"מכירת סוף עונה" בביטוחים? רק אם שכרכם צפוי לעלות

לאחר שנים שבהן ביטוחי המנהלים זכו למוניטין של החיסכון הפנסיוני היקר ביותר, האוצר הבהיר השבוע שלמחיר הזה יש גם מידה רבה של הצדקה. הצדקה שנובעת מכך, שגם אם מחיר פוליסות החיסכון עם מקדם תוחלת החיים המובטח לא נראה כיום אטרקטיבי מבחינת מי שלא יודע לקרוא סטטיסטיקות, נתונים דמוגרפיים ולוחות תמותה, הוא עשוי, בסבירות רחוקה מלהיות זניחה, להתבטא בעתיד כשירות שנמכר מתחת לשוויו האמיתי. ככזה הוא אף עלול לסכן את יציבות הגופים שמכרו אותו - חברות הביטוח.

כך, המהלך שהפיקוח על הביטוח באוצר, בראשות פרופ' עודד שריג, הודיע עליו השבוע - לעדכון ההנחות הדמוגרפיות שעליהן מסתמכות קרנות הפנסיה וחברות הביטוח, ולביטול הבטחת מקדמי תוחלת חיים כחלק מהחיסכון בפוליסות ביטוחי המנהלים כבר מגיל צעיר - יוצר מציאות חדשה. בוודאי נכון לפרק הזמן של מחצית השנה הקרובה, עד מועד היעד שקבע האוצר לביטול המקדמים המובטחים (ינואר 2013), תוך שהוא מחדד חולשות ממשיות ברכיב הצומח וה"פופולרי" ביותר בשוק החיסכון הפנסיוני - קרנות הפנסיה, שמעת לעת מתעדכנות ושוחקות את הקצבה העתידית שיקבלו החוסכים בהן עם יציאתם לגמלאות בעוד שנים רבות.

לא להיגרר

ובכן, האם על החוסך הישראלי למהר ולרכוש פוליסת ביטוח מנהלים עם מקדם מובטח? מרבית היועצים והסוכנים האמינו במשך השנים בפיצולים בחיסכון הפנסיוני. כלומר, לא להסתמך רק על חיסכון בקרן פנסיה או רק בביטוח מנהלים, כאשר מעל רובד ראשוני שעדיף לרוב שיופנה לחיסכון (זול יחסית) בקרן פנסיה, רצוי שמקבלי שכר גבוה יחסית - ובוודאי אלו שמשתכרים יותר מ-16 אלף שקל - יפצלו את החיסכון.

"היתרון הגדול הגלום בביטוחי המנהלים הינו בקביעת מקדם ההמרה המובטח ממועד הצטרפות המבוטח לביטוח, בשונה מקרנות הפנסיה, שבהן אין הבטחה", אומר אורי חורב, ראש היחידה לייעוץ בביטוח בדלויט בריטמן אלמגור זהר ושות'. "מבוטח שערב השינוי עבר תהליך ייעוץ, ומצא שאין צורך לשלב בתיק שלו מוצר ביטוח מנהלים - לדעתי אין שוני בפרופיל הייעוץ שנדרש בעבורו כעת, ואין להיגרר לאווירת מכירת 'חיסול בסוף עונה'. המורכבות הגדולה נמצאת אצל לקוחות אשר בתהליך צופה עתיד נראה ששכרם יעלה, ובמונחי זמן יתכן שכיום יש מקום לייצר בעבורם שילוב הכולל מרכיב ביטוח מנהלים".

בנקודה זו מסביר שמעון גונן מחברת הייעוץ גונן את גלזנר כי "ככלל נראה, שלאנשים עם פוטנציאל העלאה בשכר בקריירה אל מעבר לפעמיים השכר הממוצע במשק (יותר מ-16 אלף שקל בחודש - ר.ש) כדאי לרכוש בחצי השנה הקרובה פוליסת ביטוח עם מקדם מובטח כ'פוליסה משמרת תנאים'. זאת, כדי שתהיה להם פוליסה עם הבטחה גם לעתיד, ושניתן יהיה להגדיל אותה גם בעתיד במידת הצורך, בשביל שילובים עתידיים - ולא כתחליף כקרן פנסיה. חשוב לזכור, שהשינוי שמוביל האוצר לא משנה את שיקולי הכדאיות של פוליסה למול קרן פנסיה מבחינת עלות תועלת לצרכן".

שנים של השמצות

ואולם השאלה כיצד לנהוג בימים אלה ביחס לביטוחי החיים קשורה בעבותות למה שיקרה גם החל ב-2013 ואילך. איציק עוז, מנכ"ל ומייסד סוכנות ניהול ההסדרים הפנסיוניים אגם, אומר כי "שנים השמיצו את ביטוחי המנהלים וכמה הם גרועים, ועכשיו בא המפקח, ולכאורה אומר שהם טובים מדי ללקוח מכדי להמשיך ולמכור אותם. להערכתי, המפקח לא עוצר לחלוטין את ביטוחי המנהלים; אמנם, הם ישתנו, אבל ימשיכו להיות מוצר פעיל. המהלך של האוצר מצביע על חולשה שקיימת בפנסיה, כשהשינוי ממחיש שמעת לעת תהיה שחיקה במקדמים בפנסיה (עתה מדובר על שחיקה של עד 2.5% בקרנות הפנסיה החדשות - ר.ש.)".

לסיכום, מי שמומלץ לו לבחור במסלול פנסיוני, בעבורו המצב לא משתנה. בכל מקרה, רצוי לא להילחץ אם סוכן הביטוח מאיץ בכם, וכדאי לבדוק לעומק האם ביטוח מנהלים מתאים לכם באופן אישי. אסור לשכוח, שאם כבר יש לכם מקדם מובטח, כל העניין אינו רלוונטי בעבורכם.

מניות הביטוח המשיכו לרדת

ימים סוערים עוברים על ענף הביטוח. המשקיעים בבורסה באחד העם עדיין מנסים לעכל את המהפכה שמוביל האוצר בביטוחי המנהלים של חברות הביטוח, אגב שינוי הנחות התפתחות תוחלת החיים, שעליהן מתבססים בשוק הפנסיוני. כך, נכון לשעות הצהריים היום (ה'), חברת מגדל השילה מיום רביעי בבוקר 13.3% מערכה, בה בשעה שהראל איבדה בפרק זמן זה 6.8% מערכה, הפניקס וכלל ביטוח השילו 6.5%, ומנורה מבטחים, שמוטה בפעילותה לפנסיה, דווקא הוסיפה 2.1%.

האוצר פרסם אתמול טיוטה, הכוללת עדכון מערכת ההנחות הדמוגרפית לקרנות פנסיה ולחישוב עתודה לקצבה בחברות ביטוח, שנסמכה על מחקר שבו נמצא שהשיפור בתוחלת החיים הממוצעת טוב משציפו בעבר, ושתשפיע על החוסכים והגופים המנהלים בשוקי הפנסיה וביטוחי החיים. לפי שעה, כפי שעולה מדיווחי מרבית החברות הללו לבורסה, מוקדם להעריך בדיוק רב כיצד ישפיעו הנחיות האוצר על תוצאותיהן ועל שוויין, אם כי סביר שתהיה השפעה ניכרת על חלק מרכזי מהשוק. ואולם ניתן ללמוד על הצפוי, בין היתר מכך שבמגדל ציינו היום כי "השינויים המוצעים מהווים שינוי מהותי בתחום החיסכון ארוך הטווח, אשר יחד עם שינויים אחרים בתחום יכול וישנה את התחום באופן מהותי", ומהדברים שציינו בכלל: "כניסת ההנחיות לתוקף, צפויה להביא לשימור תוכניות ביטוח חיים שנמכרו על ידי כלל ביטוח בעבר, ולגידול במכירות החדשות של תוכניות ביטוח חיים שיימכרו על ידי כלל ביטוח עד לסוף 2012. "בטווח הארוך, עשויות ההנחיות להביא לשינוי בתמהיל סל המוצרים הפנסיוניים שבידי הציבור, שיכלול קיטון בשיעור מוצרי הביטוח בסל וגידול במוצרי הגמל והפנסיה בסל... טיוטת ההנחיות, אם תתקבל, תשפיע על רווחיות החברה, על היקף ושווי עסקי ביטוח חיים חדשים שיימכרו בעתיד, על הערך הגלום בגין פעילות ביטוח החיים והפנסיה ועל שווי פעילות קופות הגמל".

"צעד אמיץ"

לגבי הצפי להמשך הפעילות במניות הביטוח, האנליסט עדי סקופ מאי.בי.אי, מסביר כי "המפקח עשה עכשיו, בצעד אמיץ, טובה גדולה וחשובה לחברות. אף אחד לא יודע לצפות את תוחלת החיים, כך שזו אי-ודאות ייחודית רק לשוק הישראלי. ההחלטה תוריד את האי-ודאות, ותסייע לחברות. אולי בטווח הקצר נראה טלטלה במניות החברות, אבל לעתיד זה טוב. עכשיו החברות יכולות לרשום הפסדים, כי הן חזקות".

ההסדרה הרלבנטית נוגעת לתחומים נוספים: סוגיה חשובה שעולה מהמחקר שערך האוצר, הינה ההמלצה על הוזלה משמעותית בשיעורי הגבייה לכיסוי לנכות. השיפור בתוחלת החיים באוכלוסייה הישראלית היה מהיר מהצפוי, באופן שהוביל להתערבות האוצר בסוגיית הבטחת מקדמי תוחלת חיים בביטוחי החיים, אך תביא גם לקיזוז של בין 1% ל-2.5%, בממוצע, במקדמי ההמרה בקרנות הפנסיה החדשות המקיפות.