יועצי השקעות - יש פוטנציאל בשווקים המתעוררים

המסחר נפתח אתמול (ב') כשברקע הירידות שידע השוק בסוף השבוע האחרון, זאת בין היתר לאור החשש מפיצוץ בועת האשראי בסין במקביל לירידה חדה בערכם של מספר מטבעות בשווקים המתעוררים. הפזו הארגנטינאי צנח בכ-15% בתוך כיומיים, הנפילה החדה ביותר מאז 2002, בעוד הלירה הטורקית צנחה בכ-3.4% בסוף השבוע. בנוסף, תשואות האג"ח של המדינות המתפתחות זינקו בחדות. אירועים אלה לצד דוחות כספיים ונתוני מאקרו פושרים שפורסמו בשבועות האחרונים בארה"ב ובסין העירו את הדובים מתרדמת החורף.

עם זאת, אנליסטים שונים מראים כי לצד חששות, קיימות בשוק זה גם מספר הזדמנויות. באתר רויטרס הציעו בראשית השבוע כמה מהן:

"זה הזמן לחפש את אותן מדינות ואת האזורים שהם בעלי יתרון מול האחרים", אמר קלם מילר, אסטרטג בחברת Wilmington Trust Investment Advisors. סקוט קובי, אסטרטג ב-Omaha, אמר שהוא יעדיף להיות שורטיסט בכל הנוגע לתעודות סל (ETF) בעלות חשיפה לברזיל. "אנחנו רואים שיש האטה מסוימת בסין, מה שללא ספק משפיע על היצוא של ברזיל לסין. זו אחת הסיבות לכך שלדעתנו ברזיל פחות אטרקטיבית כרגע".

משקיעים אחרים בחרו לשנות את תמהיל ההשקעה שלהם בשווקים המתעוררים, תוך חיזוק הדגש במספר מדינות. מילר לדוגמה, העדיף קרנות עם חשיפה גדולה יותר למקסיקו ודרום קוריאה. הוא ציין חברות בה למשל סמסונג, חברה קוריאנית אשר היצוא שלה מתנהל בעיקר בדולרים. "ניתן להבחין בין דרום קוריאה ומדינות אחרות שהן פגיעות יותר", הסכים גם רוס קוסטריץ' אסטרטג בחברת BlackRock Inc.

בנוגע למקסיקו, נזכיר כי הממשל מצפה לצמיחה של 4% לפחות בשנה הקרובה, ובתוך כך הוא נקט במספר רפורמות שמטרתן למשוך משקיעים חיצוניים למדינה. חברות כמו פפסיקו , נסטלה , וסיסקו מערכות , כבר הודיעו בשבוע שעבר, במסגרת כנס דאבוס, כי הן יגדילו השקעותיהן במדינה - מה שיתסכם ביותר מ-7 מיליארד דולר.

בתוך כך, ירידות המחירים משכו משקיעים. ביל מאן מ-Motley Fool, אמר שהוא קונה מניות של חברות בטורקיה ותאילנד, בהן התרחישים הפוליטים גרמו לירידות. "השווקים המתעוררים היו יקרים במיוחד במהלך השנים האחרונות, וירידות המחירים האחרונות מהוות הזדמנויות", הוא הסביר.

גם דארל קראנסוף, מנכ"ל חברת הייעוץ Bel Air ממשיך להאמין בשווקים אלה, וגם הוא מציין במיוחד את דרום קוריאה ומקסיקו כבעלות פוטנציאל. "אם נבחן את 6-12 החודשים הקרובים בשווקים המתעוררים, זה עלול להיות מתסכל, אבל במבט 3-5 שנים קדימה, זה ישתלם", סיכם קראנסוף.