אבישי אברהמי מייסד ומנכל וויקס / צילום: אלן צצקין
לפני כשבועיים פורסמו הדוחות הכספיים של חברת האינטרנט הישראלית Wix , והמשקיעים שהתאכזבו מהם שלחו את המניה לירידה של 16% באותו יום, שהעמיקה מאז. בסך-הכול רושמת המניה תשואה שלילית של 30% מתחילת השנה (ומחיקת שווי של כ-5 מיליארד דולר מהשיא של חודש ינואר). זאת, בהשוואה לתשואה אפסית שהציג מדד נאסד"ק המזוהה עם חברות הטכנולוגיה.
● הישראלית שקפצה במעל 15% עקב המלצות, וזו שנפלה אחרי הדוחות
● אנליסטים מעריכים: 20 המניות האלו ב-S&P 500 צפויות לזנק
● הרנסנס של בתי ההשקעות והמניה שזינקה ב-320% בשלוש שנים
Wix, בניהולו של המייסד אבישי אברהמי, מאפשרת הקמה וניהול של אתרי אינטרנט. רוב האנליסטים המסקרים את Wix חיוביים בנוגע למניה, כשההמלצה הממוצעת היא "תשואת יתר", ומחיר היעד הממוצע משקף פרמיה של מעל 49% על מחיר השוק. אפסייד אפשרי למניה עשוי להגיע מכיוון מפתיע: לפי בנק ההשקעות האמריקאי הוותיק קנטור, Wix עשויה להיות יעד לרכישה.
אנליסט האינטרנט של הבנק, דיפאק מתיוואנן, מזהה האצה בתהליכי מיזוגים ורכישות (M&A) בסקטור הטכנולוגיה, כולל בתחום האינטרנט, ומסמן מספר חברות בתחום שעשויות להוות יעד לרכישה, בהן גם Wix. לדבריו, "בשבועות האחרונים, ראינו האצה במיזוגים ורכישות של חברות טכנולוגיה בכל התחומים, בהם אינטרנט, תוכנה ועוד". ובעוד שהסביבה אינה תומכת במיוחד ברכישות של חברות ענק (mega-cap), הוא מעריך כי בחברות קטנות ובינוניות (SMID) - הכוונה לחברות שנסחרות החל משווי של מאות מיליוני דולרים עד לכ-10 מיליארד דולר, שיש להן מוצרים אטרקטיביים, פרופיל פיננסי משכנע ושווי סביר - עולה הסבירות לקבלת הצעות רכישה. זאת, הן מצד רוכשים אסטרטגיים (כלומר, חברות הפועלות בתחומים דומים) והן מצד רוכשים פיננסיים (לדוגמה קרנות פרייבט אקוויטי).
בקנטור מציינים שלוש חברות אינטרנט שעשויות להיות יעד לרכישה על רקע תמחור - פורטל התיירות Tripadvisor, חברת הטכנולוגיה לתיירות Sabre ו־Etsy, אתר האינטרנט למסחר בעבודת יד ויצירות. Wix, לצד חברת משלוחי המזון Instacart, עשויות להערכת האנליסט להיות יעד לרכישה, לא בשל התמחור שלהן, אלא על רקע "המוצרים החזקים שלהן, נתח השוק הדומיננטי והפרופיל הפיננסי האטרקטיבי".
בקנטור לא מציינים שמות של רוכשים פוטנציאליים ספציפיים לחברה כמו Wix, אך ברור שבשווי נוכחי של 8.3 מיליארד דולר, כשכל הצעת רכישה כוללת גם פרמיה על התמחור הנוכחי, זה צריך להיות רוכש בעל כיסים עמוקים.
על אף תוצאות מעורבות, Wix הותירה את תחזיתה ללא שינוי
Wix כבר נסחרה בשוויים גבוהים יותר בעבר: כמו חברות טכנולוגיה רבות, גם אצלה השיא במניה היה ב-2021, שהייתה שנת שיא למניות טכנולוגיה. Wix נהנתה אז מ"תופעות לוואי" של מגפת הקורונה - הצורך בבידוד חברתי הוביל למעבר מואץ לדיגיטל, וכך עסקים קטנים ובינוניים, שהם קהל יעד מרכזי של החברה, הרחיבו או הקימו לראשונה אתרי אינטרנט, כדי לנהל את פעילותם העסקית.
בתחילת אותה שנה, Wix הפכה לחברה הישראלית הגדולה ביותר בוול סטריט, עם שווי של כ-20 מיליארד דולר. עם זאת, החזרה לשגרה אחרי הקורונה והשינוי בטעמי המשקיעים אחרי תקופת ההייפ הורידו את המניה ב-85% תוך חודשים ספורים - שפל שממנו התאוששה בינתיים.
כאמור, מאז פרסום הדוחות האחרונים, המניה נחלשה. Wix רשמה ברבעון הראשון צמיחה של 13% להכנסות של כ-474 מיליון דולר, רווח נקי של 33.8 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 93.9 מיליון דולר, ובכך עקפה את תחזיות השוק בהכנסות, אך לא עמדה בהן ברווח. התחזית לרבעון השני הייתה נמוכה מתחזיות האנליסטים, אך החברה השאירה ללא שינוי את התחזית השנתית שלה, וממשיכה לצפות להכנסות של 1.97-2 מיליארד דולר.
ב־2024, עובדי Wix נהנו מהעלייה במניה ומימשו אופציות בהטבה של 102 מיליון דולר. בסוף אותה שנה עובדי החברה החזיקו אופציות המשקפות כיום הטבה של כ־130 מיליון דולר "על הנייר", ירידה בשווי של מעל 200 מיליון דולר ביחס להטבה זו בתחילת השנה .