גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חוק הריכוזיות מגיע לקניון רמת-אביב: מגדל בדרך להקטין משמעותית את ההחזקות

מגדל, שאינה רשאית להחזיק עפ"י חוק הריכוזיות יותר מ-10% מנכס ריאלי משמעותי, כבר שינתה את הרישום של המניות העודפות ל"נכס המוחזק למכירה", כחלק מצעד אפשרי לצמצום החזקותיה • וגם: כמה באמת שווה הקניון? לפי מגדל, 1.24 מיליארד שקל; לפי מליסרון, פי שניים

קניון רמת-אביב / צילום: תמר מצפי
קניון רמת-אביב / צילום: תמר מצפי

האם מגדל תמכור בחודשים הקרובים את רוב החזקתה בקניון רמת-אביב המצליח? בדוחותיה לשנת 2018 גילתה מגדל חברה לביטוח, כי בשל הוראות חוק הריכוזיות היא עשויה להידרש ולמכור 16.6% ממניות הקניון שבשליטת מליסרון.

קניון רמת-אביב הוא חברה פרטית ש-73.4% ממניותיה מוחזקות על ידי מליסרון, והיתרה (26.6%) על-ידי מגדל. חברת הקניון כוללת את שטחי המסחר וכן את מגדל המשרדים שצמוד לו. על-פי דוחות מגדל, הוא סיים את 2018 ברווח נקי של 86.2 מיליון שקל, לעומת רווח של 134.8 מיליון שקל שרשם ב-2017.

מבחינת מגדל, מדובר בהחזקה טובה שמניבה רווח טוב לקבוצה, אולם ייתכן כי בקרוב היא תידרש להיפרד מרוב ההחזקה הזו. מדוע? חוק הריכוזיות קובע שורה של הוראות שיש לעמוד בהן עד דצמבר השנה, ובראשן הפרדה בין החזקות בגופים פיננסיים משמעותיים להחזקה בגופים ריאליים משמעותיים, כאשר גוף פיננסי משמעותי לא יורשה להחזיק יותר מ-10% מגוף ריאלי משמעותי.

מגדל מוגדרת כגוף פיננסי משמעותי, בעוד שמליסרון היא גוף ריאלי. אך לא רק זאת, בדוחותיה של מגדל ביטוח לשנת 2018, נכתב כי "לאור העובדה כי חברת הקניון הוא תאגיד ריאלי משמעותי, כהגדרת מונח זה בחוק הריכוזיות, ליום 31 בדצמבר 2018 סיווגה החברה סכום של 206 מיליון שקל (זכויות של 16.6% מהון הקניון) כנכס המוחזק למכירה, אשר יימדד החל ממועד זה כנמוך מבין ערכו בספרים לבין שוויו ההוגן בניכוי עלויות מכירה. החל ממועד זה החברה לא תרשום את חלקה ברווחי חברת הקניון בגין החלק המוחזק למכירה".

כלומר, לפי שעה מגדל לא רואה חובה למכור את החזקותיה בקניון, אולם אפשרות זו, כך מתברר, נמצאת על הפרק. לפי שעה ביצעה מגדל צעד “רישומי", שסביר שיתבטא בהמשך גם במכירה של ההחזקות בקניון המצליח, שלו היא נותנת שווי של כ-1.24 מיליארד שקל. 

מדוחותיה של קבוצת מליסרון, שרכשה את השליטה בחברה המחזיקה בקניון ב-2009 לפי שווי של 1.53 מיליארד שקל, עולה כי השווי שהיא נותנת לו כפול מהערכת השווי בספרים של מגדל - והוא עומד על 2.41 מיליארד שקל נכון לסוף 2018.  

קניון רמת אביב במספרים

קניון רמת-אביב: שיעור תפוסה של 99%

על אף המשבר בשוק האופנה וקריסת רשתות בענף בשנה האחרונה והירידה המתמשכת במכירות הקניונים, קניון רמת-אביב נחשב לאחד הקניונים המבוקשים והמצליחים בישראל, והוא כולל שורה של חנויות דגל. מדוחות מליסרון עולה כי שיעור התפוסה בו בשנה החולפת עומד על 99%, ודמי השכירות הממוצעים בו בשטחי המסחר עומדים על 467 שקל למ"ר לחודש. עוד מפרטת מליסרון במצגת למשקיעים כי ב-2018 רשמו פדיונות הקניון עלייה של 0.3%.

כמו כן, בשנים האחרונות פועלת מליסרון לקבלת היתר להגדיל את הקניון ולהוסיף קומה בשטח של כ-3,000 מ"ר. מדוחות מליסרון עולה בנוסף כי ה-NOI (הכנסה תפעולית שנתית נטו) של הקניון עמד ב-2018 על 151 מיליון שקל, דומה לזו של 2017. 

המרוץ של חברות הביטוח נגד השעון

מגדל היא חברת הביטוח הרביעית שמוצאת את עצמה תחת סד זמנים לוחץ לביצוע עסקה שאינה זניחה, כפועל יוצא לחוק הריכוזיות. נוסף לה, קבוצת דלק חייבת למכור את השליטה בקבוצת הפניקס; אי.די.בי חייבת למכור את החזקותיה בכלל ביטוח; קבוצת צור שמיר חייבת על-פי חוק הריכוזיות למחוק קומה מהפירמידה של החברות הציבוריות שלה, ופועלת זה זמן למחיקת ביטוח ישיר מהמסחר בבורסה. 

מה צפוי לקרות בענף הביטוח בשל חוק הריכוזיות

בעניין חברת הביטוח הפניקס, בימים אלה מקיימת דלק הליך מתקדם למכירת השליטה בה לידי קרנות סנטרברידג' וגלטין פוינט, בעוד שאי.די.בי חייבת למכור את כלל ביטוח לא רק בשל הוראות חוק הריכוזיות, כי אם גם בשל מתווה שרשות שוק ההון קבעה לה, מאחר שאינה עומדת בדרישות להחזיק בשליטה בחברת ביטוח.

למגדל יש עוד החזקה בקניון גדול ומוכר - שליטה בקניון הזהב בראשון-לציון. עם זאת, החזקה זו נעשית דרך כספי העמיתים ולא ישירות דרך חברה מוחזקת של מגדל עצמה.

לגבי קניון זה, מגדל מפרטת בדוחותיה כי מתנהל הליך משפטי בינה לבין השותפים שלה - משה ויגאל גינדי.

בדוחות מפרטת מגדל על תביעה נגדה ב"טענה לאי-עמידה בהתחייבות חוזית וגרימת נזקים לתובעת בקניון הזהב בראשון-לציון, אשר בו מחזיקות החברה ומגדל מקפת בשיעור של 75%, בשותפות עם דירות יוקרה המחזיקים 25%".

ביחס לתביעה העדכנית, מגדל מציינת כי הגישה כתב הגנה בסוף ינואר השנה.

עוד כתבות

מנכ"ל תנובה, אייל מליס

תנובה מסמנת מנועי צמיחה חדשים: בוחנת כניסה לתחום האוכל המוכן

חברת המזון הגדולה בישראל בוחנת הקמת מערך ייצור למזון מוכן בוואקום המיועד לשוק המקצועי ● גובה ההשקעה בקווי הייצור מוערכת בעשרות מיליוני שקלים וצפויה להביא לחברה תוספת מכירות של 150 מיליון שקל בשנה

על בד דימונה / צילום: יח"צ

קריסתן של מניות חברות הבדים נמשכת - ותוצאות הרבעון אינן מעודדות

בזמן שמדדי המניות המובילים קרובים לשיא, ספגו מניות מגזר הבדים ירידות משמעותיות מתחילת 2019 והתרחקו 35%-70% מהשיא שרשמו בשנים 2016-2017 בבורסת ת"א ● אף אחת מארבע החברות - שלא"ג, עלבד, ספאנטק ואבגול - לא הצליחה לשפר את הכנסותיה ברבעון השלישי של 2019

מחאה על תוכנית לצמצם הפנסיה של עובדי חברות ממשלתיות בצרפת / צילום: Jean-Paul Pelissier, רויטרס

נמשכות שביתות התחבורה בצרפת; ביום רביעי תוצג תוכנית הרפורמה בפנסיות

היום ומחר תצומצם תנועת הרכבות ברחבי צרפת בכ-85%, ובפריז 14 קווי מטרו מתוך 16 יהיו סגורים ● הרקע למחאה - הרפורמה המקיפה שמתכננת הממשלה בפנסיות של עובדי החברות הממשלתיות

ח. מר: במקום נופש באיים הקריביים - חילוט ערבות והפסד כבד

ח. מר שבשליטת קרן פימי של ישי דוידי ממשיכה לסבול מתוצאות כספיות חלשות, והפסדיה ברבעון השלישי של השנה גדלו כמעט פי שלושה והגיעו לכ-35 מיליון שקל ● ההפסד הרבעוני במגזר הגלובל הצטבר ליותר מ-14 מיליון שקל, לעומת רווח מגזרי של כ-7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד

מודעה לשירותי ליווי בפייסבוק / צילום: צילום מסך

כובע צמר לתינוק, מצעים למיטה וזנות: בניגוד ולמרות החוק - פייסבוק מפרסמת שירותי ליווי

בימים האחרונים קודם בפייסבוק פוסט בתשלום תחת הכותרת "נערות ליווי במרכז", שמפנה לוואטסאפ המעביר לאתר ייעודי ולצ'ט בטלגרם שמבטיח היכרויות, דיסקרטיות ושירות מהיר

שריפה בשמן תעשייה בנמל חיפה/ צילום: אילן מלסטר , המשרד להגנת הסביבה

שמן תעשיות: השריפה בחוף שמן הותירה הפסד של יותר מ-10 מיליון שקל

את הרבעון השלישי של השנה סיכמה שמן, העוסקת בייצור ושיווק של שמנים, בהפסד של 8.5 מיליון שקל ● זאת בעקבות הוצאה חד-פעמית של יותר מ-10 מיליון שקל בקשר לשריפה

עם הפנים ל–2030 / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

עם הפנים ל-2030: מה יאפיין את המגמות בשוק הדיור בשנים הקרובות

אחרי שנה בלי ממשלה קבועה, הביקוש לדירות המשיך לעלות, וההיצע לא גדל מספיק ● הריבית הנמוכה מתדלקת עוד ועוד את הביקושים, ונראה שרק ב-2021 יוצגו תוכניות חדשות שיוכלו להשפיע על שוק הדיור

משה ברקת/ צילום: רפי קוץ

הדרך לכישלון רצופה בכוונות טובות של הממונה על שוק ההון ברקת

בעולם שבו יש מחסור עצום באנליזה איכותית בכל צמתי ההשקעות בגופים המוסדיים, נכון יותר לעודד את המוסדיים להשקיע במחקר תומך השקעה שישפר את קבלת החלטות ההשקעה - ולא לייצר מחלקה ביורוקרטית שכל תפקידה הוא כסת"ח ● פרשנות

איציק בנבנישתי,/ צילום: תמר מצפי

מתיחות ביחסים בין פרטנר להוט סביב עתיד השותפות ברשת

פרטנר חוששת שהוט מנסה להתמזג עם סלקום והוט חוששת מאי הוודאות לגבי בעלי השליטה העתידיים בפרטנר

משה ברקת/ צילום: רפי קוץ

ברקת נגד חברת הייעוץ: "יש ריכוז כוח גדול מאוד אצל אנטרופי; איכות ההחלטות באסיפות הכלליות טעונה שיפור"

רשות שוק ההון פרסמה טיוטת דוח ביקורת חריף על תחום הייעוץ למוסדיים בהצבעות באסיפות כלליות ● על הרשות נמתחה ביקורת מצד רשות ני"ע והמשנה ליועמ"ש ● גל סטאל, יו"ר אנטרופי: "הדוח נערך בלי שנעשתה כל פנייה אלינו. נראה כי מדובר בדוח רצוף שגיאות, הכולל פרשנות שגויה למציאות"

נפגעי הקורקינטים - סופ"ש 6-7 בדצמבר

הסופש באיכילוב: 16 נפגעי תאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

הבורסה בתל אביב / צילום: איל יצהר

ת"א ננעלה בעליות: סלקום זינקה ב-11%, דלק רכב ב-14%

מגה אור השתתפה בהנפקה של אפי נכסים כשרכשה מניות ב-83 מיליון דולר; ביג רכשה מניות בהיקף של 407 מיליון שקל ● שיכון ובינוי הגישה הצעה לרכישת השליטה בתהל ● גיל אגמון הגיע להסכמות עם קבוצת דלק לרכישת מניות דלק רכב, 7.5% מהון המניות, בכ-135 מיליון שקל

תמיר כהן, יו"ר שיכון ובינוי / צילום: אלון רון

לנוכח ההידרדרות במצבה הפיננסי של תהל: קרן פימי נסוגה מרכישת השליטה, שיכון ובינוי מציעה לרכוש לפי שווי חברה של 12 מיליון דולר

חברת הבנייה והתשתיות מציעה להעמיד לתהל הלוואה של 11.95 מיליון דולר למשך שנתיים, אותה יהיה ניתן להמיר ל-49.9% ממניות החברה ● עוד כוללת ההצעה שתי אופציות נוספות לשיכון ובינוי לרכישת מניות נוספות של תהל ● תמיר כהן, יו"ר שו"ב: "ההשקעה תאפשר לממש את פוטנציאל הסינרגיה הרב בפעילויות שתי החברות"

מדף של מוצרי תנובה/  צלם:תמר מצפי

חגיגת קניות בנובמבר? לא לשוק המזון: קיטון של מעל מ-100 מיליון ש' במכירות

אף שרשתות המזון הצטרפו למבצעים של חודש נובמבר, ענף מוצרי הצריכה רשם ירידה של 2.7% ביחס לחודש המקביל בשנה שעברה

מתחם בית הפסנתר של קבוצת ניצן גרופ / הדמיה: Evolve Media

אלקטרה בנייה נבחרה לבנות את פרוייקט "בית הפסנתר" בתל אביב

החברה תבנה עבור קבוצת ניצן גרופ את פרויקט "בית הפסנתר" בפינת הרחובות אלנבי ואחד העם בתל אביב בהשקעה כוללת של כ-120 מיליון שקל

אפרת סלע איתמר / צילום: איל יצהר

"תוך שבוע היו לנו 40 אלף נרשמים. טובי המשפיענים רצו אלינו"

פורטפוליו עם אפרת סלע איתמר, מנכ"לית ומייסדת The Leaders, על הישגיות, ניהול מותג והשפעה ברשתות

פרויקט תמ"א 38 בראשל"צ / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

מי רשאי לדרוש להפעיל את הבוררות בהסכמי תמ"א 38

האם צריך שכל בעלי הדירות יסכימו על מנת להפעיל את המנגנון, או שמספיק שרק חלק מהם יבקשו לעשות זאת?

ראש הממשלה בנימין נתניהו ושר החוץ האמריקאי מייק פומפיאו / צילום: ג'ים יאנג, רויטרס

מלחמת גרסאות עם וושינגטון: סיפוח הבקעה עלה או לא עלה בשיחה עם פומפיאו?

ראש מחלקת המזרח התיכון בבית הלבן נשאל על כך ביום שישי במסגרת תדרוך עיתונאים בוושינגטון, והכחשתו הייתה גורפת ● למרות זאת, נתניהו מתעקש היום: "והעליתי את הנושא בפני פומפיאו, ואני מתכוון להעלותו בפני ממשל טראמפ"

תמר יסעור וצבי זיו  / צילום: תמר מצפי

תמר יסעור מונתה ליו"רית מעגל ידידי בת שבע

וגם: משה ברקת מחפש אקטוארים בצפון אמריקה

מייקל בלומברג / צילום: Brian Snyder, רויטרס

העינים נשואות לבחירות בארה"ב: אם לא טראמפ אז לפחות בלומברג

במקביל למערכת הבחירות הישראלית לכנסת ה-23, ארה"ב צועדת לתוך שנת בחירות מורכבת ומשוסעת יותר מאי-פעם ● נהוג באמריקה שמנהיג מכהן ממשיך לשמונה שנות כהונה, אך טראמפ הוא שונה, וכך גם כל ההתנהלות סביבו, הקמפיין שלו ואף התמיכה הציבורית בו