גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ביינארט: "לא תהיה פה קניבליזציה, כסף ממילא יוצא לחו"ל"

בעוד שיו"ר ומנכ"ל הבורסה תמכו ברעיון לרשום ני"ע זרים למסחר בת"א במסגרת דיון פתוח בסוגיה, יו"ר רשות ני"ע נשמע מסויג: "כשתבוא הקטסטרופה הראשונה יבואו אלינו בטענות"

יוסי ביינארט / צילום: אלון רון
יוסי ביינארט / צילום: אלון רון

"ירידת הסחירות בבורסה ואי-תוספת של נכסי בסיס מאוד מטרידה אותנו", כך אמר היום אמנון נויבך, יו"ר הבורסה. נויבך אמר את הדברים בדיון פתוח שערכה רשות ני"ע בדבר השאלה האם יש לאפשר רישום של מניות חברות זרות למסחר בבורסה בת"א, ללא צורך בקבלת אישור החברה הזרה (המנפיקה) לכך, ומבלי שרישום כזה יהא כפוף לדיני ניירות הערך בישראל.

"התחזית שנמצא את עצמנו לא רלבנטיים בשוק המניות בארץ לא מופרכת", הוסיף נויבך. "בסוף היום אנו מנהלים סיכונים, ולא רק ביטחונות, וזה שם המשחק. לכן, אין לנו מנוס מהגדלת נכסי הבסיס בזמן קצר.

אין לנו הרבה פתרונות, ובמכלול הפתרונות שיש לנו - רישום ני"ע זרים למסחר, ללא צורך באישור החברה הזרה, הוא יחסית עם רמת סיכון נמוכה. המסר שלנו הוא ניסיון להחזיר את הרלוונטיות של שוק המניות בבורסה בת"א. אם לא ניתן את הפתרון הזה בזמן אמיתי, אנו בבורסה בבעיה".

בשולחן העגול שנערך היום במשרדי רשות ני"ע בבירה נטלו חלק ראשי רשות ני"ע, הבורסה, נציגים מהשוק הפיננסי, מהאקדמיה ומחברה מגייסת - שדנו בסוגיות כלכליות ו/או משפטיות. במסגרת זו הביע יו"ר רשות ני"ע, פרופ' שמואל האוזר, סקפטיות ביחס לרעיון, כשאמר כי "ההצעה הזו אינה עונה על התפקיד הקלאסי של שוק ההון, אבל היא כן עונה על הבעייתיות בצד ההיצע בשוק... בישראל יש הרבה כסף שמחפש איפה להשקיע, וחלק גדול מזרם ההשקעות יוצא לחו"ל, ואני חושב שההצעה פה היא שונה ומחוץ לקופסה. אבל כשתבוא הקטסטרופה הראשונה יבואו בטענות אלינו - איפה היינו ואיך אפשרנו זאת.

"ללא מענה נקבל בורסה מנוונת"

"אי אפשר גם לא לקחת בחשבון שיש צורך חשוב מאוד בשוק, שאנו מחפשים דרך אחרת לתת לו מענה. אם בסופו של דבר תשארנה פה רק חברות שלא יכולות לגייס במקומות אחרים (בנקים ובורסות אחרות) נקבל בורסה מנוונת".

לדברי האוזר, "נכון לחשוב מה טוב למשק. יש למצות עוד את הדיון. נזילות זה דבר חשוב, אבל צריך לקחת בחשבון את הסעד המשפטי והאחריות". עוד אמר, כי אם המהלך יוביל לפגיעה בחברות ברישום הכפול, זה יהיה רע.

מנכ"ל הבורסה, יוסי ביינארט, ציין כי " המהלך מאוד חשוב לבורסה, כי הבעיה המרכזית שלה היא חוסר בנכסי בסיס, וזה מהלך מהיר לטיפול בזה", תוך שהדגיש כי "זה מהלך נכון גם ללא כל קשר לחוסר בנכסי הבסיס".

לדברי ביינארט, "לרגולציה יש שני תפקידים: להגן ולעודד, וחוסר נזילות זה הדבר הכי גרוע שיכול להיות, ולכן כל מה שמעודד נזילות - חובה עלינו להביאו. שום דבר אחר לא צריך לעניין אותנו".

ביינארט הדגיש בדבריו כי תיק ההשקעות של הישראלים במניות זרות מסתכם בכ-60.7 מיליארד דולר, ובשלושת הרבעונים הראשונים של 2014 היה גידול נטו של 4 מיליארד דולר בהשקעות ישראלים בחו"ל, כשגברת כהן מחדרה מחזיקה בכ-1.7 מיליארד דולר.

לדבריו, "ישראל בולטת בשיעור הגבוה מאוד של חברות ישראליות שמגייסות בחו"ל. מהצד השני, ההשקעה של הישראלים במניות שנסחרות בחו"ל נמוכה, כך שלחשוף את החברות הללו למוסדיים כאן יעזור לכולם". לכן, הוא אומר, "יש להביא את החברות הללו לכאן. נזילות מביאה נזילות".

הוא העריך גם, כי "לא תהיה פה קניבליזציה, כי כסף ממילא יוצא לחו"ל. למוסדיים חסרה סחורה והם מחפשים השקעות". עם זאת, הוא אומר שבתחילה "יש לתת את הדעת על הגדרת השווקים. אותנו מעניין לסחור במניות ישראליות בגלל ההטיה הביתה. נסמן את השוק היטב למניות ישראליות, שאולי לא ביקשו להיסחר פה. אם זה יצליח אולי נרחיב".

דניאל ארדרייך, ה-CFO של סודהסטרים, תמך ברעיון האמור שהבורסה מציעה, ואמר כי "יש כאן אפשרות לתת למשקיעים הישראלים משהו שקורה כבר בעולם - בפרנקפורט ובמקומות אחרים. רק יש לעשות מה שעושים שם ולעשות בדיוק".

גם יורם סירקיס מהבנק הבינלאומי הביע תמיכה ברעיון. "יש פה צונאמי שיכול להביא לכך שבעוד כמה שנים יהיה מאה אחוז ביטחון והגנה על המשקיעים, ואפס אחוז מסחר".

פרופ' דן גלאי, שבא מהאקדמיה ומהשוק (מבית ההשקעות סיגמא), אמר כי "אני בעד מהלך שכזה, ויש לנסות זאת. האפסייד גדול והדאונסייד קטן".

בעד ונגד

עוד כתבות

אלעד טנא / צילום: איה אפרים

ידיעות אחרונות במגעים עם העורך הראשי של מקור ראשון לתפקיד בכיר בקבוצה

אחרי שעורך העל של הקבוצה, אבי משולם, הודיע על סיום תפקידו, בקבוצת התקשורת מנהלים מגעים עם אלעד טנא - העורך הראשי של מקור ראשון מקבוצת ישראל היום ● לטנא יש רקורד בתקשורת הישראלית ואף בידיעות אחרונות עצמה

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

מאות שקלים בנטו: ביטול הטבת השכר לכוחות הביטחון נדחית

רשות המסים דחתה עד סוף 2025 את ביטול "הסכם דוקלר", שמעניק הטבות מס ייחודיות לאנשי למערכת הביטחון ● המשא ומתן עם צה"ל לא הבשיל להסכמות, וסמוטריץ' מתרחק מהסוגיה הרגישה בעיצומה של המלחמה: "למרבה הצער, לשר אין סמכות חוקית להתערב"

מיקרוסופט / צילום: Shutterstock

דיווח: מיקרוסופט מפטרת כ-9,000 עובדים, בסבב הרביעי מתחילת השנה

לפי CNBC, ענקית הטכנולוגיה הודיעה כי תקצץ פחות -4% מכוח העבודה הגלובאלי שלה, המונה כ-228 אלף עובדים, כאשר רק במאי האחרון, פוטרו כ-6,000 עובדים ● לפי שעה, עוד לא ברור איך המהלך ישפיע על עובדי החברה בישראל

ח''כ משה גפני, יו''ר ועדת הכספים / צילום: נועם מושקוביץ/דוברות הכנסת

עשרות אלפים נותרו מחוץ למתווה החל"ת - המאבק מגיע לכנסת

עובדי החנויות והקניונים ששבו לעבוד בעת הקלת הנחיות פיקוד העורף נאלצים כעת לראות כיצד מתווה החל"ת שגובש מדלג עליהם ● באיגוד לשכות המסחר יוצאים בחריפות נגד המתווה, ויוצאים בקמפיין שאמור למשוך את תשומת ליבם של חברי ועדת הכספים, במטרה למנוע את אישור הנוסח הנוכחי

נשיא טורקיה ארדואן עם עמיתו הסורי, אחמד אל–שרע / צילום: ap, Francisco Seco

טראמפ שם על השולחן: נשק לטורקיה בתמורה להסכם בין ישראל לסוריה

האמריקאים שואפים לצרף את סוריה להסכמי אברהם בעסקת חבילה: האיסור על מכירת F-35 לטורקיה יבוטל - בתמורה לנרמול יחסים עם ישראל ● החשש: היתרון האווירי של ישראל ייפגע

פגיעה ישירה של טיל איראני בממ''ד בפתח תקווה / צילום: Reuters, Matan Golan

המיקום האופטימלי של הממ"ד: חיצוני, בניגוד לכיוון הטילים

בעקבות המלחמה עם איראן - יש שטוענים, כי הממ"דים אולי הגנו על יושביהם, אך לא במידה מספקת ● המהנדס ד"ר בני ברוש: "מה שקיבלנו עד עכשיו, רקטות וטילים קטנים מעזה ומלבנון - היה נמוך יותר מרמת המוכנות של הממ"דים" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

שלמה אליהו, אהרון פרנקל, אלון עמרם / צילום: עמית באום מתוך ויקיפדיה, עינת לברון, תמר מצפי

האחים שמכרו מניות של חברת נדל״ן והבעלים שמימש אחרי זינוק של 80% בשנה: גל המימושים החריג בבורסה

עליות השערים החדות בבורסה הובילו בשבועיים האחרונים לגל מימושים ע"י בעלי שליטה ומנהלים, בעיקר בחברות נדל"ן ופיננסים ● האם מדובר באיתות למשקיעים הקטנים שהשוק עלה יותר מדי וגם להם כדאי לממש? לא כולם מסכימים: "גם בעלי עניין יכולים להיות מופתעים"

אילוסטרציה: Shutterstock

רשות המסים מגדירה מחדש: מי נחשב תושב ישראל לצורכי מס?

תזכיר חוק חדש מבקש לעגן את הקריטריונים שעל פיהם יקבע אם יחיד הוא תושב ישראל או תושב חוץ בעיקר בהתבסס על מספר ימי שהותו בישראל, ללא צורך בבחינת מכלול קשריו המשפחתיים, הכלכליים והחברתיים

ראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר ושרת האוצר רייצ'ל ריבס / צילום: ap, POOL

הטבת מס בת 200 שנה בוטלה והמיליונרים נוטשים את בריטניה

כ־16 אלף מיליונרים זרים עזבו את בריטניה מאז תחילת השנה, בעקבות ביטול הטבת המס בת 200 שנה שפטרה אותם מתשלום על הכנסות מחוץ למדינה ● כעת שרת האוצר רייצ'ל ריבס שוקלת לצמצם את הרפורמה - שהייתה הבטחת בחירות מרכזית של מפלגת הלייבור

המיזוגים החדשים מצטרפים למגמת ההתאוששות הניכרת בחודשים האחרונים / אילוסטרציה: Shutterstock

משרד עוה"ד נשיץ ברנדס אמיר מתמזג עם משרד שלמה כהן המייצג קיבוצים

נשיץ ברנדס אמיר, המדורג בעשיריית המשרדים הגדולים בישראל, ימזג גם את משרדה של עו"ד ענבל דהן-שרון המתמחה בדיפנס-טק ובפיקוח על היצוא, וימנה בסה"כ 312 עורכי דין

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה בבורסה: מדד ת"א 35 לראשונה מעל 3,000 נקודות; מדד הבנקים זינק במעל 2%

מדד ת"א 35 עולה ב-1.9%, חצה לראשונה את רף ה-3,000 נקודות ● השקל נסחר ביציבות, הפניקס: השקל החזק יפוגג את הלחץ על האינפלציה ● שוק האג"ח המקומי מתמחר: הסתברות של קרוב ל–100% לשתי הורדות ריבית עד סוף השנה ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך

דן בודנר, מנכ''ל ורינט / צילום: איל יצהר

לא הסיבוב הראשון בארץ: הקרן שעשויה להפוך לגלגל ההצלה של מניית ורינט

חברת הטכנולוגיה הוותיקה שנסחרת בשווי של 1.1 מיליארד דולר עשויה לעבור לידי קרן ההשקעות תומא בראבו, לה היסטוריה מוצלחת עם חברות בישראל ● ורינט המספקת פתרונות למוקדי שירות, איבדה שליש מהשווי שלה רק השנה

דונלד טראמפ / צילום: ap, Manuel Balce Ceneta

טראמפ הודיע כי חתם על הסכם סחר עם וייטנאם

"זה יהיה הסכם שיתוף פעולה נפלא בין שתי המדינות שלנו. התנאים הם שוייטנאם תשלם לארצות הברית מכס בגובה 20% על כל המוצרים שיישלחו לשטחנו, ומכס של 40% על כל העברה דרך מדינה שלישית", כתב טראמפ

ג'ף בזוס / צילום: ap, John Locher

ג'ף בזוס מכר מניות אמזון בשווי 737 מיליון דולר

ג'ף בזוס מכר כ-3.3 מיליון מניות בשווי 737 מיליון דולר, במסגרת תוכנית מכירה מוסדרת שמתפרסת עד מאי 2026 ● לאחר המכירה, בזוס מחזיק בכ‑905 מיליון מניות, ועדיין מהווה הבעלים הפרטי הגדול ביותר בחברה

אוטובוס בבאר שבע / צילום: טלי בוגדנובסקי

הנתונים מראים: "צדק תחבורתי" של מירי רגב הביאה לעלייה במחירי הנסיעה

במשרד התחבורה טוענים כי רפורמת "צדק תחבורתי" מקזזת את עליית המחירים ומיטיבה עם רוב אזרחי המדינה, אלא שבדיקת גלובס מגלה תמונה שונה ● גורמי מקצוע מתריעים: שיפור התדירות והשירות הוא הסוגיה החשובה ביותר

יהודה מורגנשטרן, מנכ''ל משרד הבינוי והשיכון / צילום: יוסי זמיר

כשמנכ"ל משרד השיכון והבינוי מציע לרכוש דירות שנפגעו מהטילים האיראניים - למה הוא מתכוון

יהודה מורגנשטרן, מנכ"ל משרד הבינוי והשיכון, בישר בכנס חיפה של מרכז הנדל"ן, כי נשקלת האפשרות שהמדינה תרכוש דירות שנהרסו במלחמה ● לגלובס נודע כי מטרת המהלך היא לספק מענה נקודתי לדיירים שדירתם נהרסה, ולא ירצו להצטרף להליך התחדשות עירונית בבניין שלהם ● יש לציין כי מהלך כזה טרם נעשה על ידי המדינה עד היום

מתקרבים לגיל פרישה? החיסכון שיכול לתת לכם קצבה פטורה ממס

"תיקון 190" נשמע טכני, אך הוא מאפשר ניהול כסף פרטי דרך קופת גמל - עם שיעור מס שונה, גמישות בהשקעה וגם כמה מגבלות שחשוב להכיר ● למי הוא מתאים ומתי זה משתלם? לפני שמפקידים - חשוב להבין את כל המשמעויות

גיא דוננפלד, יו''ר איגוד מהנדסי ואדריכלי ערים / צילום: אלעד מלכה

"ההרס עצום": יו"ר איגוד מהנדסי הערים על קשיי השיקום ביום שאחרי

יו"ר איגוד מהנדסי ואדריכלי הערים, האדריכל גיא דוננפלד, מתריע על המגבלות במענה למתקפות הטילים מאיראן: "ברמת המדינה יש הרבה בלבול וחוסר תקשורת" ● כמהנדס עיריית בית שמש לא חווה מקרה של פגיעת טיל ישירה, אך הוא מודע היטב לקושי שאיתו מתמודדים הקולגות: "בזירות הקשות צפויה עבודה של ימים ואפילו שבועות"

רמפייג / צילום: אלביט מערכות

הידידה הקרובה של ישראל רוצה לקנות מאיתנו טילים חדשים

כהפקת לקחים מהמלחמה עם פקיסטן, ההודים מפנימים כי הם צריכים טילי אוויר־קרקע מדוייקים לטווחים רחוקים ● אייר לורה, שפיתחו במפעל מל"מ של התע"א ייעודי לפגיעה באתרי טילים, בסיסים צבאיים ומערכות הגנה אווירית, מבלי לסכן את הטייסים והמטוסים

תקיפות צה''ל ברחבי איראן / צילום: Reuters, SOCIAL MEDIA

סיפקו מפת מודיעין עשירה: הלווינים הכינו את מכת הפתיחה באיראן

המראות של האיראנים מצלמים מל"טים בשמי טהרן שיקפו במהלך המערכה סיטואציה שבה צה"ל, במידה כזו או אחרת, הפך את איראן לרצועת עזה ● כעת משרד הביטחון חושף את הנתונים שהובילו לשליטה של צה"ל בשמי איראן