גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מי עדן נמכרת לקרן זרה לפי שווי של יותר ממיליארד שקל

העסקה מתבצעת לפי שווי של כ-240 מיליוני אירו, בניכוי חובות של כ-170 מיליון אירו ■ להערכת מי עדן, חלקה המשוער בתמורה יהיה 24-27 מיליון אירו בלבד

מניית מי עדן נפלה בכ-35% מתחילת חודש יוני, אז דיווחה החברה שבשליטת רוני ויהודה נפתלי כי היא מנהלת משא-ומתן עם רוכש פוטנציאלי במסגרתו היא תמכור לו את פעילות שיווק המים והקפה, בשווי הנמוך מהשווי בו נסחרה באותו מועד בבורסה.‏‏‎‏

‏הבוקר (א') התבררו הפרטים המלאים בעסקה: מי עדן, המנוהלת על-ידי רענן זילברמן, תמכור את כלל פעילותה בישראל ובאירופה, המרוכזת בחברת-הבת עדן הולנד, לקרן ההשקעות ‏‏Rhone Capital‏, לפי שווי חברה של כ-240 מיליון אירו (כ-1.15 מיליארד שקל).

המספר אולי נראה מרשים, אלא שהתמורה נטו שתתקבל אצל מי עדן הנסחרת בבורסה בתל-אביב היא נמוכה משמעותית: היקף החוב הפיננסי של עדן הולנד עומד על 170 מיליון אירו, כך שבניכוי החוב עומד שווי הפעילות הנמכרת על 70 מיליון אירו.

מי עדן מחזיקה ב-73% ממניות עדן הולנד, ולאחר החזר הלוואות בעלים, הוצאות עסקה, חבויות מס ותשלומים אחרים, היא מעריכה כי חלקה המשוער בתמורה יעמוד על 24-27 מיליון אירו (115-130 מיליון שקל).

‏באשר להמשך, כפי הנראה מתכוונים האחים נפתלי למחוק את החברה לאחר השלמת מכירת פעילותה. "בעלי השליטה של החברה הודיעו לה כי לאחר השלמת העסקה בכוונתם לבחון את האפשרויות השונות בקשר עם רכישת חלקו של המיעוט בחברה", כתבה מי עדן בסיום הדיווח על העסקה.

‏"הזדמנות נהדרת להאיץ את ההתרחבות"

‏עדן הולנד מרכזת כאמור את רוב הפעילות העסקית של מי עדן, אשר בשנים האחרונות מדווחת על הפסדים כבדים, בחלקם חשבונאיים (כתוצאה ממחיקות מוניטין של החברות הרבות אותן רכשה באירופה), ובחלקם מיוחסים לפופולריות שצוברים מכשירי טיהור המים אשר נגסו בנתח השוק של חברות המים המינרליים.

‏‏על-פי חברת מחקר חיצונית, עדן הולנד מחזיקה בנתח שוק של כ-30% במדינות שבהן היא פועלת בתחום המים באירופה, וזאת לאחר שבשנים האחרונות היא ביצעה כ-50 רכישות של מתחרים קטנים, בהיקף של 5-25 מיליון שקל לרכישה, ומיזגה אותם לתוכה. לפי אותו מחקר, מספר שתיים בשוק המים היא חברת נסטלה (18% מהשוק).

‏בשנים האחרונות נכנסה כאמור עדן הולנד לפעילות שיווק הקפה למשרדים, אולם לצורך התרחבות בתחום זה, המהווה היום כ-15% ממחזור המכירות של החברה, היא נדרשת לבצע השקעות נוספות, בהיקף מאות מיליוני שקלים.

היקף השקעה כזה גדול מהיכולת הכספיות של האחים נפתלי, ולפיכך הם קיבלו בתחילת השנה החלטה למכור את הפעילות, ולצורך כך שכרה מי עדן את סיטיגרופ כבנקאי השקעות, על מנת שזה יאתר רוכש מתאים.

‏לסיטיגרופ הגיעו מספר הצעות מצידן של קרנות השקעה, ובסופו של דבר הוחלט להיכנס למשא-ומתן עם קרן ‏Rhone Capital‏, שהינה קרן פרייבט אקוויטי שנוסדה ב-1995, ואשר הגישה את ההצעה הגבוהה ביותר. המטה הראשי של הקרן יושב בניו-יורק, ויש לה גם סניפים בלונדון ובפריז, והיא משקיעה בפורטפוליו מגוון של חברות מתחומים שונים. לצורך מימון הרכישה תיעזר רואן בבנקים ‏Rabobank‏ ו-ג'פריס, אשר יקימו בקרוב קונסורציום מלווים שיעמיד לקרן חלק מהמימון לעסקה.

‏למרות שעדן הולנד סיימה את שנת 2012 עם עלייה של 27.5% בתזרים מזומנים מפעילות שוטפת לרמה של 37.5 מיליון אירו, הצמיחה השלילית באירופה הביאה לכך שהיא נאלצה להתפשר על השווי בו היא תמכור כעת את כל פעילותה, ביחס לעסקאות קודמות שבוצעו בעשור הקודם.

‏בשנת 2003, נזכיר, מכרו רוני נפתלי ואחריו 20% ממניות מי עדן שבידיהן לידי דנונה, כחלק מעסקת מיזוג פעילותן של שתי החברות באירופה, לפי שווי חברה דמיוני של כ-2 מיליארד שקל למי עדו, תוך שהם גורפים לכיסיהם כ-400 מיליון שקל.

‏ב-2007 רכשה מי עדן אז את חלקה של דנונה במיזם המשותף באירופה בתמורה ל-86 מיליון אירו בלבד - מחיר הנמוך בכ-70% מזה ששילמה דנונה עם הקמת המיזם.

על מנת לממן את רכישת חלקה של דנונה, החליטו האחים נפתלי להכניס את קרן ההשקעות האמריקנית אוך זיף, שהשקיעה כ-61 מיליון אירו בתמורה לכ-27% ממניות עדן הולנד.

‏‏לאחר השלמת עסקת המכירה הנוכחית, צפוי זילברמן, מנכ"ל עדן הולנד אשר המטה שלה יושב בשוויץ, להיוותר בתפקידו, כמו גם יתר ההנהלה הבכירה.

זילברמן מסר היום (א') כי "אנחנו רואים ברכישה הזדמנות נהדרת להאיץ את התרחבותה של החברה. האסטרטגיה העסקית שהותוותה בשנים האחרונות, הכוללת פיתוח נוסף של סל מלא של מוצרי מים ושירותים במקביל לפיתוח שירותי קפה למשרדים ובתים, דורשת השקעות משמעותיות בשיווק, ציוד, פיתוח עסקים ורכישת חברות משלימות. החברה בוחנת גם את האפשרות להיכנס לשווקים בינלאומיים נוספים ובמיוחד למזרח אירופה, בה הדרישה למים מינרליים, גוברת".

‏באשר לרוני נפתלי, מכירת פעילותה של מי עדן משלימה מבחינתו פרק בן 30 שנה, מאז הניח את ידו על מעיין קטן ברמת הגולן והפך אותו בשנות ה-90 - טרם "הפלישה לאירופה" למכרה זהב, שייצר רווח גבוה, ומותג ששלט בשוק ללא עוררין.

‏לאחר שייצאו מעסקי המים יישארו האחים עם שלד בורסאי עתיר מזומנים במי עדן ובעיקר עם עסקי הנדל"ן המניב המשגשגים של חברת ביג שבשליטתם, הפועלת בתחום המרכזים המשחריים הפתוחים בארץ ובארה"ב, אשר הנסחרת בשווי של 1.4 מיליארד שקל.

הנפילה של מי עדן
המים שזרמו במי עדן בעשור האחרון

עוד כתבות

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

עובדים שהוצאו לחל"ת בענף התיירות עומדים להישאר ללא דמי אבטלה

במשרד האוצר הניחו שאין צורך בקביעת מודל חל"ת ארוך־טווח וסברו כי המלחמה תסתיים לפני שהעובדים ימצו את ימי האבטלה והחופשה שצברו ● כעת, עסקים רבים טרם התאוששו, כשהמצוקה הגדולה היא בענף התיירות

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר