תלמדו מהגורו: מניות שוורן באפט מחבב במיוחד

כיצד תוכלו להגן על תיק ההשקעות שלכם? האתר הפיננסי מרקטווץ' מציע השבוע למשקיעים ללמוד מוורן באפט. המליארדר הידוע אמר פעם כי הוא: "נוהג לחפש את אותן טירות כלכליות, המאובטחות על ידי תעלות מגן".

הרעיון הוא פשוט. יש לרכוש מניות של חברות המובילות במשך מספר עשורים בסקטור שלהן, ולעשות זאת במומנטום בו מחירן סביר.

"חברה שמובילה במשך זמן רב, פשוט שווה יותר", אמר פול לארסון, מנהל אסטרטגיה בחברת ההשקעוות והמחקר, "מורנינגסטאר". הוא מדגיש כי "חברות שהקיפו עצמן בתעלת מגן יעילה, חפיר, יצליחו להחזיר למשקיעים בהן את הרווחים הראויים".

אז מדוע חברות מסוימות מצליחות להגן על עצמן בחפירים רחבים ויעילים, ואחרות לא?

על פי אנשי "מורנינגסטאר", יש לכך 5 סיבות עיקריות. חברות אלו מקפידות על יצירת נטוורקינג, על מנגנון המונע מלקוחות להקשר למוצרי המתחרים, יש להן סוג של שליטה או אפילו מונופול וירטואלי בשוק, ברשותן בעלות על מותגים מובילים, והסיבה האחרונה היא כמובן היכולת למכור מוצר טוב יותר, במחיר סביר, תוך שמירה על שולי רווח.

מתוך הבנה זו, יצרו במורנינגסטאר בשנת 2007, מדד לחברות בעלות "חפירים" רחבים. לשם כך הם בחרו 20 מניות של חברות שענו על נתונים אלה, מתוך מניות של 1,200 חברות בארה"ב.

רוב החברות היו בעלות בסיס לקוחות איתן. המדד, הנבחן מדי 3 חודשים, כולל היום את: גוגל , ג'נרל אלקטריק , Bank of New York Mellon Corp , אורקל ואת סיסקו .

אולם, כמובן שיש לסייג זאת. הרי גם חברות חזקות שהשכילו וחפרו סביב עצמן תעלות הגנה רחבות ויעילות, עלולות לאבד את היתרון הזה בהתמודדות מול חברות חדשות וטובות מהן, או פשוט על ידי טעות אחת שתעלה להן ביוקר.