גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

איך הגיעה תחנת הכוח IPM בבאר טוביה לשווי של 800 מיליון שקל בלי חוזה אחד?

מיזם החשמל הפרטי הצליח גם להשיג מימון בנקאי בהיקף 1.6 מיליארד שקל לצורך הקמת הפרויקט ● כיצד זה קורה? ה"סוד" טמון ב"תעריף הזמינות" עם המדינה, שמסדר ל-IPM הכנסה של 240 מיליון שקל בשנה, וצפוי לסייע לעוד מיזמים פרטיים בתחום

תחנת הכוח בבאר טוביה / צילום: מצגת החברה
תחנת הכוח בבאר טוביה / צילום: מצגת החברה

באזור התעשייה באר טוביה לצידי כביש 40 הולכת ונבנית תחנת הכוח הפרטית של IPM. לאחר הפעלתה, המתוכננת לרבעון האחרון של השנה, תוכל התחנה לספק 3.5% מצריכת החשמל של המשק, שהם כ-450 מגוואט. נוחי דנקנר, שרי אריסון, אברהם נניקשווילי ועוד כמה מאנשי העסקים הבולטים במשק היו מעורבים בעבר בקידום הפרויקט, וגם כיום נמצאים שם שמות בולטים כמו מוטי בן משה ויצחק מירילשווילי, קרן נוי, לאומי פרטנרס ומשקיעים פרטיים קטנים שהיו בקבוצת היזמים המקורית של התחנה. מאבקי השליטה בין השותפים סיפקו במהלך השנים חומרים משובחים לעיתונות הכלכלית.

באוקטובר האחרון חשף "גלובס" כי אחד מחברי הקבוצה המייסדת, איש העסקים מייקל מונלייט, מכר את חלקו בתחנה, השווה לכ-4% מהמיזם ב-9 מיליון דולר, אקזיט שמשקף ל-IPM כולה שווי של כ-800 מיליון שקל.

הפחתת תחזית הדירוג של או.פי.סי: "ירידת תעריף ייצור החשמל מקטינה את ההכנסות"

כיצד הגיעה IPM לשווי כזה, עוד לפני שהופעלה ומבלי שחתמה עדיין על הסכם אחד למכירת חשמל ללקוחות בשוק הפרטי? כיצד הצליחה להשיג מימון בנקאי בהיקף 1.6 מיליארד שקל לצורך הקמת הפרויקט? ה"סוד" של המיזם טמון בהתחייבות של המדינה (החלטה 914 של רשות החשמל) לשלם לבעלי התחנה תשלום קבוע לכל אורך חיי הפרויקט (20 שנה) כנגד העמדת זמינות בהיקף 85% מכושר ייצור החשמל של התחנה.

משק החשמל - לא תחרות ולא נעליים | עמירם ברקת, פרשנות

הכנסה גם אם התחנה לא תפעל

ובשפה פשוטה יותר, בעלי IPM התחייבו להקים תחנת כוח שתוכל לספק חשמל למנהל מערכת החשמל הארצית בכל שעה ובהתראה קצרה. המדינה התחייבה בתמורה לשלם ל-IPM תעריף זמינות שמוערך בכ-7.5 אגורות לקוט"ש (הנתון המדויק לא פורסם). חישוב פשוט יראה שההתחייבות הזו של המדינה עתידה לייצר ליצרנית החשמל הפרטית IPM הכנסה שנתית מובטחת של כ-240 מיליון שקל, שתמומן מתעריף החשמל הכללי, כלומר באמצעות צרכני החשמל. ההכנסה הזו, שיש שיכנו אותה בפשטות סובסידיה, מובטחת לתחנת הכוח גם אם זו לא תופעל כלל - די בכך שתצהיר כי יש ביכולתה לספק את החשמל ותציג לרשות החשמל את המסמכים המעידים על-כך (למשל הסכם לרכישת גז).

תעריף הזמינות שהשיגו יזמי IPM אפשר להם להשיג מימון בנקאי להקמת התחנה: 2 מיליארד שקל שמתוכם 1.6 מיליארד גויסו מקונסורציום בהובלת בנק הפועלים ודויטשה בנק. על-פי התוכנית העסקית שהוצגה למשקיעים ולגורמים מממנים, תשלומי הזמינות לצד מכירות ללקוחות פרטיים (מתוך 15% מההספק של התחנה אינו מחוייב לזמינות) אמורים להניב לתחנה הכנסות שנתיות בהיקף של כ-750 מיליון שקל ושיעור תשואה פנימית (IRR) של מעל 16%, לפני מס.

יצרני החשמל הפרטיים מעדיפים לוותר על התשלום הממשלתי הנמוך יחסית בגין הבטחת הזמינות ולמכור חשמל לשוק הפרטי בתעריף גבוה יותר. כך למשל, דליה אנרגיות יצרנית חשמל פרטית שהחלה לפעול ב-2015 ביקשה לאחרונה לצמצם את היקף ההתחייבות לזמינות קבועה מ-85% ל-50% כדי שתוכל לשחרר הספק עבור מכירות חשמל ללקוחות פרטיים. אלא שעבור מיזמים חדשים, שאין להם חוזים חתומים ביד, תעריף הזמינות מעניק רשת ביטחון יציבה שמאפשרת לגייס בקלות את המימון הבנקאי הדרוש להקמת התחנה מבלי להתאמץ ולהתחרות ביזמים האחרים על מחיר החשמל ללקוחות פרטיים.

הסוד העסקי של תחנות הכוח הפרטיות

תעריף הזמינות יישאר, אבל יפחת

על-פי חן הרצוג, הכלכלן הראשי של BDO, ייבנו בישראל בעשור הקרוב תחנות כוח פרטיות בהיקף של כ-5,500 מגוואט, כלומר כפליים מהיקף התחנות הקיים. לשאלת תעריף הזמינות יש לפיכך משמעות רבה לא רק מבחינת היזמים אלא גם מבחינת הציבור שנדרש לשאת במימון רשת הביטחון הזו.

בעת שתחנת באר טוביה יצאה לדרך, העריכו בשוק כי זו תהיה תחנת הכוח הפרטית האחרונה שתיהנה לרשת הביטחון של תעריף זמינות - וכי להבא יידרשו יזמי החשמל הפרטי להתחרות בשוק תחרותי ללא עזרת הממשלה. החדשות הטובות מבחינת היזמים הן שתחרות אמיתית במשק החשמל אינה נראית באופק ותעריף הזמינות כאן כדי להישאר.

החדשות הרעות הן שהתעריף צפוי לרדת משמעותית: בעסקה האחרונה למכירת תחנת הכוח אלון תבור של חברת החשמל הובטח לזכיינים תעריף זמינות של כ-5 אגורות לקוט"ש ובמכרז הקרוב ברמת חובב צפוי התעריף לרדת לסביבות 4 אגורות. בהמשך השנה מתכנן האוצר לפרסם את כללי ההסדרה להקמת תחנות הכוח הפרטיות הבאות. מדובר במכרזים שינהל החשב הכללי באוצר ולפי הערכות רכיב התחרות המרכזי בהם יהיה גובה תעריף הזמינות - כלומר ההצעה הזוכה תהיה זו שתציע להקים את התחנה בתמורה לתעריף הזמינות הנמוך ביותר. הבוננזה תימשך, אך על אש הרבה יותר קטנה. 

הגידול הצפוי בענף תחנות הכוח הפרטיות הגדולות בישראל

עוד כתבות

מאיר בן שבת, משה בר סימן טוב, בנימין נתניהו ושי באב"ד / צילום: צילום מסך

הגבלות התנועה יתגברו; נתניהו: אם לא יהיה שינוי בשיעור הנדבקים, אין מנוס מסגר

בתום ישיבת ממשלה על משבר הקורונה, סוכם על היערכות להידוק משמעותי של הגבלות התנועה באופן שיצמצם אף יותר את מספר השוהים מחוץ לבית, כדי למנוע את התפשטות מגפת הקורונה ● משרד האוצר יגבש מתווה לצמצום נוסף של העבודה במשק

אנגלה מרקל במסיבת עיתונאים על נגיף הקורונה / צילום: מישל טנטוסי, רויטרס

"שליטה בהתפרצות": גרמניה שוקלת לאמץ המודל הדרום-קוריאני של בדיקות מקיפות

נכון לעכשיו, אמרה אמש הקאנצלרית אנגלה מרקל, קצב ההכפלה של מספר החולים בגרמניה עומד על חמישה ימים, כך ש"מוקדם לדבר על הקלת בתקנות" ● היא ציינה כי אם הקצב יואט לעשרה ימים, ידונו הרשויות בהקלת הצעדים

אלדד קובלנץ / צלם: איל יצהר

בהתערבות המועצה: לוח השידורים של התאגיד חוזר למתכונת רגילה

במועצה למדו על שינויים בלוח השידור רק מהפרסומים בתקשורת ולאחר ישיבת מועצה אתמול יוחזרו לאוויר התכניות סדר יום ובחצי היום באופן מלא

עפר שלח, כחול לבן / צילום: תמר מצפי, גלובס

מי אחראי על הכיווץ של רשות החירום הלאומית

העברת האחריות למשבר הקורונה לשר הביטחון תעלה למרכז הבמה את רח"ל - רשות אזרחית שנועדה לטפל בעורף במלחמה, באסון טבע ובמגפה ● המבקרים, ביניהם ח"כ עפר שלח, מאשימים שלאחרונה קיצצו לה את הכנפיים לטובת פיקוד העורף, גוף צבאי במהותו ● על מה הוויכוח?

ראובן (רובי) ריבלין / צילום: קובי גדעון - לע"מ

רובי ריבלין, מרים פרץ ובועז שרעבי מדברים על הבידוד והבדידות

מי שנמצא בקו החזית של הסיכון הם דווקא הפגיעים והחלשים יותר - האוכלוסייה המבוגרת ● מאות אלפי מבוגרים נאלצים להתמודד עם הימים האלה לבדם ● ליקטנו את קולותיהם של כמה מהם – בהם נשיא המדינה ראובן ריבלין וכלת פרס ישראל מרים פרץ, שמציגים פרספקטיבה של בעלי ניסיון ואופטימיות

שוטר סיני מנווט רחפן כדי לפקח על האזרחים / צילום: Associated Press

אחרי הסארס כולם ידעו שזה רק עניין של זמן עד שמגפה חדשה תתפתח בסין. ידעו ושתקו

אחרי הסארס, זה היה ברור לכולם שזה רק עניין של זמן עד שמגפה קטלנית חדשה תתפתח בשווקים החיים ● למרות זאת, סין נתנה להם לפעול ובהמשך נכשלה באיתור ההתפרצות, בעוד שאירופה ישבה בחיבוק ידיים ● התוצאה: אירופה מגלה כי כדי לנצח את המגיפה תוצרת סין, צריך לאמץ מדיניות סינית

ארונות קבורה קבוצתיים של קורבנות מגפת הקורונה ממתינים למשאיות שיעבירו אותם לבית קברות, ברגמו, איטליה. / צילום: Claudio Furlan, Associated Press

שוב עלה משמעותית מספר המתים מקורונה באיטליה: 969 ביממה

מספר מקרי הקורונה בעולם מתקרב ל-550 אלף ● כ-25 אלף איש מתו מהנגיף ברחבי העולם ● כ-128 אלף אנשים החלימו

שדות, ושהקורונה תחכה / צילום: איל יצהר

ובינתיים, בחוץ: דרור פויר ואיל יצהר במסע בארץ הסגר

דרור פויר ואיל יצהר יצאו לדרכים, רגע לפני שגם הן נסגרות לתנועה ● מסע דרומי בין אשדוד, נתיבות ובאר שבע, בין ערים ריקות לשדות ירוקים, שרק אחרי שהם נלקחים ממך אתה מתחיל להעריך עד כמה הם חסרים עכשיו

המטבח של שרון בימי קורונה / צילום: שרון היינריך הדרי

"הפרנסה נעלמה ברגע": חייה של קונדיטורית ישראלית בפריז המסוגרת

שרון היינריך הדרי חוקרת את עולם המאפים והשוקולד של פריז כבר כמעט עשור, ובדרך כלל הימים שלה עמוסים בסיורים, מפגשים וסדנאות ● אבל הקורונה חתכה את הכל בשנייה, ועכשיו היא ובת זוגה גלי מנסות להתרגל למציאות החדשה ● כך נראה הסגר מתוך דירת 30 מטר בפריז, ליד האייפל

מנכ"ל משרד האוצר שי באב"ד ושר האוצר משה כחלון / צילום: ליאור מזרחי

פרשנות: משבר של פעם במאה, אבל באוצר לא רוצים לצאת פראיירים

כל מדינות המערב, כולל השמרניות ביותר בימי שגרה, הבינו שמשבר הקורונה הוא מצב חירום שדורש לנקוט בצעדים לא שגרתיים ● המשק לא יחזור לצמוח עד שהמדינה תזרים כסף ותיתן ביטחון ואופק לבעלי העסקים - אם לא עכשיו, אז מתי?

בנימין נתניהו מול בני גנץ / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

הערכה: הממשלה תושבע עוד בשבוע הבא; צפויה לכלול גם את עמיר פרץ

עקרונות ההסכם להקמתה של ממשלת האחדות קובעים כי היא מיועדת לכהן שלוש שנים, כשבחצי הראשון של כהונתה ימשיך נתניהו להיות ראש הממשלה, ויוחלף בספטמבר 2021 על ידי גנץ

פקחים נפרשים לפעולה ברחבי הארץ תחת משטר הקורונה / צילום: איל יצהר, גלובס

נערכים לסגר מלא; ב-12:30 ישיבת ממשלה בנושא החמרת הסגר

נכון ליום חמישי בלילה טרם נפלה ההחלטה אם לצאת לסגר מלא, וסוף השבוע הנוכחי יאפשר למטה לבטחון לאומי פרק זמן נוסף לבחינת המצב ● החיילים, מבסיסי הכשרות הלוחמה ויחידות השדה, יחולקו למחוזות משטרתיים כאשר לכל מחוז תוקצה פלוגה אחת

יועז הנדל/ צילום :איל יצהר

דעה: האם האוזר והנדל יוכלו להצטרף לקואליציה? התשובה עשויה להיות חיובית

האם יתאפשר גם לצבי האוזר ויועז הנדל, שתרמו במידה רבה ליצירת התנאים לממשלת אחדות, אך שנבחרו מטעם מפלגת תל"ם, להצטרף לקואליציה מבלי שהצטרפות שכזו תהפכם ל"פורשים"?

טיימס סקוור במנהטן השבוע, בעקבות התפשטות הקורונה בעיר / צילום: Eduardo Munoz, רויטרס

יותר מסין, יותר מאיטליה: מספר חולי הקורונה בארה"ב הפך לגבוה בעולם

רק היום, מספר החולים שאומתו עומד על כ-14 אלף בני אדם, ולאורך מספר ימים במהלך השבוע עלה מספר הנדבקים ביותר מעשרת אלפים בני אדם ביום ● חלק ניכר מהחולים - כ-37 אלף, מרוכזים במדינת ניו יורק, בה בתי החולים מתקשים להתמודד עם שצף החולים

פגישה עסקית דרך אפליקציית זום / צילום: Roman Baluk, רויטרס

זום לא לבד: כך מנסות שורה של חברות לכבוש את התחום הלוהט של שיחות הווידאו

זום אולי הפכה לשיחת היום, אבל מיקרוסופט, גוגל, סיסקו וסלאק הן רק חלק מהחברות שפועלות בתחום ● כולן מתחרות על לב המשתמשים ומציעות הרבה פיצ'רים חינמיים

מורה בבית ספר יסודי בארה"ב מעבירה שיעור באפליקציית זום / צילום: Amanda Inscore, רויטרס

כך תתחברו לאפליקציית זום

נעמי בת ה-14, בתה של הלית ינאי–לויזון, עורכת מוסף הנדל"ן של גלובס עם מדריך קצר ופשוט לכל המשפחה

אתר הבנייה בפתח תקווה שבו הפועלים נשארו לישון בעקבות המחדל שנוצר - כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: גיא ליברמן, גלובס

עוצרים עסקאות, עובדים מרחוק ודוחים תשלומים. כותרות הנדל"ן

מספר מוכרי הדירות שמתמחרים מטה את הנכסים שלהם מתרחב ● איזה הקלות הציעה המדינה השבוע לגורמים בתחום הנדל"ן בצד גביית תשלומים והעבודה מול ועדות התכנון? ● וגם: איזה ליקויים מצא מבקר המדינה בתוכנית הדיור הממשלתית מחיר למשתכן

טים קוק, מנכ"ל אפל / צילום: Che liang, רויטרס

אפליקציית הקורונה של אפל: שיתוף הפעולה של ענקית הטק עם ממשלת ארה"ב

אפליקציית הקורונה כבר זמינה בחנות האפליקציות של אפל, וישנו גם אתר באוויר אליו אפשר להתחבר ממערכת הפעלה של ווינדוס או אנדרואיד, כך שהשירות זמין לא רק למשתמשי אפל

בני גנץ נכנס למליאת הכנסת לקראת מינויו כיו"ר הכנסת / צילום: דוברות הכנסת - עדינה ולמן

פרשנות: לגנץ היו את כל הקלפים ביד ו-14 יום נותרים. מה קרה?

בני גנץ, מי שהיה מבין מקימי מפלגת כחול לבן, מונה אתמול ליו"ר הכנסת ונטש את מפלגתו ואת שותפיו מאחור ●
גנץ חיסל את "גישת השלבים" של לפיד, יעלון, ליברמן, הורביץ ועודה

פרופ' ערן ישיב / צילום: חן גלילי

"אנחנו במשבר חמור שמזכיר מלחמה. צריך לשבור את הטאבו ולהדפיס כסף"

פרופ' ערן ישיב מזהיר שהמשבר עלול להתגלגל לנזק ארוך טווח ולדשדוש שהמשק יתקשה להיחלץ ממנו ● הוא מציע לשבור את הטאבו, ולאפשר לתקופה מוגבלת לבנק ישראל להדפיס כסף - שיועבר לאוצר