גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אלעזרא החזקות מקדמת גיוס של 160 מ' ש' לפירעון החובות

123 מיליון שקל מכספי הגיוס מיועדים לפירעון מוקדם של אג"ח החברה-הבת הכשרה החזקות ביטוח, ו-34 מיליון שקל לפירעון חוב בנקאי באלעזרא

אלי אלעזרא / צילום:  תמר מצפי
אלי אלעזרא / צילום: תמר מצפי

חברת אלעזרא החזקות, שבשליטת אלי אלעזרא, מקדמת גיוס אג"ח לא מדורגות, בהיקף של כ-160 מיליון שקל, שעיקרו (123 מיליון שקל) מיועד לפירעון מוקדם של אג"ח החברה הבת, הכשרה החזקות ביטוח, והיתרה (34 מיליון שקל) לפירעון חוב בנקאי באלעזרא החזקות.

את האג"ח שיונפקו מתכננת אלעזרא לפרוע באמצעות דיבידנדים שתחלק הכשרה ביטוח (חברה בת של הכשרה החזקות ביטוח). לאלעזרא שתי סדרות אג"ח סחירות בהיקף של כ-230 מיליון שקל, הנסחרות בתשואות של עד 3.5%.

אלעזרא פועלת באמצעות שלוש זרועות, בתחומי הנדל"ן (אפרידר), הליסינג (אלבר) והביטוח (הכשרה ביטוח). בדוחות הכספיים האחרונים הפנו רואי החשבון את תשומת לב המשקיעים להערכת הנהלת החברה והדירקטוריון, כי אלעזרא תעמוד בכל התחייבויותיה לבעלי האג"ח באמצעות "קבלת דיבידנד מחברות מוחזקות, פירעון הלוואות שניתנו לחברות מוחזקות, מימוש פרויקטים של נדל"ן בעתיד והנפקת חוב". זאת בין היתר על רקע הון חוזר שלילי בהכשרה החזקות ובחברות מקבוצת הנדל"ן אפרידר.

ההנפקה המתוכננת של אלעזרא החזקות היא עדות נוספת לשוק התוסס של הנפקות אג"ח קונצרניות, כאשר חברות הנדל"ן שהובילו את הפעילות בשוק בחודש אוגוסט ממשיכות לבלוט בו גם בחודש הנוכחי. מדובר בכמה גיוסי חוב שביצעו חברות נדל"ן קטנות יחסית, בדירוג נמוך או ללא דירוג כלל, גיוסים המשקפים את העלייה בסיכון שמוכנים המשקיעים לקחת.

בין אלה ניתן למצוא את חברת אאורה, שהנפיקה אג"ח בהיקף של 100 מיליון שקל בדירוג BBB באופק יציב מחברת S&P מעלות, ולצדה חנן מור, שגייסה כ-60 מיליון שקל, והחברות להב אל.אר ואביב ארלון עם גיוסים של כ-40 מיליון שקל כל אחת בשלב המוסדי (כל השלוש האחרונות ללא דירוג).

עוד בין הגיוסים של החברות הקטנות העומדים על הפרק, חברת מצלאוי, שכבר תקופה ארוכה סובלת מהפסדים וממצב פיננסי מאתגר (ראו ידיעה נפרדת), וחברת בוני תיכון, המקדמת גיוס אג"ח בהיקף של כמה עשרות מיליוני שקלים, שעיקרם מיועד לפירעון סופי של חובותיה לקרן אוריגו.

אחד הפעילים בשוק ההנפקות אמר היום, כי "תנאי השוק עם התשואות הנמוכות הקיימות בו מזמינים את החברות הקטנות להצטרף לגיוסים, וכולן מנסות לנצל את השוק בגלל שהוא 'חם'". עוד הוא הוסיף, כי "כשהחברות הקטנות מגיעות, גם רמת הסיכון עולה, וביחס לשנים קודמות אפשר לראות שהתמחור שלהן בהנפקות קצת אגרסיבי.

"בכל דבר יש סיכון, והכל עניין של תמחור ואלטרנטיבות. בעוד שבגיוסים של החברות הקטנות אפשר לראות בעיקר את קרנות הנאמנות ואת שחקני נוסטרו, בגיוסים הגדולים לוקחים חלק השחקנים הגדולים. כל עוד רמת הריבית בשוק כזו נמוכה, אין שום סיבה שהפעילות בשוק תרד".

לצד גיוסי החוב של החברות הקטנות נמשכים הביקושים הגבוהים גם בגיוסי החוב שמבצעות החברות הגדולות יותר, בענף הנדל"ן ובכלל. חברת הנדל"ן המניב איירפורט סיטי, המשתייכת לקבוצת יואל של חיים צוף וקובי מימון, גייסה 405 מיליון שקל.

חברת איי.די.או (ADO), הפועלת בתחום הנדל"ן המניב למגורים בברלין שבגרמניה, הבטיחה בימים האחרונים גיוס של 255 מיליון שקל, ואילו קרן הריט סלע קפיטל הבטיחה גיוס כ-100 מיליון שקל, שתיהן בשלב המוסדי ובדירוג מקבוצת ה-A. עוד בין המגייסות האחרונות בנדל"ן, החברות הזרות סטרוברי פילדס וג'י.אף.איי, הפועלות בשוק הנדל"ן האמריקאי, גייסו כ-90 וכ-120 מיליון שקל בהתאמה.

על גיוס החוב הגדול ביותר בשבועות האחרונים, בהיקף גדול יותר מכל הגיוסים שהוזכרו יחד, אחראית חברת בי קומיוניקיישנס. החברה האם של חברת התקשורת בזק הבטיחה בימים האחרונים גיוס של 1.85 מיליארד שקל, בריבית של 3.6% בשלב המוסדי בהנפקה שהיא מקדמת, הצפויה להגיע עד 2 מיליארד שקל - מהלך הצפוי לפי החברה להקטין את הוצאות המימון השנתיות שלה בכ-150 מיליון שקל.

מתחילת השנה בלטו כמה הנפקות ענק של חברות גדולות בעלות דירוג גבוה, בהיקפים שהגיעו לפחות למיליארד שקל בכל הנפקה, ובהן הבנקים הגדולים, עזריאלי וקבוצת דלק.

גל הגיוסים הנוכחי ממשיך את הפעילות האינטנסיבית המאפיינת את השוק בחודשים האחרונים, על רקע סביבת הריבית הנוחה עבור החברות המגייסות, והיעדר אלטרנטיבות השקעה.

חברות הנדלן הקטנות מצטרפות לגדולות בגיוסי האגח

בסיכום שמונת החודשים הראשונים של השנה גייסו החברות בבורסה המקומית 42 מיליארד שקל, כשליש מהסכום (קרוב ל-14 מיליארד שקל) על-ידי חברות בתחום הנדל"ן.

עוד כתבות

בניין מערכת וואלה בתל אביב / צילום: ראובן קסטרו, וואלה! NEWS

גל העזיבות בוואלה נמשך: סגן העורך דוד רוזנטל עוזב אחרי חודשיים בתפקיד

התפקיד הבא של רוזנטל: עורך אתר "ישראל היום" ● בוואלה הודיעו כי ליאת להב תחליף את רוזנטל ותמונה לסגנית העורך הראשי ● לאחרונה עזבו את וואלה גם סגן העורך צחי קומה, המנכ"ל עידן אלרום והפרשן המדיני ברק רביד

מטוסים בנתב''ג / צילום: Shutterstock, Dmitry Pistrov

חברות התעופה מבקשות פטור רטרואקטיבי על הטיסות שבוטלו, איך זה ישפיע עליכם?

חברות התעופה פנו בבקשה דחופה להעניק להם פטור רטרואקטיבי מחובת מתן הטבות לנוסעים שטיסותיהם בוטלו או שונו בעקבות מבצע "עם כלביא" ● במקביל, אלפי ישראלים כבר תובעים את חברות התעופה על הפרת זכויותיהם במהלך תקופת המבצע ● נראה כי בחברות התעופה מנסים לדחוף לשינויים רגולטוריים כדי להימנע מתביעות הענק ● ומה קבעו בתי המשפט במשברי תעופה עולמיים?

ראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר ושרת האוצר רייצ'ל ריבס / צילום: ap, POOL

הטבת מס בת 200 שנה בוטלה והמיליונרים נוטשים את בריטניה

כ־16 אלף מיליונרים זרים עזבו את בריטניה מאז תחילת השנה, בעקבות ביטול הטבת המס בת 200 שנה שפטרה אותם מתשלום על הכנסות מחוץ למדינה ● כעת שרת האוצר רייצ'ל ריבס שוקלת לצמצם את הרפורמה - שהייתה הבטחת בחירות מרכזית של מפלגת הלייבור

עידן דוד / איור: גיל ג'יבלי

השר אמסלם מקדם: מנכ"ל עיריית אשקלון לשעבר ימונה ליו"ר נתיבי איילון

עידן דוד יהיה אחראי במסגרת תפקידו על תקציב של כ־3 מיליארד שקל ● בענף יש מי שכבר מרימים גבה על המינוי, בשל חוסר הניסיון שלו בתחום

מטוס F-15 של חיל האוויר האמריקאי / צילום: Reuters, Mark Cosgrove

מערכת ישראלית תשמש את הצבא האמריקאי

לגלובס נודע כי מערכת של חברת TSG הישראלית תוטמע בצבא האמריקאי, כחלק מעסקה בגובה מאות אלפי דולרים

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: ap

טראמפ: אני אהיה תקיף ביותר מול נתניהו על עזה

טיל שוגר מתימן לישראל ויורט ● גורם המעורה במו"מ: "אפשרות לפריצת דרך בזמן הקרוב" ● איראן: מתקני הגרעין שלנו ניזוקו בצורה קשה, אין לפי שעה תאריך לחידוש שיחות הגרעין ● שרי החוץ של מדינות ה-G7: יש לפעול לחידוש המו"מ עם איראן על הסכם הגרעין ● נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הסיר את הסנקציות מהמשטר בסוריה ● דיווחים ערביים: כוחות צה"ל פועלים באזור שכם ● 50 חטופים - 634 ימים בשבי ● עדכונים שוטפים 

יעקב לוקסנבורג / צילום: סיון פרג'

המהלך הכפול שהניב ליעקב לוקסנבורג תוספת שווי של 400 מיליון שקל

בשבוע שעבר ניצל יעקב לוקסנבורג את מחירי השיא בבורסה בת"א כדי למכור מניות בחברת הבנייה דניה סיבוס, ובמקביל הגדיל את החזקותיו בלפידות קפיטל השולטת בה ● התוצאה: שווי החזקותיו בלפידות זינק ל-3.2 מיליארד שקל

5 דברים לדעת לפני פתיחת המסחר / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

יום המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת ● השקל ממשיך להפגין חוסן מול המטבעות הזרים ● הפניקס: השקל החזק יפוגג את הלחץ על האינפלציה ● שוק האג"ח המקומי מתמחר: הסתברות של קרוב ל–100% לשתי הורדות ריבית עד סוף השנה ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך ● גלובס עושה סדר לקראת פתיחת המסחר בבורסה

מנכ''ל בלקרוק, לארי פינק / צילום: בלקרוק

ענקית ההשקעות שממליצה: תשכחו מהטווח הארוך. הכללים בשווקים השתנו

בבלקרוק סבורים שקשה היום יותר מבעבר, לחזות את העתיד הכלכלי, בשל השינויים המבניים שמובילה ארה"ב ושינוי זה "מחייב גישה חדשה כלפי סיכון" ● במקום שבע המופלאות, ענקית ההשקעות ממליצה על יצרניות החומרה ועל מגזר שירותי התשתיות

אלעד טנא / צילום: איה אפרים

ידיעות אחרונות במגעים עם העורך הראשי של מקור ראשון לתפקיד בכיר בקבוצה

אחרי שעורך העל של הקבוצה, אבי משולם, הודיע על סיום תפקידו, בקבוצת התקשורת מנהלים מגעים עם אלעד טנא - העורך הראשי של מקור ראשון מקבוצת ישראל היום ● לטנא יש רקורד בתקשורת הישראלית ואף בידיעות אחרונות עצמה

איתי בן זאב, מנכ''ל הבורסה לניירות ערך / צילום: כדיה לוי

בזמן המלחמה מול איראן: הבורסה אישרה את המעבר למסחר בימי שישי

לפני כשבועיים החליט דירקטוריון הבורסה על שינוי התקנון - באופן שהמסחר בה יתקיים החל מהשנה הבאה בימים שני עד שישי, במקום ראשון עד חמישי כיום ● IBI: "זהו מהלך חשוב הן בהיבט של חיבור שוק ההון הישראלי והבורסה לני״ע לעולם והן מבחינת בפעילות חבר הבורסה מול הלקוחות" ● איגוד בתי ההשקעות: "מדובר במהלך מורכב הכרוך בשורה של סוגיות רגולטוריות ותפעוליות שטרם הוסדרו"

בנק אוף אמריקה / צילום: Shutterstock, Tero Vesalainen

הרשימה הרבעונית של ענקית ההשקעות: אלה המניות המבטיחות

הבנק האמריקאי מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה שצפויות לרכז עניין ברבעון השלישי של 2025 ● במקביל מפרסם הבנק שתי מניות שצפויות לרדת

שלמה אליהו, בעל השליטה במגדל / צילום: תמר מצפי

לחץ המכירות על מניית מגדל השתחרר, ואליהו כבר מורווח מעל 3 מיליארד שקל

מימוש אופציות על־ידי גופים מוסדיים הכביד עד לאחרונה על מניית מגדל ● בעל השליטה, שלמה אליהו, יכול כעת לחייך, אך השקעה במדד הביטוח הייתה מניבה לו תשואה של פי כמה וכמה

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה מעורבת בתל אביב; אלקטרה צריכה עלתה בכ-6%, מדד הבנקים ירד ב-2.5%

ת"א 35 ירד ב-0.3% ● מדד הבנקים ירד בכ-2.5% ● חצי שנה פנומנלית בבורסה בת"א: 28 שיאי כל הזמנים, 9 הנפקות ראשוניות, ושני מדדים שכיכבו מעל כולם ● השקל נסחר ביציבות, הדולר בעולם בשפל של מעל 3 שנים ● S&P 500 חצה לראשונה את רף ה-6,200 נקודות ● גאופוליטיקה, מלחמת הסחר ו-"רגע ליז טראס" - בבלומברג מנתחים את הסיכונים בוול סטריט במחצית השנייה של השנה

טקס זיכרון ל-45 ההרוגים באסון מירון / צילום: ap, Oded Balilty

פשרה: משפחות נספים באסון מירון יפוצו בכ-2 מיליון שקל

המדינה הגיעה להסכם ולפיו תשלם בשלב הראשון את הסכומים למשפחות הנספים מתחת לגיל 24 – בנוסף לכ-500 אלף שקל ששולמו למשפחות כמקדמה ● יימשכו המגעים לגבי פיצוי למשפחות נוספות

ישראל שיתקה את המימון השיעי / צילום: AP

הצד הפחות מוכר של המלחמה: ישראל נתנה מכה אנושה גם לתשתית הפיננסית של איראן

אחרי ששיתקה כלכלית את הציר השיעי, ישראל חנקה גם את מנגנון הכספים של איראן עם חיסול אנשי מפתח בהעברת כספים לציר השיעי ● אבל המערכה טרם הסתיימה: חברות קש סיניות מבריחות נפט וסחורות תחת מסווה, ונעזרות בבנקים אירופיים

ג'ף בזוס / צילום: ap, John Locher

ג'ף בזוס מכר מניות אמזון בשווי 737 מיליון דולר

ג'ף בזוס מכר כ-3.3 מיליון מניות בשווי 737 מיליון דולר, במסגרת תוכנית מכירה מוסדרת שמתפרסת עד מאי 2026 ● לאחר המכירה, בזוס מחזיק בכ‑905 מיליון מניות, ועדיין מהווה הבעלים הפרטי הגדול ביותר בחברה

משמאל לימין: מייסדי אימג'ין, יהונתן צלח, דין ביתן ושחר פורת / צילום: אייל טואג

גיוס של 23 מיליון דולר לחברת אימג'ין AI בהובלת לארי אליסון

גיוס סבב נוסף בהיקף של 23 מיליון דולר לאימג'ין AI, שפיתחה טכנולוגיה לגילוי מהיר של סרטן, שאותו מוביל, כמו את סבב הגיוס הקודם, מייסד חברת אורקל והמשקיע לארי אליסון ● בעקבות הגיוס הנוכחי, סך ההשקעות בחברה מגיע ל-45 מיליון דולר

אלכסנדר ואנג, מייסד scale AI / צילום: ap, Jeff Chiu

ילד פלא, גאון מתמטי בלי תואר ומיליארדר: המינוי שהביא לצוקרברג שיא חדש

אלכסנדר ואנג בן ה־28, מייסד חברת הדאטה Scale AI ותופעה בעמק הסיליקון הוא המינוי שמטא מקווה שיביא לה את הניצחון במירוץ ה־AI ● מהדירה שחלק עם סם אלטמן ועד למעמד של אחד האנשים המקושרים בתעשייה: הכירו את האיש שצוקרברג מהמר עליו במיליארדים

הוספת ממ''ד לבניין בראשון לציון במסגרת תמ''א 38 / צילום: Shutterstock

האם בקרוב הממ"דים יגדלו? הצעות החוק בנושא עולות שלב

הצעת החוק להגדלת שטח הממ"ד אושרה לקריאה ראשונה אחרי הקפאה ארוכה ● ברשויות המקומיות צפויים להתנגד, אלא אם יקבלו פיצוי על אבדן דמי השבחה ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד