תשואה / צילום: Shutterstock
לאחר שרשמו בדצמבר תשואות שליליות חריגות של כ-2.5% בממוצע, קופות הגמל הכלליות צפויות להחזיר את ההפסד האמור כבר בחודש הראשון של 2019. בית ההשקעות מיטב דש העריך היום כי "קופות הגמל הכלליות השיגו בחודש ינואר 2019 תשואה של כ-2.9% כתוצאה מעליות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים והחזירו לעמיתים תשואה כמעט משולשת מההפסד בכל שנת 2018". כזכור, התשואה השלילית בשוק הגמל עמדה ב-2018 על מינוס 1% בממוצע.
לדברי אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה, הטווח של התשואות של הקופות הכלליות המרכזיות, באמצעותן מנוהלים מרבית נכסי הגמל וההשתלמות של הציבור, ינוע "בין תשואה של 2.4% לבין תשואה של 3.8%", בחודש החולף.
עוד לדבריו, "עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, ובאגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ, פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש". כך, העליות שנרשמו בשוקי הגמל וההשתלמות בתחילת 2019 נבעו במידה רבה מעליות של כ-6.2% במדד ת"א 35 במהלך ינואר, שהביאו לעלייה חודשית של 6% במדד ת"א 125, ושאליהן נלוו עליות של 11.3% במניות הקטנות יותר שנכללות במדד SME60. גם התל-בונד 60 ראה עליות של כ-1.5% בינואר, כשמדד ה-S&P 500 רשם בחודש הראשון השנה תשואה של כ-9.2%.
כמו כן, לדברי מיטב דש קופות הגמל המנייתיות צפויות לבלוט לחיוב, הודות לכך ש"השיגו תשואה של כ-6.1%, בטווח תשואה 7.1%-5.1%", וזאת לעומת תשואות נמוכות יותר למסלולי ההשקעה האחרים. עם זאת, עיקר החיסכון מושקע במסלולים כללים ולא במסלולים מתמחים, דוגמת מסלולים מדדיים, שקליים ואך מנייתיים.
2018: שנה שלילית בגמל לתגמולים
2018 הייתה שנה תנודתית מהרגיל בכל הנוגע לתשואות בשוקי הגמל. בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה שעברה רשמו הקופות תשואות חיוביות בשיעור ממוצע של כ-2.9%, דומה לזו שנרשמה רק בינואר 2019. ואולם, הרבעון הרביעי של 2018 היה רבעון חלש במיוחד. בסיומו רשמו קופות הגמל לתגמולים תשואות של מינוס 3.8%, בממוצע.
כך או כך, 2018 הייתה השנה השלילית הרביעית בעשרים השנים האחרונות של קופות הגמל לתגמולים ושל קרנות ההשתלמות, וזאת בניגוד לקרנות הפנסיה החדשות המקיפות ולפוליסות המשתתפות ברווחים שדווקא רשמו ב-2018 שנה חיובית או יותר במדויק: שנה מאוזנת שאינה שלילית.
למדריך קופת גמל להשקעה