מאקרו ארה"ב

מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב מצביע על התחממות האינפלציה, ובשווקים כבר מודאגים מעליות ריבית אגרסיביות שלא צפו קודם • גם בישראל המחירים עדיין לא יורדים, ולמניין השיקולים של הנגיד אמיר ירון מצטרף גם השקל החלש ושוק העבודה ההדוק • "יש צורך בצעדים מוניטריים משמעותיים בשביל להקטין את האינפלציה בישראל"

ראשי הפד מציינים כי "שיעור האינפלציה עדיין גבוה בהרבה מ-2% בעת ששוק העבודה נותר הדוק מאוד ומייצר לחצים על השכר והמחירים"

נתוני האינפלציה בארה"ב איכזבו, אך לצד זאת הכלכלה ממשיכה להראות עמידות ומצבם הפיננסי של משקי הבית האמריקאים נותר טוב על אף סביבת הריבית הגבוהה • בשווקים כבר עולים קולות שמצפים לריבית שיא של 6% בסוף השנה, והכלכלנים מזהירים: "צריך ריסון מוניטרי הרבה יותר אגרסיבי כדי לשנות את המגמה בכלכלה"

האינפלציה בארה"ב רשמה בחודש שעבר ירידה שביעית ברציפות במונחים שנתיים, אבל ההאטה החודשית התמתנה יותר מהציפיות, כשחלק מהמוצרים עדיין מפעילים לחץ על המחירים • הכלכלנים צופים שהאינפלציה תמשיך להתמתן השנה, אבל גוברת האי-ודאות סביב קצב ההאטה

מדד המחירים לצרכן האמריקאי לחודש ינואר הגיע לקצב שנתי של 6.4% - מעל הצפי • כמעט בכל הסעיפים נרשמה עלייה, ובקרב הכלכלנים קיים קונצנזוס: העלאות הריבית של הפד יימשכו בחודשים הקרובים והיא עשויה להגיע לרמה של 5.5% • גלי ההדף יורגשו גם בישראל

מרבית התחזיות צופות המשך התמתנות של קצב עליית המחירים בארה"ב בינואר, זה החודש השביעי ברציפות • בארץ, לעומת זאת, מעריכים כי המדד הקרוב ישקף המשך התייקרויות בינואר

נגיד הבנק המרכזי האמריקאי אמר כי דוח נתוני שוק העבודה לינואר שפורסם בסוף השבוע "היה חזק יותר ממה שכל אחד שאני מכיר ציפה" • תהליך הורדת האינפלציה ליעד הפד של 2%, לדברי ג'רום פאוול, "צפוי להתמשך לא מעט זמן, וכנראה הולך להיות רצוף מהמורות"

דוח התעסוקה שפורסם בסוף השבוע בארה"ב הציג צמיחה מפתיעה במשרות החדשות ולחצים אינפלציוניים מוגברים משוק העבודה • הדוח סותר את ציפיות השווקים לבלימה קרובה בהעלאות הריבית ומעבר לירידות בסוף 2023 • מהם האינדיקטורים לניתוח כיוון האינפלציה והריבית?

בארה"ב נוספו בחודש שעבר יותר מחצי מיליון משרות, זאת על רקע ציפיות של כלכלנים לתוספת של פחות מ‏־200 אלף • מדובר בפער הגדול ביותר בין ציפיות כלכלנים לבין ההערכה הראשונית של משרד התעסוקה מזה כמעט שנה

דוח התעסוקה שפורסם בסופ"ש בארה"ב הפתיע את השווקים ואת הכלכלנים, שהתחזיות שלהם היו רחוקות בהרבה מהנתונים במציאות • גם הפדרל ריזרב לא יקבל את האיתנות הכלכלית של שוק העבודה האמריקאי בקורת רוח • בפסגות חוששים שהדוח ימשיך להכביד על שוקי האג"ח והמניות, במזרחי טפחות מזהירים: "הסיכוי להעלאות ריבית חדות או ממושכות יותר גדל"

מדובר בהעלאת ריבית ראשונה בשנת 2023 אך שמינית במספרה ב-12 החודשים האחרונים • פאוול על דבריו כי "אנו מחויבים להוריד את קצב האינפלציה ל-2% ונמשיך לעקוב אחרי השפעת העלאות הריבית על הכלכלה" • "למרות העלאות הריבית, הכלכלה צומחת, ושוק העובדה נותר מאוד הדוק"

מיתון קצב העלאות הריבית ייתן לבנק המרכזי בארה"ב זמן נוסף לבחון את השפעות צעדיו • אם יתברר שהשפעת ההעלאות הקודמות כבר הושגה ברובה, הוא עשוי להמשיך בהידוק, אבל אם יתברר שעיקר ההאטה בכלכלה עדיין לפנינו - ניתן לצפות להורדות ריבית כבר השנה

מרבית הכלכלנים בשוק מצביעים על עליית ריבית בשיעור של 25 נקודות, וחלקם משוכנעים שהיא תהיה האחרונה במחזור העלאות הריבית הנוכחי • איך נתוני האינפלציה מסוף השבוע ישפיעו על הנגיד ג'רום פאוול, ואיך מתבטאת הורדת ההילוך גם בשאר הבנקים המרכזיים

השווקים שואפים ל"נחיתה רכה" של כלכלת ארה"ב, שבה הפד מצליח לרסן את האינפלציה אך לא נגררים למיתון • אולם מיתון קל עשוי לסייע להורדת האינפלציה ולהקנות לפד ביטחון להתחיל להוריד ריבית • מה המשמעויות לשוקי המניות והאג"ח ואיך להיערך עם תיק ההשקעות

מטבע הקריפטו המוביל בעולם התחיל את 2023 במגמה חיובית, עם עלייה של כמעט 28% מאז תחילת השנה • נתוני אינפלציה מעודדים, היחלשותו של הדולר, מגמת הירידה בנתוני התעסוקה והשכר והצטרפותם של רוכשים כבדים לשוק הקריפטו – כל אלה תורמים לתקווה שחורף הקריפטו מפנה את מקומו לאביב