גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הצרות של אדלסון: מ-26 מיליארד דולר ל-4 מיליארד דולר ב-7 חודשים

איל ההימורים היהודי שלדון אדלסון, שרק במארס האחרון דורג במקום 12 ברשימת עשירי העולם של מגזין "פורבס" עם הון מוערך של 26 מיליארד דולר, שווה היום "רק" 4 מיליארד דולר - תוצאה של קריסת מפעילת בתי-הקזינו שלו לאס-גאס סנדס ; האם המשבר יגיע גם ל"ישראל היום"?

איך שגלגל מסתובב, תרתי משמע. שלדון אדלסון, איל ההימורים היהודי, ועד לאחרונה אחד מעשרת עשירי עולם, יכול לשכוח מהמקום המכובד שהקנה לו בשנתיים האחרונות מגזין "פורבס" בדירוג עשירי תבל. אדלסון, שרק במארס האחרון דורג במקום 12 ברשימת עשירי העולם של המגזין האמריקני עם הון מוערך של 26 מיליארד דולר, שווה היום "רק" 4 מיליארד דולר בקירוב, תוצאה של קריסה בשווי מקור הונו העיקרי - מפעילת בתי הקזינו לאס וגאס סנדס (Las Vegas Sands), כך עולה מבדיקת "גלובס". אדלסון הוא גם בעל השליטה בחינמון "ישראל היום".

לאס וגאס סנדס, שנסחרת בבורסת ניו-יורק, מחקה מתחילת השנה 94% (!) מערכה ונפלה לשווי של 2.2 מיליארד דולר "בלבד", לעומת שווי של 53 מיליארד דולר בשיא. נכון ליום שישי האחרון נסחרת המניה לפי מחיר של 6.32 דולר לעומת מחיר שיא של 144.56 דולר, אליו נסקה לפני כשנה. אדלסון (74), שמכהן גם כיו"ר וכמנכ"ל החברה, מחזיק ב-52% מההון, ולכן שווי אחזקותיו עומד על 1.2 מיליארד דולר בקירוב. במסגרת הנפקה שלישית שביצעה החברה לפני כשנתיים וחצי (ראו תיבה) מכר אדלסון מניות בשווי של 2.8 מיליארד דולר (ברוטו), ולכן שווי הונו הכולל נע סביב 4 מיליארד דולר - שווי שעדיין יותיר אותו ברשימת עשירי העולם של "פורבס" אך ספק אם יקנה לו מקום בין מאה הראשונים, לפחות בדירוג הבא שיפרסם המגזין.

"אמון גבוה"

הקריסה של לאס וגאס סנדס, שפועלת מזה 20 שנה, היא תוצאה של משבר האשראי העולמי ורמות המינוף הגבוהות שלקחה על עצמה החברה לשם פיתוח פעילותה ברחבי העולם, בעיקר במדינות המזרח הרחוק.

החברה מפעילה כיום את אתר הנופש Venetian Casino ומרכז הכנסיםThe Sands Exposition and Convention בלאס וגאס, נבאדה, אך היהלום שבכתר הוא אתר הנופש Venetian Macao, שנפתח לפעילות רק לפני כשנה במקאו, בירת ההימורים של אסיה. בנוסף, בימים אלו מקימה החברה אתר נופש דומה בסינגפור, וגם הוא מאלץ אותה להמשיך ולהתמנף.

לאס וגאס סנדס נטלה הלוואות ענק כדי לממן את חדירתה למזרח הרחוק, ולפי התנהגות המניה, כמו גם הודעת החברה מיום שישי האחרון, נראה כי הן מתחילות להעיק על מאזניה. החברה ציינה ביום שישי כי היא מתכננת לגייס הון נוסף וכי אדלסון ייקח חלק בגיוס. אם וכאשר זה יקרה, זו תהיה הפעם השנייה בה מכניס אדלסון את ידו לכיס ונחלץ לעזרת החברה, גם אם אינו מגדיר זאת כך. לאחרונה גייסה החברה מאדלסון ומשפחתו 475 מיליון דולר במסגרת הנפקה פרטית של אג"ח להמרה. האג"ח, שנושאת ריבית של 6.5%, צפויה להיפרע בשנת 2013 וניתנת להמרה למניה רגילה לפי שער המרה של 49.65 דולר. כך או אחרת, ההודעה בדבר גיוס ההון המתוכנן דירדרה ביום שישי את מניית לאס וגאס סנדס במורד ההר והיא איבדה 23% במחזור הגבוה פי ארבעה מהממוצע.

לפי דיווחי AP מסוף השבוע האחרון, אדלסון מתכנן לגייס 2 מיליארד דולר במסגרת הנפקת חוב, והפעם מבנקים אסייתיים ולא אמריקניים. "אנו מקווים שהאווירה באסיה תהיה פתוחה יותר לרעיונות חדשים מזו שבארה"ב", ציין אדלסון בראיון לסוכנות הידיעות AP, כשהוא דוחה טענות על קשיי נזילות של החברה ומערכת יחסים שהתערערה בינה לבין מערכת הבנקאות האמריקנית.

"לבנקים זרים, להבדיל מהאמריקניים, קל יותר להשתתף בימים אלו בעסקאות מהסוג הזה. לגביי, אם אני מוכן להמיר מזומנים שיש לי בחוב, זה אומר שהאמון שלי בחברה הוא מאוד גבוה", הוסיף.

מרווח להפסד

אך לא רק האמון של אדלסון בחברה גבוה. מדו"חות לאס וגאס סנדס לרבעון השני עולה כי סך חובותיה (לטווח הארוך ולטווח הקצר, כולל חלויות שוטפות) עומדים על 8.9 מיליארד דולר ומממנים מאזן של 13.3 מיליארד דולר. ההון העצמי של החברה עומד על 2.3 מיליארד דולר ומהווה רק 17% מהמאזן - רמת מינוף שהיא אופיינית לחברות דוגמת לאס וגאס סנדס, אך כזו המערערת את אמון המשקיעים בימים בהם המזומן הוא המלך. לפי התפלגות החובות של החברה, 4.2 מיליארד דולר מתוכם הם בגין פעילותה בארה"ב, 3.2 מיליארד דולר הם בגין פעילותה במקאו ואילו 1.5 המיליארד הנותרים הם בגין פעילותה בסינגפור.

מטבע הדברים, רמת מינוף שכזו מעוררת את השאלה האם תוכל החברה להמשיך ולשרת את חובותיה, על אחת כמה וכמה כשהוצאות המימון בגין החובות מצמקות את רווחיה. את הרבעון השני של השנה סיימה לאס וגאס סנדס עם הכנסות של 1.1 מיליארד דולר, כפול מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד ותוצאה ישירה של פתיחת אתר הנופש במקאו. עם זאת, הוצאות מימון גבוהות העבירו את החברה מרווח להפסד וזה עמד ברבעון השני על 8.8 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של 34.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. במחצית הראשונה של השנה רשמה החברה הכנסות של 2.2 מיליארד דולר והפסד נקי של 20 מיליון דולר.

למרות המעבר להפסד, רשמה החברה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 193.4 מיליון דולר (לעומת 177.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד). לחברה יש רווחים צבורים של 1.2 מיליארד דולר וקופת מזומנים המכילה 975 מיליון דולר.

עוד כתבות

הוות''ל לא עוזרת בהורדת מחירי הדיור / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

הוותמ"ל תהפוך קבועה ובענף זועמים: "זלזול בדמוקרטיה וברשויות המקומיות"

אנשי מקצוע מותחים ביקורת קשה על הממשלה, שעומדת להחליט על הפיכת הוועדה למתחמי דיור מועדפים לוועדת קבע ● זאת בטענה לרמיסת הרשויות המקומיות, תוכניות מתאר קיימות ומתנגדים, וליצירת מאגר של מלאי תכנוני לא מעודכן, שאינו תורם לירידת מחירי הדירות

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

נעילה חיובית בת"א; תמר פטרוליום זינקה ב-18%, נכסים ובניין ב-8%

מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ● הפסקת הפעילות של אסדת תמר למשך 37 ימים פגעה ברווחי ישראמקו ● ווישור תמזג את ווישור ביטוח לתוך איילון ● בלידר שוקי הון צופים אינפלציה ברמה של 3.2% ומעדיפים אפיקים צמודים בשוק המקומי ● מיטב: יוון, איטליה ומדינות במזרח אירופה עשויות להיות יעד לפיזור השקעות מהמדדים היקרים בארה"ב

עו”ד יעקב אטרקצ’י, בעל השליטה ומנכ''ל אאורה / צילום: ראובן קפוצ'ינסקי

יעקב אטרקצ'י מפנק את המשקיעים בתשואה ומסדר משכורת נאה לבנו

מניית חברת הבנייה אאורה זינקה ביותר מ-200% בשנה האחרונה ● כעת היא מפרסמת דוחות חזקים ולצידם מבקשת לאשר את תנאי העסקת בנו של הבעלים כמנהל חטיבת הנכסים המניבים עבור יותר מחצי מיליון שקל בשנה

ראש הממשלה בנימין נתניהו וקנצלר גרמניה, אולף שולץ, בפגישתם היום / צילום: קובי גדעון-לע''מ

קנצלר גרמניה שינה את הטון. האם ישראל תאבד את הידידה החשובה באירופה?

קנצלר גרמניה אולף שולץ התייצב בביקור רשמי לצד ישראל, אך שינה את הטונים מבעבר ● הוא הטיל ספק בתועלת הפעולה הצבאית ברפיח בשל ריבוי הרוגים פלסטינים, והזהיר מפני אסון הומניטרי ברצועה ● במקביל, מדינות באיחוד מקדמות החלטות אנטי-ישראליות

הצבת מיגוניות בתחנות הסעה ביישובי קו העימות על ידי הקרן לידידות / צילום: רענן כהן, הקרן לידידות

בעקבות ההסלמה בצפון, הקרן לידידות תציב 123 מיגוניות באזור

המיגוניות יוצבו בתחנות הסעה שטרם מוגנו ב־42 יישובים, בהם נהריה, מעלה יוסף ומעלות תרשיחא ● עלות הפרויקט עומדת על 6.7 מיליון שקל, והוא נעשה לבקשת ראשי הרשויות באזור ● ישראל מתגייסת

בנק לאומי / צילום: איל יצהר

דוחות לאומי: רווח של 7 מיליארד שקל למרות הפחתה גדולה בארה״ב

בנק לאומי רשם בשנת 2023 רווח של 7 מיליארד שקל, ירידה של 9% לעומת 2022 בשל ההפחתה שביצע ברבעון הראשון של השנה • יחלק דיבידנד של 365 מיליון שקל, המהווים 20% מרווחי הרבעון, בהתאם להנחיות בנק ישראל

וול סטריט / צילום: Unsplash, lo lo

נעילה ירוקה בוול סטריט; מחירי הנפט קפצו ב-2%

הנאסד"ק עלה ב-0.8% ● מדד שנגחאי עלה ב-1% ● מובילאיי סוגרת יחידה ומפטרת 130 עובדים, מתוכם כ-90 בישראל ● מחר תתפרסם ביפן החלטת הריבית, ובגולדמן זאקס צופים שזו תעלה בפעם הראשונה מזה 17 שנה ● היום נפתחת ועידת ה-GTC השנתית של אנבידיה ● מיטב: יוון, איטליה ומדינות במזרח אירופה עשויות להיות יעד לפיזור השקעות מהמדדים היקרים בארה"ב

מרוואן עיסא / צילום: מתוך הרשתות החברתיות

ארה"ב מאשרת: רמטכ"ל חמאס מרוואן עיסא חוסל

היועץ לביטחון לאומי של ארה"ב מאשר: מרוואן עיסא חוסל בתקיפת צה"ל ברצועה  ● אזעקות בגליל העליון, צה"ל תקף מטרות של חיזבאללה בלבנון • מטרה אווירית חשודה חצתה לשטח ישראל ממרחב ים סוף - ונפלה בשטח פתוח, צפונית לאילת • הותר לפרסום: סמ"ר מתן וינוגרדוב נפל בקרב בצפון הרצועה ● עדכונים שוטפים

מרואן עיסא. האם חוסל? / צילום: מתוך הרשתות החברתיות

מספר 3 בחמאס ואחד מאדריכלי ה-7 באוקטובר: מי היה מרוואן עיסא?

תקיפה נרחבת בנוסיראת בשבוע שעבר נועדה לחסל את מרוואן עיסא, סגן מפקד גדודי עז א־דין אל־קסאם וכעת בחמאס בודקים האם הוא אכן חוסל ● זהו ניסיון החיסול השני שלו של עיסא, שהתחנך מגיל צעיר במוסדות שמזוהים עם האחים המוסלמים

מייסדי אליאוס, מימין: אלון יופה, אלון רבינוביץ ודרור זיידה

הפיתוח שפותר את בעיית העומס על מטפלים נפשיים בעקבות המלחמה

הסטארט־אפ Eleos Health פיתח כלי בינה מלאכותית שמייצר סיכום אוטומטי של פגישות רפואיות, שכעת יוטמע בקבוצת "עמל ומעבר" המתמחה בטיפולים פסיכולוגיים ● המייסד אלון יופה: "כמו שצילום רנטגן מסייע לרופא, כך הפתרון שלנו לרפואת הנפש" ● ישראל מתגייסת 

מימין: אלי פסח, ד''ר להבית אקרמן וטוני כהן / צילום: אוראל עזרא

רשת מכבי אסתטיקה משנה מודל פעילות ומקימה רשת שותפים בפריסה ארצית

במסגרת המהלך תעניק הרשת שירותים אסתטיים באמצעות מרכזים רפואיים, מרפאות וקליניקות פרטיות, במקביל למודל הקודם במסגרתו השירותים הוענקו בחמשת המרכזים הרפואיים של הקופה

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

החברה שבה כל עובד עשירי היה במילואים: הסיפורים מאחורי הדוחות בת"א

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: התחזית האופטימית של מנכ"ל תדיראן להמשך וחברת ה-IT אברא טוענת - 10% מהעובדים היו במילואים, וההכנסות נפגעו ● מדור חדש

רונן דר ועומרי גלר, Run:AI / צילום: Run:AI

החברה שמשגעת את העולם עומדת לקנות אותם בעסקת ענק: הכירו את רונן דר ועמרי גלר

בזמן שהיו דוקטורנטים להנדסת חשמל בתל אביב, הרבה לפני ש-AI הפך לטרנד הלוהט של השווקים, חברו להם יחד עמרי גלר ורונן דר להקמת חברה בתחום - Run:AI ● מי הייתה המשקיעה הראשונה שהביעה בהם אמון, מתי הבינו שבינה מלאכותית תהיה הדבר הבא, ואיך השפיעה עליהם המלחמה ● "לעובדים היה קשה לתפקד דווקא כשהבינה המלאכותית התפוצצה"

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: מיכל רז חיימוביץ', shutterstock

אלו חברות התעופה שהודיעו רשמית על חזרה לישראל. מה הן מציעות?

דלתא ואיזיג'ט הכריזו בשבוע שעבר על חידוש הטיסות לנתב"ג, והן מצטרפות לשורת חברות תעופה נוספות שיחדשו בקרוב את הטיסות ● למרות העלייה בהיצע הטיסות, המחירים נותרו גבוהים, ורוב החברות לא מציעות מבצעים משמעותיים ● מתי כל אחת צפויה לחזור לארץ, ומה כלול במחיר?

יניב פרטוש (מימין) וניב חורש / צילום: שי פרנקו

יניב פרטוש מונה למנכ"ל משותף בסוכנות הדיגיטל ארלו של ראובני־פרידן

פרטוש יכהן בתפקיד במקביל לניב חורש, מבעלי הקבוצה, שביצע את התפקיד עד כה לבדו ● במקביל למהלך בוצעה שורה של מינויים נוספים בסוכנות

דיון בוועדת הפנים של הכנסת בעניין תוואי המטרו, ביוני שנה שעברה / צילום: נועם מושקוביץ', דוברות הכנסת

חוק המטרו חוזר לשולחן הדיונים, עם מאבקים על היטלי השבחה ודיור בר השגה

אחרי הפסקה של עשרה חודשים כמעט, יתחדשו הדיונים בתיקון החוק בוועדת הפנים והגנת הסביבה ● בישיבה צפויות לעלות כמה סוגיות מורכבות וטעונות, אשר להן השפעה רבה - הן על כיסם של היזמים והן על קופת המדינה ● גלובס עושה סדר לקראת הדיון הקרוב

עמית הלוי, הליכוד / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

האם חוק הגיוס של יאיר לפיד לא עמד במבחן בג"ץ?

ח"כ עמית הלוי טען כי גם חוק הגיוס של יאיר לפיד לא עבר את מבחן בג"ץ, אבל הוא לא קיבל הזדמנות ● המשרוקית של גלובס

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

עליות קלות בתל אביב; חילן מזנקת לאחר הדוחות

מדד ת"א 35 עולה ב-0.1%, ות"א 90 נסחר במגמה דומה ● לאומי פרסם דוחות כספיים ● מטבעות הקריפטו איבדו גובה אחרי שרשמו שיאים ● הורדת דירוג לאג"ח של אלקטרה פאוור ● לאומי: תפוקת הנפט היומית תצמח ל-13.6 מיליון חביות ● בנק אוף אמריקה: ייתכן שהשוק מתחיל לפקפק בכך שהפד יבצע הפחתות ריבית של 75 נקודות בסיס בשנת 2024

אילוסטרציה: shutterstock

כבר שלושה עשורים מפנטזים על התרופה הזו, עכשיו היא אושרה

בסוף השבוע האחרון אושרה לשיווק בארה"ב תרופה של חברת מדריגל לכבד שומני, שוק שבמשך שלושה עשורים נחשב בעל פוטנציאל אדיר ומושא הפנטזיה של חברות תרופות ● האם התרופות נגד השמנה הרסו את החלום, ואיך ינסו התרופות הבאות בצנרת לפצח את השוק

בורסת לונדון / צילום: Shutterstock

מגמה מעורבת באירופה; יוניליוור מפרידה את יחידת הגלידה

הניקיי עלה ב-0.7% ● לראשונה מזה 17 שנה, הבנק המרכזי ביפן העלה את הריבית במדינה ● החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות ● בנק אוף אמריקה: ייתכן שהשוק מתחיל לפקפק בכך שהפד יבצע הפחתות ריבית של 75 נקודות בסיס בשנת 2024