ומנכ"ל, ויונתן אפל מייסד-משותף וסמנכ"ל פיתוח / צילום: ירין טרנוס, יח"צ

אפסטרים גייסה 30 מיליון דולר בהובלת ענקיות רכב בינלאומיות

הגיוס התבצע בהובלת קבוצת Alliance של רנו, ניסאן ומיצובישי ● החברה, המתמחה באבטחת סייבר לכלי רכב מקושרים, בוחנת התרחבות לסין וליפן

עדינה בן אשר/ צילום: איל יצהר

הנוער הלומד והיוזם: התוכנית שתלמד בני נוער איך מקימים עסק

תוכנית "שותפים 2020" שמפעיל משרד העבודה והרווחה בשיתוף ג'וינט אשלים ודרור בתי חינוך, מבקשת לתת לבני נוער בבתי ספר מקצועיים מיומנויות בהקמת עסק, שיאפשרו להם להשתלב בשוק העבודה • "אנחנו מחויבים להכין את בני הנוער לאתגרים העתידיים, וזה דורש לצאת מהקופסה", אומר ראובן פאטר, מנהל התוכנית

ראש הממשלה נתניהו ושר האוצר כחלון /צילום: אוליביה פיטוסי-הארץ

התמונה גרועה יותר מהצפוי: הצמיחה של המשק ברבעון השני של השנה - 0.6% בלבד

הלמ"ס פרסמה את האומדן השלישי לנתוני הצמיחה, שחושף כי ההאטה חריפה הרבה יותר מכפי שנמדד באומדן השני ● ללא מסים נטו על היבוא מדובר בקצב צמיחה של 2.7%, לעומת 3.1% כפי שנמסר באומדן השני

רצח העם הארמני./ צילום:  ויקימדיה

ארה"ב אחרי 100 שנה: כורדים, ארמנים, למי אכפת

הסכנה הגדולה ביותר במדיניות החוץ האמריקאית הייתה תמיד הצירוף של בורות ושל קוצר רוח ● הנה מה שהתכונות האלה גרמו השבוע לפני מאה שנה ● לכורדים של אז קראו "ארמנים", וארה"ב העדיפה לחזור הביתה

מארק צוקרברג / צילום: רויטרס Leah Millis

צוקרברג: סיכלנו ניסיון רוסי ואיראני להתערב בבחירות 2020

בראיון ל-NBC אמר צוקרברג כי הקמפיינים שאותרו היו מתוחכמים, וכי נבלמו גם ניסיונות התערבות סיניים ● פייסבוק הודיעה כי הסירה מעל 50 רשתות ברחבי העולם לקראת הבחירות המקדימות לנשיאות ארה"ב במפלגה הדמוקרטית

ניצן הורוביץ / צילום: איל יצהר, גלובס

מה קשה יותר: להקים ממשלת מיעוט או להפיל אותה?

שתי מערכות הבחירות האחרונות המחישו עד כמה קשה לקבל את אמון הכנסת להרכבת ממשלה ● אבל האם יש אפשרות להקים ממשלה גם ללא תמיכת רוב חברי הכנסת? צללנו ללשון החוק ● המשרוקית של גלובס

פרופ' וונדי הול / צילום: איל יצהר

"האינטרנט הוא ניסוי כלל עולמי בבני אדם, עשינו עסקה עם השטן"

היא הייתה חלק מקבוצת פורצי הדרך שיילדו את האינטרנט ושינו את העולם לבלי הכר. היום מבקשת פרופ' וונדי הול, מהאנשים החזקים בעולם הבינה המלאכותית, לעצור הכול ולחשוב מחדש ● "צריך להמציא את הרשת שוב", היא אומרת בראיון ל"ליידי גלובס"

שרון טל / צילום: רמי זרנגר

האותנטיות החדשה: איך לארח בחג

שרון טל, המעצבת הראשית של בית האופנה משכית, מארחת את החברות בביתה לארוחת חג

פרויקט תמ"א 38 בראשל"צ / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

צריך לתת לתמ"א 38 למות בכבוד

ההחלטה להאריך את תוקף תוכנית תמ"א 38 לשלוש שנים נוספות אמורה להביא לתקופה של ודאות תכנונית ● עם זאת, התנגדות חלק מהעיריות, ובראשן עיריית ת"א, מסמנת כי יהיה קשה לשמור על התוכנית בחיים ● דעה

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה

לקראת תביעה ראשונה במשבר הטונה: ויליגר נגד ארומה ת"א

ויליגר מאיימת לתבוע את רשת בתי הקפה וטוענת לירידה במכירות ולנזקים כספיים כבדים שנגרמו לה בעקבות אזכור שמה בפרשה, ובעיקר אחרי שממצאי הבדיקות הוכיחו כי ארומה ת"א היא שאחראית לליקויים בטונה שמכרה ללקוחות

מנכ"ל ג'ונסון אנד ג'ונסון אלכס גורסקי (במרכז) בחגיגות 75 שנה לרישום החברה בוול סטריט / צילום: Brendan McDermid, רויטרס

התביעות נגד ג'ונסון אנד ג'ונסון נערמות, והיא לא מצליחה לנצח

חברת הענק ניצבת בפני יותר מ-100 אלף תביעות שקשורות לבטיחות מוצריה ולטקטיקות השיווק שלה ● החברה אימצה אסטרטגיה אגרסיבית של מאבק בתביעות רבות בבתי המשפט, אך היא מפסידה – והרבה

בני גנץ / צילום: שריה דיאמנט

בית הנשיא הודיע לראשי סיעות הכנסת ה-22 על העברת המנדט לגנץ

יו"רית הימין החדש, איילת שקד: אין בכוונתנו לנהל מו"מ עצמאי בנפרד מגוש 55 ● בכחול לבן אמרו ל"גלובס" כי בכוונתם לפנות לכל הסיעות בכנסת ה-22, אך הדגישו כי הטלפון הראשון שלהם יהיה לליכוד