גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אינווסטק: הבינלאומי, דיסקונט והמזרחי הרוויחו מעסקת כאל, לאומי הפסיד

הבינלאומי נפטר מחברת אלפא קארד, אשר הקיזה מדו"חותיו הפסדים כבדים; דיסקונט רכש את השליטה בכאל מבלי לשלם פרמיית שליטה, ואחר-כך השלים את מכירת רוב מניות ההון לגופים אחרים

"המרוויח הגדול של עיסקת כאל הוא הבנק הבינלאומי , שנפטר מחברת אלפא קארד, אשר הקיזה מדו"חותיו הפסדים כבדים. בנוסף לעצירת ההפסדים, קיבל הבינלאומי 87 מיליון שקל תמורת התשתית התפעולית של ויזה אלפא. במקביל, הוא רכש 20% מחברה מבוססת ורווחית - ויזה כאל, לפי שווי חברה הנמוך בכ-50% מהשווי לפיו רכש דיסקונט את המניות מבנק לאומי . זאת, לאחר הפחתת התמורה (45 מיליון שקל) שקיבל, תמורת 200 אלף לקוחות אלפא שעברו לכאל", כך אומר אנליסט הבנקאות של בנק אינווסטק, קובי פינקלשטיין.

המרוויח השני, אליבא דפינקלשטיין, הוא בנק דיסקונט, שרכש את השליטה בכאל מבלי לשלם פרמיית שליטה, ואחר-כך השלים את מכירת רוב מניות ההון לגופים אחרים, במחיר זהה למחיר ששילם לבנק לאומי - כך שנותרו בידיו רק 16% מה-65% שרכש.

צירוף הבינלאומי לשליטה בכאל, הגדיל את כמות מחזיקי הכרטיסים ב-200 אלף - ובכך הבטיח שלכאל עדיין תהיה המסה הקריטית הדרושה כדי להישאר ריווחית. צעד נוסף שהוביל את דיסקונט להרוויח מכל העניין, הוא התאמה מהירה של הוצאות כאל להיקף הפעילות המצומצם, בעקבות נטישת לקוחות לאומי.

לדברי פינקלשטיין, במקרה שדיסקונט היה מוכר את אחזקותיו בכאל ללאומי ונכנס להשקעה באלפא, ייתכן שהיה שוקע בבוץ הטובעני של אלפא, יחד עם הבינלאומי.

המרוויח השלישי בסדרת המרוויחים של אנליסט אינווסטק הוא בנק המזרחי , שנהנה מהדינמיקה התחרותית שנוצרה בעקבות עיסקת ויזה כאל. לאחר שהחליט שלא לרכוש מניות באף אחת מחברות כרטיסי האשראי, הפך מזרחי לבנק המנפיק המחוזר ביותר על-ידי חברות כרטיסי האשראי, והצליח לשפר את מעמדו מולן ולהגדיל משמעותית את עמלת המנפיק שהוא מקבל.

העלייה בשיעור עמלת המנפיק, סייעה למזרחי להגדיל את הכנסותיו מתחום כרטיסי האשראי ב-26% בשנת 2000, ל-34 מיליון שקל - שיעור הגידול הגבוה ביותר במערכת הבנקאות.

המפסיד הגדול, לדברי פינקלשטיין, הוא בנק לאומי. "כעת ברור, שהנחת הבסיס של לאומי, כי ויזה כאל ללא לקוחות לאומי לא תוכל להיות חברה ריווחית, היתה שגויה. מנגד, חברת כרטיסי האשראי החדשה שנאלץ לאומי להקים מכבידה על דו"ח הרווח וההפסד של לאומי, שנאלץ לרשום בגינה הפסדים של 39 מיליון שקל בשנת 2000, וצפוי לרשום הפסד כפול מזה בשנת 2001.

"בנוסף למימון ההפסדים השוטפים של לאומיקארד, לאומי נאלץ לבצע השקעות כבדות - בכללן רכישת התשתית התפעולית מאלפא תמורת 132 מיליון שקל, שאינן נכללות בדו"חות הרווח וההפסד, אך יחזרו בצורת הוצאות פחת בשנים הבאות, ויכבידו על תוצאות הבנק בעתיד. בטווח הקצר ברור שתוצאות בנק לאומי נפגעו מעיסקת כאל".

פינקלשטיין מסייג את הדברים, בפרספקטיבת הבדיקה: "ברור שבדיקת ההשפעה של עיסקת כאל על בנק לאומי על-פי תקופה של שנתיים מיום העיסקה, איננה ממצה. עסק חדש מטבעו מצריך השקעות גדולות בשנים הראשונות לפעילותו, וכך גם לאומי קארד. ניתן להעריך, בסבירות גבוהה מאוד, שלאומי קארד תהיה ריווחית בטווח הארוך, ולכן בדיקה ממצה צריכה להיעשות בפרספקטיבה ארוכת-טווח - לפחות חמש שנים מיום עיסקת המכירה של כאל".

עוד כתבות

מארק צוקרברג / צילום: צילום מסך מפייסבוק

זהירות, דיקטטורה: צוקרברג חשף את קו ההגנה החדש שלו

בנאום מיוחד על חופש הביטוי הציב עצמו מנכ"ל פייסבוק בעמדת המבוגר האחראי שפונה לעולם ומזהיר – אם לא תחדלו לריב כמו ילדים ולתת לטהרנות ולצדקנות לאכול כל חלקה טובה, הסינים ישתלטו על האינטרנט ויהרסו אותו ● האם צוקרברג באמת חושש מהסינים, או בעיקר לעתיד החברה שהקים? ● פרשנות

יצירות אומנות חדשות בכנסת / צילום: איל יצהר

אמנות בכנסת: בוחרים בצילומים ישראליים

אמנם ממשלה חדשה עדיין לא נראית באופק, אבל בכנסת התחדשו בחמש יצירות אמנות חדשות ● אוצרת המשכן, שרון סופר: "חיפשתי עבודות צילום שהן פעולה התערבותית של האמן בנוף"

אריק הניג / צילום: תמר מצפי, גלובס

איש התקשורת אריק הניג הלך לעולמו בגיל 72

איש התקשורת ומפיק הטלוויזיה, שנודע בעיקר כזה שהחדיר לארץ את תרבות ה-NBA נפטר היום אחרי מאבק ממושך במחלה קשה ● הותיר אחריו אישה וילדה

שרון טל / צילום: רמי זרנגר

האותנטיות החדשה: איך לארח בחג

שרון טל, המעצבת הראשית של בית האופנה משכית, מארחת את החברות בביתה לארוחת חג

רצח העם הארמני./ צילום:  ויקימדיה

ארה"ב אחרי 100 שנה: כורדים, ארמנים, למי אכפת

הסכנה הגדולה ביותר במדיניות החוץ האמריקאית הייתה תמיד הצירוף של בורות ושל קוצר רוח ● הנה מה שהתכונות האלה גרמו השבוע לפני מאה שנה ● לכורדים של אז קראו "ארמנים", וארה"ב העדיפה לחזור הביתה

עדינה בן אשר/ צילום: איל יצהר

הנוער הלומד והיוזם: התוכנית שתלמד בני נוער איך מקימים עסק

תוכנית "שותפים 2020" שמפעיל משרד העבודה והרווחה בשיתוף ג'וינט אשלים ודרור בתי חינוך, מבקשת לתת לבני נוער בבתי ספר מקצועיים מיומנויות בהקמת עסק, שיאפשרו להם להשתלב בשוק העבודה • "אנחנו מחויבים להכין את בני הנוער לאתגרים העתידיים, וזה דורש לצאת מהקופסה", אומר ראובן פאטר, מנהל התוכנית

פרופ’ אהוד דודסון / צילום: ענבל מרמרי

"מערכת הבריאות מורעבת, בינואר ניפול לגירעון של 2.5 מיליארד שקל": התחזית הקודרת של מנכ"ל קופ"ח כללית

פורטפוליו עם מנכ"ל כללית, פרופ' אהוד דודסון: על היתרונות של מערכת הבריאות בארץ וגם על הכשלים, על הספר שכתב בהסתמך על הניסיון שלו, ועל הספר שעוד יכתוב

נתניהו ובנט. מי ייצא שבע אחרי הבחירות? / צילום: מוטי מילרוד, הארץ

בנט מתייצב לצד נתניהו, ומתעלם מהתוצאות בבחירות

נתניהו קיבל פחות קולות מגנץ, מחנה הימין ירד ב-5 מנדטים ואף על פי כן, ח"כ נפתלי בנט מציין שהחלפת נתניהו צריכה להיות "דרך פתק" תוך שהוא מתעלם מתוצאות הבחירות ● פרשנות

אזוב מצוי/ צילום: פרופ' נתיב דודאי

שיח מפלג: איך אפילו ביטול האיסור על קטיף של זעתר הפך לקרב נרטיבים בין יהודים וערבים

גם אחרי שרשות הטבע והגנים ביטלה את האיסור המוחלט על קטיף הזעתר והעכוב, יש מי שמשוכנעים יותר מתמיד שבסוף כל החלטה מקצועית שלה יושב ערבי עם נרגילה ● הסופר עודה בשאראת: "ברור שהמדינה רצתה ליצור ניכור בין הערבים לבין הטבע, רוצים שהערבי ישתגע במדינה הזאת"

מארק צוקרברג / צילום: רויטרס Leah Millis

צוקרברג: סיכלנו ניסיון רוסי ואיראני להתערב בבחירות 2020

בראיון ל-NBC אמר צוקרברג כי הקמפיינים שאותרו היו מתוחכמים, וכי נבלמו גם ניסיונות התערבות סיניים ● פייסבוק הודיעה כי הסירה מעל 50 רשתות ברחבי העולם לקראת הבחירות המקדימות לנשיאות ארה"ב במפלגה הדמוקרטית

אליזבת וורן/ צילום:  רויטרס

היא מפחידה את וול סטריט וגם את מארק צוקרברג ויש לה תוכנית לכל בעיה: האם זו המועמדת שתצליח לנצח גם את טראמפ

אליזבת וורן, המועמדת הדמוקרטית לנשיאות, מובילה בסקרים ● יש לה תוכניות להכול - מפיקוח על שוקי הפיננסים, דרך מיסוי עשירים עד להפחתת פליטות הפחמן ● וורן היא פוליטיקאית מזן שונה - האם זה יספיק לה כדי לזכות בהתמודדות הדמוקרטית והאם היא תוכל לנצח את הנשיא טראמפ

מתוך עבודת וידאו של נטעלי פלדסמן ואוהד בנית / צילום: איתי בנית

הקטר החדש של האמנים: חברות הייטק

טרנד חדש צומח בחברות ההייטק: הגדרת הזהות הארגונית דרך אמנות

מנכ"ל ג'ונסון אנד ג'ונסון אלכס גורסקי (במרכז) בחגיגות 75 שנה לרישום החברה בוול סטריט / צילום: Brendan McDermid, רויטרס

התביעות נגד ג'ונסון אנד ג'ונסון נערמות, והיא לא מצליחה לנצח

חברת הענק ניצבת בפני יותר מ-100 אלף תביעות שקשורות לבטיחות מוצריה ולטקטיקות השיווק שלה ● החברה אימצה אסטרטגיה אגרסיבית של מאבק בתביעות רבות בבתי המשפט, אך היא מפסידה – והרבה

מטוס בואינג 787 דרימליינר של אל על / צילום: יח"צ

עקב תקלה: טיסת אל על מניו יורק תנחת ב-48 שעות עיכוב

נוסעי טיסת אל על מספר 008 ימריאו לישראל רק מחר בערב במקום היום בצהריים, וצפויים לנחות בישראל לאחר החג ● הסיבה: תקלה טכנית בהעמסת תא המטען

עו"ד עמית ברכה / צילום: יונתן בלום

"הסיפור הסביבתי הוא סיפור קיומי ויומיומי כמו הקוטג'"

עו"ד עמית ברכה, מנכ"ל עמותת "אדם, טבע ודין", בראיון אישי ● על הילדות בבת ים ובתל אביב ("הייתי ילד פוליטי"), על הבחירה במשפטים ("היה לי ברור שאני רוצה עבודה ציבורית"); ועל הצפוי בישראל בשל ההתחממות הגלובלית: "אלפי אנשים ימותו בכל שנה מבעיות של משבר האקלים"

פרופ' וונדי הול / צילום: איל יצהר

"האינטרנט הוא ניסוי כלל עולמי בבני אדם, עשינו עסקה עם השטן"

היא הייתה חלק מקבוצת פורצי הדרך שיילדו את האינטרנט ושינו את העולם לבלי הכר. היום מבקשת פרופ' וונדי הול, מהאנשים החזקים בעולם הבינה המלאכותית, לעצור הכול ולחשוב מחדש ● "צריך להמציא את הרשת שוב", היא אומרת בראיון ל"ליידי גלובס"

התמכרות למשככי כאבים  / צילומים: shutterstock, אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

כך התמכרה האומה האמריקאית למשככי כאבים. ואיך הסתבכה גם טבע הישראלית בפרשה

מספרי מקרי המוות בארה"ב משימוש בתרופות אופיואידות עלה ב-2018 לכ-70 אלף איש בשנה, לעומת כ-8,000 בסוף שנות ה-90 • מדוע התרחש הזינוק במספר מקרי המוות, מי אשם במגפת ההתמכרות ואיך הסתבכה חברת טבע הישראלית? • גלובס מאמ;לק

כבשים / צילום: שאטרסטוק

החברה הזו מייצרת מוצר אחד בלבד, שמתאים לארון של כל אחד ועל הדרך רוצה להפיץ מסר של קיימות

מסר של קיימות סביבתית: חברת Sheep הבריטית מוכרת מהשבוע מוצר אחד בלבד - סוודר יוניסקס מצמר מרינו, אליו יוצמד תג NFC הניתן לסריקה, דרכו יכול לובש הסוודר ללמוד על הכבשה "שלו" ולקבל עדכונים על מצבה ● והמחיר? לא זול בכלל: 234 דולר

העלמת מס / צילום::  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

איפה הכסף? ממש מתחת לאף

אכיפה יעילה של העלמות ותכנוני מס יכולים להשתלם לחברה כולה ולשמש כמקור למימון מטרות חברתיות כמו חינוך חינם מגיל אפס ● דעה

מגדלי Yoo בפארק צמרת, השכונה העשירה בישראל / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מגדלים באוויר: ממשלת ישראל חייבת לעודד בנייה לגובה

ישראל הקטנה והצפופה מתמודדת עם תנאי פתיחה שדומים יותר לאלה של מנהטן מאשר לאלה של אטלנטה ● כמות הקרקע המוגבלת כופה תכנון עירוני מתאים, שאינו מתפרש לרוחב אלא לגובה ● ב-20 השנים האחרונות חזינו בזינוק חד בגובה הבנייה בישראל ובכמות יחידות הדיור שנבנו על כל דונם ● דעה