פרופ' זוהר גושן, היו"ר היוצא של הראשות לניירות ערך, השתתף היום (ג') בכנס החמישי המשותף לקריה האקדמית אונו ולאוניברסיטת קולומביה. גושן אמר, בין השאר, כי "הפרדת נכסים ראליים מפיננסיים מחייבת לעשות הבחנה בין בנקים לבין חברות ביטוח. בעוד הבנקים אחראיים כלפי הציבור על הכספים המופקדים אצלם, החברות המנהלות כספי חיסכון פנסיוני אינן אחראיות על הכספים המופקדים אצלן ואינן מתחייבות לתשואה מסוימת. לכן, ההצדקה לעבור מפיקוח על ניגודי עניינים למהלך של הפרדה חייבת להביא הבדל זה בחשבון".
גושן התייחס גם לפיקוח על פירמידות: "פירמידות מאפשרות ליצור הפרדה בין שליטה מלאה לבין השקעה הונית קטנה מבלי להיות חשופים להשתלטות עויינת. מצב זה אינו ייחודי לפירמידות. גם חברות בבעלות מפוזרת עם מנגנוני הגנה מהשתלטות עויינת, גם קרנות הון וקרנות השקעה פרטיות, גם קופות פנסיה וגמל, וגם בנקים נמצאים באותו מצב".
"הפיתרון אינו צריך לפעול כנגד קיומה של הפירמידה אלא כנגד הסיבות היוצרות אותה: התמודדות עם עסקאות נגועות עם בעלי השליטה או דרישה לצמצום הפער בין ההשקעה ההונית לבין השליטה".