גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

נטו יבוא, נטו שופרסל

קבוצת נטו: ענקית מזון ישראלית - שמקפידה על פרופיל תקשורתי נמוך

עופות בסופרמרקט / צילום: תמר מצפי
עופות בסופרמרקט / צילום: תמר מצפי

חברת נטו אחזקות  עוסקת בייצור, יבוא, שיווק והפצה של מוצרי מזון כשרים וכן בייצור, יבוא ושיווק מוצרי צריכה ביתיים שאינם מוצרי מזון. מדובר בענקית מזון בסדר גודל ישראלי, אך בחברה מקפידים על פרופיל תקשורתי נמוך. באופן נדיר, עלה שמה של החברה לאחרונה לכותרות המדורים הכלכליים, עקב סכסוך מתוקשר עם רשת יינות ביתן והפסקת ההתקשרות בין הצדדים.

הסכסוך עם יינות ביתן (שמחזיקה גם ברשת מגה בעיר אותה רכשה אשתקד) תרם תרומה ניכרת למגמה שלילית במניית נטו, ואולם השפעתו העסקית ארוכת הטווח על האופק הכלכלי של החברה מתונה. המניה איבדה מהשיא שרשמה בחודש מאי כ-20%, והיא נסחרת במחיר המשקף לחברה שווי של כ-1.2 מיליארד שקל. עם זאת, המשקיעים המתמידים במניית נטו רשמו תשואה מרשימה של קרוב ל-250% בחמש השנים האחרונות.

שוק המזון בישראל עובר מהפכות רבות בשנים האחרונות, הן בכל האמור בשינויים החדים בתחום הרשתות הקמעונאיות, הן בתחום הרגולציה על הענף והחברה והן בכל הקשור לטעמי הלקוחות, וחברת נטו נדרשת באופן שוטף להתאים עצמה לשורה של שינויים רדיקאליים.

ההתפתחות המהותית ביותר בסביבה העסקית של החברה היא פתיחת שוק הבשר הטרי ליבוא בשנתיים האחרונות, מהלך פרו-צרכני מוצלח שממשלת ישראל מובילה ומטרתו הגברת התחרות בתחום הבשר הטרי.

אם עד לפני שנים מעטות נשלט שוק הבשר הטרי על ידי החברות תנובה ודבאח, אשר סיפקו כ-80% מן הבשר הטרי למשק הישראלי, אזי בשנתיים האחרונות ירד חלקן של חברות אלו לכ-50%, ויבואניות בשר נוספות ניצלו את ההזדמנות שנקרתה בדרכן העסקית.

חזקה ביבוא בשר טרי

חברת נטו, אשר לה ידע מקצועי ויכולות ליבה מוכחות בתחום היבוא בכלל, ויבוא בשר בפרט, הייתה ממוצבת היטב למהלך שמובילה המדינה, והתוצאה באה לידי ביטוי בזינוק עקבי במכירות מגזר היבוא של החברה, בדגש על יבוא בשר טרי.

מכירות מגזר היבוא הסתכמו ב-460.5 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2017, ואילו הרווח התפעולי של מגזר זה הסתכם ב-26.8 מיליון שקל (שיעור רווחיות של 5.8%). בשנת 2016 כולה צמחו מכירות מגזר היבוא ל-890 מיליון שקל, בהשוואה למכירות של 793 מיליון שקל ב-2015 ו-695 מיליון שקל ב-2014. החל בשנת 2015 מייבאת החברה גם גבינות קשות למחצה, וזאת כפועל יוצא מפתיחה הדרגתית של השוק המקומי ליבוא. עקב הדומיננטיות הגוברת של מגזר היבוא, נהנית נטו מהתחזקותו המתמשכת של השקל ביחס למטבעות הסחר.

הוזלת מחירי הבשר הטרי הביאה עימה הגדלה של כמויות הצריכה של בשר זה, ואולם במקביל היא פוגעת באופן ניכר במכירות הבשר המעובד טחון. נטו הייתה משך שנים, וגם כיום, השחקנית המרכזית בתחום מכירות הבשר הטחון המעובד בישראל, ולפיכך פריחת מכירות הבשר הטרי -הנשענת הן על הוזלת מחירים והן על טרנד בריאותי - פגעה קשות בפעילות זו של החברה והובילה לירידה חדה במכירות וברווחיות של תחום זה.

מגזר מפעלי הקבוצה הכולל את מכירות הבשר המעובד הציג אשתקד מכירות שנתיות בהיקף של 664 מיליון שקל, בהשוואה למכירות שנתיות של 727 מיליון שקל בשנת 2015 ו-809 מיליון שקל בשנת 2014. הדעיכה במכירות מפעלי הקבוצה נמשכה במחצית 2017 בה הן עמדו על 298 מיליון שקל. בנתונים אלו, הכיוון האסטרטגי של החברה ברור: יותר יבוא ופחות ייצור מקומי.

תלות עצומה בשופרסל

האבולוציה הדרמטית בשוק רשתות המזון בישראל, במסגרתה התאדתה מן העולם רשת המזון השנייה בגודלה, מגה, לצד הסכסוך העסקי המתוקשר עם רשת יינות ביתן, חיזקו באופן ניכר את התלות של נטו ברשת שופרסל. בשנת 2016 מכרה נטו לשופרסל בכ-626 מיליון שקל, אשר היוו כ-24.6% ממכירותיה אשתקד.

חלקה של החברה ברכישות שופרסל מהספקים צמח מ-6% בשנת 2015 ל-7.2% בשנת 2016, גידול שעיקרו ממכירת בשר טרי בהיקף של כ-120 מיליון שקל. נטו מוכרת אמנם בהיקפים לא מבוטלים גם לרשתות אושר עד ורמי לוי, ואולם התלות שלה בשופרסל עצומה.

מערכת היחסים של נטו עם שופרסל עברה אמנם בהצלחה מבחנים לא פשוטים במהלך השנים, ואולם היה ובשופרסל יחליטו ביום מן הימים להקים מחלקת יבוא עצמאית של בשר טרי, תהיה זו מכה קשה לנטו. ההימור הגדול על שופרסל, אשר הוכיחה בשנים האחרונות כי אין קטגוריה שהיא מהססת לפעול בה עצמאית, וכי היא לא מהססת להתעמת עם הגדולים שבספקיה על תנאי הסחר - אינו הימור טריוויאלי. אחד האתגרים הגדולים העומדים בפני הנהלת נטו הוא הפחתת התלות בשופרסל ופיזור הביצים שלה בין יותר לקוחות.

עוד כתבות

שלומי פוגל, יו"ר DOVERTOWER, מבעלי מספנות ישראל עם סולטן אחמד בן סליים, יו"ר ומנכ"ל DP WORLD מדובאי / צילום: יח"צ

קרן ההשקעות החדשה של פוגל: משלחת מאבו-דאבי נפגשה עם עשרות סטארט-אפים ישראליים

שלומי פוגל, מבעלי מספנות ישראל, הודיע כי הוא מקים קרן של משקיעים ממדינות המפרץ להשקעות בחברות הייטק ישראליות ● בשבוע שעבר נחשף ב"גלובס" על השת"פ של פוגל עם חברת הספנות והלוגיסטיקה מדובאי DP WORLD, גם היא מגלה עניין רב בטק הישראלי

הבורסה בתל אביב נצבעת באדום בצל הקורונה / צילום: טלי בוגדנובסקי , גלובס

לאחר שאיבדה כמעט 20% מה צופה השנה החדשה לבורסה?

לאחר שנה קשה בהשפעת הקורונה, ממשיכים המשקיעים בבורסת ת"א ללוות בחששות את המגמות בשוק ● הרוח הפסימית נוגעת בעיקר לצפוי בהמשך הדרך בענפי האנרגיה המסורתיות, הנדל"ן והפיננסים ● מנגד, המשקיעים תולים תקוות בעיקר בביצועיהם העתידיים של ענפי הטכנולוגיה השונים

אלי רוזנברג (בעיגול) ומטוס אל על בשדה התעופה בן גוריון / צילום: פרטי, יואב יערי

הנוסעים, הטייסים, המימון והתחרות מהאמירויות: האתגרים של בעל הבית החדש באל על

המימון, הנוסעים והעובדים: אלי רוזנברג החליף את תמי מוזס והפך לבעל השליטה בחברת התעופה הישראלית ● אבל אין לו רגע אחד של חסד ● כמעט בכל חזית מחכים לו אתגרים רבים ובעורף כבר נושפת גם התחרות מכיוון חברות התעופה של איחוד האמירויות

נת"צ בתל אביב / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

עיריית תל אביב-יפו החלה בפיילוט ראשון של התקנת כביש חשמלי

בימים אלה מתחילה עיריית תל אביב-יפו ביוזמה ראשונה מסוגה: סלילת כביש עם תשתית להטענת אוטובוסים חשמליים ● הפיילוט יבוצע ממסוף האוניברסיטה ועד למסוף קלצ'קין שברמת אביב, והאוטובוסים הנוסעים על תוואי המסלול ייטענו באמצעות השראה חשמלית ישירות מהכביש

בעקבות מחקרים ישראליים פורצי דרך (ולא על קורונה) / צילום: unsplush, unsplash

הלוחם בחיידקים ועוד 5 מחקרים פורצי דרך שנעשו השנה בישראל

בשנה שבה מילים כמו פנדמיה, בדיקות סרולוגיות והמרוץ לחיסון השתלטו על השיח המדעי נעשו כמה פריצות דרך מחקריות באוניברסיטאות בישראל - מעולמות הרפואה ועד מדעי הרוח ● פרויקט מיוחד

חממות במושב. אח אחד קנה את הבית, השני את החממות / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

הסכסוך המשפחתי שהוביל לקביעה תקדימית: משק נרכש על ידי שני אחים

אף שרמ"י מאפשרת לרשום רק בעלים אחד לנחלה, בית המשפט המחוזי קבע שמשק נרכש על שם האחים

ג'יין פרייזר. הגיעה לעמדה שאף אחת לא הגיעה אליה מעולם  / צילום: Erin Scott, רויטרס

כל הדרך לפסגה: יותר ויותר נשים מתמקמות בצמרת ענף הבנקאות

ענף הבנקאות, מגזר גברי מסורתי, עוקף כעת מגזרים אחרים בארה"ב בקידום נשים ● ההמחשה לכך באה כאשר סיטיגרופ מינה את ג'יין פרייזר למנכ"לית ● בכך היא תהפוך לאשה הראשונה שמנהלת בנק בוול סטריט ● למרות זאת, הדרך לשוויון מגדרי בענף הפיננסים עוד ארוכה ותלולה

מזכיר המדינה פומפאו (מימין) והנשיא טראמפ (משמאל) בתדרוך בבית הלבן / צילום: Evan Vucci, Associated Press

ארה"ב מבקשת לאכוף מחדש סנקציות על איראן

לא ברור בשלב הזה האם למהלך תהיה משמעות כלכלית על איראן, או שמדובר בצעד הצהרתי ● משרד החוץ הגרמני צייץ הבוקר הודעה בשם גרמניה, צרפת ובריטניה: "אנחנו ממשיכים להיות מחוייבים לשימור הסכם הגרעין"

בהוטן. חשבה על מדידת האושר הרבה לפני שאר העולם / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

האם יש לנו הכלים הנכונים להעריך את האושר? התמ"ג הוא כבר לא הקריטריון היחיד

את תוכנית האושר של האו"ם יזמה בהוטן, הממלכה הנידחת במורדות ההימליה, שהקדימה את שאר העולם ● בואו נדבר על אושר, פרויקט מיוחד 

בנימין נתניהו כשהודיע על הסגר השני / צילום: via Pool , רויטרס

הפרת בידוד שלישית בצוות הבכיר של ראש הממשלה נתניהו

יועצו המדיני של ראש הממשלה ראובן עזר, שחזר בשבוע שעבר מוושינגטון ונדרש לשהות בבידוד, נראה ביום שישי האחרון עורך קניות במבשרת ציון ● זו ההפרה השנייה של עזר, שיצא לריצה מחוץ למלון בארה"ב כשגם אז היה אמור לשהות בבידוד ● אתמול נצפה יועץ אחר של נתניהו, טופז לוק, כאשר הוא מצלם מפגינים בבלפור ומפר גם את הוראות הבידוד שלו

מגדל הפיקוח בנתב"ג. חלוקת הכנסות של מאות מיליוני שקלים בשנה   / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מנכ"ל משרד הפנים במאמר מיוחד ל"גלובס" על פעילות הוועדות הגיאוגרפיות

בתגובה לכתבה "צדק חלוקתי? בעיקר במרכז הארץ ובעיקר ליהודים", שפורסמה בשבוע שעבר, מנכ"ל משרד הפנים בטור מיוחד ל"גלובס": "מאז 2016 הוועדות הגיאוגרפיות הן לא רק מגיבות, אלא גם יוזמות"

יהודה המכבי 49, תל אביב / הדמיה: קודים

תמ"א 38 בתל אביב: "תוך שעתיים חילקנו בינינו את הדירות, בלי שמאי ובלי כלום"

בפרויקט הריסה ובנייה בבניין יהודה מכבי 49 בצפון הישן לקחו בעלי הדירות אנשי מקצוע מטעמם, ורק אז בחרו יזם

יועז הנדל / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

משרד התקשורת רוצה להוציא תדרים נוספים למכרזים

המטרה היא להוציא תדרים בתחום ה -24-26 גיגה הרץ ולא רק למפעילים וזאת על מנת לעודד כניסה של יזמים חדשים שיפעילו שירותים מתקדמים

איל וולדמן / צילום:  שלומי יוסף

איל וולדמן וקרן בנסון אאוק משקיעים באפליקציית הברכות KRE8.TV

האפליקציה הישראלית, שמאפשרת להזמין קטעי וידיאו אישיים מסלבריטאים, גייסה 4 מיליון שקל בסיבוב סיד ● המייסד רוי הרמן: "בימים שעולם התרבות מושבת, אנחנו מציעים לאמנים דרך קלה להתפרנס באמצעות הטלפון"

מיקי גליה, מנהל חברת ניהול נכסים ומתווך נדל"ן / צילום: שלומי יוסף, גלובס

"הכנסה פסיבית מהשקעה בדירות? במציאות צריך לעבוד קשה": מה כולל השירות שמציע "שקט נפשי" למשקיעי נדל"ן?

תמורת 10%-8% משכר הדירה השנתי, מיקי גליה מכפר סבא מבטיח לנהל עבורכם את תחזוק הנכס, ואפילו למצוא לכם דייר ● האם זה שווה לכיס של משקיעים, ומדוע עבורו העיסוק הנוכחי עדיף מתיווך מקרקעין בו עסק שנים רבות ● פרק סיום העונה ● האזינו

ממותגי טמפו / צילום: אתר החברה, יח"צ

על רקע סגירת המסעדות והברים: יצרנית המשקאות טמפו מוציאה עובדים לחל"ת

זוהי הפעם השנייה שיצרנית המשקאות שבשליטת ז'קי בר מוציאה את עובדיה לחל"ת בתוך חצי שנה על רקע המגבלות שהוטלו על המשק בשל משבר הקורונה

הרכבת הקלה בירושלים / צילום: Eliricon, שאטרסטוק

על פי הנתונים שהוצגו בוועדת הכלכלה: רק 5% מהנוסעים בתחבורה ציבורית נבדקים

הוועדה התכנסה הבוקר במטרה לדון בהגבלות על התחבורה ציבורית בתקופת הסגר ● בוועדה הוסכם כי הרכבת הקלה בירושלים תמשיך להיות מוחרגת מתקנות הסגר ולפעול כרגיל ● מנהל הרשות לתחבורה ציבורית: "אין יכולת לפקחים להתחיל לריב עם הנוסעים ולהתמודד בכל תחנה ולספור את העולים והיורדים"

בורסת תל אביב / צילום: רויטרס

מגמה שלילית בבורסה; אלקטריאון עולה ב-5.5%, נייס ב-2.2%

ירידות חדות באירופה ● בחוזים על מדדי בורסות ארה"ב נרשמות ירידות של כ-1.8% ● אנלייט החלה בהקמת פרויקט גסמה בספרד

בדרך ליואן דיגיטלי / צילום: שאטרסטוק

הבנק המרכזי הסיני: על סין להיות המדינה הראשונה שתנפיק מטבע דיגיטלי

על פי טור שפורסם בסוף השבוע במגזין של הבנק המרכזי, הנפקת יואן דיגיטלי תפחית את התלות של סין בדולר האמריקאי ● יחידת המחקר של הבנק כבר הגישה בקשות לרישום של 130 פטנטים על אפליקציות הקשורות למטבעות דיגיטליים

אצילי (מימין) ומיכה / צילום: לירון מולדובן, וואלה! ספורט

נסגר התיק נגד הכדורגלנים דור מיכה ועומר אצילי

התיק נגד השניים, שהיו חשודים בעבירות מין בקטינות, נסגר מחוסר אשמה