גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

איך מתמרצים שליח וולט להגיע מהר וגם לנסוע בזהירות? המחקר שמפגיש בין תורת המשחקים למדעי המחשב

פרופ' מיכל פלדמן, חוקרת באוניברסיטת תל אביב ובחברת מיקרוסופט, היא מהמדעניות הישראליות הבולטות בתחום שמחבר בין כלכלה ותורת המשחקים לאלגוריתמיקה ● לאחרונה זכתה בפעם השלישית במענק מחקר אירופי יוקרתי, כדי לפצח את בעיית התמרוץ של עובדים בעולמות מורכבים ● ויש לזה קשר גם להפחתת העומס בכבישים

שליח של וולט / צילום: Shutterstock, Furmiga Stock
שליח של וולט / צילום: Shutterstock, Furmiga Stock

אולי יצא לכם בעבר לעבוד בחוזה לינארי, כלומר עבדתם ללא משכורת, אך קיבלתם אחוז מסוים, נניח 10% מההכנסות העתידיות של הפרויקט. אולי חשבתם אז שיש רכיב של חוסר הוגנות בחוזה הזה, הרי אתם לא היחידים שהשפעתם על הצלחת הפרויקט או כישלונו. אז מדוע ההצלחה הכוללת היא זו שקובעת את שכרכם?

הוא נחשב לתואר יוקרתי ועולה עשרות אלפי שקלים, אבל מה הוא נותן בפועל?
הקשר המפתיע בין יצרנית דקסמול הישראלית ליזם שהתמודד מול טראמפ

מעסיקים מתחבטים בסוגיה הזאת, שהופכת מורכבת יותר כשמדובר בצוות שעובד יחד. איך נדאג לא לתמרץ הימנעות מעבודה והסתמכות על חברי הצוות האחרים? זו שאלה עוד יותר גדולה בעולם של עבודה מהבית, או מול פרילאנסרים שמגויסים ללא היכרות מראש, למשל דרך אתר Fiverr. והתסבוכת לא נגמרת בזה, אומרת פרופ' מיכל פלדמן, מהפקולטה למדעי המחשב בתל אביב, שזכתה לאחרונה במענק המחקר היוקרתי ERC, בסך 2 מיליון אירו מטעם מועצת המחקר של האיחוד האירופי, כדי לחקור את הגרסאות המורכבות של החוזים האלה.

"אנחנו שואלים שאלות כמו 'האם אנחנו אכן חייבים לתמרץ את המאמץ האופטימלי?', 'אולי אנחנו צריכים לתמרץ מאמץ אופטימלי רק עבור חלק מחברי הצוות?'", מסבירה פלדמן. "אם אני רוצה לבחור קבוצה מתוך צוות של עשרה אנשים, יש יותר מאלף אפשרויות, ואם מדובר בצוות של 20 איש? מספר האפשרויות קופץ למספרים עצומים, מה שיוצר בעיות קשות מבחינה חישובית.

"לפעמים נדרש להחליט אילו פעולות אנחנו רוצים לתמרץ יותר. נניח שאנחנו וולט, איך מתמרצים שליח גם להגיע מהר וגם לנסוע בזהירות? איך משלמים לחקלאים עבור תוצרת איכותית גדולה יותר אך שאופן הגידול שלה לא יכביד יותר מדי על משאבי הסביבה? או איך לתגמל משפיענים ברשתות החברתיות - האם רק על מספר צפיות, או על שילוב בין מספר הצפיות למשך זמן הצפייה ולמספר השניות שהמוצר שלי היה בפריים ועד כמה חיובי היה הטון שבו דיברו עליו?

"ואם תגידי 'מספיק לי חוזה פשוט', אז חשוב להבין כמה את מפסידה בכך שאת בוחרת חוזה פשוט ולא מורכב, מה מחיר הפשטות, ואת יכולה לומר אם את מוכנה או לא מוכנה לשלם אותו".

בעתיד כנראה נבקש עבודה בעיקר מבוטים.
"הסוגיות הללו משמעותיות גם לגבי בוטים, אולי אפילו עוד יותר. תעלה השאלה איך אנחנו משלמים להם, כדי שיהיה להם 'אינטרס' אמיתי להשקיע את המאמץ החישובי ולהביא לנו את התוצאה הטובה ביותר".

מכרז שהוא כמו קסם

השאלות הללו פתירות על ידי ניתוח אלגוריתמי של חוזים. זהו מפגש אחד מני רבים שמתקיימים בשנים האחרונות בין כלכלה למדעי המחשב. באופן מפתיע, המפגש הזה בין שתי הדיסציפלינות הוא חדש יחסית, בן כשני עשורים בלבד. היום, גם הכלכלה הפכה חישובית. מכרזים, חוזים, תמחור, תמרוץ - כולם עברו מעולם המשוואות הפשוטות לעולם האלגוריתמיקה והביג דאטה.

מדענים ישראלים הם בין המובילים בעולם של המחקר העצום שמתקיים במפגש הזה, ופלדמן היא אחת הבולטות שבהם. זו הפעם השלישית שהיא זוכה במענק ERC, ככל הידוע שיא הזכיות במענק הזה לחוקר או חוקרת באירופה, בכל הדיסציפלינות.

פרופ' מיכל פלדמן / צילום: תמונה פרטית

פלדמן החליטה לשלב בין מדעי המחשב לכלכלה ותורת המשחקים כאשר הייתה דוקטורנטית באוניברסיטת ברקלי, אחרי מפגש מסעיר עם מנגנון מכרזי. היא עסקה באלגוריתמיקה של מכרזים, ופתאום התחום הזה הפך לאחד המעניינים ביותר בכלכלה.

"נכנסתי במקרה להרצאה בתורת המשחקים, והמרצה נתן דוגמה למודל יפה שנקרא מכרז מחיר שני", היא מספרת. "במכרז מחיר שני, אומרים לכל המתמודדים: הציעו במעטפה סגורה את המחיר המרבי שאתם מעוניינים לשלם, ובפועל תשלמו את המחיר השני הכי גבוה שהוצע. כך, אין להם מה להפסיד מהצעת הערך האמיתי. נניח שהציעו 100 והמחיר השני היה 80, אז הם ישלמו רק 80 וייהנו מההפרש ממילא. אם יציעו פחות מהמחיר השני, הם יפסידו את המוצר. לכן כדאי להם להציע את המחיר שהמוצר באמת שווה להם. מחקרים מראים שזו שיטה שמתמרצת אנשים לומר את האמת".

זה היה אחד הרעיונות שניתן עליהם פרס נובל לכלכלה ב־1996, לויליאם ויקרי. כשפלדמן נחשפה לתובנה הזאת, היא נדלקה מיד. "חשבתי, זה כמו קסם! גם מתמטי ויפה, גם מעשי וגם פילוסופי בגלל יסוד האמת", היא אומרת. השאלה היא איך ניתן להרחיב אותו לסביבות גדולות ומורכבות כמו אלה שנמצאות באינטרנט.

מחפשים מודל חדש

היא החליטה לשלב בין תורת המכרזים לאלגוריתמים, ובדיעבד מתברר שהייתה בדיוק במקום הנכון בזמן הנכון ליהנות מהמפגש בין הכלכלה למדעי המחשב. "בשנת 2000, השנה שבה האינטרנט פרץ לחיינו בכל עוזו, אחרי כמה שנים שבהן בעיקר שלחנו אימיילים וקראנו דפי מידע, פתאום צץ איביי כאתר מכרזים שבו מיליוני אנשים מוכרים מיליוני מוצרים למיליוני אנשים אחרים. היום יש מכרזים בכל מקום באינטרנט. פרסומות בגוגל ובכל האתרים נרכשות בשיטה של מכרז, תדרים אלקטרומגנטיים נמכרים לחברות הסלולר על ממשלות באינטרנט בצורה של מכרזים".

איכשהו היה צריך לנהל את זה, והפתרון היה שילוב של אלגוריתמיקה וכלכלה. "עד אז, כלכלה ומדעי המחשב התנהלו כשתי דיסציפלינות שונות: כלכלה עסקה בשאלות כמו איך מתמחרים מוצרים ואיך מוכרים, תוך התבססות על התנהגות של פרטים, או של אוכלוסייה שמתנהלת כאוסף של פרטים. לעומת זאת, במדעי המחשב השאלות הגדולות נסובו סביב יעילות חישובית, אלגוריתמים לפתרון בעיות והשאלה אילו בעיות בכלל ניתן לפתור".

באותן שנים, השאלות העקרוניות שהעסיקו את עולם מדעי המחשב היו אילו בעיות הן בלתי פתירות, אילו בעיות רק מתחפשות לכאלה והאם ניתן לפשט את הבעיות הבלתי פתירות כך שיהפכו לפתירות.

"ופתאום סוגיות אלגוריתמיות הפכו להיות גם חלק מהכלכלה", אומרת פלדמן. "למשל, האם כדאי לי להשתמש כרגע במודל תמחור הכי אופטימלי כלכלית, או שאולי מודל כזה דורש יותר מדי משאבי חישוב - יקרים בפני עצמם או שיאטו את ביצועי המערכת - ועדיף לי לבחור במודל תמחור פשוט יותר. מה הנקודה הנכונה לפשרה?

"נדרש מודל שמאחד את השיקולים הכלכליים והשיקולים החישוביים, כמעט לגבי כל דבר שקורה באינטרנט. למשל, איך מנתבים את התעבורה באינטרנט באופן שיהיה יעיל גם כלכלית וגם חישובית? האינטרנט הוא פלטפורמה שמשרתת המוני בעלי אינטרסים, אנשים פרטיים, ארגונים וחברות כלכליות. איך מתמחרים אותו כך שהתעבורה מתועדפת באופן הוגן אבל גם כלכלי? לתורת המשחקים והכלכלה יש יכולת לטפל בכך דרך מודלים של תמרוץ לאוסף של שחקנים ממקסמי תועלת".

השאלות רלוונטיות גם לעולם התעסוקה. "נניח שאנחנו אובר, ורוצים לזהות את הנהג הפנוי הקרוב ביותר. אם הנהג יעדיף לקחת נסיעה ארוכה יותר, אולי הוא יסווה את העובדה שהוא פנוי. אז השאלה היא איך אנחנו מתמרצים אמירת אמת - ואני לא מתכוונת איך אנחנו עוקבים אחרי הנהג לראות אם הוא משקר, אלא איך בונים את האלגוריתם כך שכדאי לו להודיע לנו שהוא פנוי גם אם הנסיעה קצרה. ואיך עושים את זה בתנאים של המון משתמשים והמון נהגים ואינספור מרחקי נסיעות אפשריים, בתעריפים שונים ובשעות שונות של היום, ושהאלגוריתם הזה יהיה פשוט מספיק כדי שיהיה בכלל כלכלי לתפעל אותו, ועוד שייתן מענה בזמן סביר".

האופטימלי החדש

אחת מפריצות הדרך במדעי המחשב הייתה השימוש ב"קירוב". אם היו שואלים אותנו באיזו דיסציפלינה משתמשים יותר בקירוב, מחשבים או כלכלה, רובנו כנראה היינו עונים כלכלה. היא נתפסת כנראה כדיסציפלינה רכה שאפשר לעגל בה פינות לעומת מחשבים שבהם הכול בינארי.

"בפועל, ברמה המתמטית, ההיפך היה נכון כשהתחלתי את עבודתי בתחום", אומרת פלדמן. "בכלכלה ההפרדה היא דיכוטומית יותר, עם דגש גדול על פתרונות אופטימליים. במדעי המחשב כבר התחילו להבין שיש בעיות כל כך מורכבות, שהן אינן פתירות חישובית בימי חיינו ובמשאבים הנמצאים בידינו, אבל אפשר להגיע לקירוב של הבעיה, תוך הבנה של כמה מהדיוק איבדנו - למשל, האם אנחנו ב־99% דיוק או 90% דיוק?"

פלדמן אוהבת לתת דוגמה מעולם התחבורה הציבורית: נניח שיש לנו שני כבישים, באחד הנסיעה תמיד אורכת שעה. בשני הנסיעה אורכת שעה כשהוא עמוס, אבל פחות זמן כשהוא פנוי. מנקודת מבט של תכנון חברתי אידיאלי, היינו רוצים להפנות כמות מסוימת של מכוניות לכביש של השעה, כדי שלפחות חלק מהמכוניות יוכלו לנסוע בפחות משעה. כך היינו מורידים את זמן הנסיעה הממוצע.

"אלא שכל אחד מהנהגים מקבל את ההחלטה עבור עצמו, ומה אכפת להם מזמן הנסיעה הממוצע? הם יפנו לכביש הקצר יותר כל עוד הם יכולים לשפר ולו במעט את מצבם. שיווי המשקל שבו לאף אחד מהנהגים לא כדאי לעבור לכביש אחר הוא לא המצב האופטימלי עבור החברה כולה. לכאורה, אם מישהו היה בא מלמעלה ומנהל את העולם, התנועה הייתה יעילה יותר.

"יעילה יותר בכמה? זה די מעניין לדעת, לא? כלי הקירוב מעולם מדעי המחשב הוא בדיוק הכלי שמאפשר לנו לשאול את השאלה הזאת ולכמת כמה יעילות אנחנו מאבדים מכך שאנחנו נותנים לציבור להתנהל לבד. ההבנה הזאת יכולה לעזור לנו לקבל החלטות חשובות, למשל אם משתלם לנו לסלול כבישים חדשים, ואם כן, איך נכון להציב אותם. יש לכך מונח מאוד יפה, שנקרא 'מחיר האנרכיה'".

לאחרונה העבירה פלדמן הרצאה שכותרתה "קירוב הוא האופטימלי החדש". "הרעיון הזה של קירוב מאוד מעניין אותי פילוסופית. יש בו המון יופי ועומק", היא אומרת. "השימוש בקירוב פותח אופקים מחשבתיים חדשים. ההתקבעות רק על עולם אופטימלי או לא אופטימלי, מחביאה מאיתנו כל מיני דפוסים מעניינים, מבנים מתמטיים יפים. יש לי כמה דוגמאות שלא אוכל לתאר כי הן טכניות מדי, אבל הצלחנו לחשוף בהן אמיתות מתמטיות חדשות כשיצאנו מעולם בינארי לעולם הקירוב".

סוגיית התחבורה הציבורית מעניינת ברמה הכי פרקטית, כי גוף כמו וייז יכול להיות "מתכנן על" ולעכב כל אחד מאיתנו כדי לשפר את הזמן הממוצע. יש תיאוריית קונספירציה שלפיה וייז מאט נהגים מסוימים כדי לפנות את הדרך לאחרים, שהם VIP.
"אני לא עובדת בוייז, כמובן, אבל זה כן מביא אותי לנקודה שבה הפתרונות, בנוסף לכך שהם יעילים חישובית וגם יעילים כלכלית, צריכים להיות הוגנים. זה קריטריון מאוד חזק בעבודה שלי. זו נקודה שעולה למשל בשיטות להקצאת קורסים באוניברסיטה, או באופן שבו מחלקים ארבעה חדרים בדירת שותפים. אם לכל שותף או סטודנט חשובים פרמטרים שונים לגבי הדירות והקורסים, נוצרת מערכת עם המון פרמטרים.

"שאלות ההוגנות מאוד מעניינות כי כל אחד מגדיר את ההוגנות קצת אחרת. ישנו מושג שמדבר מאוד לאנשים עם ילדים שנקרא 'הוגנות נטולת קנאה', והוא מדבר על שיווי משקל שבו אף אחד לא רוצה להתחלף עם אף אחד אחר. אך זאת לא ההוגנות היחידה. יש מי שחושב שרק חלוקה שווה לגמרי היא הוגנות. חלוקה אחרת אומרת שאם נניח יש לי שלושה אנשים, אז כל אחד מהם צריך לקבל חבילה שהערך שלה עבורו היא שליש מהערך של הכול יחד. ולגבי כל סוג של הוגנות, עולה השאלה האם יש בכלל פתרון המקיים אותו, והאם ניתן לבנות אלגוריתם שמוצא אותו בזמן סביר".

עבודה עם דף ועט

הבחירה של פלדמן במדעי המחשב מלכתחילה לא הייתה מובנת מאליה, היא מספרת. "הפעם הראשונה שפתחתי מחשב פחות או יותר הייתה בתואר. שקלתי אפשרויות אחרות כמו פילוסופיה או משפטים. אני מאוד אוהבת מילים ורעיונות, אבל בעיקר מתמטיקה, ומדעי המחשב היו הדרך לעסוק במתמטיקה במבט לעתיד.

"מתמטיקאי בשם גופרי הארדי אמר פעם שלמשוררים, לציירים ולמתמטיקאים יש מכנה משותף: הם בונים תבניות המייצגות את העולם. משורר בונה אותן ממילים, צייר בונה אותן מצבעים ומתמטיקאי - מרעיונות. הוא לא אמר מספרים, ואני מסכימה איתו. בבסיס המתמטיקה עומדים רעיונות, שאותם אנחנו ממדלים באמצעות מספרים, וזו ממש אמנות: הרי אם נתאר את כל מה שיש בעולם, זה לא מודל. ואם נתאר פחות מדי, לא נדייק. יש נקודת קסם, רמה מסוימת של הפשטה, שמאפשרת לנו לומר על העולם משהו משמעותי".

"העבודה שלי היא עם דף ועט", היא מפתיעה, או אייפד ועט, ולאו דווקא ביג דאטה. "בעולם האמיתי ברור שהמחשוב עבר לביג דאטה ואין חזרה, אבל דווקא התיאוריה נשארה במקום מאוד נקי, מתמטיקה טהורה".

עם דף ועט היא חוקרת לא רק באוניברסיטה, אלא גם במיקרוסופט ישראל. "כל חברות האינטרנט הגדולות - מיקרוסופט, גוגל ואמזון - מעסיקות חוקרים מהתחום שלנו", היא אומרת ומוסיפה כי ישראל היא מובילה עולמית בחיבור הזה בין אלגוריתמיקה ותורת המשחקים. "ישנם כנסים שבהם אם מסתכלים על התרומה פר מדינה, ישראל היא במקום השני אחרי ארה"ב, ולא פר קפיטה".

המעמד הזה נפגע בשנתיים האחרונות?
"אני מאוד דואגת לגבי המקום שאליו הולך המדע בישראל. מקבלי ההחלטות מנסים להצר את העצמאות של המוסדות האוניברסיטאיים בשורה של פעולות, הצעות חוק שונות ועוד. ההון האנושי הוא המשאב הכי יקר של המדינה, וכדי לשמר אותו דרושים ערכים מאוד בסיסיים, שעד לאחרונה לא אותגרו, כמו חופש ביטוי, חופש מחשבה ושוויון. אם הערכים הללו ייפגעו, ייעלמו גם המדע ואז ההייטק ואז הכלכלה ואז הביטחון".

היו לך מחשבות להישאר בחו"ל?
"מעולם לא. גם מהדוקטורט בברקלי וגם מהשהייה בהרווארד היה לי ברור שאני חוזרת. המדע כאן הוא בחזית ואני רוצה לתת את הבחירה הזאת בישראל בלב שקט, גם לילדים שלי. זה עלינו".

עוד כתבות

לן בלווטניק ואסף רפפורט / צילום: טים בישופ, עומר הכהן

האי הקריבי וההערכות שהתבדו: פרטים חדשים על המו"מ בין אסף רפפורט ולן בלווטניק

העיתון הבריטי "פייננשל טיימס" חשף כי אסף רפפורט נפגש עם בעלי רשת 13 לן בלווטניק מספר פעמים במטרה לנסות ולקדם את הצעת הרכישה שהוביל ● המחלוקת הייתה סביב הצורך בהזרמת כספים מידיית, דבר שהוביל לבסוף לבחירה בהצעה של פטריק דרהי

הממונה על התחרות, עו''ד מיכל כהן / צילום: כדיה לוי

רשות התחרות בוחנת הטלת סנקציות נוספות על החברה המרכזית למשקאות

לאחר שהודיעה כי תטיל סנקציות בסך 18 מיליון שקל בגין הפרות שקשורות למוצרי טרה, רשות התחרות מדווחת על ראיות חדשות שעשויות לגרור סנקציות נוספות נגד החברה המרכזית למשקאות - הפעם בגין הפרות בתחום המשקאות הקלים

ירידת ערך בשוק המשומשות / צילום: Shutterstock

עד 15% בחודש וחצי: מחירי הרכבים המשומשים נחתכים

הורדת המחירים החדה בדגמים החדשים דוחקת מטה גם את ערך המכוניות המשומשות ● בין הסיבות: התחזקות השקל, הצפת המותגים מסין וחיסול מלאי "אפס קילומטר" ● כך השחיקה המואצת במחירוני המשומשות עלולה להקפיא את השוק כולו

האתגרים הצפויים במכירת ענקית הספנות צים / צילום: Craig Cooper

העובדים והרגולציה: האתגרים הצפויים במכירת ענקית הספנות צים

קרן פימי והפג־לויד הגרמנית צפויות לרכוש את צים תמורת 3.7 מיליארד דולר, באופן שיותיר את חברת התובלה הימית תחת בעלות ישראליות ● ועד העובדים כבר הכריז על שביתה מחשש לפיטורים המוניים לאחר החתימה המסתמנת על העסקה ● כעת הכדור צפוי לעבור לידיים של הממשלה שתבחן אותה

נושאת המטוסים ג'רלד פורד, עמוסה במטוסי קרב ובכלי טיס אחרים / צילום: Reuters, Christopher Drost/ZUMA Press Wire

עם 75 מטוסים ו-4,500 חיילים: היכולות של כלי המלחמה היקר ביותר בעולם

במקביל להתנהלות המו"מ בין ארה"ב לאיראן, ספינת המלחמה ג'רלד פורד - שתג המחיר שלה עומד על 13.3 מיליארד דולר - עושה את דרכה למרחב הים התיכון ● גלובס עושה סדר בכל הקשור ליכולות, תפעול ועלויות נושאת המטוסים המתקדמת של ארה"ב

על מה מהמהרים בחברת הביטוח שמצטיינת בפנסיה? / צילום: Shutterstock

"גם בחו״ל הצלחנו להכות את המדד": ההשקעות של מובילת התשואות בגמל נחשפות

החשיפה הגבוהה לשוק הישראלי המשיכה לתמוך בביצועי מנהלי הגמל של גופי הביטוח גם בינואר ● בכלל ביטוח, שמובילה בתשואות, מסבירים כי "זה מה שעבד לנו גם ב–2025" ● בתחתית: אלטשולר שחם וילין לפידות, שהמשיכו לשלם את מחיר ההשקעה המוגברת בחו"ל

יעל לינדנברג / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

המאבק מאחורי פיצול אחד החוקים הכלכליים החשובים במערכת הבריאות

מנגנון ה־CAP, המסדיר התחשבנות של 20 מיליארד שקל במערכת הבריאות, פוצל מחוק ההסדרים ● בכירה באוצר הודפת את טענות האפליה של הדסה ומזהירה מפני קריסת בתי החולים בפריפריה

מימין: עו''ד אלון פומרנץ ועו''ד ארז תיק / צילום: תמר דניאלי

ליפא מאיר: עו"ד אלון פומרנץ ימונה ליו"ר, עו"ד ארז תיק לשותף המנהל

פירמת עורכי הדין ליפא מאיר הודיעה על שינויים בצמרת ● עו"ד ארז תיק, ראש מחלקת הנדל"ן והמלונאות, מונה לשותף המנהל ● עו"ד אלון פומרנץ, ראש מחלקת הליטיגציה, שכיהן כשותף המנהל במשך שמונה שנים, ימונה ליו"ר הפירמה

הדמיות של המתקן ברמת חובב / צילום: שותפות שפיר־בלוג'ן־דקל

באירופה זה עובד: השיטה שתנסה לגמול את ישראל מהטמנת זבל בקרקע

המכרז להקמת המתקן בנאות חובב הוא רק הירייה הראשונה בתוכנית להקמת 13 מתקני השבת אנרגיה עד 2040 ● בזמן שהקרקע אוזלת, והישראלי הממוצע מייצר שליש יותר זבל משכנו באירופה, המדינה מנסה לעבור ממיון ידני לטכנולוגיה מתקדמת - אך נתקעת בחסמים

משאבות נפט באזור קלגרי, אלברטה / צילום: Reuters, Todd Korol

בעידוד הבית הלבן: המחוז הקנדי העשיר שדורש להתנתק מהמדינה ולקבל עצמאות

אלברטה, "טקסס של קנדה", מאסה בשלטון הליברלי באוטווה ובמיסוי הכבד, והיא דוהרת למשאל עם על היפרדות ● בעוד שהרוב הקנדי מזועזע מהרעיון להפוך ל"מדינה ה-51 של ארה"ב", הבדלנים במחוז עשיר הנפט רואים בדונלד טראמפ ובמקורביו בני ברית אסטרטגיים

מימין: לן בלווטניק, מבעלי רשת 13; פטריק דרהי, המשקיע החדש; ואמיליאנו קלמזוק, מנכ''ל רשת 13 / צילום: טים בישופ, יח''צ, רויטרס

הלחץ נגד עסקת רשת מגיע לחו"ל. האם דרהי יקבל שיעבודים, ומה ייצא למנכ"ל?

מנכ"ל רשת 13 אומנם לא יקבל מניות הודות לכך שהביא את איש העסקים פטריק דרהי כמשקיע בערוץ, אבל ההזרמה צפויה לכסות גירעון של 120 מיליון שקל ● רשות התחרות תצטרך להכריע האם מדובר בהלוואה או בשותפות, והעיתונים בבריטניה עוקבים מקרוב אחר ההתרחשויות

מניות הבנייה מזנקות / צילום: Shutterstock

המומחים לא מאמינים לנתוני הלמ"ס. אז למה מניות הבנייה זינקו, ומה יקרה למחירים?

בעקבות המדד הנמוך, המשקיעים בת"א מתמחרים הורדת ריבית בשבוע הבא, מה שמשפיע לחיוב על מניות הנדל"ן, שזינקו בחדות בבורסה ● רונן מנחם ממזרחי טפחות: "מדד המחירים לצרכן, שהפתיע למטה, מגביר את הסיכוי להורדת ריבית" ● יובל אייזנברג, מנכ"ל בית ההשקעות אם אס רוק: "נתוני הלמ"ס לעליות מחירים משובשים לחלוטין. להפך - רואים קבלנים קטנים שפושטים רגל"

ניצול קשישים / אילוסטרציה: Shutterstock

"זעקת הקשישים נשמעת לרחוק": מאחורי החלטת העליון נגד חברות האשראי

ביהמ"ש העליון קיבל את הערעור ואישר את הבקשה בתביעה הייצוגית נגד ישראכרט, כאל ומקס, בטענה כי לא מנעו את התופעה הידועה כ"עושק הקשישים" ● מה פסק המחוזי, מהן השלכות פסק הדין, וכיצד נפעל מעכשיו במקרה של הונאה? ● גלובס עושה סדר

קמהדע / צילום: יח''צ, איור: גיל ג'יבלי

התמחור עדיין לא מגלם את הערך האמיתי של המניה הזו

הכניסה לתחום מוצרי הפלזמה הייחודיים עם ביסוס פעילות בארה"ב הפכו את קמהדע לחברת ביופארמה בינלאומית ● תמחור המניה עדיין אינו מגלם את מלוא פוטנציאל הצמיחה העתידית ● בדרך היא תצטרך להתגבר על מתחרות מבוססות, חשיפה לשערי מטבע וסיכוני שרשרת האספקה ● ניתוח חברה, מדור חדש

אמיר ירון, נגיד בנק ישראל / צילום: דני שם טוב, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

הנגיד יוריד את הריבית? שני נתונים שהתפרסמו ביממה מסבכים את התשובה

הלמ"ס פרסמה נתונים המציגים תמונה מורכבת: צמיחה של 3.1% וחוסן כלכלי, לצד אינפלציה בשפל של 1.8% ● על רקע התחזקות גם של השקל, נגיד בנק ישראל יצטרך להכריע האם הוא להמשיך להקל על המשק - או שמא הצמיחה האיתנה ושוק העבודה ההדוק מחייבים עדיין ריסון

אלי גליקמן, נשיא ומנכ''ל צים / צילום: איתי רפפורט - חברת החדשות הפרטית

עשרות מיליוני דולרים למנכ"ל ולמתווך: המרוויחים מעסקת צים

ענקית הספנות הגרמנית הפג לויד וקרן פימי צפויות לרכוש את צים ● אם העסקה תצא לפועל, המנכ"ל אלי גליקמן ייהנה מכ-40 מיליון דולר, והוא לא בעל המניות היחיד שירשום תשואה משמעותית ● סאמר חאג' יחיא, לשעבר יו"ר בנק לאומי, שתיווך בעסקה, עשוי לגזור קופון של מעל 10 מיליון דולר

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה חיובית בתל אביב; מדד הבנייה זינק במעל 3%, מניות התוכנה נפלו

מדד ת"א 35 עלה בכ-0.4% ● מדד הביטחוניות התאושש ומחק יותר ממחצית מהירידות שרשם מתחילת החודש ● האינפלציה בישראל ירדה, אך קיים ספק לגבי הורדת הריבית בשבוע הבא ● באופנהיימר מעלים את המלצתם לטאואר, מחיר יעד גבוה ב-25% ממחירה הנוכחי ● עין שלישית מזנקת לאחר אישור מכירת 30% ממניותיה בחברה לקונגלומרט האמירתי אדג' ● היום לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום הנשיאים

כוונת SMASH X4 של סמארט שוטר מותקנת על נשק / צילום: אתר החברה

היזמית יוצאת רפאל שמביאה לבורסה כוונת חכמה שמסוגלת ליירט רחפנים

סמארט שוטר, שנוסדה ומנוהלת בידי מיכל מור, תנסה לנצל את הגאות במניות הביטחוניות כדי לגייס 200 מיליון שקל ● בחברה הצומחת, שעדיין לא מרוויחה, מחזיקים גם הפניקס ואלטשולר שחם

דירות חדשות / צילום: Shutterstock

אחרי שהספידו אותה: העיר שהקפיצה את מחירי הדירות

אחרי 8 מדדים רצופים של ירידת מחירי הדירות, הגיעו שני מדדי הרבעון האחרון של 2025, שהפכו את הקערה והצביעו על עליות גדולות שקיזזו כמחצית מהירידות ● את העליות מובילה תל אביב עם 2%, ובמקביל מחוז הדרום רשם עלייה של אחוז

בורסת פרנקפורט, גרמניה / צילום: Shutterstock

נעילה מעורבת באירופה; בוול סטריט לא התקיים מסחר בשל יום חג

הדאקס ירד בכ-0.4% ● הצמיחה הנמוכה של כלכלת יפן מגבירה את הסבירות שראש ממשלת יפן תקדם את תוכניותיה להמרצת הכלכלה ● הניקיי עלה ב-0.2%, רוב הבורסות באסיה סגורות לרגל חג ראש השנה ● היום לא התקיים מסחר בוול סטריט, לרגל יום הנשיאים