שקל

דוח יתרות המט"ח לחודש דצמבר מצביע כי בנק ישראל לא מכר דולרים כלל בחודש הקודם • מספר יתרות המט"ח המצוי כעת בידי בנק ישראל עומד על 204 מיליארד דולר

בתחילת השבוע נסחר הדולר ברמה של 3.6 שקלים, וכעת הוא כבר מתקרב ל-3.7 שקלים • מה הוביל לכך? מביקורת על התנהלות הממשלה ועד החלטת הריבית • רפי גוזלן כלכלן ראשי ב-IBI: "דיון 'היום שאחרי המלחמה' יכול להוסיף נדבך של אי וודאות שישפיע על השווקים ועל השקל בעתיד"

ההערכות בשוק היו שנויות במחלוקת לגבי החלטת הריבית של בנק ישראל, שהחליט להוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 4.5% • במקביל, בבנק ישראל מציינים כי במהלך הריבית צפויה לעמוד על 3.75%-4.0% ברבעון הרביעי של 2024, וכי שיעור האינפלציה במהלך השנה צפוי לעמוד על 2.4%

החלטת הריבית הראשונה של בנק ישראל לשנת 2024 תתקיים היום, והכלכלנים הבכירים במשק חלוקים בדעותיהם לגבי החלטתו הצפויה של הנגיד • בבנק הפועלים מציינים כי שוק ההון מתמחר הסתברות של כ-70% להורדת ריבית היום, והסתברות של כ-75% להורדת ריבית נוספת בסוף פברואר • בבנק לאומי פחות אופטימיים ומעריכים כי הנגיד יבחר שלא להוריד את הריבית בהחלטה הקרובה

המלחמה בעזה והבור התקציבי המתהווה לא עצרו את השקל מלזנק לשיא של חצי שנה מול הדולר והאירו • אנליסטים מייחסים את הראלי לעליות החדות בוול סטריט ולגידול בעודף בחשבון השוטף הישראלי בשל המלחמה • לאלו מצטרפת המדיניות המוניטרית המרסנת של בנק ישראל

החלטת הריבית אמש בארה"ב הובילה להיחלשות חדה של הדולר מול המטבע המקומי • הדולר נופל ביותר מ-1% מול השקל ונחלש גם מול שאר המטבעות הזרים • במזרחי טפחות מסבירים: "השקל מגיב כלכלית הן לפיחות הדולר בעולם והן לעליית שוק המניות האמריקאי"

מ־27 באוקטובר ועד היום, השקל במגמת התחזקות משמעותית מול הדולר עם עלייה של כ־10% • בנובמבר נחשפה הסיבה המרכזית לשינוי הכיוון הזה - 8.2 מיליארד דולר שמכר הבנק המרכזי במהלך אוקטובר כדי לבלום את הפיחות בשקל

בניגוד לתחזיות של בנק ישראל, בשוק ההון מתמחרים ירידות ריבית חדות בשנה הבאה ומתעלמים מהסיכונים בשער השקל ובגזרת האינפלציה • מה המשמעויות ובאיזו אג"ח עדיף להשקיע?

יום המסחר בשוק המט"ח המקומי מתנהל בהתחזקות המטבע המקומי מול המטבעות הזרים • בעוד שהשקל מתחזק קלות מול הדולר, האירו צולל בחדות מול המטבע הישראלי ומגיע לרמות שפל של מספר חודשים

הדולר מוסיף להתחזק מול המטבע המקומי בצל סיום הפסקת האש • גם האירו מתחזק מול השקל • בניגוד למגמה בשוק המט"ח המקומי; הדולר נחלש מול המטבעות הזרים בשאר העולם

ראלי חודשי של 9% במטבע הישראלי הקפיץ אותו לרמה של 3.68 שקלים לדולר, שיא של ארבעה חודשים • סיבה מרכזית לכך היא התחזיות להורדת ריבית בארה"ב, שמפחיתות מאטרקטיביות הדולר • לכך מתווספים הסנטימנט החיובי שחוזר למשק הישראלי לאחר ההלם של המלחמה והקשר החיובי בין העליות בוול סטריט לשער השקל

בנק ישראל פרסם תוכנית למכירת מט"ח כדי למתן את התנודות בשער השקל בתקופת המלחמה • אלא שעליית שער החליפין מתחילת השנה נובעת במידה רבה מההפיכה המשפטית שהממשלה יזמה • כעת עלול סיגנל זה להתעמעם, ואיש לא יידע היכן נגמרת השפעת המהפכה המשפטית ומתחילה השפעת הלחימה

לאחר שבנק ישראל החליט להותיר את רמת הריבית על כנה, השקל מתחזק מול המטבעות הזרים • במקביל, גורמים חיצוניים שמחלישים את המטבע האמריקאי תומכים בהיחלשותו מול המטבע המקומי

כצפוי, בנק ישראל הותיר את רמת הריבית על 4.75% • בוועדה החליטו להמשיך לבחון מקרוב אחר השפעת מלחמת "חרבות ברזל" על המשק ולעקוב אחר תנועות המטבע • בנק ישראל עדכן את התחזיות בשל המלחמה: הצמיחה ב-2023 תרד ל-2% והגירעון יגדל ל-3.7% • סך ההוצאות הממשלתיות על המלחמה יסתכמו בכ-163 מיליארד שקל

בלאומי מעריכים כי השקל יישאר ברמות שפל בתקופה הקרובה • אבל אז יגיע קאמבק הדרגתי • שאלת היום, מדור חדש

היועץ הכלכלי של ראש הממשלה, אבי שמחון, לא דיבר מאז פרצה המלחמה • בראיון לגלובס הוא דוחה על הסף כל טענה לפיה ישראל נמצאת על סף משבר כלכלי, ולא חוסך בביקורת על "שמרנות היתר" של אגף התקציבים ובנק ישראל • לשיטתו, שער השקל לא תלוי במלחמה או ברפורמה