רבים בשווקים מביטים אל השנה החדשה בשפע אופטימיות, במיוחד בכל הנוגע למניות. עם זאת, כמו תמיד, הכל עלול להשתנות. "סיכונים פועלים בצורה הטובה ביותר במקומות בהם אתם מאמינים שאין סיכונים", אמר טוביאס לבקוביץ', אסטרטג בסיטי גרופ בראיון ל-CNBC. "אם אתה חושב שהשייט בטוח, לא תלבש חגורת הצלה", הוא אמר. פאטי דום, מאתר CNBC הציעה מספר דוגמאות למהמורות שכאלו.
להלן מספר דברים העלולים חלילה, להשבית את השמחה:
עליית תשואות - אם תהיה זו עלייה חדה, מהירה ומשמעותית מעלה, היא עלולה גם להיות חדה מדי. עם זאת, ראוי לציין כי הפד הודיע כי גם כאשר יפסיק את תכנית רכישות האג"ח, הוא יוודא כי התשואות לטווח הקצר ישארו ברמה נמוכה יחסית.
צמיחה איטית ברווח - המבחן האמיתי של המניות יהיה ככל הנראה באמצע ינואר. "הסיכון הגדול ביותר הוא השווקים עצמם", אמר ג'ק אלבין, מנהל השקעות בבנק BMO. "בהגיע השבוע הראשון או השני של ינואר, נתחיל לחפש את התוצאות, ואנו יכולים לראות חברות עם תחזית שלילית". לדבריו, באווירה הנוכחית של שבירת שיאים, זה יהיה המבחן הראשון. לבקוביץ' מצידו, מסכים כי זה יכול להיות סיכון, אולם גם עליות יכולות להוות בעיה. "הרווחים יכולים להיות גבוהים יותר. המרווח התפעולי גבוה יותר, היות שחברות פעלו באופן יעיל".
משבר החוב בארה"ב - "לקראת אמצע השנה עלול לשוב החשש מתקרת החוב", אמר לבקוביץ'. "יש גורמים שונים שמשפיעים, אבל וושינגטון היא תמיד מקום שחשוב לעקוב אחריו".
סיכונים גיאופוליטיים - לבקוביץ' סבור כי יש מקום לבעיות מט"ח בעיקר בשווקים המתעוררים. לדעתו של אלבין, נכון לעכשיו סקטור האנרגיה הוא חיובי לכלכלת ארה"ב, אולם אם היא תוריד את מחירי הנפט לרמה נמוכה מדי, היא עלולה ליצור מצב שיפגע במספר כלכלות בעולם, בתוכן רוסיה והמזרח התיכון.
כתבות
ני"ע
