גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

צרות לאלשטיין גם בחזית דסק"ש: מחזיקי האג"ח מכנסים אסיפה דחופה לצורך הגנה על זכויותיהם

בעקבות כישלון הצעת הרכש, יידרשו דסק"ש ונכסים ובניין למצוא דרכים חלופיות להתמודדות עם דרישות חוק הריכוזיות לקיפול שכבה בפירמידה עד אמצע דצמבר ● באסיפה שתתכנס מחר יידרש אלשטיין לשכנע את המחזיקים כי מצבה של דסק"ש ממשיך להיות יציב, למרות הטלטלות

אדוארדו אלשטיין / צילום: איל יצהר
אדוארדו אלשטיין / צילום: איל יצהר

נאמני איגרות החוב של חברת דיסקונט השקעות (דסק"ש) החליטו אמש על זימון אסיפת מחזיקים דחופה ומשותפת לשתי הסדרות הארוכות של החברה (ו' ו-י'). באסיפה, שנקבעה כבר למחר, ישמעו המחזיקים מהנהלת החברה בראשותו של בעל השליטה אדוארדו אלשטיין דיווח על מצבה ועסקיה, ולאחר מכן יקיימו התייעצות לשם הגנה על זכויותיהם.

אתמול דיווחה דסק"ש כי נכשל ניסיונה לרכוש את החזקות הציבור בחברה הבת, נכסים ובניין. דסק"ש  הציעה 766 מיליון שקל עבור 31.17% ממניות נכסים ובניין שמוחזקות בידי גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים, אולם הצעת הרכש שלה לא זכתה לסף הקיבול המינימלי הדרוש לצורך רכישת מלוא המניות.

הסיבה לכישלון נעוצה בהחלטת בית ההשקעות פסגות שלא לקבל את הצעת הרכש, וזאת למרות הפרמיה שגולמה בה. פסגות מחזיק ב-6.92% ממניות נכסים ובניין  ובשל כך יכול היה למנוע לבדו את הצלחת הצעת הרכש, שמחייבת כי הגוף הרוכש יחזיק לפחות 95% ממניות החברה הנרכשת (וכך יוכל לכפות את רכישת יתר המניות גם מידי המתנגדים).

לדברי דסק"ש, נענו להצעה בעלי מניות של נכסים ובניין המחזיקים יחדיו ב- 22.65% מהחברה. מדובר בשיעור היענות גבוה של 72% מבעלי מניות המיעוט, אולם לא מספיק גבוה כדי לרכוש את מלוא הבעלות על נכסים ובניין ולמחוק אותה מהבורסה.

באי.די.בי זיהו את ההתנגדות של אנשי פסגות עוד בטרם פקעה הצעת הרכש, ועקב כך ביקר אלשטיין בפסגות בימים האחרונים וניסה לשכנע את מנהלי ההשקעות שם ביתרונות המהלך - כאמור ללא הצלחה.

בעקבות כישלון הצעת הנרכש, יידרשו דסק"ש ונכסים ובניין למצוא דרכים חלופיות להתמודדות עם דרישות חוק הריכוזיות לקיפול שכבה בפירמידה, וזאת בזמן הקצר שנותר עד מחצית חודש דצמבר. נכסים ובניין ציינה בדוחותיה כי היא בוחנת כמה אפשרויות, ובהן רכישת חלק המיעוט בחברה הבת גב-ים או מיזוג עמה, מכירה של מניות גב-ים לדסק"ש או לחברה אחרת בשליטתו של אלשטיין, וכן מכירה חלקית של מניות גב-ים לציבור, שתאפשר להגדיר את גב-ים כחברה ללא בעל שליטה.

לעניין החזקתה של נכסים ובניין בחברה הבת ישפרו, נכתב כי נבחנות חלופות שונות לפירעון מוקדם של החוב הסחיר של ישפרו, ואילו בנוגע להחזקתה של נכסים ובניין בחברת מהדרין, נכתב כי נבחנות חלופות שונות. בין השאר נבחנה האפשרות לרכישת מלוא הבעלות על מהדרין מידי השותפה בשליטה, חברת הפניקס, ומידי הציבור, וכן מכירה משותפת של מניות השליטה במהדרין.

באסיפה שתתכנס מחר יידרש אלשטיין לשכנע את המחזיקים כי מצבה של דסק"ש ממשיך להיות יציב, למרות הטלטלות האחרונות שנרשמו בקבוצת אי.די.בי-דסק"ש, ובראשן עזיבת המנכ"ל שולם לפידות וסמנכ"ל הכספים גיל קוטלר. עם זאת, ברור לכל כי בשונה ממצבה הקשה מאוד של החברה האחות, אי.די.בי (העומדת על פי הערכה רווחת בפני הסדר חוב) הרי שמצבה העסקי של דסק"ש טוב בהרבה.

נכון לסוף מרץ הציגה דסק"ש הון עצמי של 1.87 מיליארד שקל ושווי נכסי נקי (NAV) של 1.2 מיליארד שקל. רמת המינוף של דסק"ש גבוהה במקצת ועמדה באותו מועד על שיעור של 69%, אולם עדיין לא מדובר על רמה המסכנת את החברה.

לדסק"ש חוב פיננסי נטו של 2.64 מיליארד שקל ואיגרות החוב הארוכות שלה מסדרה י' נסחרות כיום לפי תשואה שנתית לפדיון של 9.5% כאשר הן זוכות לדירוג BBB פלוס מ-S&P מעלות. מניית דסק"ש משקפת כיום לחברה שווי של 850 מיליון שקל, לאחר שאיבדה כ-25% מערכה מתחילת יוני, בעקבות הגשת הצעת הרכש ופרישת הבכירים.

מניית נכסים ובניין נסחרה היום בירידה של כ-3% והשלימה נפילה של 12% מתחילת השבוע, על רקע התנגדות פסגות להצעת הרכש וההערכות בשוק בנוגע לכישלונה הצפוי. איגרות החוב הארוכות של נכסים ובניין, שמדורגות בדירוג A, משקפות כעת תשואה שנתית לפדיון של 4.8%, לאחר שירדו מתחילת יוני ב-3.7%. ב-S&P מעלות הכניסו את אג"ח החברה לרשימת המעקב עם השלכות שליליות, לאור המהלכים האפשריים הכרוכים ביישום חוק הריכוזיות. 

עוד כתבות

פרשת הצוללות/  צילום: Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

"גלובס" מאמ;לק: כל מה שצריך לדעת על פרשת הצוללות ב-5 שלבים

האם שיקולים זרים גברו על שיקולי הביטחון? כיצד מיקי גנור הפך מעד מדינה לנאשם המרכזי? ומה יקרה הלאה? ● "גלובס" מאמ;לק

אליזבת וורן, ג’ו ביידן וברני סנדרס / צילום: רויטרס

זאת הכלכלה, טמבל: הדמוקרטים נערכים לתת פייט לטראמפ

סגן הנשיא לשעבר, הסוציאליסט המהפכן והפרופסורית למשפטים: המועמדים העיקריים בפריימריז של המפלגה הדמוקרטית נאבקים על כרטיס הכניסה למרוץ הנשיאותי נגד טראמפ, בבחירות שייסובו סביב הכלכלה ויותירו בסופן את אמריקה מותשת ומפוצלת כפי שלא הייתה מאז מלחמת האזרחים

נתן דטנר / צילום: כפיר זיו

זורבה מחכה לצ'ק - נתן דטנר עובד ללא הפסקה ורודף אחר הכסף

תיאטרון הבימה חייב לנתן דטנר 200 אלף שקל והוא הפסיק לעבוד איתו, עד שהציעו לו לביים את "זורבה היווני" ● הוא הסכים בתנאי שהתשלום יגיע מתיאטרון ב"ש, השותף לקו־פרודוקציה, וכך היה. וזה רק אחד מהפרויקטים שהוא ממשיך לעבוד בהם בלי הפסקה

חברי הקונגרס האמריקאי/ צילום :   רויטרס Jim Young

על אף הצהרת התמיכה של הממשל בסיפוח: הקונגרס דחה אותה

בית-הנבחרים בוושינגטון קיבל החלטה שתומכת בפתרון שתי מדינות ● רוב הצירים הדמוקרטים הצביעו בעד ההחלטה – ועימם חמישה רפובליקאים ● קריאה מפורשת נגד סיפוח שטחים בגדה ● שתי הצירות הדמוקרטיות המוסלמיות בקונגרס הצביעו נגד ● השדולה הפרו-ישראלית איפא"ק: לא נוקטים עמדה

דרור פויר / צילום: יונתן בלום

דעה: אני לא ביביסט, אבל השבוע יש מצב שהייתי ביביסט-יסט

בהפגנה בעד נתניהו קיבלתי קצת שנאה, אך גם אהבה, כנות וצלקות פתוחות ● דעה

בוריס ג'ונסון וג'סטין טרודו / צילום: Yui Mok, רויטרס

ממבחן פיזה עד מימון מפלגות - כמה אתם שולטים בחדשות?

מי צחקו על דונלד טראמפ, ממה הזהיר ה-FBI ובכמה זמן מקצר נתיב הקארפול את הנסיעה? 10 שאלות מסיפורים שהיו השבוע בחדשות

מייגן מרקל  / אינפוגרפיק: גטי אימג'ס

"כולנו יצורים פצועים שצריכים להירפא”

היא הואשמה בצביעות ובקפריזיות, בהעכרת היחסים עם משפחת המלוכה הבריטית, ובתרומה לקרע בין הנסיכים וויליאם והארי ● על רקע ההתנפלות עליה, קיבלה מייגן מרקל תמיכה בלתי צפויה דווקא מ-72 חברות פרלמנט מרחבי הקשת הפוליטית, שהתאחדו להגן עליה מפני התקשורת ● עכשיו היא משקיעה בבניית נוכחות גלובלית ● קווים לדמותה של מנהיגות נשית מזן חדש

צילום האלבום

"9" של האחיות כרקוקלי: מרקיד וקולי

"9" של האחיות כרקוקלי עונה על כל כללי הז'אנר, אבל לא מצליח לפרוץ את גבולותיו

מלון Martinez קאן, צרפת / צילום: שאטרסטוק

10 המלונות היקרים בעולם: מה תקבלו בתמורה ל-150 אלף דולר ללילה?

בניו יורק ובדובאי, בפיג'י או בווגאס: במלונות האלו לא מציעים רק ספא או ארוחת בוקר ● מפל פרטי, ציורים של פיקאסו ומאטיס על הקירות, באטלר צמוד ומרפסת בשטח 250 מ"ר משקיפה הישר לסנטרל פארק ● שם המשחק הוא כסף. והרבה ● צ'ק אין לסופ"ש

מרצדס A180 / צילום: יח"צ

אם כבר לזחול ב-15 קמ"ש, אז לפחות לעשות את זה בסטייל

הגרסה הזולה ביותר של מרצדס בישראל לא מציגה ביצועים מלהיבים אך מחפה על כך עם סביבת מחייה מסוגננת

 

 

יובל דיסקין, ממייסדי סיימוטיב ואופורה, ראש השב"כ לשעבר  / צילום: איל יצהר, גלובס

הסטארט-אפ המבטיח והביטחוניסט שמתנגד למכירת סייבר התקפי: סיכום הייטק שבועי

הסטארט-אפים שממהרים לפתח בינה מלאכותית, האזהרה של יובל דיסקין, ומשקיעי ההייטק שמחפשים להשקיע בחברות משלוחים ● מה קרה השבוע בהייטק

השור של וול סטריט / צילום: שאטרסטוק

נתוני תעסוקה הקפיצו את וול סטריט; הדאו ג'ונס עלה 1.2%

קרטל הנפט אופ"ק יחד עם מעצמות נפט נוספות הגיעו להחלטה לצמצם את תפוקה הנפט ● בחודש נובמבר, כלכלת ארה"ב הוסיפה 266 אלף מקומות עבודה וזאת מעל לתחזיות האנליסטים שצפו תוספת של 186 אלף מקומות עבודה בלבד ● שיעור האבטלה המשיך לשבור שיאים וירד ל-3.5% ● כעת יורדת הסבירות שהפד יוריד את הריבית ● תשואות האג"ח הממשלתיות קפצו בהתאם

בנימין נתניהו / צילום: חיים צח לעמ

נתניהו: דנתי עם פומפיאו בנושא סיפוח בקעת הירדן. האם זה באמת קרה?

ראש מחלקת המזרח התיכון, דייויד שנקר: נתניהו לא העלה את הנושא בפני פומפיאו

מתוך הסרט "רצח כתוב היטב" / צילום: באדיבות פורום פילם

כתוב היטב: כשכבר ברור לנו באיזה סרט אנחנו, הסרט מבצע פנייה חדה

בדיוק כשברור לנו באיזה סרט אנחנו, "רצח כתוב היטב", שגם ככה עשוי מצוין, מתהפך לחלוטין

עדר פרות בארה"ב/ צילום: רויטרס, Christinne Muschi

חזון החלבונים המתוכנתים: המהפכה שעשויה לחסל את תעשיית הבשר

חברי צוות החשיבה העצמאי RethinkX, שהקימו יזם ומרצה בסטנפורד ומשקיע מלונדון, משרטטים עולם חדש ומופלא של חלבונים מעובדים, אבל בריאים וזולים ● מתכנון מולקולות במחשב ועד יצירת טעמים חדשים בעזרת שפים, כך טכנולוגיות מעולם התרופות עשויות לחולל מהפיכה

צילום: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

"הדתה? אין פה שום הדתה". או שאולי יש? תלוי את מי שואלים

האם ישראל מצויה בעיצומו של תהליך הדתה מפר איזון, שמשתולל במערכת החינוך ובצבא, או אולי בכלל מדובר בהתפתחות חברתית טבעית של מדינה שמספר הדתיים, החרדים והמסורתיים בה מצוי בעלייה מתמדת? ● ובכן: תלוי (מאוד) את מי שואלים

קהילה שכונתית של חברת הנדל”ן וואן בבושוויק  / צילום: כפיר זיו

אופנה, נדל"ן ומשלוחים: מה מחפשים משקיעי ההון סיכון הישראלים בתעשיות לואו-טק

משקיעי הון סיכון ישראלים משתלבים במגמה העולמית והחלו להשקיע בחברות לואו טק ● מה הופך חברת משלוחי ירקות לסטארט-אפ בעיני המשקיעים, למה הם לא מתרגשים מהקשיים של WeWork והאם בכלל יש להם את המיומנות הנדרשת להשקעה בחברות מסוג זה?

המומלצים לסוף השבוע

שלושה בסקירה אחת: ספרים לסוף השבוע

כמה המלצות למי שרוצים להעביר את הסופ"ש בבית: "גחליליות בלילה", "שלג" של רונית מטלון ו"חדר ענק נפתח" של מעיין בן אריה

מייקל בלומברג / צילום: Brian Snyder, רויטרס

העינים נשואות לבחירות בארה"ב: אם לא טראמפ אז לפחות בלומברג

במקביל למערכת הבחירות הישראלית לכנסת ה-23, ארה"ב צועדת לתוך שנת בחירות מורכבת ומשוסעת יותר מאי פעם ● נהוג באמריקה שמנהיג מכהן ממשיך לשמונה שנות כהונה, אך טראמפ הוא שונה, וכך גם כל ההתנהלות סביבו, הקמפיין שלו, ואף התמיכה הציבורית בו

תמרה דה למפיקה - Gettyimages ישראל

סלפי של פעם: ההזדמנות להיחשף לנשים אמיצות שהעזו גם לצייר את עצמן

הסרט 'דיוקן של נערה עולה באש' הוא אחת הסנוניות בגל של יצירות ששוטף את אירופה כדי להזכיר לנו שנשים צוירו לאורך השנים גם בידי נשים