יועצי השקעות - עד מתי ימשך הראלי במניות?

האם הראלי בשווקים צפוי להימשך? ואם כן, אז עד מתי? באתר הפופולארי CNBC, ניסו בסוף השבוע, למצוא תשובה לשאלות האלו.

האתגר, כך מתברר, גדול במיוחד. חודש ספטמבר ידוע בדרך כלל כחודש בו המסחר בשווקים גובר, ואם אי היציבות תמשיך ותגדל - יהיה זה מבחנו האמיתי של השוק.

ריצ'רד רוס, אסטרטג בחברת Auerbach Grayson בניו יורק, לא מגלה אופטימיות. "מחקרי המקרו שלנו מעלים תחזית מבשרת רעות, לפיה העליות עומדות להסתיים בקרוב", כך כתב בהודעה ללקוחות. רוס מתבסס בדבריו על ההנחה שהמניות נוטות תמיד לשוב לממוצע הערכים ארוכי הטווח שלהם, בין אם מדובר בערכים גבוהים או נמוכים ממצבם הנוכחי.

מייקל קון, מנהל אסטרטגיית שווקים ב- Atlantis Asset Management, מצפה שביומיים הראשונים שאחרי ה-"לייבור דיי" (3.9.12 השנה), יחולו בשוק בעיקר ירידות. "אנשים ככל הנראה יחפשו אחר רווחים, והכל תלוי באופן זרימת החדשות. נכון לעכשיו, המצב נע בין סביר ללא כל-כך רע". קון הוסיף לגישה האופטימית, ואמר כי "יש רצפה מתחת לשוק הזה. במקרה של חדשות רעות, הבנק המרכזי כבר יטפל בהן".

עם זאת, נראה כי המשקיעים הקמעונאים לא לוקחים חלק משמעותי בראלי. קית' ספרינגר, נשיא חברת הייעוץ הפיננסי Springer, טוען כי "המשקיעים הפרטיים, עדיין לא כאן. יכול להיות שאם הם יצברו בטחון, יתפתח בהמשך דחף לרכישות, אבל המשקיע הממוצע עדיין לא מאמין בכך".

ספרינגר ממליץ ללקוחותיו לרכוש מניות, אך להיות זהירים. הוא חושש ממצב בו הבנק המרכזי לא יצליח לווסת את השוק. "נכון לעכשיו הרכישות מאוד סלקטיביות, מה שכמובן לא מאפיין שוק שורי", הוא מזהיר.