שנת 2015 עומדת להחזיר לימי הזוהר את השליטה בשוק המניות, שקצת איבד מזוהרו בשנים האחרונות בשל פעולות הבנק המרכזי בארה"ב - כך טוענים מומחים אמריקאים לשוק. הקורלציה בין המניות נמצאת עתה בשפל, דבר הגורם למומחים להאמין שמיומנות בזיהוי מגמות סותרות בתוך הבורסה יהיה הכלי החשוב של 2015, בניגוד למצב בשנים האחרונות.
הקורלציה - כלומר, ההתאמה בין התנועה למעלה או למטה בערכם של נכסים שונים - היתה בשיאה בשנים האחרונות. תוכנית ההקלות של הבנק המרכזי בארה"ב, שהגדילה את אחזקותיו מעבר לרף 4.5 טריליון הדולר, עצרה את התנודתיות המוגזמת לאחר המשבר הכלכלי, אבל במקביל יצרה מצב שבו המניות נעות ביחד, בצורה אחידה, לפי כיוון שמתווה כל יום עסקים.
הקורלציה הגיעה לרמה של כמעט 100% בתקופות מסוימות בשנים האחרונות, ורק בנובמבר האחרון היא עמדה על 85.4%. אלא שעתה היא נמצאת בשפל של חמש שנים, והנתון עומד על 58.4% בלבד. המשמעות היא שבניגוד למה שהתווה את ביצועי השוק בשנים האחרונות, עתה היכולת לבחור דווקא את המניות שיעלו חוזרת להיות משמעותית ביותר.
חלק מהאנליסטים מאמינים שהמצב כרגע מבטא שינוי דפוס, וכי המגמה תמשיך באופן ארוך טווח. לדעתם, המיומנות הבסיסית של המשקיעים, לזהות מניות במגמת עלייה, שהפכה לפחות רלוונטית בשוק שבו הקרולציה גבוהה מאוד, תחזור להיות אחד מהכלים החשובים והמרכזיים של המשקיעים.
"הפסקת תוכנית רכישת האג"ח של הבנק המרכזי מאפשרת לנכסים שונים לעשות ביצועים אינדיבידואליים" אמר אסטרטג השוק ניק קולס, "בחירת מניות והקצאות סקטורים יהיו האתגר הגדול למשקיעים ב2015, ובתקווה - גם מעבר לכך".
כתבות
ני"ע
