ישי דוידי, מראשי קרן פימי / צילום: יונתן בלום
מניית תאת טכנולוגיות נפלה ב-8% בבורסה, לאחר שנודע כי קרן פימי פתחה במהלך שמאפשר לה לחסל את מרבית החזקתה בחברה. נראה שאחרי שמניית תאת זינקה ביותר מ-400% בשלוש השנים האחרונות, גם פימי רוצה לנצל את הגאות במניות הביטחוניות ולקצור רווחים. אך יש לציין כי נכנסה להשקעה בתאת לפני 12 שנה, והחזירה את השקעתה. תאת עוסקת בייצור אביזרי וחלפים לענפי התעופה האזרחי והביטחוני. לאחר הנפילה במחיר המניה היא נסחרת כעת בבורסה בשווי שוק של 1.1 מיליארד שקל.
● הרווח הנקי של אי.בי.אי נחתך בכ-21%, המניה צוללת בת"א
● 15 שנה להפיכת ישראל ל"שוק מפותח": מה הרווחנו, מה הפסדנו ואיך נתפתח מכאן
פימי החזיקה ערב הצעת המכר ב-35.4% מתאת, כאשר שווי המניות עמד על 425 מיליון שקל (טרם הנפילה במהלך המסחר) . תאת היא חברה דואלית שמניותיה נסחרות גם בתל אביב וגם בבורסת הנאסד"ק, והיא דיווחה בחצות הלילה (שבין רביעי לחמישי) על הצעת מכר ל-4.1 מיליון ממניותיה.
מחירי המניות בסקטור הביטחוני מתחילים "להתנפח"?
המהלך המדובר שהבהיל את המשקיעים נובע מכך שתאת רשומה למסחר בנאסד"ק. שם לא ניתן למכור מניות לפני שהן נרשמות למסחר. לכן, המהלך של פימי הוא כרגע מעין "הכנת הקרקע" למהלך של מימוש מסיבי של מניות. תאת מודיעה על הצעת מכר של 4.1 מיליון מניות, כאשר מתוכן 2.5 מיליון מניות שיירשמו למסחר הן של פימי, והיתרה של תאת עצמה.
לאחר השלמת המהלך, פימי תוכל בכל שלב למכור את כל או חלק מהמניות שלה, אשר שוויין ערב צניחת המניה עמד על 320 מיליון שקל. כאמור, רישום למסחר מאפשר לפימי גמישות, אך הוא מגיע עם מחיר: בעלי המניות של תאת נבהלו ושלחו אותן לירידות חדות.
בנוסף, תאת תציע לחתמים שמלווים את הצעת המכר גם שתי סדרות של אופציות למעל ל-600 אלף מניות במחירי מימוש שונים. יחד עם פימי מחזיקים גם בתי ההשקעות מור ומיטב בעוד נתח ממניותיה של תאת טכנולוגיות.
תאת בראשות האלוף במיל' עמוס מלכא, מנוהלת על ידי יגאל זמיר. החברה מספקת רכיבים לענף התעופה האזרחית, כאשר הכנסותיה הסתכמו ברבעון הראשון ב-42 מיליון דולר, עליה של 24%. והרווח הנקי עמד על 3.8 מיליון דולר - זינוק של 81%.
נראה כי בדומה למהלך של פימי, גם פעילים בשוק ההון מתחילים להעריך שמחירי המניות בסקטור הביטחוני מתחילים "להתנפח" ולהפוך את החברות האלה ליקרות. השבוע אמר מנהל השקעות בקרן הגידור מימס, ערן קמחי, לגלובס השבוע , "לא הייתי משקיע בו כרגע, יש הייפ בסקטור הביטחוני. השוק הרי תמיד מקדים וכבר רץ על כל ההודעות של המדינות, ובמחירים הנוכחיים צריך צמיחה גבוהה נוספת, הוא מסביר. "התמחורים גבוהים, כך שגם אם הוא לא יקרוס, הסקטור כבר פחות מעניין במחירים הללו".