מנכ"ל קרן פימקו, מוחמד אל-אריאן, מצטרף גם הוא אל התחזית האופטימית ל-2014, אולם כהרגלו, הוא לא ממהר להתרשם בסיפוק או לצפות להמשך הישגים מרשימים במיוחד.
בטור באתר CNBC, מתאר היום (ב') אל-אריאן את כל הסיבות להיות שבעי רצון מהמצב. "זו אכן עומדת להיות שנה טובה, ככל הנראה הטובה ביותר מאז המשבר הפיננסי של 2008", הוא כתב. מה שרק מחזק את הכיוון, אלו מספר אינדיקטורים המצביעים על שובם של חובבי הסיכון.
עם זאת, אל-איראן לא נמנע מאזהרות. לדבריו יש 6 סיבות המבהירות לכך שעדיין יש להימנע מלהכריז על נצחון ויציאה מהמשבר.
ראשית, נראה כי הצמיחה הגלובלית, גם אם היא גבוהה כרגע, תאט את הקצב, והיא עדיין אינה מספיקה בכדי לפתור את רובן של הבעיות.
שנית, התמיכה שמעניקה מדיניות הפדרל רזרב לכלכלה עומדת בפני שינוי. היא לא תפעל באופן ישיר (דהיינו - רכישות האג"ח) כבעבר.
הגורם השלישי טמון בשווקים מתפתחים חשובים כמו ברזיל וטורקיה, אשר עדיין לא סיגלו לעצמן מדיניות "רגועה ושלווה", והן עדיין מושפעות משהשינויים במדינות המפותחות.
גורם רביעי אותו מונה אל-אריאן הוא הקיטוב הפוליטי בוושינגטון, אשר להערכתו לא נעלם מהשטח. זה, כך הוא טוען, ממשיך לרחף מעל מסלול הצמיחה.
הגורם החמישי הוא באירופה. אל-אריאן מזכיר כי כלכלת מדינות אירופה הפריפריאלית, גם אם משתפרת, עדיין לא הצליחה לתרגם את השיפור לכדי השגים משמעותיים, בשוק העבודה למשל. בתוך כך, גם במרכז אירופה - גרמניה, נתקלת בקושי הטמון בערכו של האירו , בעיקר מול הין היפני.
הגורם האחרון הוא גורמיים מבניים רופפים, אשר עדיין לא מצליחים להתמודד עם שינויים מדיניים.
כך, בכדי שכלכלת העולם תוכל להמשיך את מגמת ההתאוששות גם במהלך 2014, דרושה הרבה יותר הענות ונכונות מצידם של קובעי המדיניות.
כתבות
ני"ע
