יועצי השקעות - האם סופו של הראלי קרוב מתמיד?

אחת השאלות החשובות שמעסיקות את הסוחרים בימים אלה, היא האם הראלי במניות שפתח את שנת 2013 יימשך, ועד מתי, כך כתב אמש (ג') בוב פיזני בטור דעה באתר CNBC.

נזכיר, כי גם אמש ננעלו המדדים בוול סטריט בעליות שערים. בשל כך כלכלנים תוהים מתי ואם בכלל "המצוק הפיסקלי השני" (שורת הקיצוצים האמורה להתחיל ב- במארס), ישפיע על השוק, זאת כאשר יש שמגדירים אותו כ-"איום הגדול ביותר על השווקים". לפי הערכות, אם הקיצוצים אכן יכנסו לתוקף, הם עלולים לגרוע כ-1% משיעור הצמיחה של ארה"ב.

מדד ה S&p 500 נמצא 3.3% מעל ממוצע 50 הימים האחרונים (1,471 נקודות). סם סטובל, מ-"S&P Capital IQ" ציין כי הטווח עומד בדרך כלל על 0.5%, עד 4.9% בשיא.

בשורה התחתונה, כך אומר פיזני, אנו סוחרים בימים אלה בקצה העליון של הטווח. נקודה נוספת לדבריו היא "מדד הפחד", או ה- VIX בשמו הרשמי - המודד את רמת התנודתיות בשווקים. המדד הנמוך יחסית, עומד היום על 14.4 נקודות, ואינו מהווה לדבריו של פיזני אינדיקטור מספק ונכון לטווח הרחוק. נזכיר, כי בשבועות האחרונים ירד מדד ה-VIX לשפל היסטורי.

עם זאת, ארט קאשין, אנליסט ב-UBS סיפר השבוע כי סוחר ביצע הימור עצום בהיקף של כ-11.2 מיליון דולר כנגד המשך העליות בשווקים, ורכש חוזים על מדד ה-VIX. לדעתו "מדד הפחד" יעלה והשווקים יירדו.

נוסף על כך, פיזני חושש כי בקרוב נגלה שאין די קונים לאג"ח האמריקאיות. לדבריו, לא נראה כי סין "רעבה" לאג"ח אלו, וגם המשקיעים בארה"ב נראים "שבעים" למדי.