סמי מצלאוי / צילום: מגדלור מדיה
המוסדיים ממשיכים להאמין בתחום הבנייה למגורים. לאחר עסקאות השקעה מתוקשרות כמו זו שביצעה כלל ביטוח בחברת הבת של ישראל קנדה באוגוסט האחרון ועסקאות נוספות, מודיעה היום (ב') חברת הבנייה למגורים מצלאוי שבשליטת סמי וקלרה מצלאוי, כי חברת מור גמל פנסיה רכשה 2.9 מיליון ממניותיה (12.7% מהונה) תמורת 35 מיליון שקל והפכה לבעלת עניין. לאחר אותה עסקה מחזיקים בני הזוג מצלאוי ב-63% ממניות החברה, כאשר את העסקה ליוותה חברת רוסאריו קפיטל.
תחום הבנייה למגורים כך נראה, הולך ומסתמן כיעד נחשק גם בקרב חברות הנדל"ן המניב. אתמול נודע כי עזריאלי מתכננת לרכוש את חברת הבנייה צמח המרמן ולמחוק אותה מהבורסה. בשבוע שעבר השלימה ענקית הקניונים מליסרון את רכישת אביב יזום של האחים דורון אביב ודפנה הרלב. פעילויות אלה עוסקות בעיקר בבניית דירות, תחום שבו נרשם גידול ביקושים בחודשים האחרונים.
העלייה בפעילויות הבנייה למגורים, בין היתר הודות למבצעי 20/80, שבהם הרוכשים נדרשים לשלם 20% מערך הדירה במעמד החתימה על חוזה המכר ואת היתרה עם מסירת הדירה, מטרידה את הפיקוח על הבנקים. בפגישה שכינס המפקח דני חחיאשוילי בימים אלה הוא דרש מהבנקים להציג את ניהול הסיכונים בתחום הנדל"ן, במהלך הכנת הדוחות הכספיים לסיכום השנה הנוכחית, שידווחו בפברואר-מארס בשנה הבאה.
מה זיהתה מור גמל ופנסיה במצלאוי?
על כל פנים נראה שהמוסדיים גם כן מסמנים את תחום הבנייה למגורים כמנוע צמיחה אפשרי להשקעותיהם, והם בונים פוזיציות בחברות בתחום. מה זיהו מור במצלאוי? מניית החברה נהנתה מהגאות היחסית בתחום בבורסה ורשמה עליה של כ-35% מתחילת השנה ו-78% בשנה החולפת.
בראשות החברה עומד בעל השליטה סמי מצלאוי, והיא מנוהלת מאז יולי האחרון על ידי רו"ח גלעד אורן. לחברה פעילות ייזום לבנייה למגורים באזורי הביקוש במרכז הארץ והיא פועלת גם בתחום ההתחדשות העירונית. כך למשל יש לה פרויקט פינוי בינוי ענק להקמת 576 דירות בבת ים שכבר נמצא בביצעו. ככלל החברה בונה ומתכננת הקמת 4,129 דירות, לפי מצגת שפרסמה בספמבר האחרון. לאורך השנים אכלסה מעל ל-7000 דירות שבנתה.
השער שבו רכשה מור גמל ופנסיה את מניות מצלאוי הינו 11.96 שקלים, נמוך בכ-10% ממחיר המניה שבו פתחה מצלאוי את המסחר. בצהריים (ב') מטפסת מניית החברה בכ-2% למחיר שמגלם לה שווי שוק של 307 מיליון שקל. בד בבד נרשם עוד אירוע חשוב במצלאווי, אליהו קנפלר, בעל מניות מרכזי בחברה מכר 2.2 מיליון ממניותיה לידי בני הזוג מצלאוי תמורת 142 מיליון שקל בעסקה מחוץ לבורסה.
קנפלר השקיע במצלואי ב-2016 בזמן שבו החברה היתה בקשיים. הוא הזרים לחברה עשרות מיליוני שקלים והגיע בהדרגה ל-37% ממניותיה. בינו לבין בני הזוג מצלאוי התגלעו מחלוקות ברבות השנים שהובילו להסכם היפרדות בתחילת השנה שעברה. טרם למהלך ההשקעה של מור, רכש כעת מצלאוי את יתרת החזקות קנפלר כחלק ממימוש אופציה שהוקנתה לאחרון.