יוסי לוי, מייסד ומנכ"ל מור בית השקעות / צילום: שלומי יוסף
בית ההשקעות מור השקעות , שבניהול יוסי לוי, ושהפך לראשונה לציבורי אשתקד, פרסם היום (ה') דוחות שממחישים היטב את הצמיחה המהירה שרשם בשנים האחרונות ושהביאה אותו לגידול ניכר של כמעט פי 3 ברווח, שהסתכם ב-2017 בכ-24.2 מיליון שקל לעומת כ-8.3 מיליון שקל ב-2016. אגב, הרווח של החברה הושפע ב-2017 מכך שבתחילת השנה נרשמה בדוחות החברה הוצאה חד פעמית של כ-11 מיליון שקל בגין תשלום מבוסס מניות, שבלעדיה הרווח היה גדל אף יותר. לצד זאת החליט בית ההשקעות על חלוקת דיבידנד של כ-11.2 מיליון שקל - בגובה יתרת העודפים של החברה לסוף 2017. בשורה העליונה נסקו הכנסות בית ההשקעות בכ-82% לכ-152 מיליון שקל.
עם הדוחות מסר בית ההשקעות תחזית לרבעון הראשון של 2018, ולפיה ההכנסות הרבעוניות יעמדו על כ-41-44 מיליון שקל, והרווח הנקי הרבעוני יסתכם בכ-10-11 מיליון שקל - בדומה לתוצאות הנאות שרשם ברבעון האחרון של 2017, ועל רקע שינוי מגמה לא מהותי בפדיונות בקרנות הנאמנות בתקופה האחרונה. כך או אחרת, כיום בית ההשקעות נסחר בשווי נוכחי של כ-310 מיליון שקל, לעומת התחלת המסחר בו בסוף יולי האחרון בשווי של כ-320 מיליון שקל, ולאחר שירד מתחילת השנה בכ-10%.
עיקר ההצלחה של מור בית השקעות טמון בפעילות קרנות הנאמנות המוצלחת מאוד שלו, שזכתה ליצירות של מיליארדי שקלים רבים בשנים האחרונות, וגם ב-2017. על רקע זה נסקו ההכנסות של בית ההשקעות מתחום קרנות הנאמנות מ-74.1 מיליון שקל ב-2016 לכ-142.8 מיליון שקל ב-2017, כשעמן נסק גם הרווח מפעילות זו: מ-22 מיליון שקל ב-2016 לכ-57 מיליון שקל ב-2017.
לצד זאת, לחברה פעילות תיקי השקעות מנוהלים, שצומחת אף היא. באמצע מארס 2018 היו בבית ההשקעות 1,490 תיקים מנוהלים שבהם נוהלו נכסים בשווי 2.65 מיליארד שקל, וזאת לעומת 1,448 תיקים בהיקף 2.6 מיליארד שקל בסוף 2017, ו-1,368 תיקים בהיקף של 2.23 מיליארד שקל בסוף 2016. ההכנסות מהתיקים המנוהלים גדלו ב-2017 מ-12.9 מיליון שקל ל-14.5 מיליון שקל, כשהרווח המיוחס למגזר זה עלה מ-401 אלף שקל ב-2016 לכ-2 מיליון שקל ב-2017. עוד נציין שכיום כ-34% מהתיקים של מור מושקעים בקרנות של הבית, לעומת 37% בסוף 2017.
לבית ההשקעות גם קרן גידור, "מור השקעות אלטרנטיביות" שמשקיעה בניירות ערך הנסחרים בבורסה, בעסקאות עתידיות, ובפיקדונות בנקאיים. נכון לאמצע מארס 2018 נוהלו בקרן נכסים בשווי של 109 מיליון שקל, לעומת 92 מיליון שקל בסוף 2017 ו-28 מיליון שקל בסוף 2016. תחום הגידור הניב לחברה רווח של כמה מאות אלפי שקלים לעומת הפסד של כמה עשרות אלפי שקלים בשנה שקדמה.
כמו כן, מור בית השקעות פועל להיכנס לתחום פעילות נוסף - הגמל וההשתלמות, וזאת באמצעות רכישת הפעילות הקטנה והמאוד לא משמעותית של אינטר-גמל שבבעלות דב סיני. בימים האחרונים הודיע מור כי שינה את מבנה העסקה לרכישת אינטר-גמל מרכישה של 70% מהמניות לצד אופציות לגבי היתר, לרכישה מיידית של מלוא המניות של אינטר-גמל. לצד זאת, הצדדים לעסקה סיכמו דב סיני לתשלום חד-פעמי, שיקבע, בחלקו, על פי שיעור מסך הנכסים המנוהלים באינטר-גמל. היקף העסקה אינו מהותי.
בדוחות מפורט כי עלות השכר והתגמולים של אלי לוי, בנו של המנכ"ל יוסי לוי, ומנכ"ל מור קרנות נאמנות, עמד ב-2017 על 6.3 מיליון שקל (3.85 מיליון שקל מתוך סכום זה בגין תשלום מבוסס מניות), כשאביו יוסי לוי, מבעלי המניות, קיבל תגמולים בעלות של 4.2 מיליון שקל (מהם 3 מיליון שקל בתגמול מבוסס מניות), כשמאיר גרידיש, מ"מ היו"ר, קיבל תגמולים בעלות של 3.7 מיליון שקל (3.2 מיליון שקל בגין תגמול מבוסס מניות).