יועצי השקעות - עד כמה חמור הנזק לכלכלת ספרד?

על המשקיעים לצפות לתנודתיות משמעותית בספרד כתוצאה מהשלכות פרשת השחיתות שנחשפה שם לאחרונה, כך סבור צוות המחקר של JP מורגן.

"התמונה הכוללת ברוב התרחישים שאנו מציעים, תהיה ככל הנראה כזו בה הנזק מהפרשה, יתגלה רק מאוחר יותר, ולא תהיה לו השפעה משמעותית על ספרד בטווח הקרוב", אמר אלכס וויט, אנליסט ב-JP מורגן.

נזכיר, כי בספרד עלו לאחרונה טענות לפיהן ראש הממשלה מריאנו ראחוי, מעורב לכאורה בפרשיית שחיתות והעלמת מסים, יחד עם עוד חברים במפלגתו. נכון לימים אלה, הדבר ניכר גם בתשואת האג"ח הספרדיות ל-10 שנים, כאשר אלו הגיעו ל- 5.42%.

"להערכתנו, עלול להיות מצב בו אמון הציבור לא ישתקם. הפרשה הזו יכולה להיות הנקודה שתפגע בהסכמת הציבור לייצוב הפיסקלי", העריך וויט. הוא הסביר כי הזעם הציבורי עלול להציב מקל בגלגלי הממשלה הספרדית, "למכור" את הצורך ברפורמה המבנית.

עם זאת, וויט מניח שראחוי ישרוד את המשבר וישאר בתפקידו. ובכל מקרה - כך או כך, הוא לא סבור שספרד תערוך בחירות בקרוב.

נזכיר, כי רק לפני כשבועיים (קודם לחשיפת הפרשה) אמר שר האוצר של ספרד, לואיס דה-גווינדוס אמר כי מדינתו לא תצטרך חבילת סיוע מלאה על מנת להתמודד עם המשבר, וזאת משום שהמשקיעים מביעים אמון בכלכלה ונוהרים אל עבר אגרות החוב של המדינה, כך דיווחה ב-26 בינואר רשת CNBC במהלך שהותו בדאבוס לרגל הפורום הכלכלי העולמי.

אולם מאז, נחשפה פרשה זו, ובנוסף, התברר כי התמ"ג של ספרד לרבעון האחרון של 2012 ירד ב-0.7% לעומת הרבעון הקודם לו (על בסיס רבעוני).